期货培训总结范文10篇

关键词：股指期货风险教育

摘要：股指期货专业性强、风险程度高，在缺乏金融知识和操作技巧的情况下贸然参与交易，将面临极大的风险。加强投资者基础知识普及和风险意识教育，使他们了解风险形成环节，提高风险控制自我意识及投资决策水平，不仅有利于投资者树立科学的投资理念，也是股指期货市场健康发展的必然要求。

一、引言

适时开展股指期货交易具有重要的意义：为投资者开辟了新的投资渠道，进一步推动投资理念的转变；创造性地培育机构投资者，改变投资者结构；回避股市系统风险，促进股价的合理波动，充分发挥经济晴雨表的作用；深化资本市场改革，完善资本市场体系与功能，等等。但是，股指期货也有其风险，保证金机制所产生的杠杆效应、每日结算制度带来的资金压力以及期货高于现货市场的敏感性，都给投资者造成了看得见的风险与压力，它为投资者“以小博大”提供可能的同时，投资风险也被同步放大。

2007年10月底，中国证监会主席尚福林指出，中国股指期货在制度和技术上的准备已基本完成，推出的时机正日趋成熟。一段时间以来，只闻楼梯响，不见人下来。股指期货吊足了各路投资者的胃口，他们历兵秣马对股指期货充满了期待，期待在将来的股指期货交易中一显身手赚得个盆满钵满。在股指期货何时推出仍然悬而未决的时候，正是继续做好投资者风险控制教育的有利时机。

二、股指期货风险何在

1股指期货套期保值的基本原理和分类

股指期货套期保值，是一种利用股票现货与股指期货价格之间的同步和一致性，实现股指期货和股票现货之间盈亏相抵而规避现货价格波动风险的投资行为。投资者在股指期货市场和股票现货市场持有价值相等、方向相反的仓位，从而对冲系统性风险。按照持有股指期货头寸的方向，套期保值可分为卖出保值和买入保值。卖出保值是指期货头寸为空头的套期保值，目的是对冲所持有的现货投资组合的系统性风险。当投资者预期股市将要下跌，而由于各种原因不能或者不愿卖出股票，就可以通过卖出股指期货合约对冲股市整体下跌的系统性风险。如果对股市下跌的预期改变，则对卖出的股指期货合约进行平仓。该期间内，股指期货市场空头仓位上赚取的利润能够补偿持仓股票价格下跌带来的损失。买入保值与卖出保值方向相反。利用股指期货套期保值具有能够有效地对冲、管理与市场整体走势相关的系统性风险的特性，投资者发展出了以获利为目的的套期保值策略，例如：期现套利，获取股指期货和现货之间的价差利润；相对价值投资，即ALPHA投资，通过量化的方法寻找相对优秀的股票和相对劣势的股票，并配合股指期货对冲获得稳定的正收益；统计套期保值，投资利用数据挖掘获得的大概率事件来进行获利，包括事件套期保值、转债套期保值、新股套期保值等等。这些策略的核心都是通过在不同的市场、交易品种之间建立方向相反、价值相等的头寸，对冲指数方向性风险，获取与市场的短暂定价错误、选股能力相关的绝对收益。

2股指期货套期保值业务风险分析

虽然股指期货套期保值是为了规避、转移和管理风险，但由于期货交易的特殊规则如实行保证金交易制度从而存在较大交易杠杆等原因，套期保值业务中也蕴含着一定的风险。

2.1股指期货与股票现货不匹配风险

套期保值的核心是利用股票现货与股指期货价格之间的一致性，实现股指期货和股票现货之间盈亏相抵。因此套期保值的原则是在期货与现货市场的头寸应该是方向相反，价值相等的，如果二者在价值、方向上不能匹配就会出现风险暴露。如果二者匹配度很低，交易就变为方向性的投机。巴林银行、中信泰富、中航油等企业在套保交易中损失惨重，都是因为期货和现货两个组合不仅没有实现匹配对冲，而且还相互放大风险，导致巨额亏损。

本次会议的主要内容是：回顾总结公司2009年上半工作，存在的主要问题，安排部署2009下半年工作，鼓动各级干部职工思想统一，行为统一，再造团队活力，创新思维，沉淀文化，有担当，有领导，能果断，敢负责，多尝试，迎难而上，为开辟本公司新天地而努力奋斗！现在，我代表公司领导向大会作报告。

一、工作回顾及存在的主要问题

09年上半年在我们公司加速企业发展，共创政权业新天地的同时，受到了历史上前所末有的世界性国际金融危机。在面临有史以来最为严峻的挑战和重大考验，集团公司在省委、省政府的正确领导，在本集团公司的大力支持下，我公司上下同志们，鼓足干劲，充分发挥，苦干、硬干，肯干，团结一致的精神，想方设法，全面完成民上半年集团公司的各项任务，生产、经营、销售、等各项任务、指标再创历史新高。

1、工作回顾

破浪而行，迎难而上，努力奋斗，团结互助。公司开展了多种关爱工人的活动，促进全体职工一道，以“敢干、苦干、能干”为工作原则，当然其中还有很多很优秀的员工，有了他们我们才更好更全面完成了公司各项指标：

长沙：证券手续费收入**万元，期货开户数**户，证券开户数**户。

一、文献综述

国内学者针对农民专业合作社的研究主要集中在：一是农民合作社的现状。蔡荣(2011)的研究发现制约农户参与“合作社+农户”模式的主要因素是其收益达不到预期标准和农户缺乏经营决策权。蔡荣(2012)认为当合作社由企业牵头领办时，应当充分考虑到农户利益，提高农户参与合作的积极性。孙亚范、余海鹏(2012)的研究表明农民专业合作社发展过程中存在多种制约因素：社员规模小、合作社服务不完善、股权过于集中和盈余返还制度不健全。刘洁、祁春节(2011)表明要解决传统合作社存在的问题应通过产权结构明晰、股权合理化等创新路径。农民专业合作社在未来的发展过程中应将重点放在解决这些问题上。二是农民合作社的经营模式研究。邓衡山、王文烂(2014)通过界定合作社的本质得出：合作社应是为实现潜在规模经济而产生的，并认为合作社必须实施“所有者与惠顾者同一”，才能发挥其独特优势。薛天桥(2012)通过对发达国家农民合作组织模式进行总结，概括其治理模式的特点和对我国农业发展的启示是：政府应组织培训具有经济能力和组织能力的个人，增强自主参与合作社的积极性和解决资金问题的能力。还有一些学者针对不同经营模式做了对比分析，白选杰(2012)从风险与效果等方面考察“公司+专业合作社+农民”“企业+专业协会+农民”两种经营模式，认为两种模式皆具可行性，政府需要在财政与信贷方面给予大力支持。苑鹏(2013)对比分析了四种“公司+合作社+农户”农业产业化经营模式，不同的农户和企业地位关系对农户福利情况、经济收益以及社会联系的影响，并且指出政策扶持重点应偏向农户自主创立的合作社和由合作社组成的加工企业。三是合作社的机制创新研究。李永山(2009)在目前农民合作社优缺点的基础上，提出“期货市场+农民专业合作社”的创新模式，分析实施的可行性以及相关的政策建议。赵佳佳、刘天军、田祥宇(2014)选取120个采用“农超模式”的农民专业合作社的调研数据，对影响其组织效率的因素进行分析，得出结果：提高参与主体的合作意向及合租能力有利于提高“农超对接”模式的效率。孙才仁等(2014)通过实地调研山西农民合作社，分析其发现现状和在获得金融支持上存在的问题，并结合结果针对性地提出金融创新与合作社结合的模式，并在最后提出相应政策建议。针对农业企业和农户利用期货市场进行风险管理的情况和效率，国内学者进行了广泛的规范和实证研究。湖北省期货市场服务“三农”联合课题组（2011）通过对“期货农业”的分析，针对湖北省农业发展探讨了“期货农业”实施的迫切性、可行性以及可能面临的问题，并相应提出发展建议。

二、“农户+合作社+涉棉企业，期货点价+基差”经营模式透析

（一）“农户+合作社+涉棉企业，期货点价+基差”经营模式的理论基础

传统套期保值的做法是，在期货市场上卖出与其未来在现货市场上出售的现货商品数量相等、交割日期相同或相近的该品种期货合约，然后在现货市场交易的同时，将期货合约进行平仓，以对冲后的盈利弥补现货市场上的亏损，从而达到规避现货市场价格下跌风险的目的。但套期保值者一旦采用这种方式，就意味着放弃了现货价格上涨时获取更高利润的机会。除此之外，套期保值的效果还受不同月份的期货合约选择、期现货交易地点差异、标的商品的质量和规格以及期现货交易的数量等方面因素影响。要想实现完全套期保值还有一个前提假设：在建仓和平仓时，现货价格和期货价格呈现相同的变化趋势和相同的变动幅度，才能保证现货市场的亏损能由期货市场的盈利完全弥补。尽管随着期货合约到期日的临近，期现货价格变动趋势相同，呈收敛特性，但套期保值者建仓时，期现货的价格一般不同，并且二者的变动幅度可能出现不一致的情况，这将导致无法完全实现套期保值。但是，基差交易可以避免这些弊端，实现完全的套期保值。因此，有必要对基差进行分析。基差指同一商品在特定时间地点的现货价格与期货合约价格间的差价：基差=现货价格-期货价格，用来表示期现货价格相对变化，衡量市场所在的状态。在“期货点价+基差”模式中，基差指期货合作社与涉棉企业实际交割的棉花现货价格与期货合作社进行套期保值的期货合约的价格之差。根据基差数值的正负，市场可分为正向市场和反向市场。在正向市场中，基差为负，表现为现货价格低于期货价格，因为期货价格中包含仓储费、保险费和利息费用等持仓费。但当市场对某种商品的需求急剧上涨，或者预期商品供应量大幅增加，将导致现货价格上升同时期货价格下降，从而形成反向市场。目前我国棉花期现货市场就属于反向市场，由于目标价格政策的实施，棉花价格完全由市场供求双方形成，政策托底的高价将与国际棉价接轨，从而市场预期棉价下行，导致现货价格高于期货价格。

（二）“农户+合作社+涉棉企业，期货点价+基差”经营模式操作流程分析

一、20**年资本市场和证券期货业改革发展取得显著成果

20**年，**资本市场和证券期货业持续快速健康发展，有力地促进了经济社会又好又快发展和滨海新区开发开放。

（一）实施金融业发展规划，调整完善金融改革创新政策。我市于20**年5月召开全市金融工作会议，市委、市政府了《关于加快金融改革创新促进金融业持续健康安全发展的实施意见》，制定了金融业发展规划，明确了金融改革创新的重点工作。主要目标是，健全金融监管和服务机制，完善现代金融服务体系，加快金融改革创新，多渠道提高直接融资比重，**年金融业增加值占国内生产总值的比重要达到6％以上，初步建成与北方经济中心相适应的现代金融服务体系和全国金融改革创新试验基地。市政府了一些重要的文件，支持和指导金融改革创新。主要是，促进企业总部、金融业和现代服务业发展，建立企业年金制度，支持合伙制基金和基金管理公司发展，对符合条件的企业和高管人员给予财税优惠，实施20**年至**年企业上市规划，支持企业直接融资等。

（二）证券期货经营机构规范运作，呈现较好的发展态势。天弘证券基金公司积极开拓市场，基金发行取得了突破性进展。泰达集团并购湘财荷银证券基金公司，改制重组为泰达荷银证券基金公司，取得了良好经营业绩。一德期货公司迁至**，完成了增资扩股，坚持依法治理和规范经营，成为全国6家获得金融期货交易所全面结算会员资格的期货公司之一。渤海证券公司通过规范性整改和股权结构重组，增强了公司实力和发展活力，首次实现盈利。**期货交割库由10家增加到17家，交易品种增加到7个，成为我国期货交割库和期货交易品种最多的城市。

（三）上市公司质量进一步提高，直接融资额创历史最高水平。我市上市公司积极实施股权分置改革和改制并购重组，不断增强公司依法治理和规范运作能力，解决公司治理存在的突出问题，清理归还大股东占用上市公司的资金，公司资产质量效益显著提高。20**年，中国远洋和中海油服在主板上市，中环股份和**普林在中小板上市，6家上市公司再融资，全年境内股市融资总额为568亿元，包括首发融资228亿元、上市公司再融资340亿元，约占全国境内市场融资量的7％，相当于以前历年融资总和的三倍。截至20**年底，全市共有36家公司的41只股票在境内外上市；其中沪深两市上市公司的总市值为7365亿元，排在全国第6位，相当于国内生产总值的1．5倍，高于全国平均水平。建立了拟上市企业后备资源库，有363家企业拟上市融资，加快培育一批具有核心竞争力和行业龙头地位的上市公司。市城投集团等企业积极推进直接融资，发行了30亿元企业债、110亿元短期融资债和3．9亿元可转换债券。创业环保公司发行资产证券化产品，市新技术产业园区等一批企业正在尝试发展资产证券化业务，使债券融资成为重要的融资方式。

（四）健全金融监管服务体系，打击非法证券活动取得实效。我市设立了市金融服务办公室，建立健全金融稳定、反洗钱、处置非法集资、打击非法证券活动等领导小组和办事机构，建立了金融监管体系、金融稳定协调机制和打击非法证券活动工作长效机制。形成了政府加强组织协调、职能部门加强监管服务、证券期货企业依法规范发展和行业组织自律的发展格局。证券业和期货业协会根据行业和社会需求，创造性地开展工作，加强行业自律和专业服务，组织开展各种社会服务活动，为证券期货业持续快速健康发展创造了条件。贯彻科学发展和依法治理原则，改革治理结构，规范经营行为，健全高级管理人员激励约束机制，规范企业法人和高管人员职责，严格防范和及时处置风险，坚决打击非法证券发行，促进资本市场和证券期货业实现全面协调可持续发展。资本市场秩序总体良好，证券期货监管工作的针对性、有效性和快速反应能力明显增强。

摘要：巴林银行倒闭事件在金融领域是一个经典案例。从行为金融学的理论前提出发，即决策者都是有限理性，通过对巴林银行倒闭事件的分析，认为危机是由决策者的确认偏差和过度自信，并伴随着认知失调和损失厌恶所致。并从行为过程控制、结果控制、人员控制、文化控制四个方面，提出控制投资行为偏差的措施。

关键词：巴林银行倒闭事件；行为金融学；投资行为偏差；控制措施

1995年2月，巴林银行因经营失误导致6亿余元英镑的亏损，超出其资本总额3.5亿英镑。英国中央银行宣布，英国商业投资银行———巴林银行因为经营失误而破产倒闭，这则消息在全世界金融领域引起了强烈的波动。驻新加坡巴林期货公司总经理、首席交易员尼克里森进行日经225股票指数期货合约交易的失败，直接导致了巴林银行亏损。巴林银行倒闭事件公布于世后，许多学者对其原因进行了深刻的剖析，主流观点有：金融衍生产品交易的高杠杆性，使得股指期货投资风险较大；集团内部管理较松散，即公司治理结构不健全、内部控制制度不完善；巴林银行内部各个部门之间的权责不分明、权限不清晰；巴林银行缺乏全球性的协调和信息沟通。这些观点分析了巴林银行倒闭的原因，值得我们借鉴。但是，这些观点都是站在理性人假设基础上，与此相反，决策者往往是有限理性。经济学认为，行为人是完全意义上的理性人，即理性人假设，这种理性人会在一定的成本下追求最大的收益，从而做出对自己效用最大化的决策。而行为金融学最基础的假设却认为，行为人是有限理性的，行为金融学是从微观个体的行为及产生这种行为的心理动因，解释、研究、预测金融市场的发展。这一研究视角通过分析金融市场主体在市场行为中的偏差和反常，寻求不同市场主体在不同环境下的经营理念和决策行为特征，力求建立一种能正确反映市场主体实际决策行为和市场运行状况的描述性模型。本研究从行为金融学中有限理性的假设前提的角度，分析巴林银行倒闭事件的原因，并总结了防范决策者行为偏差的措施，主要是行为过程、结果、人员、文化控制四个方面。

一、巴林银行倒闭事件的过程

巴林银行创建于1763年，创始人是弗朗西斯•巴林爵士。巴林银行由于经营灵活变通、善于创新，很快就在国际金融领域获得了巨大成功。1995年，巴林银行倒闭震惊了国际金融领域，成为操作风险的一个典型例子。造成巴林银行倒闭最直接的原因是交易员里森在衍生品交易方面失误。类似事件还有中航油事件、伦敦鲸事件等。巴林银行倒闭事件始于一个错误账户，即“99905”错误账户，专门用于处理因交易过程中的疏忽造成的错误。后来，伦敦总部要求建立另一个错误账户，即“88888”账户，用来记录较小的错误，并自行在新加坡处理。不久之后，又被告知遵循旧规则并直接向伦敦总部报告所有错误。但是，“88888”账户已成为存在电脑中的真正“错误帐户”。1993年，年仅26岁的里森被任命为巴林银行新加坡期货有限公司（BFS）的结算部门负责人，主要从事日经指数期货交易和日本国债期货交易。里森使用“88888”错误账号隐瞒了许多失败的交易数字，数额达到了8.6亿英镑的高点。1994年1月到1995年2月，为了应对巴林银行内部审计员的查账和追加保证金的要求，里森做了卖出鞍马式期权组合，同时卖出日经225指数期货的看涨期权和看跌期权，使其收入与“88888”账户中的多笔失败损失额相等。然而，1995年初，日本神户发生了大地震，日本股市剧烈下滑，日经225指数下跌了1055点，跌破了盈亏平衡点，里森的策略开始亏损，亏损总计达5000多万英镑。事后，里森为了掩盖交易失误造成的损失，通过编制假账骗取了巴林银行伦敦总部46亿英镑，将其作为保证金购入了日经指数3月份期货合约，同时卖出了2.6万份日本政府债券期货合约。然而事与愿违，神户大地震后日本政府债券的价格开始上升，日经指数继续下跌，使得损失进一步扩大，最终巴林银行的损失远超过其股本总额。1995年2月，英格兰央行宣布：因经营失误导致的巨额亏损使得巴林银行不能继续经营，至此，巴林银行宣布破产。从制度上看，巴林最根本的问题在于交易与清算角色的混淆。里森在新加坡任职巴林新加坡期货交易部兼清处部经理后，工作主要是客户买卖衍生性金融产品并代替巴林银行从事套利，由于银行对于其交易员有限额度的风险部位的许可，所以工作风险较小。然而，里森却同时身兼交易与清算二职，为自身的失误行为瞒天过海，最终造成了不可收拾的局面。

二、行为金融学解析

【摘要】在国家社会改革的当时，世界经济正在朝着一体化的方向飞速发展，伴随现阶段国家的以及外汇储备的额度从原本的逐年递增转换为极不稳定的上下波动，国民对外资产不断提升，对冲汇率风险增加，利用外汇期货市场实现套期保值，帮助各企业稳定发展也成为当下国内经济建设过程中要重点解决的难题。本文针对新时期下我国的外汇期货市场发展状况进行深入的探讨，并提出有参考价值的研究结论。

【关键词】经济全球化;外汇期货市场;发展状况

要成功实现金融强国梦，在2020年完成全面小康社会落成的第一阶段，建立适合我国国情的外汇期货市场是必不可少的，拥有适合的外汇期货市场，才可以保证金融的稳定，从而实现在全球经济一体化的大背景下站稳脚跟，并促使国内的市场经济有序增长这一战略目标。

一、外汇期货在国内的发展状况

(一)外汇期货在国内的早期发展状况及问题。外汇期货这一经济概念并非是新时期的产物，实际上，中国早在九十年代就已经进行过相应的尝试，在92年的六月份左右，中国就在上海的外汇调剂中心实验性的进行过外汇期货交易，这次外汇期货交易过程中使用了美元、马克、日元等多种钞票，交易总额为六百万美元左右，这次交易的成功让国内市场看见了外汇期货的巨大潜力，仅仅半年时间，外汇中心就完成了一万份合约，外汇金额一度高达两亿美元。但随着交易活动增多，随之而来的诸多问题也开始浮现，譬如九十年代中国没有交易监管措施，整个外汇交易过程除了事前审批，在交易中和交易后几乎不会插手，这导致了大量违法违规的交易活动频频出现，许多根本没得到批准的外汇衍生品交易大行其道，境外机构和境内商贸组织互相勾结，用期货咨询、期货培训等名义展开非法的贸易外汇期货，甚至出现经营单位有意识地使用欺诈手段去骗取客户资金，在外汇期货发展的后期，大量的逃汇套汇行为在交易活动中频繁涌现，期货市场的金融秩序被严重打乱，外汇管理陷入瘫痪，经济纠纷事件数量陡增，大量的公司企业在和外汇期货相关的贸易活动中遭受了严重的经济损失。因为外汇期货市场的混乱以及给国内经济发展带来的负面影响，国家最终在两年后下达了停止外汇期货试点的通知，并在95年禁止了相关的外汇业务，这也让我国的外汇期货在很长一段时间里陷入寂静。(二)过往的经验总结。从九十年代的外汇期货业务发展中，我们可以明显看出几点问题，一是外汇期货经纪商的经验严重不足，在业务质量上存在严重的失衡。二是国内的金融体制十分特殊，这种架构和外汇期货市场形成冲突，前者在一定程度上对后者的发展产生了抑制作用。三是参与相关业务的企业公司的外汇风险意识不够，且在市场参与意识上普遍表现出薄弱。这三点原因共同造成了国内的外汇期货在短短三年中变飞速瓦解。总的来说，参与外汇期货业务的公司缺乏相关的市场认知，或者公司制度不健全，没有建立起完善的激励机制和风险机制，不懂将外汇进行保值，也没有进行外汇保值的动力。这些因素造成了国内的外汇期货无法产生足够的活跃性，同时，因为国家监管制度的不完善，部门在处理相关问题时有明显的管理漏洞，这更进一步加大了违法违规的状况发生。

二、新时期下外汇期货市场回归的诱因

摘要：当前国内高职高专院校证券与期货专业的实训环境存在一定的不足，不能完全满足证券与期货专业实训所要求的实时性、开放性、互动性、综合性。文章对证券与期货专业的实训模式进行了探索，提出了建设基于网络的证券与期货专业综合实训平台，即以互联网和校园网为依托，将原先分散的、相互独立的实训项目集成在一个平台上，并以该平台为基础，建立开放式、互动式的教学模式。

关键词：网络；证券与期货专业；实训平台

高职高专证券与期货专业毕业的学生主要从事经纪和投资顾问业务，直接服务于广大投资者。随着我国证券与期货市场的发展，投资者对所获得服务的广度和深度也在逐步提高，因此对相关从业人员综合素质的要求越来越高。从业人员不仅要具备较宽泛的与投资有关的理论知识和实践知识，更要有将这些知识加以综合运用的能力，才能满足证券与期货市场对人才的需求。市场的变化对证券与期货专业建设提出了更高的要求，按照国家关于高职高专教育的方针，改善实训环境、提高实训质量无疑是其中最重要的一个环节。本文根据高职高专证券与期货专业特点和实训内容，以互联网和校园网为依托，探索一种途径或者方法，将原先分散的、相互独立的实训项目集成在一个平台上，并以该平台为基础，建立开放式、互动式的教学模式。

一、证券与期货专业实训环境现状与不足

通过调查国内几所高等院校证券与期货专业实训环境，我们发现各院校证券与期货专业软硬件实训实施虽然都较为完善，能开展包括股票、债券、基金、期货等业务在内的专业实训项目，但普遍存在实训项目系统性整合不足的问题，使得专业实训实施还不能充分发挥其效能，满足学生对实验实训的要求，主要体现在以下方面：

第一，实训项目分散，缺乏整合，在培养学生综合职业技能方面稍显不足。随着我国证券期货市场的迅速发展，各种金融产品不断创新，金融产品之间的界限越来越模糊，使得社会和用人单位对掌握综合职业技能的人才需求越来越大。目前证券与期货专业的股票、债券、基金、期货、外汇等实训课程彼此独立，各实训项目之间没有建立相关性链接，这些都不利于发挥实训设施整体性效果，不利于专业人才的培养。

目前,国内多数高校金融学专业都是不分方向的,最终培养出的是一批批“样样通、样样松”型的人才。针对这种状况,本课题组

就金融学专业的建设提出了如下的改革方案:在大金融的平台上,探索符合市场需要的银行、保险、证券等专业方向,构建出“一个专业多

个方向”的金融学专业,最终把金融学专业的本科学生培养成“一专多能”的复合型、市场急需的高级应用型人才。本文对设立证券期货

方向的必要性和可行性方面进行了系统的研究。

金融学证券期货

一、引言

同志们：

在我国资本市场进入一个深刻变化和更大发展的新形势下，全省证券期货工作会议今天胜利召开了。为了适应新形势的需要，就在本次会议前的3月1日，原中国证监会武汉证管办按照全国的统一安排部署，正式更名为中国证券监督管理委员会湖北监管局，简称湖北证监局。因此，我首先要代表湖北证监局党委和全局干部职工，向多年来关心和支持我们工作的湖北省委、省政府、省直各部门和各市州党委、政府的领导以及全省上市公司、证券期货经营机构、相关中介机构和媒体的同志们表示衷心的感谢！

今年新春伊始，国务院以国发3号文件，了关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见，同时又召开了全国银行、证券、保险工作会议；中国证监会召开了全国证券期货监管工作会议。我们这次会议就是在这一新形势的要求下召开的。刚才，超良副省长代表省政府作了题为《抓住机遇，加快发展，开创全省资本市场新局面》的重要讲话。根据会议安排，我主要结合这几年来湖北资本市场的实际情况，围绕全面贯彻落实国务院《若干意见》精神，大力推进我省证券期货市场持续稳定健康发展这一主题，和大家一起领会精神，总结经验，查找问题，分析形势，制定措施，推动发展。下面我讲3个方面的问题，供大家讨论。

一、总结经验，找准差距，正确认识湖北资本市场当前面临的形势

近年来，我国证券市场受市场结构性矛盾和体制性原因共同作用的影响，经历了32个月的持续低迷，市场外部环境和内部结构都出现了一些深刻的变化。在这种弱市情况下，湖北区域证券市场历经体制转轨和结构调整的剧烈变化和战斗洗礼，克服了去年上半年突如其来的"非典"影响和长期股市低迷等不利因素，在结构调整和规范发展方面都取得了新的成绩。

一是上市公司质量有所改善。第一，上市公司规范化程度有所提高。****年，辖内上市公司不断完善法人治理结构，加快结构调整，提高了规范运作水平，公司质量也有所改善。长期以来困扰上市公司的法人治理结构不完善、募集资金使用不当、关联欠款、关联担保等问题都有所改善。目前全省58家上市公司均已按照要求建立了独立董事制度，共计聘请独立董事184名。80%左右的上市公司董事会中独立董事人数都达到了1/3以上，独立董事的作用正在逐步发挥。与此同时，上市公司内部控制和监督机制也有所完善。据初步统计，有48家公司按照《上市公司章程指引》的规定，建立了对董事会负责的内部审计机构；36家公司根据《上市公司治理准则》的要求在董事会下设了专门的审计委员会，负责监督公司的内部审计制度及其实施，并对公司的财务信息及其披露进行审核；部分上市公司已初步形成了具有自身特色的公司治理文化，如东风汽车的投资者关系管理、长源电力的信息呈报单制度、精伦电子的累积投票制度等。截至****年三季度末，全省存在关联方资金占用的上市公司减少了19家，从年初的46家降至27家，关联欠款总额也由年初的56.72亿元降至38.5亿元，下降了18.22亿元。第二，上市公司主营业务盈利能力持续增强。去年前三季度，辖内57家上市公司共实现主营业务收入387.70亿元，较上年同期增长9.76%；实现主营业务利润66.42亿元，较上年同期增长5.26%。与此同时，辖内共有41家上市公司盈利能力较上年同期有不同程度的增长，其中有2家公司净利润增幅在100%以上。武钢股份、东风汽车等一批上市公司以其优良的经营业绩和良好的发展势头跻身蓝筹股行列。根据各公司盈利预测的情况来看，预计****年全年辖内将有7家上市公司实现扭亏为盈，6家上市公司业绩同比出现较大幅度的上升。第三，上市公司整体业绩第四季度已出现拐点。目前上市公司****年年报还未完全公布。从初步摸底的情况看，全省上市公司实现主营业务收入将达到506亿元以上，较上年增长4.77%；实现净利润达到22亿元以上，比上年增长59.76%。全省上市公司平均净利润、平均每股收益、平均净资产收益率等各项指标与上年同期相比，呈现了50%以上的大幅增长态势，明显呈现出拐点迹象，表明湖北上市公司的整体业绩正在走出低谷。