宏观经济运行管理论文

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今年上半年，经济形势总体良好。国民经济在高位景气，水平上出现加快增长的态势，但需要关注的是，国际贸易顺差继续大幅度增加，固定资产投资增速居高不下，货币供应和贷款增长偏快，工业生产高位加速，这些情况表明，我国经济运行出现了偏热的势头，经济运行的结构性矛盾仍然较为突出。由于党中央、国务院及早察觉到这些问题，并制定了一系列调控措施，有些措施已经显现出积极效果。因此，当前工作重点是认真贯彻落实中央和国务院的各项政策，加大贯彻实施的力度，在保持政策稳定性和连续性的情况下，适时微调，化解经济运行的不健康不稳定因素，保持国民经济稳定较快增长。

当前经济运行中需要关注的问题

(一)国际收支不平衡状况依然较为严重。近几年，不仅存在较大的外贸顺差，而且由于国外机构预期人民币存在升值压力，大量资金以各种途径流人中国，国际收支不平衡状况严重。从上半年的情况来看，实际利用外资和外贸顺差之和仍然低于外汇储备增加额，这种情况与2004一2005年人民币升值之前的情况类似，说明仍然有较多国外资金进入中国。

(二)货币供应过于宽松的局面没有得到有效抑制，贷款增加偏快。-6月末，广义货币供应量MZ同比增长18.4%，狭义货币供应量MI同比增长13.9%，流通中现金同比增长12.6%，都较上年同期和上年末明显提高，说明货币供应过于宽松的局面还没有得到有效抑制。从存贷款的情况来看，各项贷款仍然增加较多。6月末，人民币贷款余额21.53万亿元，同比增长15.2%，增幅比去年同期高2.9个百分点。上半年新增人民币各项贷款2.18万亿元，同比多增7233亿元。贷款增加偏多，首先是由于在人民币升值压力较大的背景下，外贸顺差和资本流入几乎全部转化为外汇储备，以外汇占款的形式形成大量货币投放，造成流动性过剩局面的出现，加大了货币政策调控的难度。其次，2005年商业银行资本充足率普遍提高，资本充足率要求对商业银行贷款的约束弱化。再者，由于商业银行改革步伐加快，商业银行追求自身利润最大化的动机增强，在储蓄存款增长较快的情况下，商业银行放贷的积极性较高，加之以前调整利率时仅调高了贷款利率，没有相应调整存款利率，使得存贷款的利差扩大，不利于抑制商业银行的贷款积极性。

(三)投资增速逐月提高，投资反弹冲动明显。今年投资反弹的重要原因是“管住土地、管住信贷”的调控措施没有得到坚决贯彻，除银行贷款增长偏快外，违法违规用地行为有所抬头，土地管理对固定资产投资的约束力减弱。仅以房地产为例，上半年，全国房地产开发企业完成开发土地面积10973万平方米，同比增长34%，上年同期增速仅为3%，增幅同比提高31个百分点。

(四)房地产价格涨幅依然较高，各种价格指数涨幅普遍出现反弹。目前，房地产价格仍然保持较快的上涨态势，并且出现了加快上涨的势头。2006年6月，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨5.8%，近几个月同比涨幅呈现逐步提高的趋势。房地产价格持续上涨，首先与人民币存在升值压力和货币供应宽松有密切关系，在此大背景下，必然有大量资金流人房地产市场;其次是实际利率偏低;三是房地产供应与需求结构不对称，适合中低收入居民的房地产供应不足。房地产价格的持续上涨仍然是刺激房地产相关产业投资的重要因素，上半年城镇房地产开发投资增速出现逐月提高的走势。

货币过松局面的延续，使3月份以来消费价格指数同比涨幅持续提高，剔除季节性因素的影响，近几个月环比涨幅也呈加快上涨的趋势。更加引人注目的是，5、6月份主要价格指数都出现了明显反弹。其中6月份工业品出厂价格比去年同月上涨3.5%，涨幅比5月份提高1.1个百分点;原材料、燃料、动力购进价格上涨6.6%，涨幅也比5月份提高1.1个百分点。从经过季节调整之后的数据来看，工业品出厂价格指数和原材料、燃料、动力购进价格扭转了2005下半年涨幅下降的势头，涨幅有所提高。

加强宏观调控的政策建议

今年以来，经济运行出现了新的情况。粮食、资金等主要国内供给因素条件较好，在外汇储备充裕的情况下各种资源通过国际市场调节的余地增大，我国出口产品国际竞争力增强也打开了更加广阔的国际市场空间。在当前良好的经济形势下，更要保持头脑清醒，更要重视经济发展面临的资源环境等长期约束因素，切实按照“十一五”规划提出的战略目标，转变增长方式，调整国民经济和社会发展的一系列重大比例关系，确保今年的各项工作朝着党中央在“十一五”规划中指出的方向起好步。

(一)坚持稳健的财政政策，适当控制地方财政的投资扩张能力。在今年的财政政策实际操作中，由于各级财政收人增收幅度较大，特别是发达地区许多中心城市土地收入增长很快，使地方财政的投资扩张能力明显增强，出现更加强烈的扩张冲动。下半年应坚持稳健的财政政策，中央财政要带头调整财政支出结构，适当调整投资消费比例关系，增加有利于扩大消费、增强城乡居民消费信心方面的支出，如加大对教育、医疗、社会保障等公共服务领域的投入要研究将土地出让金收入纳入财政预算管理、中央与地方分享土地收入等控制土地的有效办法。坚决制止和清理地方政府与银行“银政合作”性质的财政手段与金融手段相互推动的投资扩张方式，确保稳健财政政策的贯彻落实。

(二)提高基准利率，抑制货币供应的过快增长。从当前情况看，国内需求调控的重点是抑制投资的过快增长，价格调控的重点是抑制房地产价格的过快上涨。提高利率可以提高资金的使用成本，对房地产价格和投资起到调控作用。目前在我国利率变化对资本流动的影响不像在西方国家那么明显，调整利率对汇率的影响也不是很明显，提高利率将加大人民币升值压力的担忧是不必要的。因此，应适当提高银行存贷款利率，较大幅度提高中长期贷款利率，进一步加强中长期贷款规模控制。同时，对于人民银行提高银行法定存款准备金率的效果进行跟踪分析，如果对收紧流动性的效果不理想，可以考虑进一步适度上调。

(三)密切关注有效汇率走势，发挥汇率对贸易平衡的调节作用。进入2006年以来，人民币汇率对美元升值的步伐有所加快，但是，由于美元对其它货币都有所贬值，并且对一些货币的贬值幅度大于美元对人民币贬值的幅度，抵消了人民币对美元升值的效果。我们认为，既然我国已经采取钉住一篮子货币的汇率制度，就要对汇率监测的方法进行调整，改变在监测时继续“盯住”美元的做法，监测有效汇率变化情况，充分发挥汇率对贸易平衡的调节作用。吸四)加快内外资税收统一步伐，继续完善外贸外资政策。目前我国贸易顺差大部分来自于加工贸易，经过近三十年的快速发展，我国的投资环境已经有了很大改善，国内资金已经比较充裕，继续给予外资大量的优惠条件，无疑会挤压国内资金投资的空间，并加剧国际收支不平衡状况。因此，现在应该加快统一内外资企业所得税率的步伐，取消对外资的税收优惠，创造内外资平等竞争的环境，为国内资金拓展投资的空间。同时，根据国内外产业技术水平差异，调整不同行业加工贸易政策。继续调整和完善出口退税政策，资源类产品逐步取消出口退税。

(五)采用多种措施，适当控制投资增速，调整投资结构。近期国土资源部调查的情况表明，各地土地违法现象比较严重，各种土地优惠措施使得投资成本偏离合理水平，成为一些低效投资项目的“保护伞”。开展全国性土地执法检查，以清查建设项目用地为重点，对违法违规投资项目进行清理整顿势在必行。要严格执行技术、环保、安全等方面的市场准人标准，从严控制新上项目。同时，投资调控要堵疏结合，在社会资金宽松的客观现实条件下，通过国家财政资金带动、体制改革、拓宽民间投资渠道，引导民间资金流向铁路、公路、港口、城市轨道交通、新能源、新农村等薄弱环节的投资建设项目，减缓民间资金过于集中于房地产、加工工业的投资压力，优化投资结构。

(六)继续把抑制房地产价格过快上涨作为价格调控的重点。当前关键是要落实好国务院关于调控房地产市场的六条措施，加大执行的力度，包括提高地方政府出让土地收入中用于廉租房建设的比例，加大经济适用房开发建设规模，严格控制别墅等豪华住宅建设等。规范房地产市场销售办法，政府相关管理部门应加强对房地产信息的审查，增大房地产市场销售的透明度，引导居民的消费行为。