浅析经济资本配置银行影响

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摘要：经济资本管理体系是当今国际银行业最为先进的风险控制体系，经济资本已经成为银行风险和价值管理的核心。本文系统剖析了经济资本的内涵，分析了银行经济资本管理体系的特点，并结合经济资本配置管理在我国商业银行的实践，分析了经济资本配置管理对银行业务发展的意义和影响。

关键词：经济资本；经济资本配置；银行业务

资本作为银行抵御风险的最终保证，应在所有业务敞口上得到合理配置，资本配置的基本原则是将资本要求与风险度量直接挂钩。这一原则确立了经济资本配置在银行经营管理中的重要地位。中国银监会明确鼓励商业银行逐步确立以经济资本为风险管理的核心，四大国有银行以及以招商银行为代表的股份制商业银行在积极研究内部评级法的同时，已经将经济资本作为一个重要管理工具进行研究和应用。经济资本管理是商业银行管理的前沿理论，经济资本已成为商业银行制定经营战略的决策依据，代表了未来银行业风险和价值管理的核心。

一、经济资本与经济资本管理

西方银行业在20世纪70年代引入了经济资本的概念。经济资本是一种虚拟资本，是一个经计算得出的数值，是一个量的概念，之所以称其为“经济”资本，是因为它在度量风险时的经济真实性超过账面资本与监管资本；而之所以称其为经济“资本”，是因为它代表了支撑银行风险所需要配置的资本（Perli，2004）。

经济资本是银行自身根据其风险量化、风险管理能力认定的应该拥有的资本金，由商业银行内部评估而产生并配置给资产或某项业务用以减缓风险冲击（刘建德，2004）。经济资本并不等同于银行所持有的实收资本，也不等同于银行的监管资本，反映了银行自身的风险特征，对应于银行实际承担的风险。经济资本计算公式（武剑，2004）为：

经济资本＝信用风险的非预期损失＋市场风险的非预期损失＋操作风险的非预期损失－重叠计划的损失

经济资本管理的建立是基于资本的两个重要特征：资本是稀缺的，因此必须将有限的资本有效地配置到最能增加银行价值的环节；资本又是有成本的，因此必须强调对资本的回报，即对股东实现价值创造，并充分考虑资本所承担的风险，实现收益与风险和成本的统一（毛奉君，2006）。经济资本管理体系主要由三个部分构成：一是经济资本的计量；二是经济资本的预算分配制度；三是以经济增加值和经济风险因素调整的经济资本回报率（RAROC）为核心的绩效考核制度。

二、经济资本配置管理及其在我国商业银行的实践

（一）经济资本配置管理。实施经济资本的配置是商业银行实施资本管理的重要内容，是银行主动运用经济资本进行指导战略和业务决策的体现（刘建德，2004）。经济资本配置是指，在理论上或形式上计算支持一项业务所需要的资本额（即经济资本额），再对全行经济资本的总体水平进行评估，综合考虑信用评级、监管当局规定、股东收益和经营中承担的风险等因素，在资本充足率的总体规划之下，制定经济资本目标，将经济资本在各个机构、各项业务中进行合理配置，使业务发展与银行的资本充足水平相适应。

这里包括两方面的内容：一是根据银行资本实力、股东目标与偏好、监管要求，确定整个机构的总体风险水平以及相应的抵御风险损失的风险资本限额。二是根据银行内各业务部门的风险调整的绩效测量，在各部门间进行风险资本限额分配，并根据风险调整后的绩效评估对经济资本分配进行动态调整。经济资本配置的目的在于构建一个与银行的总体风险战略和股东目标相一致的业务风险组合。

资本配置并非完全等同于资本的实际投入，由于经济资本量表现的是风险量，因此在银行内部各部门以及各业务之间的资本配置实质上是风险限额的分配，是确定与风险限额相当的业务或资产总量，但在银行整体层面上需要实在的资本投入，这是考虑到风险分散化效应之后银行对总风险的反映。

对银行经济资本配置的研究，最早可以追溯到Merton和Perold（1993）提出的以“边际风险资本”进行银行经济资本分配，决定是否开展或取消一项业务。

RogerJ.A.Laeven（2004）提出了最优动态经济资本配置方法，提出了配置原则以及风险管理措施，这些方法既可以用于集团层面，也可以用于具体分支机构，对经济资本配置提出了一个整体解决方案。

YuriOkina（2004）认为银行整合的风险管理，其中心工作在于对经济资本在部门之间进行分配。银行的健全必须通过克服这些问题并公开对于投资者的手段措施。现在对于银行配置经济资本最紧要的问题就是对于不良贷款企业所带来风险的配置，以使风险暴露相对于股权资本没有增加，体现风险收益匹配。

关于如何进行经济资本的配置，西方现代商业银行主要采用的有系数法、收入变动法（EarningsVolatilityApproach）和资本变动法（AssetVolatilityApproach）。我国商业银行目前主要采用的是系数法，其基本思路是对于银行的每一种资产，都给予配置一定的经济资本，即经济资本是资产属性（指余额、期限、资产质量等）的函数，用公式表示为：经济资本＝f（资产属性）＝f（余额，期限，质量），同时给每一类资产确定一个经济资本分配系数，即：经济资本＝资产余额×经济资本分配系数。根据资产对象的不同，系数分别可在交易基础上以及资产组合基础上测算得到。

（二）经济资本配置管理在我国商业银行的实践。2004年我国《商业银行资本充足率管理办法》以来，各商业银行在建立风险资产扩张的资本约束机制、以资本为基础的绩效考核制度等方面取得了积极的进展，有效地促进了商业银行经营理念和增长方式的转变。目前国内四大国有银行已经尝试建立以经济资本回报率为核心的经济资本管理体系。中国建设银行经济资本计量范围涵盖了信用风险、市场风险、操作风险和资本性占用四个方面，其经济资本配置和计量结果是以经济增加值为核心的绩效评价体系和激励约束机制的重要组成部分；中国银行2004年引入了经济资本的概念，其对各分行经济资本计量对象仅涵盖信用风险，经济资本管理已经纳入了信贷管理流程；中国农业银行在2005年已经制定并下发《中国农业银行经济资本管理暂行办法》，力图以此加大业务调整力度；中国工商银行也在研究向业务单位分配经济资本的方法。股份制商业银行中，以招商银行、光大银行为代表的一些股份制银行也开始意识到转变传统的战略管理手段的必要性，并试图建立经济资本管理体系，光大银行2004年下达了各分支机构风险加权资产总量计划，对信用风险经济资本占用量进行度量。经济资本管理理念已经得到了各银行的普遍重视。

实践中经济资本的配置区分为对存量风险资产的经济资本配置和对增量风险资产的经济资本配置，前者考虑的是对资产组合所面临的未预期风险的抵御，后者则是通过对不同的产品、部门和区域设定不同的经济资本系数来传导总行的经营发展战略。商业银行在制定经济资本预算计划时，重点是对增量经济资本的配置。（毛奉君，2006）

各商业银行已经逐步认识到，经济资本配置应当在资产组合基础上，充分了解风险分布状况，并据此分配经济资本。具体而言，要科学分配经济资本需要具备三个前提：其一，了解各种风险的概率分布；其二，了解并估计各种风险来源的银行敞口的额度，以及这些敞口的相关性；其三，确定银行对风险的容忍程度。在三大前提具备的条件下，采取自上而下（top-down）的原则对经济资本加以分配。

三、完善经济资本配置管理促进我国商业银行业务发展

（一）强化资本约束意识，推动业务规模发展。经济资本配置管理强调了资本的稀缺性和高成本性，具有效益约束和风险约束的双效应。一方面，通过经济资本重新配置程序，将经济资本从低效率使用者转向高效率使用者，提高银行整体经济资本利用效率。另一方面，在尽量增加经营收益的同时，应尽量少地占用经济资本，以推动业务规模的合理发展。比如由于中间业务不分配经济资本，个人银行业务因风险较低而分配少量经济资本，所以这些业务价值创造能力相对较高，因此应成为当前银行致力发展的亮点，并实现快速增长。

（二）调整业务结构，提高经济资本回报率。经济资本约束意识的增强也会有力地扭转我国商业银行传统的重规模轻管理的经营思想，促使商业银行将经营管理的重心改为转变经营管理方式，优化资产结构和业务结构，提高经营效益。银行可以根据各个机构、部门和业务的经济资本回报率水平决定业务发展的方向。对回报率水平和价值创造较高的机构、部门和业务，应给予更多的扶持政策，而对回报率很低甚至是负贡献的，则应采取限制和收缩政策，以避免价值损失。比如，如果根据历史数据判断某项业务的经济资本回报率较高，商业银行在编制经营计划和经济资本预算时，可以通过资源配置、系数设定等方式，向全行传达总行对于此类业务的倾斜支持导向。

（三）加快业务发展与风险控制的平衡。随着外部监管部门资本充足率监管力度的加强和银行对资本回报要求的提高，商业银行在经营决策时，不仅要考虑到资产扩张的速度、业务发展的规模以及所带来的收益，还要充分考虑到由此而带来的风险及其资本占用，将收益与风险和成本相统一。为提高资本的使用效率，确保占用的经济资本能够达到最低回报要求或高回报水平，银行必须要将有限的经济资本配置到风险较低而回报水平较高的业务上，重点支持和发展这类业务。在今后的业务经营过程中，银行应当及时更新经营理念，加强经济资本配置管理，实现业务速度、结构、质量和效益的和谐统一协调发展，加快实现业务增长方式转变。

（四）准确计量各项业务的成本，完善绩效考核评价体系。长期以来，我国商业银行的绩效考核评价体系存在突出的制度性缺陷：一是以利润、资产规模的绝对量考核为主，忽视资本占用的成本，在一定程度上鼓励了片面追求账面利润和资产规模而漠视潜在风险的短期行为。二是绩效考核评级体系未充分考虑到风险因素，经营收益未经风险调整。三是绩效考核评价体系以横向为主，无法具体量化具体产品和业务条线的经营绩效，难以为经营决策提供支持。经济资本配置管理可以克服上述缺陷：RAROC强调的是经过风险调整后的资本回报，并扣除了为预期风险所计提的专项准备金，更真实地反映了利润和资本回报率。同时，RAROC技术还可以衡量具体的交易和账户，有助于真实反映各项业务给银行所创造的价值。

基于经济资本配置管理来衡量业务单位业绩，并将报酬和业绩挂钩，可以给各业务单位最大的制约力，约束其只为增加收入而不顾及风险地扩大资产和业务的行为，同时给予业务单位动力去设法采用对冲、转移、出售等方式消除或减少风险，以减少经济资本占用，提高RAROC。

（五）优化业务战略规划，增强对业务发展的引导。以经济资本配置管理作为银行经营管理的标准方法，在制定战略规划时，不仅能够预测业务发展的业绩，而且能够考虑业务发展与所面临的风险变化之间的关系，提高业务发展规划制定的科学性，以此推动商业银行持续健康发展。

由于经济资本管理相对清晰地揭示了不同类型业务的风险，有利于银行选择风险相对较低、而收益相对较高的业务作为战略性业务，也就是说将经济资本优先配置到经济资本系数低、有较高经济资本回报率的业务上，如大力发展票据贴现、承兑、个人消费贷款和国际贸易融资等低风险业务，促进业务品种结构的调整。同时，使用RAROC技术通过对具体产品、业务和区域的经济资本回报率的量化，可以为商业银行在制定经营发展战略时提供有力支持。

银行应当建立以增量与存量管理并重的经济资本配置管理，将有限的经济资本资源配置到经济资本分配系数低、实际回报高、业务风险低的优良客户、优势行业、优势区域上，努力调整业务经营结构。尤其要引导扩大不占用经济资本的中间业务和收费业务的占比，有效调整盈利模式和业务架构，构建更为均衡和可持续的发展模式。实现规模主导的经营结构向以资本管理为核心、效率为主导的经营结构转变；以及由风险收入为主体的盈利结构向以风险收入和收费收入并行的盈利结构转变。