小微企业融资难点与对策

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摘要:文章结合当前小微企业运用票据产品融资现状，从票据贴现、承兑、质押等各项产品的政策制度方面分析了票据产品服务小微企业融资的难点，从融资工具、支付手段等方面分析了小微企业的融资偏好，指出票据业务在服务小微企业融资方面的不足，并在此基础上尝试对票据业务服务小微企业融资的发展模式进行展望，以期促进票据业务在小微企业的应用。

关键词:票据业务;小微企业;融资

一、小微企业运用票据业务融资现状

票据融资通常包括银承、贴现、质押融资、票据池融资等，而小微企业融资中，常见的票据融资产品为票据质押及贴现。从小微企业的成长历程来看，票据业务在推动其发展方面起到了不可或缺的作用，主要原因是票据贴现及票据质押融资的准入门槛低，申请手续简便，能为小微企业提供成本较低的资金，在一定程度上帮助企业解决手续繁琐、融资成本高等问题。同时，从银行来说，票据业务属于低风险业务，在经济下行、小微企业贷款不良率不断攀升的态势下，各家银行更倾向于选择使用低风险的票据业务支持小微企业融资，也成为做大此类票据业务规模的动力。与此同时，人民银行也通过不同方式鼓励金融机构支持小微企业融资。然而，随着科技的不断进步，市场的不断进步完善，票据业务在这一群体融资中的重要性正在面临冲击。(一)票据电子化影响到小微企业对票据的使用。近年来，票据大案频发，为规范票据市场的交易行为，维护交易各方的合法权益，促进票据市场健康发展，票交所系统应运而生，且规定300万元以上票据必须签开电票，纸票单张票据金额受到限制。而小金额票据的受众主体大部分为小微企业，银行在综合考虑投入产出比时，无论在承兑还是贴现环节都更倾向于选择大额电票，这在一定程度上限制了小微企业对票据的使用。(二)小微企业自身对电票接受度偏低。电票基于网银操作，安全性高，但在大中型企业中使用更为广泛，小微企业对其接受度相对偏低。电票经过多年的发展，虽然整体业务量在迅速增长，但是在小微企业中普遍接受程度不高。纸票受限，电票在小微企业中接受度不高，加之基于大数据的小微企业融资工具不断涌现，这些都在一定程度上影响了小微企业对票据的使用。票据业务如何适应市场形势的不断变化，更有效助力小微企业发展，是目前票据行业必须面对的现实问题。

二、票据业务服务小微企业融资的难点与不足

票据电子化进程加速虽然影响到了小微企业对票据的使用，但这并非制约因素。本章主要从票据签发、贴现、质押及小微企业融资偏好等角度，分析票据业务服务小微企业融资的难点与不足。(一)票据业务服务小微企业融资的难点。1.贸易背景不规范、贴现难。票据贴现主要看票据承兑人的资质，对于企业本身的授信评级没有严格要求，是小微企业最便利的融资工具。然而，由于贸易背景审核的要求，企业需提供相应的合同及增值税发票，小微企业由于自身管理能力弱、财务管理不规范等问题，导致合同签订不规范、发票收集不及时、未按规定期限结算等情况时有发生。上述原因，导致小微企业在办理贴现时经常因贸易背景资料不符合要求而被银行拒之门外，只能转向票据中介寻求高成本的资金支持。票据中介相对于银行，虽然资金价格高，但是手续简单、提款快，因此受到了许多企业特别是小微企业的欢迎。票据中介机构将其从小微企业手中取得的票据包装后转手在银行贴现获取价差，这种低成本、低风险、高回报的运营模式直接导致票据中介泛滥。票据中介虽然为小微企业票据融资提供了一定便利，但实质上抬高了小微企业的融资成本，没有让金融机构的低成本资金直接为小微企业带来实惠，甚至有个别金融机构依托票据中介来做大自己的贴现规模，在一定程度上也加大了市场风险。2.信用资质低、签发承兑难。对于大中型企业来说，签发银行承兑汇票具有融资功能，但小微企业作为出票人能够享受非100%保证金开票政策的少之又少。多数银行对小微企业签发银承存在诸多限制，除了高比例保证金之外，在风险敞口部分还要求有其他抵质押物作为担保。根据人行及银监局的相关规定，企业签发银承时，承兑行要严格审查贸易背景，而银行惯用的审查手段就是查看企业的交易合同及发票信息，小微企业由于核算不规范等原因又导致交易合同签订不及时不规范、发票收集不全等问题，造成其利用银承融资困难重重。同时，由于小微企业自身信用度不高，想使用商承解决自身的融资问题无疑是难上加难。3.手续繁琐、票据质押融资难。银行承兑汇票质押融资业务(以下简称“质票融资业务”)是指申请人以其合法持有的银行承兑汇票及质票托收回款形成的保证金做质押，在金融机构办理银行承兑汇票、国内信用证、境内保证、流动资金贷款或其他新增授信业务。票据质押产品中，票据池产品由于小微企业的持票量有限不适合，在此不做赘述。一般的票据质押融资与贴现的区别是，票据的所有权不转移，而是将票据作为质押物向质权人进行融资。综合比较，在融资成本方面，贴现要高于质票承兑，但与质押贷款的成本相当。然而，质押融资对企业的门槛要求较贴现高，且票据质押的承兑行范围相对贴现较窄，手续较贴现略多。相比较而言，多数企业更愿意选择便捷性更高的贴现。综合以上因素，小微企业财务模式常常难以满足票据业务的政策制度要求，导致小微企业使用票据融资存在诸多困难，但从小微企业的融资偏好来看，票据业务本身也存在一些不足。(二)票据业务服务小微企业融资的不足。1.融资便捷性不足。在互联网日益发达的今天，基于大数据的融资工具不断涌现，小微企业的融资渠道及融资方式都有了巨大的变化。从阿里小贷，京东白条，到银行的税易贷、POS贷、小微快贷等产品，都为小微企业提供了极大的融资便利。这些融资品种的特点都是无抵押纯信用、审批快捷、支取便利。与这些产品相比，传统的票据融资除了价格外，其他方面毫无优势可言。2.支付便捷性不足。票据业务经过多年的发展，就其支付便捷性与目前其他支付手段的差距越来越大。票据业务作为传统支付工具，受其本身制度制约，加上近年来票据案件不断发生，金融机构作为票据市场参与主体受到的监管越来越严格。同时，为了规避票据案件的发生，监管部门希望通过票交所系统实现对票据出票、流转、解付等方面的全流程管控。小微企业对于小额商业汇票需求较高，但各家金融机构考虑成本因素，办理小额商业汇票的积极性不高。另一方面，小微企业核算不规范，多数企业账户与其实际控制人的个人账户混合使用，在票据明显不具备支付便捷性优势的今天，使用票据结算及融资占比下降也在情理之中。《中国货币政策执行报告二○一七年第二季度》数据显示:票据承兑业务持续下降。上半年，企业累计签发商业汇票9.5万亿元，同比上升0.6%;期末商业汇票未到期金额为8.3万亿元，同比下降15.6%。票据承兑余额逐月下降，6月末较年初下降7503亿元。票据融资余额下降，票据市场利率小幅震荡。上半年，金融机构累计贴现22.4万亿元，同比下降56.9%;期末贴现余额为3.9万亿元，同比下降27.0%。票据融资余额逐月下降，6月末较年初下降15882亿元，占各项贷款的比重为3.39%，同比下降1.85个百分点。票据市场利率小幅震荡，略有上行。票据融资余额下降，其中不排除整体经济下行及监管政策的影响，但笔者认为使用便捷性不足也是导致承兑及贴现量下降的因素之一。

三、票据业务支持小微企业发展的远景展望

(一)将票据与大数据产品相结合，作为控制风险的手段。加以应用，解决小微企业签发承兑的问题以小微快贷产品为例，银行通过数据挖掘，筛选符合条件的客户，系统自动计算出单个客户的可用授信额度。企业在使用时，只需通过网银自行发起使用申请，无需提交其他抵质押物就会收到资金。对于企业来说，属于纯信用融资，资金使用相当便捷，只是成本较票据融资略高。然而，对于银行来说，“快贷”产品从客户筛选、额度分配到贷后管理，都是依托系统自动计算检测，看似设计严密，但是也有漏洞可钻。一旦对贷款资金流向的监管不到位，企业很可能通过虚增交易流水、篡改报表、增加纳税额等方式骗取银行资金，届时大数据信贷产品极有可能重蹈担保公司贷款不良大量暴露的覆辙。假如将大数据产品生成的额度，不是直接向企业提供资金，而是在不增加其他授信附带条件的前提下变成等额的银承授信额度，企业付款时直接选择签开银承，网上提交合同发票，银行系统与税务系统联网自动核对发票的真实性，完成线上审批。这样一来，既可以监控企业的交易情况，同时由于承兑手续费较贷款价格低，也可以降低企业的融资成本，一定程度上可以避免企业挪用信贷资金的情况。(二)改变现有票据交易结构，使小额票据流转更具便捷性，解决小微企业客户票据支付的问题。电子票据的推出，极大地提高了票据流转的安全性及便捷性。对于大中型企业来说，无论是安全控制措施还是便捷程度都符合企业的要求。然而，电票通过网银流转，对于小微企业来说财务人员相对较少且水平有限，资金支付基本都是老板说了算，电票的便捷性对于小微企业来说便大打折扣。因此，虽然纸质票据存在容易被伪造、需人工传递的缺点，却仍旧被小微企业所广泛使用。正如前文所说，在逐步摒弃现金支付的今天，早餐路边摊都在使用线上支付，要想使票据在今后的小企业融资中保持应有的地位，就应适应时展，提高票据使用的便捷性。比如，将纸票电子化，使企业持有的纸票也可以参与到电子化流转中;将小额票据的使用功能添加到企业手机银行中，甚至可以使用扫码支付的方式进行流转，真正使票据参与到客户的支付场景中，才能吸引小微企业积极主动使用。当然，对于大额票据的流转，依旧要考虑其安全性，采取更为稳妥的方式进行。(三)适度放开小微企业票据贴现政策，打通持有票据的小微企业融资的便捷通道。针对前文提到的小微企业贴现中存在的合同发票问题，建议能够联网税务系统，根据客户的销售收入，用大数据云计算等工具，给每个小微企业核定一定的贴现额度。银行可通过实时查看企业在所有金融机构办理贴现的金额，在合理的额度内无需提供合同发票即可到银行办理贴现，省掉票据中介环节，使小微企业直接取得银行低成本的资金，降低融资成本。综上所述，如果解决了小微企业票据承兑、流转、贴现等环节的问题，票据业务在未来的发展中势必能更好地助力小微企业发展。

作者:李紫荆 单位:中国海洋大学管理学院