企业资产证券化的风险及对策分析

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1企业资产证券化面临的风险

1.1道德方面的风险。企业资产证券化在道德方面面临的风险就是资产证券化过程所涉及到的人员非常多，包括投资人员、发行人员、以及中介公司、证券单位还有专家、银行等等，这些人员非常多，其中任何的一个人员的行为有问题，就会影响整个的企业资产证券化的过程，造成风险。就目前我国的信用发展现状来看，结果并不是很理想，在进行银行的资产证券化环节之后，有债权的银行会利用这一个环节将自身银行的债务给清除。还有一种情况则是欠债的企业，由于他们的不作为，债务的人员就可以拖欠债务，还有的情况就是有钱也会把债务一直拖延下去；由于企业资产的证券化不能做到公开透明，所以企业在进行这一过程时非常依赖专业人员，还有律师、机构等参与方的道德风险问题也是非常需要关注的[1]。1.2技术方面的风险。资产证券化过程里技术方面的风险主要是在投资人员进行投资的过程里，其中所要的技术是打包资产以及证券的定价，这两方面的原因最终在资产证券化的过程里造成风险。一个有效的资产证券化过程资金需要满足几个条件，第一，资金能够在以后产生稳定的资金流量；第二，在整个的资产存活时间内，完成偿还本金以及利息；第三，企业选择抵押的物品要具有变现的能力；最后一点，过程里使用的资产要具有标准的合同款项。除此之外，如果想要保证资产支持的那些证券具有比较好的流动性，并且还比较稳定，就要在选择证券化资产的时候更加注意这一点，同时在对资金进行处理，这个过程就是“打包”过程，虽然觉得简单，但是在实际的操作里能够做好这一点也是非常不容易的，如果没有进行统一的标准规范，那么整个过程的难度会更大，风险也会更大[2]。1.3金融管理方面的风险。金融管理方面的风险主要就是资产证券化的过程里参与的人员没有按照规定进行资产的交易，或者是其中资产的某一个设备没有正确的运作，最终使资产证券化过程里出现了问题。资产证券化是金融发展的高峰，这个环节代表了各方面平衡的新时期，其中任何一个因素发生变化，就会打破这个平衡，使交易出现风险。在进行金融管理的时期，基本上是通过计算机系统进行监控的，如果计算机系统发生问题，整个资产交易的过程就会被延误，使投资人员的支付过程被打断，同时，随着企业的资产业务量越来越多，计算机内的处理空间有限，会影响系统的正常工作，而且由于不完整的信息会给决策人员带来失误的决策依据。1.4法律方面的风险。目前的资产证券化过程缺乏相关的法律保障，只有法律才能保障资产交易过程的严谨。由于资产证券化过程的参与人员很多，每个参与方所承担的义务和权利都是不一样的，应该由专门的法律把这些内容进行明确的界定，这是为了消除外部因素引起的风险，法律方面的风险是始终存在于资产证券化过程的风险，因为我国的资产证券化发展晚，人员都处在探索的阶段，在实践上还存在着问题，不能够将实践与理论结合起来，现在所使用的资产方面的法律有可能与现在金融发展不符合，而且目前的SPV和我国现在实行的部分法律是矛盾的，所以在法律和政策上是有一定的风险[3]。

2企业资产证券化风险的防范对策

2.1完善资产方面的法律法规。在我国，资产证券化方面法律法规的不完善，给资产证券化带来一定的风险，因此要解决这一风险，就要制定出完善的法律以及政策，为资产证券化提供一个良好环境。虽然我国已经颁布了许多关于金融方面的法律，如《信托法》、《证券法》等，但是资产证券化是综合性的过程，它的性质比较特殊，而且具体的实施过程也与其他金融项目的过程不一样，所以需要针对其特点有专门的法律规范，因此法律法规政策的完善是开展资产证券化的保障。2.2加强建设信息评估体系。消除资产证券化风险的方法就是信用评估，加强信用的评级工作，建立起公正客观的评估体系。通过第三方保证，担保人写担保书或者写一份担保的证明进行担保。如果投资的人员还是不放心，想要最大可能的防范资产证券化中的风险，可以将银行或者其他的保险单位进行综合比较，选择其中信誉最好的那一家进行百分百的担保，虽然这样可以排除风险，但是也要注意几个问题，在进行评估交易担保的时候，要看支付的能力，但是市场的流动性以及交易，最后一个就是提前的偿付性[4]。2.3提高资产管理人员的素质。资产证券化过程是非常复杂的过程，它要求参与管理的人员有非常专业的技能，而且综合素质要非常高，在资产证券化中能够发挥出自身的作用。这就要加强这方面人才的培养，培养出专业能力强的服务型人才，并且要不断的深入研究资产证券化，利用先进的技术进行金融资产的管理，保证计算机系统能够正常运行，保证数据的有效性，从而使提供的数据可以为决策人员提供参考，促进企业资金证券化顺利完成。

3结束语

企业的资产证券化是我国金融市场的新内容，虽然目前正处在初期发展的阶段，在过程里企业仍面临着很多风险，但是通过健全法律法规，加强人才培养等方面的工作，做出防范风险的措施，营造出健康良好的市场环境。

参考文献

[1]罗靓.资产证券化业务风险影响因素与防控措施分析[J].现代商业，2018（31）：85-86.

[2]赵红丽，阎毅.我国资产证券化业务存在的风险及防控研究[J].上海金融，2018（12）：85-91.

[3]孙燕芳，杨欣月，王晓月.高速公路PPP项目资产证券化融资的风险及其防范[J].财会月刊，2019（9）：164-170.

[4]冯诗婷.资产证券化信用评级制度与系统性风险分析[J].财经理论与实践，2017，38（2）：138-143.

作者:舒欣睿 单位:上海立信会计金融学院