证券网上交易利弊分析及发展前景探讨

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摘要：结合近几年证券市场的发展变化，对我国证券网上交易的发展前景进行分析，从证券网上交易的优势l我国证券网上交易目前存在问题；我国证券网上交易的发展前景三方面进行了论述，指出网上交易打破了时空限制，降低了经营成本与经营风险，并能够提供快速而方便的信息服务，已成为国际证券经纪业务发展的一种潮流和趋势。

关键词：证券交易；经营成本；网上交易

证券网上交易是指投资者利用互联网络资源，获取证券的即时报价，分析市场行情，并通过互联网委托下单，实施实时交易。与传统的证券经纪相比，网上交易打破了时空限制，降低了经营成本与经营风险，并能够提供快速而方便的信息服务，已成为国际证券经纪业务发展的一种潮流和趋势。

1证券网上交易的优势

1.1打破时空限制，扩大服务客户的区域

网上交易是无形的交易方式，它不需要有形的交易场所，可以利用四通八达的通讯网络，把各地的投资者联系在这个无形的交易市场之中。由于互联网的普及，方便了那些有投资欲望但因无暇或不便前往证券营业部进行交易的投资者进行投资，并且投资者不再受到恶劣天气的影响，使成为潜在客户的区域得到扩大。

1.2降低营业部的经营风险

现有的营业部存在的主要风险有因交易人员失误给营业部造成的损失；如下单数量过多或过少，买卖证券错误等。因经营管理制度失控而造成的损失；如违规透支，越权自营等。而由于网上交易的特点，证券交易中间环节减少，投资者直接下单，可以使交易人员失误造成的损失得到控制；通过计算机的管理规则，控制人为主观违规现象。

1.3降低营业部的成本费用

目前营业部有形交易场地比较大，平均都在1000平方米以上，营业场地的租金费用很高。而网上交易是通过无形的场所进行，只要人们习惯网上交易这种交易方式，证券营业部的营业场所可以大幅降低，而且工作人员也可以减少，甚至可以通过互联网模拟营业部完成现在营业部的业务。大幅降低营业部的租金和人工成本。

1.4提高证券市场信息的流通效率

在证券市场中，信息是非常重要的，尤其对信息的及时性和准确性要求特别高。网上交易可以提供较大容量的信息，提高信息流通的速度，并且信息的流动不受时空限制，使投资者获取信息的时间缩短，提高决策的有效性。

1.5为投资者提供了安全的交易手段

专家认为，网上交易的安全系数要高于一般传统的委托方式，如电话委托等。在传统的交易方式中，客户委托数据在到达券商交易服务器之前的传输过程中是透明可读的，只要黑客能够截获这些数据，就能够解读并获取客户的密码以及其他的交易数据等信息，而在网上交易中。客户的私有信息以及交易数据都是经过较长位数的加密，只有交易服务器才能正确的识别这些数据。

2我国证券网上交易目前存在问题

(1)交易安全性。随着证券市场的发展，证券公司均采用了安全认证机制，通过中国证监会审核才能获得网上交易资格。这一做法加强了对交易各方的身份认证，可以防止假冒和抵赖现象。尽管如此，网上交易的安全性仍不容忽视。目前国内的一些证券公司由于管理不规范，人员流失率大、密码认证系统不完善等问题可能导致股票盗卖和保证金被提，这些违规行为极大地损害了客户利益，也扰乱了行业秩序。

(2)网络安全性。由于网上证券交易的全过程均以计算机数据的形式在网络之间传递，互联网的开放性使得网上证券交易的委托数据在传输过程中随时存在被截取、破译的风险。网上交易往往涉及巨额资金，一旦受外部攻击造成系统中断或信息泄露，网上传输数据的隐秘性和完整性就会因此遭到破坏。

(3)网络速度。网上交易通常被称为“流动大户室”，主要是因为其便利的操作程序和便捷的传输速度。目前，我国的网络线路常拥挤不畅，而且网上行情与信息的速度慢，直接影响交易完成的质量。尤其在行情火暴情况下，大多数券商网站系统经常出现网上拥挤现象，在这个过程中，如果发生了行情传输的延迟，就容易出现因行情报价不准而使委托单无法成交的现象。一旦出现这种情况，事故的责任追究会非常困难。同时，不排除黑客使用大量堆送垃圾信息的方法，有意大大降低网络的运行速度，严重时甚至网站关闭。这些无疑都严重影响了客户的收益。

(4)法律法规。在我国，网上证券交易是一种新生事物，尚未形成统一的行业标准，网上交易的政策和法律环境远远落后于网上交易的技术水平，监管的方式主要是事后监管。

3我国证券网上交易的发展前景

从目前我国证券网上交易的现状来看，仍处于实验阶段，并且在其发展过程中还存在诸多障碍，但有着十分广阔的发展前景。

3.1网上证券交易发展的条件日益成熟

(1)信息技术发展迅速。我国信息技术的发展十分迅速，从而带来了两个结果：一是个人电脑成本下降，功能不断提升，使个人电脑的普及率不断提高，这正是网上交易的客户基础；二是随着网络带宽的增加，多媒体交互技术的突破，网上经纪业务的服务手段增加，ISDN、ADSL带宽数据网的出现。使券商提供的服务提高到了一个新的水平。

(2)互联网用户快速增长。据《中国证券报》报道，调查显示，截至1999年底，我国上网网民已达890万人，其中34％的网民需要从网上获取金融证券信息，15％的网民上网主要目的是从事电子商务，因此有人预计全国从事网上交易的潜在客户大约占25％，即225.5万。另据估计，到2003年中国互联网用户可能达到3000万，那么，全国就有潜在网上交易投资者750万，这是一个十分可观的数字，而实际上它可能会以几何级的速度增长，因此，证券网上交易的发展潜力巨大，任何券商若无视这一点，将完全有可能被挤出证券业。

(3)证券市场日趋成熟。随着市场的不断成熟，上市公司信息披露制度日益健全，股民对信息的需求将会大量增加，互联网可以提供快速方便的信息服务，大大提高证券市场信息流通的速度，券商的服务功能也将真正得以充分发挥，从而可以更好地满足投资者的需求，进而促进网上经纪业务的发展。

3.2政策的明朗将加快我国证券网上交易的发展步伐

近日，中国证监会了《网上证券委托管理暂行管理办法》，使得券商如何开展网上证券委托交易业务有了一个明确的指南，只要经过审批并办理相关手续，就可以获取经营网上证券委托交易业务的资格，光明正大地开展此项业务，从而必将进一步激发证券经营机构开展网上交易的热情。尤其重要的是，该《办法》根据我国实际，参照国际经验，从技术标准和管理规范两方面提出了严格的措施，为网上委托的风险控制提供了有力的保障，从而解除了网上交易方式的心理障碍，将有力地促进我国证券网上交易的健康发展。