物流行业分析及行业转型建议

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摘要：我国经济发展进入改革深水区，物流业迫切需要转变发展方式。利用证券分析法、杜邦分析法、文献综述法等，对目前我国物流行业进行分析，发现我国物流业处于行业生命周期的成熟阶段，营业成本高、利润低、行业内竞争激烈等问题突出。提出利好的国家政策、统一协调的行业管理机制、制定人才培养计划、智慧物流创新发展、国际化发展等行业转型的建议。

关键词：物流行业；证券分析法；杜邦分析法；转型建议

一、引言

最近几年，由于我国交通更加便利，电商行业逐渐壮大，物流行业也随之迅速增长，从20世纪90年代末到2019年，物流行业已从初创期进入到成熟期。然而，由于面对“互联网＋”“大智移云”等概念相继提出、“一带一路”倡议效果的显现、中美贸易战博弈正酣等新情况和新形势，我国物流业目前需要对自身进行转型升级。当前，我国物流成本高、负债高、业务分割严重等矛盾突出。由于经济全球化趋势越来越明显，国际贸易和服务都在快速地发展，采购和销售全球化的特点助推了物流行业的快速发展，也对物流行业提出了更高的要求，这就要求国内的物流行业必须要有长远的计划，要有长远的目光。

二、证券投资分析法

（一）我国宏观经济状况。据中华人民共和国商务部表述：2018年，我国经济总体来说较为平稳，呈现稳中有进的态势，全年经济增长率达到6.6％(数据来源：国家统计局)。2019年第一季度，我国经济较为理想，比预期要好，其主要的宏观经济指标稳定在合理的范围内，经济回暖，市场重拾信心。（二）我国物流行业基本特性分析。1.不可或缺性。物流就是两者之间物品传递的媒介。形象地来讲，飞鸽传出、龙门镖局、外卖平台等都属于物流的范围。物流行业在工业生产中处于中坚地位，不可或缺。物流行业就像是供应链运营的传送带，没有物流整个工业生产将处于停滞的状态，无法向前。2.客户连带性。物流行业是一个牵一发而动全身的行业，具有高度的客户连带性。供应链是双向连接的，这就意味着，当某个物流企业获得了其中一个客户时，也可能获得链条中的其他客户。如图1所示：3.周期型产业。周期型产业的运动状态直接与经济周期相关。当经济处于上升时期，这些产业会紧随其扩张；当经济衰退时，这些产业也相应跌落。物流是和人民生活与生产活动紧密相连的一种产业形式，物流行业经营状况的好坏很大程度上取决于当时经济的情况，换句话说就是成正相关发展。当经济处于上升时期，整个物流行业要扩大其经营规模和范围；反之，则需要缩小经营规模，降低成本。4.行业的环境。（1）经济环境。物流业是发展生产力的支柱，同时也需要生产力反向推动其发展。最近几年，我国国民经济高速发展，各种因素导致对物流业的需求和依赖也随之飞速增长。如图2所示：（数据来源：国际统计局）由图2可以看出，2018年我国国内生产总值900310亿元，比2017年增长6.6％，是2005年生产总值的近5倍，经济总量由2000年世界排名第七升至世界排名第二。从产业结构看，2018年相对于2008年数据来说，第一和第二产业比重下降，第三产业比重上升。第三产业比重的上升意味着包括物流在内的服务业在国民经济中的重要地位在不断的加强。如表1所示：（2）政策环境。在“互联网＋”的时代，我国电商行业的不断发展，同时为响应“一带一路”倡议，我国政府也多次为物流行业的发展开设绿灯。例如，2001年国家的《国民经济和社会发展第十个五年规划纲要》、2014年国务院的《物流业发展中长期规划(2014—2020年)》等系列文件，都为我国物流业的发展发挥了指导作用，作出了贡献。此外，我国继上海、广东、福建、天津、中国—东盟自贸区5个自贸区之后，相继成立辽宁、浙江、河南、湖北、重庆、四川、陕西等7个自由贸易试验区，使得我国对外开放的整体水平更高，传统产业借助货运APP的推广加速发展。全国各地为了促进物流行业的发展还作出了许多努力，这使得物流行业有一个良好的政策环境，有助于其高速发展。5.产业发展规模我国物流行业高速发展，不仅国内物流需求增加，跨境物流的需求也在日益剧增。近年来，国家对扶持物流行业发展的政策力度越来越大，运输交通的硬件设施方面也在不断地完善，电商行业的发展也成为主流趋势，这些方面都加速了物流行业的发展。据中国物流采购联合会数据统计，2018年全社会物流总额达到283.1万亿元并保持平稳增长，其与GDP的比率为14.8％。虽然增速相较上年下降0.2％，但是按照可比价格来计算增加了6.4个百分点。（三）我国物流行业生命周期分析。行业的生命周期分为4个阶段———初创期、成长期、成熟期和衰退期，如图3所示：图3生命周期曲线示意我国物流行业已经由最初的“四通一达”演变成了“百花齐放”的现状。物流业是融合运输业、仓储业、信息业等的复合型产业，涉及领域广，参与物流政策制定的决策主体众多。从2013年开始，我国进出口贸易随着“一带一路”倡议的提出而增加。贸易的进行离不开物流的推进，故从这方面考虑，物流行业的企业规模和产品品种一定是会增加的。对于行业利润而言，一方面，虽然大数据平台的建立以及人工智能的普及减少了低端物流工作，提高了工作效率、降低运营成本，但是另一方面，平台的建立以及技术的研发还处于探索阶段，研发费用偏高，导致行业利润并没有明显的增加。通过上述分析，目前我国物流行业处于生命周期的成熟期。（四）三家物流公司财务分析。为了能够更好地分析物流行业的利润水平，采取通过分析具有行业代表性的企业来总结出整个行业的整体现状。以下是对顺丰、圆通、申通三家物流公司财务指标的分析。1.偿债能力分析。顺丰、圆通、申通三家物流企业2017—2018年财务数据，如表2所示：数据来源：各企业年报。表2是根据这三家公司2018年、2017年的年报数据计算得出的，由这个表可以看出三家公司的流动比例基本在1.2～2.0之间，速动比率也在这个范围内。一般来说，根据行业的不同，流动比率在1.5～3.0之间、速动比率高于1的企业是健康的。根据上述情况可以总结出物流行业的偿债能力还是乐观的。2.盈利能力分析。盈利能力关系到企业的未未来存续和健康运转。本研究将采用杜邦分析法通过各项指标对三家公司盈利能力进行数据分析，如图4~图10所示：通过对近几年杜邦体系中具体数据的综合对比分析可看出，三家公司的ROE(净资产周转率)和ROA(总资产收益率)基本稳定，这说明目前物流行业的经营管理政策较为符合市场情况；总资产周转率均大于1，则说明物流行业的资产周转情况良好，销售能力较强，可以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。这也符合物流行业的整个运营模式，物流每次运输的固定成本是一定的，增加物流费用则单次物流件数将会减少，减少物流费用将会增加单次物流件数。如果能找到利润曲线的最高点，则会降低企业的单位运营成本，利于企业高速发展。

三、我国物流行业转型的建议

我国物流业还存在许多问题影响其发展：一是全社会物流营业成本偏高、利润率较低、资产负债率较大；二是物流基础设施能力不足；三是物流技术相对滞后、从业人员素质不高等。为尽快解决这些问题，需要政府和行业联手才能奏效。建议从以下诸方面着力促进我国物流业发展和结构转型。（一）利好的国家政策。物流的运输成本占据了营业成本的半壁江山，其中高昂的过路费、燃油费是其运输成本较高的主要因素。燃油费是由国家统一标准，不便于搞特殊化，但是可以从过路费着手降低物流运输成本。适当降低物流行业的过路费，既可以明显降低运输成本提高营业利润，又能够减少超载情况的发生，维护交通秩序的稳定。外资物流企业的进入对我国物流行业是一种打击，国内市场的局限性又迫使本土的物流企业走出去寻找市场，由本土化向国际化转型。物流企业的转型离不开国家的支持，国家既要鼓励本土企业国际化发展，又要出台相应的政策保护国内企业，使其在政策上有便利条件。（二）统一协调的行业管理机制。受物流业复合型产业的特点以及我国目前管理体制的影响，物流管理存在横向分散、条块切割和协调困难等方面的问题，为此我国必须建立统一协调的物流管理机制。就我国目前的情况而言，首先要明确物流业涉及到的行业主管部们的管理职责。根据行业的特征以及国内行情对症下药，同时还可以借鉴国外成熟的管理经验，交通部和商务部可以成为物流管理的主要部门，承担物流管理的主体工作。增强物流行业协会在口常管理工作中的桥梁纽带作用，以便物流政策内容的普及，并保持物流管理中上传下达通道的通畅。（三）制定人才培养计划。相对于发达国家而言，我国物流业发展起步较晚，人才培养重视程度还有较大差距。根据中国物流与采购联合会的预测，“十三五”规划期间，我国物流行业领域每年将新增就业人员140万人，而我国目前不同教育层次的物流专业在校人员仅有100万人左右，这说明未来一段时间内我国的物流人才缺口较大。在我国物流政策制定过程中，必须根据物流业的发展制定适宜的人才培养计划。（四）智慧物流创新发展。评价现代物流发展程度要看其信息化程度和标准化建立的程度。信息化程度是企业运作效率的直接反映。因为，信息化的建设可以帮助物流行业降低成本，节省人力物力，极大地降低物流成本，从而提高企业经济和社会效益。所以，要不断加强物流信息化建设为物流行业发展增添动力。在这一方面，京东处于行业领先水平。京东虽然是一个零售企业，但是他有自己的物流服务体系。在物流方面，京东计划在全国范围内建造数个全流程智能无人仓库———亚洲一号仓库。换句话说，无人仓库就是全流程从头到尾没有一个自然人值守和操作，其更加智能和高效。目前，京东亚洲一号仓库已经在多地实施。（五）国际化发展。目前，我国物流企业尤其是小型企业数量多、竞争激烈，国内市场趋于饱和，但国外物流行业还处于成长阶段。随着“一带一路”倡议的实施，我国国际地位不断提升，国际贸易将会不断增加，全球购模式的规模也会不断扩大，我国对国际物流的需求日益剧增。因此，国内物流企业要以国际化的目光来经营。目前，我国大多数物流公司存在资质浅、规模小、经营模式不完善等问题，不利于在国际舞台上竞争。所以，本土物流企业要有长远的打算和国际化的眼光，不断完善自身建设，重视对人才的培养，熟悉其业务国的政治、文化、法律等事务，全面武装自己去赢得国际舞台的一席之地。

作者:李春霄 廖梦玮 单位:西安石油大学