民间借贷融资范文10篇

一、民间借贷的现状

民间借贷是指公民之间、公民与法人之间、公民与其他组织之间的借贷行为。当双方当事人意见表示真实时，可认定民间借贷有效，与借贷有关的抵押也相应有效，但民间借款利率不得超过人民银行规定的借贷利率。中小企业民间借贷融资是一种在一定地域范围内进行的中小企业与自然人之间的直接融资渠道，中小企业向银行借贷则是一种间接融资渠道。民间借贷这一直接筹资方式的效率要高于间接筹资方式。中小企业需要资金的特点是时间紧，银行借贷的审批需要较长时间，且中小企业很难获得，因此，中小企业更多的通过民间借贷获得资金。虽然民间借贷活动必须严格遵守国家法律和法规中的有关规定，遵循自愿互助、诚实信用原则，但目前多地发生老板“跑路”现象，使得民间借贷面临更大的风险，这就给涉及民间借贷融资的中小企业敲响了警钟。因此,研究民间借贷融资风险问题,能够帮助中小企业全面认识和规避民间借贷融资风险。

二、中小企业的风险现状

(一)经营风险现状。企业由于经营中使用固定资产的原因，当企业的销售量降低时，单位产品占用的固定成本会增加，单位产品的利润降低，因为单位利润和销售量同时降低，就使息税前利润降低的幅度更大，这就是经营风险形成的原因。用经营杠杆系数来反映经营风险的大小。DOL=(S-V)/(S-V-F),S代表销售收入，V代表总的变化成本，F代表总的固定成本。只要影响到单价和单位成本的因素都会影响经营风险。单价、产销量、固定成本与经营风险同方向变动，单位变动成本与经营风险是反方向变化。因此，产品需求、产品售价和产品成本越稳定，固定成本的比重越小，经营风险就越小；反之，经营风险就越大。民间借贷年利率通常是银行利率的4倍左右，是实业企业无法负担的。因此通过使用高成本的民间借贷资金的中小企业，把民间借贷的资金主要用于：第一，中小企业把民间借贷资金投资甚至是投机于具有更高投资收益的行业，比如房地产、煤矿、石油，这些行业是国家宏观调控的重点，企业家预期这些产品价格能够快速上涨，从而获得相对较高的收益。高收益会吸引更多的投资者进入该行业，使供给增加，价格降低，国家的宏观调控也会控制产品价格的过快增长，因此，相关产品价格增长速度降低，甚至下降，使得中小企业的经营风险加大。此时，投资于该项目的收益便会低于预期收益，甚至出现巨大损失。第二，中小企业把民间借贷的资金用于转贷，以赚取利差。此时，若其债务人出现借贷危机，中小企业也会遭受相应的损失。中小企业的经营风险与债务企业的总风险正相关。借贷链条由后向前传递风险，并且债务企业很少是从事低风险的实体经营，高风险项目已占经营的大部分甚至全部。这就使得借贷链条上的这些企业经营风险很大。(二)财务风险现状。中小企业由于运用了债务筹资方式而产生的丧失偿付能力的风险是企业的财务风险，这种风险最终由权益资金所有人承担。固定的债务利息和优先股股利是形成财务风险的根本原因。当息税前利润降低时，每一元息税前利润所负担的利息成本就会增加，单位息税前利润可供股东分配的部分会减少，并且总的息税前利润在降低，使得归普通股的税后利润大幅度降低，这就是企业的财务风险形成的原因。用财务杠杆系数来反映财务风险的大小。其计算公式为：DFL=EBIT/(EBIT-I-D/(1-T))，EBIT代表息税前利润，I代表利息，D代表优先股股利，T代表企业的所得税税率。因为优先股的股利是税后支付的，所以把优先股的股利转变成税前的优先股股利。财务杠杆系数越大，财务风险越大。利息和优先股股利与财务杠杆系数同方向变化，息税前利润与财务杠杆系数反方向变化。只要影响要利息的因素都会影响财务风险。中小企业的资本规模，债务的比重和利率都会产生财务风险。中小企业在进行高收益项目的投资需要大量资金时，通常会进行负债筹资，而且中小企业因很难从银行等正规金融机构获得贷款，负债筹资的很大一部分是通过民间借贷获得的，利率通常很高，高达20%-30%以上，这就使中小企业要承担很高的债务利息。虽然企业预期息税前利润较高，但债务利息仍占息税前利润的很大比重，财务杠杆系数很高，财务风险很大。(三)总风险现状。企业总风险是指经营风险和财务风险共同作用，使权益资金收益大幅度波动而形成的风险。企业总风险是由经营风险和财务风险共同构成的。企业的理财目标是实现企业价值最大化，而企业价值受预期收益和风险的影响，所以一般的企业会控制企业的总风险在一定范围内，如果经营风险大，就适当控制负债的比重，降低财务风险；如果经营风险小就会增加财务杠杆系数，以期获得较高的财务杠杆利益。对于一个项目的投资与否，企业应根据其对企业价值的影响来决定是否取舍。采用民间借贷融资的中小企业通常经营风险与财务风险都很大，导致企业总风险过大。很多项目不但没有提高企业价值，反而降低了企业价值。总风险过大最终造成了中小企业的债务危机。

三、中小企业总风险过大产生的原因分析

(一)所有者对待风险的态度。中小企业所有者是企业的最终决策者，对企业筹资、运营和投资决策都起着决定性的作用。企业的所有者因为缺乏财务管理的专业知识，管理水平较低，并且片面追求高收益，缺乏对风险的认识，甚至完全忽视民间借贷客观存在的高风险，这就造成了中小企业对风险缺少认识及控制。因此，所有者忽视风险势必造成中小企业总风险过大。(二)企业的管理水平落后。首先，中小企业一般是家族型企业，其所有权与经营权尚未分离，管理决策中易出现领导者集权、个人独断专行、任人唯亲制度等现象。这些管理方式与现代公司治理方式相关甚远，管理方式落后。其次，财务管理机构不健全，人员职责分工不明确，管理混乱，没有科学的决策制度，即使有一定的制度，管理者也常常不按制度办事，越权行事及不尽其职现象严重。最后，中小企业没有聘用专业的财务管理人员，财务管理人员缺少专业知识，对风险认识不足，很容易决策失误，忽视风险。(三)财务决策中忽视风险。由于所有者对风险认识不足，企业的管理水平又落后，使企业在投资决策中常常只注重收益，忽视风险。体现在：一方面，企业缺乏明确的实体经营方向，不顾自身能力的不足，片面追求“热门”产业，投资于房地产、煤矿等产业，从而增加了企业投资风险。另一方面，中小企业进行项目投资时缺少可行性分析，或者在进行可行性分析时，过于盲目乐观，忽视风险的存在，采用较低的折现率来计算净现值，使预测的收益过高。这样就使得中小企业在投资决策中的风险增加。另外，项目投资中所需要的资金一般是通过自有资金和借贷资金，正规金融机构不愿意给实力较弱的中小企业提供资金，中小企业在建设期，不得不向民间借贷，民间借贷资金的风险大，因此，增大了企业筹资风险。(四)无财务预警系统。中小企业所有者忽视风险，只关注企业的投资是否带来收益，没有建立完善的财务预警系统，不知道所面临的风险是否已经有可能影响企业的正常生存。尤其当民间借贷存在的情况下，随时可能面临巨大的风险，甚至导致中小企业破产。

一、中小企业融资难的原因分析

(一)金融机构存在的问题

1.金融机构向中小企业的贷款发放成本居高不下。金融机构对中小企业的贷款发放的成本要远远高于大型企业。因为金融机构放贷的流程、办理过程大体相同,而每一个中小企业平均获取的贷款规模要远远小于大型企业,所以中小企业的每笔贷款的运营成本对金融机构来说普遍偏高。据不完整调查显示,大型贷款的运营费用为总额的0.3%-0.5%,而提供给中小企业的贷款额度较小,但运营成本却达到2.6%-2.7%。贷款的成本过高,极大地打击了金融机构贷款发放的激情。2.金融机构主要放贷给大型企业。金融机构为了减少借贷风险,订立了一系列的举措来降低坏账发生的比率。例如:信用授权就只偏向大型企业。国有银行的信用授权通常都是为大企业服务的。对中小企业来说,无论是规模还是经营管理能力与大型企业相比都相形见拙,这种情况就是通常说道的信用标准歧视。因为金融机构为中小企业放贷所获取的利益较低,而担负的风险又较高,使其利益与放贷风险不成正比,所以金融机构偏向于贷款给大型企业而不是中小企业。

(二)中小企业自身的原因

中小企业除了因为自身规模小、资产数量较少、提供信贷的抵押和担保的难度较大等客观因素外,其自身的意识和内部管控也存在一系列问题,从而形成融资难的局面。中小企业在融资问题上有着意识偏差,导致其信用状况不理想,从而形成融资难的局面一部分中小企业没有正确预测其担负风险的能力,并以忽视质量的方法求发展,无目的性地扩大规模,经营策略不够稳妥。中小企业的领导层在过度追求利益的激进心理因素的影响下,风险意识淡薄,策略制定较为冒进。同时,在财务管理上,一部分中小企业往往缺乏专业的管理人员,在资金利用、债务管理上没有形成一个有效的系统,致使企业担负的债务过多,并使企业超负荷运转。还有一部分中小企业对承担债务责任上有错误的认识,认为拖欠账款“天经地义”,甚至以破产来逃避债务。这些都导致金融机构不敢贷款给中小企业。

(三)社会中介服务机构的系统不够高效,服务素质参差不齐

一、民间借贷的现状与特点

(一)规模总量不断增长

据对湖南省益阳市50家企业、120户城镇居民和120户农村居民问卷抽样调查测算,至2008年末,全市民间借贷总量约为54亿元,比2004年增加9.52亿元,增幅为21.4%,分别占全市人民币存、贷款总额的8.6%、9.7%。样本企业民间借入资金余额户均规模122.4万元,比2004年增加38万元,年均增长11.25%;样本城镇居民2008年末通过民间借入资金余额户均3.94万元,比2004年增加1.33万元,年均增长9.8%;样本农村居民2008年末通过民间借入资金余额户均3.42万元,比2004年增加1.06万元,年均增长7.4%。根据相关数据,我们得出以下结论:全市中小企业民间借贷34.29亿元,约占民间借贷总额的63.5%,城乡居民约占36.5%;二是城市居民参与民间借贷的比例略高于农村居民;三是经济发展较快的地区参与民间借贷的比例远高于经济相对落后的地区。

(二)融资范围不断扩大

抽样调查显示:中小企业民间借贷约77%是用于解决生产经营流动资金不足,约23%用于固定资产投产;农户得到民间借贷在生产及生活中的分配比例是58∶42;城镇居民民间借贷资金约74%用于投资经商。从益阳市民间借贷投向看,主要集中体现在三大领域。一是农业产业化领域的需求。据调查的100家龙头企业资金需求达83亿元,较上年增加24亿元,增长13%,银行贷款满足率仅为50%,有三成的企业得不到银行贷款,资金缺口约38亿元。二是房地产开发领域的需求。据调查,在自筹资金中房地产开发商向民间借贷的资金所占比重下降了约12%。2008年农民住房支出较2005年、2006年、2007年分别增长了20%、18%和22%,使民间借贷由过去的生活急用转为居住借贷。三是新型工业领域的需求。

(三)交易活动由暗转向公开或半公开化

一、民间借贷的现状与特点

(一)规模总量不断增长

据对湖南省益阳市50家企业、120户城镇居民和120户农村居民问卷抽样调查测算,至2008年末,全市民间借贷总量约为54亿元,比2004年增加9.52亿元,增幅为21.4%,分别占全市人民币存、贷款总额的8.6%、9.7%。样本企业民间借入资金余额户均规模122.4万元,比2004年增加38万元,年均增长11.25%;样本城镇居民2008年末通过民间借入资金余额户均3.94万元,比2004年增加1.33万元,年均增长9.8%;样本农村居民2008年末通过民间借入资金余额户均3.42万元,比2004年增加1.06万元,年均增长7.4%。根据相关数据,我们得出以下结论:全市中小企业民间借贷34.29亿元,约占民间借贷总额的63.5%,城乡居民约占36.5%;二是城市居民参与民间借贷的比例略高于农村居民;三是经济发展较快的地区参与民间借贷的比例远高于经济相对落后的地区。

(二)融资范围不断扩大

抽样调查显示:中小企业民间借贷约77%是用于解决生产经营流动资金不足,约23%用于固定资产投产;农户得到民间借贷在生产及生活中的分配比例是58∶42;城镇居民民间借贷资金约74%用于投资经商。从益阳市民间借贷投向看,主要集中体现在三大领域。一是农业产业化领域的需求。据调查的100家龙头企业资金需求达83亿元,较上年增加24亿元,增长13%,银行贷款满足率仅为50%,有三成的企业得不到银行贷款,资金缺口约38亿元。二是房地产开发领域的需求。据调查,在自筹资金中房地产开发商向民间借贷的资金所占比重下降了约12%。2008年农民住房支出较2005年、2006年、2007年分别增长了20%、18%和22%,使民间借贷由过去的生活急用转为居住借贷。三是新型工业领域的需求。

(三)交易活动由暗转向公开或半公开化

编者按：本文主要从民间借贷的现状与特点；当前民间融资动向及发展趋势；区域比较民间借贷风险分析；防范和化解民间借贷风险的有效途径进行论述。其中，主要包括：规模总量不断增长、城市居民参与民间借贷的比例略高于农村居民、融资范围不断扩大、房地产开发领域的需求、交易活动由暗转向公开或半公开化、民间融资替代化、融资性质股权化、农村融资趋于产业化、借贷行为趋于理性化、部分资金流向不符合国家产业政策、进入成熟期后的民营企业仍达不到正规金融所需的信贷条件、规范民间借贷的法律法规定义模糊、民间借贷趋利性极易导致经济结构性风险、制定相关法律,在法律上明确区别民间借贷行为的合法性和非法性、加强政策舆论导向,规范民间融资行为、建立科学监测体系,跟踪民间借贷变化、加强产业引导,优化民间投资结构等，具体请详见。

一、民间借贷的现状与特点

(一)规模总量不断增长

据对湖南省益阳市50家企业、120户城镇居民和120户农村居民问卷抽样调查测算,至2008年末,全市民间借贷总量约为54亿元,比2004年增加9.52亿元,增幅为21.4%,分别占全市人民币存、贷款总额的8.6%、9.7%。样本企业民间借入资金余额户均规模122.4万元,比2004年增加38万元,年均增长11.25%;样本城镇居民2008年末通过民间借入资金余额户均3.94万元,比2004年增加1.33万元,年均增长9.8%;样本农村居民2008年末通过民间借入资金余额户均3.42万元,比2004年增加1.06万元,年均增长7.4%。根据相关数据,我们得出以下结论:全市中小企业民间借贷34.29亿元,约占民间借贷总额的63.5%,城乡居民约占36.5%;二是城市居民参与民间借贷的比例略高于农村居民;三是经济发展较快的地区参与民间借贷的比例远高于经济相对落后的地区。

(二)融资范围不断扩大

抽样调查显示:中小企业民间借贷约77%是用于解决生产经营流动资金不足,约23%用于固定资产投产;农户得到民间借贷在生产及生活中的分配比例是58∶42;城镇居民民间借贷资金约74%用于投资经商。从益阳市民间借贷投向看,主要集中体现在三大领域。一是农业产业化领域的需求。据调查的100家龙头企业资金需求达83亿元,较上年增加24亿元,增长13%,银行贷款满足率仅为50%,有三成的企业得不到银行贷款,资金缺口约38亿元。二是房地产开发领域的需求。据调查,在自筹资金中房地产开发商向民间借贷的资金所占比重下降了约12%。2008年农民住房支出较2005年、2006年、2007年分别增长了20%、18%和22%,使民间借贷由过去的生活急用转为居住借贷。三是新型工业领域的需求。

近年来，有关民间借贷的纠纷和诉讼明显增多，这引起我们的关注，也成了这次调研的动因。在调研的过程中，适逢国际金融危机，金融成为万众瞩目的焦点，令人眼花缭乱的经济局势，给这次调研平添了一份沉重。通过调研，我们更加清楚地认识到，历史悠久的民间融资，在经济发展的一定时期将更趋活跃，它有其负面的不良影响，更有其正面的积极意义，作为地方政府，如何在现行政策框架下，有所突破，有所建树，把负面影响降至最低，把正面作用发挥到极致，实在是一个迫切而重大的课题。

一、民间融资存在主要形式及活动情况

民间融资活动是指自然人、工商企业及其他经济主体之间以货币为标的的价值转移及本息支付，游离于正规金融之外以资金筹借为主的融资活动，一般未被纳入国家的金融监管框架。目前民间融资活动的存在形式，大体分为以下五类：

（一）民间直接借贷

泛指社会上分散的个人之间借贷，是民间融资最原始和最普遍的形式，这种借贷由双方商定或通过中介人，方式灵活、方便，通常单笔金额较小，数额较大的也有以房屋等实物作抵押或者设定保证人。民间直接借贷主体广泛、复杂，存在于社会各个层面，总体规模较大。如果只涉及交易双方两个当事人，其风险相对可控；如果借方多头借款，风险则相对较大。

至于危害较大的类似抬会、合会、基金会的组织，历史上未成气候，目前也未有发现；但为赌博等不正当行为提供资金的资金掮客确有存在，并大多与黑恶势力有关联。

一、民间借贷的现状与特点

(一)规模总量不断增长

据对湖南省益阳市50家企业、120户城镇居民和120户农村居民问卷抽样调查测算，至2008年末，全市民间借贷总量约为54亿元，比2004年增加9.52亿元，增幅为21.4%，分别占全市人民币存、贷款总额的8.6%、9.7%。样本企业民间借入资金余额户均规模122.4万元，比2004年增加38万元，年均增长11.25%;样本城镇居民2008年末通过民间借入资金余额户均3.94万元，比2004年增加1.33万元，年均增长9.8%;样本农村居民2008年末通过民间借入资金余额户均3.42万元，比2004年增加1.06万元，年均增长7.4%。根据相关数据，我们得出以下结论:全市中小企业民间借贷34.29亿元，约占民间借贷总额的63.5%，城乡居民约占36.5%;二是城市居民参与民间借贷的比例略高于农村居民;三是经济发展较快的地区参与民间借贷的比例远高于经济相对落后的地区。

(二)融资范围不断扩大

抽样调查显示:中小企业民间借贷约77%是用于解决生产经营流动资金不足，约23%用于固定资产投产;农户得到民间借贷在生产及生活中的分配比例是58∶42;城镇居民民间借贷资金约74%用于投资经商。从益阳市民间借贷投向看，主要集中体现在三大领域。一是农业产业化领域的需求。据调查的100家龙头企业资金需求达83亿元，较上年增加24亿元，增长13%，银行贷款满足率仅为50%，有三成的企业得不到银行贷款，资金缺口约38亿元。二是房地产开发领域的需求。据调查，在自筹资金中房地产开发商向民间借贷的资金所占比重下降了约12%。2008年农民住房支出较2005年、2006年、2007年分别增长了20%、18%和22%，使民间借贷由过去的生活急用转为居住借贷。三是新型工业领域的需求。

(三)交易活动由暗转向公开或半公开化

一、民间融资信用危机的表现

民间融资行为也存在效率边界问题。非组织化的民间融资行为一旦突破了熟人社会网络的界限，就会面临规模、范围和法律方面的劣势，产生极高的信息成本和交易风险。近年来频频发生的企业倒闭潮、部分企业及民间资本因资金链断裂问题而出现关停或“跑路”现象，恶意逃债的行为出现，就是非组织化民间金融发展中面临的巨大风险的体现。2011年在我国很多地区出现了民间融资信用危机，其后果至今仍未完全消除。在温州依然存在大量“融资难”问题，企业家跑路现象也不断发生，同时银行的不良贷款率依然居高不下。根据官方公布的数据，温州市不良贷款率为379％，个别银行甚至一度突破8％，远远高于全国银行业的平均不良贷款率。商业银行在对效益与防风险的权衡中，天平往往会向后者倾斜。银行惜贷使得原先缺钱的企业更为步履维艰。温州危机所带来的损失不仅是伤害了实体经济的发展，更重要的是削弱了温州的信用体系。企业与融资机构之间的信用度越来越低，融资机构不相信企业，企业也同样不相信融资机构。②更为严重的是，就连企业与企业之间的信任基础，也在不断削弱。同时由于中小企业融资困难与高额回报的诱惑，在民间融资尤其是民间借贷无序发展，全民放贷的背景下，民间借贷俨然成了诸多投资者新的“投资渠道”。如果资信状况差且负债率较高的中小企业在融资后产生经营风险与信用风险，必将损害投资者利益与投资的积极性，并将民间融资领域的风险向正规金融部门渗透和传递，加之民间融资领域的风险具有隐蔽性，更加剧了对其监管的难度。③尽管民间资本对我国的经济发展起到了重要推动作用，但由于缺乏对其有效引导规范发展的制度约束，使其往往只能游离在非法集资和投机炒作的边缘地带。在民间融资隐藏下的非法吸收公众存款、集资诈骗、洗钱等违法犯罪活动，也扰乱了正常的金融秩序。

二、民间融资信用危机的成因

（一）针对民间融资的法律制度缺位

我国虽没有在国家法层面对民间融资活动一律规定为非法，但也没有对民间融资活动予以明确确认和保障。除了在《民法通则》、《贷款通则》、《合同法》、《物权法》、《担保法》、《刑法》、《非法金融机构与非法金融业务活动取缔办法》中有一些调整民间融资的零散的法律规定，大量民间融资活动处于缺乏法律明文规范的模糊状态，凸显了我国民间借贷活动的制度性风险。即使是现有的零散的法律规定也并没有保护融资活动中各利益相关人的权利，而是倾向于保护所谓的社会秩序或金融稳定等抽象的公共法益。④这种以社会秩序和金融稳定为目标的保护倾向，忽视了在融资活动中应该受保护的利益相关人的合理融资需求，疏远了法律规范和社会公众之间的距离。这一问题最明显的体现就是民间借贷与非法吸收公众存款、非法集资等刑事犯罪，一直处于剪不断、理还乱的境地，直接导致了公众的法律信任危机⑤。法律制度的缺位没有给民间资本一个合理合法的发展空间，不仅造成监管的真空，而且也难以有效解决民间金融发展中遇到的诸多问题。吴晓灵曾指出，出于对产权的尊重，国家应给资金拥有者以运用资金的自由。应在强化信息披露、严厉打击信息造假的同时放松直接融资的管制，让筹资人、投资人自主决策。这表明了民间融资是资金盈余者对自有资金行使选择权与处分权的结果，是符合宪法中保护公民合法财产的立法精神的。尽管近年来国务院、银监会出台了一系列鼓励与引导民间投资发展的若干意见，肯定了民间资本的积极作用，但这些规定只是停留在行政法规、部门规章一级，法律层级和效力较低，难以改变我国民间金融法律制度缺位的现状。因此，积极合理引导民间资金流向，对民间融资行为进行有效规范，实现民间融资的正规化与合法化，逐步建立与完善民间融资机构的市场进入和退出机制，是规范民间融资发展的重要举措⑥。

（二）信用制度落后与缺失

小微企业发展中民间借贷供给分析

民间借贷市场的供给能力通常依据民间借贷规模的大小来进行衡量，我们通过测算民间借贷规模的大小及利率对其作用和影响来分析民间借贷对小微企业的资金供给能力。1．民间借贷规模测算采用居民部门收支差异法对地下经济规模进行间接估计，经济主体的实际总收入与总支出是相等的。经济主体的实际收入包括来自公开经济部门的收入和来自地下经济部门的收入两部分。其中，来自公开经济部门的收入由统计年鉴中城镇、城乡居民家庭人均收入分别乘以城镇、城乡人口再加总获得；总支出由消费（统计年鉴中城乡居民人均生活消费支付分别乘以城乡居民数量再加总）、实物投资（全社会投资中个体经济个私营经济的固定资产合计表示）、净金融资产投资（住户部门资金流量表中金融资产扣除金融负债后的余额）表示。经济主体的金融资产主要包括：通货（持有现金）、存货、证券投资、保险准备金。所以，地下经济部门的收入就等于总支出减去经济主体来自公开经济部门的收入，由此间接获得地下经济规模。然后再由地下经济规模测算民间借贷规模。假设如下：假设1：地下经济与公开经济有相同比例的借贷融资需求假设2：民间借贷都是短期借贷行为假设3：地下经济与公开经济相互提供融资金融相等可以相互抵消假设4：经济主体从地下经济部门获得的收入总量等同于地下经济规模地下经济中民间借贷规模所占比重等于公开经济（正规金融）的短期信贷规模占GDP的比重，由此得到民间借贷规模的数据。2．基准利率调整对民间借贷规模的影响基准利率与民间借贷规模之间正向相关。由下图可见，民间借贷规模与短期贷款基准利率之间有一定的相关性，当央行上调贷款利率，紧缩银根，货币市场中资金成本上升，需求者会寻找民间资本进行补充，导致民间借贷规模的上升，如2008及2010年。而当央行下调贷款利率放松银根时，需求者从银行类金融机构更易获得低成本的融资，则民间借贷规模随之下降，如2004、2009年。虽然有2002年及2007年两者之间反向变动情况出现，但从整体发展趋势来看，两者一直保持的是同向变动关系。数据来源：2001～2012年中国统计年鉴，中国经济年鉴，中央人民银行年报，中国人民银行官方网站。3．民间借贷利率对民间借贷规模的影响鉴于民间借贷市场利率没有官方数据可以获取，此处选用温州民间借贷市场利率作为指标来分析其对民间借贷规模的影响。由下图可见，民间借贷利率变化浮动要大于短期贷款基准利率，从理论上看，民间借贷规模的大小显示出民间借贷能力的大小，而民间借贷利率正是这种能力价格的体现，民间借贷利率的高低应该能够衡量出民间借贷规模的多少，当民间借贷利率较高时，需求者增加额外的融资成本，不容易获得资金，造成民间借贷规模随之收紧。反之，当民间借贷利率较低时，需求者往往更易获得低成本的融资，借贷规模也会随之增大。图2民间借贷规模与温州民间借贷利率数据来源：《正规金融信贷对民间金融利率的影响分析》。综上可知，民间借贷规模的大小受到基准利率和民间利率的双重影响，这也正是由于正规金融资金供给与社会资金需求之间的主要矛盾所形成的。而民间借贷市场规模的大小也决定了小微企业获取融资渠道的难易，当民间借贷市场得以正规化营运并与正规金融市场之间形成良性互动后，民间借贷利率才能更好的作为民间借贷市场的晴雨表，作为资金需求者参照标。2012年4月26日温州金融改革试点温州民间借贷登记服务中心挂牌成立，5月16日，中国人民银行温州市中心支行宣布，从5月开始正式对社会公布温州市民间借贷检测利率。据该行的数据显示，当前民间借贷利率水平正在有阶段性的高位回落，其中2011年下半年的民间借贷风波对借贷市场和利率走势影响较大。2011年上半年，温州民间借贷利率水平仅次于八十年代和九十年代中期，是新世纪以来的最高水平，其中风波爆发前的2011年8月份，民间借贷综合利率（年利率）达到25.4%的峰值。民间借贷风波发生后，利率逐步下行，2012年4月份为21.58%，同比下降3.02个百分点，环比下降0.08个百分点，比峰值下降3.82个百分点。

小微企业发展中民间借贷需求分析

1．小微企业融资渠道分析小微企业的融资渠道来源于很多方面，一部分来源于自有资本，其财务成本低容易获取但受到企业自身财务状况的限制；一部分来源于金融机构，包括商业银行、农村信用社、担保公司及小额贷款公司等，但也都因贷款数量及资格限制较多以及缺乏足够的担保抵押物而被拒之门外。近几年，全国银行金融机构小企业贷款规模在逐渐上升，据中央银行数据统计显示，我国银行金融机构小企业贷款余额从2008年底4.4万亿增加到2011年底的10.8万亿元，年均增幅达到35%，均高于大中型贷款余额增幅。由下图可见，国家的信贷政策也在逐步向中小微企业倾斜，不论是短期贷款余额还是小企业贷款余额都在逐年增加。尽管存款准备金率在整体处于上升的趋势，但并没有过多影响贷款余额的增加。图3我国金融机构短期贷款余额（亿元）与小企业贷款余额（万亿元）数据来源：中国人民银行统计数据（2001～2012年6月）。成都2011APEC中小企业峰会得出我国中小企业10%能得到银行贷款，其他只能靠缺乏监管利率较高的民间借贷，中小企业的贷款比例只有10%，那么小微企业更是少的可怜。这也就是小微企业除以上两种融资途径之外，偏向于选择民间借贷市场。首先，民间借贷一般是出现在亲朋好友或熟悉的业务客户之间，基于信任关系而产生，特别是处于创业期的小微企业，发展急需资金，通过亲友筹集发展资金是最好的选择。其次，民间借贷比银行信贷融资手续简单灵活，只需要借贷双方根据具体情况签订借贷合同，贷款选择自由、借贷数额自由，期限灵活，利率定制灵活，借贷手续简便。此外，民间借贷融资由于是依托社会关系，所以在担保方式和担保品种上能够灵活多样，交易过程快捷，大大降低贷款契约的执行成本。可见，在小微企业融资渠道中民间借贷市场是其选择面最宽最便捷的手段。2．利率对小微企业民间借贷需求的影响民间借贷市场利率偏高成为小微企业寻求民间借贷融资的一个难题。我们从下图中金融机构对小企业贷款余额数据可发现，通过贷款余额的增加显示出小微企业对资金需求的强烈愿望，不会因为基准利率的上下调整而缩减。在2008～2009年间，由于国家制定宽松货币政策刺激经济发展，使得基准利率一度下降，此时不论是短期贷款余额还是小企业贷款余额都随之增长，直至2009～2010年间，贷款余额仍在增加，同样未受到贷款利率上调的影响。因为基准利率较低，其上下浮动造成的利息差跟企业贷款金额相比差距较小，再加之国家信贷政策的倾斜，所以全国银行金融机构小企业贷款规模很少因为基准利率浮动受到较大影响。图4金融机构贷款余额与利率比较数据来源：中国人民银行统计数据；《正规金融信贷对民间金融利率的影响分析》。但是民间利率的变动针对小微企业对于民间资本的需求却呈现较大的波动。同时期民间借贷利率比基准利率要高出3～4倍，有时甚至高出10～20倍，如此巨额利息让小微企业望而却步。而同样在2008～2009年间，随着基准利率的下调，民间借贷利率也呈现出下降趋势，从理论出发，民间借贷利率下调意味着民间借贷成本随之降低，但民间借贷规模并未增加反而却随之下降（见图2和图3）。这说明基准利率的变化浮动不足以引起金融机构对小微企业贷款供给的降低，而民间借贷市场利率的下降却使得小微企业寻求民间融资的需求随之下降。在2009～2010年间，随着基准利率和民间借贷利率的上升，小微企业对于民间融资的需求却也逐渐增加。由此可见，小微企业对于民间借贷市场的实际融资行为并不完全受到民间借贷利率的左右，民间利率的浮动变化并未真正体现出民间借贷市场的供给与需求。相反，正规金融信贷利率的。调整却影响着民间借贷规模的变化，快速反映出资金供求状况。

回归民间借贷市场利率理性区间

引导民间借贷市场成为小微企业融资主渠道通过以上分析，可见民间借贷市场前景广阔，不论是从供给角度还是需求角度，都为小微企业的发展和融资作出重大贡献，难题在于其民间借贷市场的利率并不是民间借贷市场的晴雨表，由于其自由灵活的特性，使得民间利率的变动添加了更多的人为因素，也正是因为如此，造成多地民营企业老板跑路逃债的现象，给各地经济发展带来不稳定因素。所以，要想充分利用好民间借贷市场为小微企业服务，应使其利率回归到理性区间。①建立利率定价机制，确定民间借贷合理的利润空间。让资金供求双方以官方利率为基准，实行风险和交易费用加成定价方法，即根据借款的主体、借款的用途、借款的缓急程度、借款的时间长短来确定不同贷款对象的风险和收益差别，自行设定贷款利率，以充分发挥利率的资金配置作用，使资源配置更有效率。②通过建立预警机制，民间借贷行为指引，规范民间借贷利率定价，遏止民间借贷中的“高利贷”行为。在努力缓解资金供求失衡状况的前提下，采取措施改变资金价格扭曲现状，使民间借贷利率逐步回归到理性区间，从而扭转一些企业“重投机轻经营”的行为。③不断推进利率市场化改革，正规金融信贷利率的市场化有助于民间借贷利率在更加合理的范围波动，促进民间金融市场更加规范和合理化运行。平衡正规金融市场资金供求，推动利率市场化，可以有效降低民间金额与正规金融机构的利差，在一定程度上抑制民间借贷的负面效应。

摘要:民间借贷在我国由来已久，如今更是走进了寻常百姓的生活之中，到目前为止已经是热门话题。民间借贷虽然是来自于民间的自发形成的融资方式，但在很大程度上，改善了正规金融机构的不足之处，为很多中小企业的发展，解决了很多问题。但在实际上，民间借贷在我国并没有合法的地位，处于犯罪和无罪的中间地带。所以说，如何正确引导民间借贷，避免其走上犯罪道路，进一步扩大其对经济发展的推动作用，是当前我国需要首先考虑的问题，本文首先分析了民间借贷与刑法之间的关系，然后为以后我国制定民间借贷法律提供相关建议。

关键词:民间借贷;刑法;融资

我国对民间借贷的管制一向严格，导致人们在提起民间借贷的时候，都会说成是非法的洗钱活动，甚至是联想成为刑法中规定的非法集资和非法吸收公众存款等犯罪行为。在现代日常生活中，民间借贷由于融资便捷、参与人数比较多等优点，很容易会成为不法分子用来违法犯罪的工具，但是从实际来说，民间借贷和洗钱还是存在本质上的区别的，更不能把民间借贷说成是非法活动，造成人们对民间借贷的错误看法，主要是由于我国目前并没有形成完善的法律体系和金融体系造成的，从而导致人们对民间借贷的看法十分混乱。本文通过研究民间借贷与刑罚的相关问题，为刑法中对民间借贷的判定提出改善建议。

一、民间借贷的特征

（一）参与主体众多，资金来源广泛

民间借贷的资金来源广泛，基本上拥有闲散资金的企业和个人都可以提供民间借贷服务，如个人、企业、个体户等。资金的来源也各不相同，不仅包括居民的私人储蓄、企业的资金积累，还包括那些来历不明的资金和银行借贷的资金等。在所有的资金来源之中，更多的是巨门和企业的私有财产。此外，还能体现出出借方在金融市场找到不到合适的投资产品，所以就会将大量资金投入民间借贷志宏，进行资金调剂。