论民营资本对银行改造

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摘要：民营资本参股中小商业银行，有利于增强中小商业银行实力、改变其股权结构、减少地方政府的干预、解决中小企业贷款难题及利率市场化的推进。

关键词：民营资本；中小商业银行；股权结构

世纪之交，国外资本拉开了参股中国银行业的帷幕。先是IFC(国际金融公司)出资2．19亿元人民币购得南京市商业银行15％的股权，成为南京市商业银行的第三大股东，紧接着香港上海汇丰银行及先前已参股投资的IFC，共持有上海市商业银行18％的股权，我国开始兑现加入WTO后金融领域梯次开放的承诺。与此同时，我国民营资本也对参股银行业表现出极大的兴趣。2003年沈阳瑞丰银行、佛山南华银行、深圳民华银行、江阴商业银行、西安长城银行5家民营银行试点，同年7月，向银监会提交了设计方案。2004年8月18日，前身为“浙江商业银行”的“浙商银行股份有限公司”正式开业，广厦集团、吉利集团等13家浙江民营企业的股份占其总股本的85．71％，处绝对控股地位，是目前国内民营资本比例最大的股份制商业银行，被业界称为我国内地首家民营银行。浙商银行的成立，预示着民营资本控股银行及民营银行的准人已开始起步。

一、民营资本参股银行业现状分析

民营资本已成为我国国民经济的主要成分，随着实业领域竞争的加剧，拥有雄厚资金的民营企业主，把目光投向仍居垄断地位、尚待开放的中小银行业。然而资本充足率、不良资产占比、盈利模式远不如四大国有银行的中小商业银行，面临着困境，包袱沉重，能否成为民营资本增值和扩张的载体?民营资本改造中小商业银行的热情和动力又源自何方?

民营资本参与中国银行业已是大势所趋。自2002年到2005年，11家全国性股份制商业银行股权结构发生了重大变化，民营股本增加了65．54亿股，增长144．9％，民营股占比增长了1．24％，而同期国家股、国有控股企业法人股占比分别下降了0．76％、17．19％。民营资本已占民生银行总股本的55．04％。

过去三年中，在我国115家城市商业银行和大多数城市信用社的股权结构中，城市商业银行的民营股本占比增长了10．19％，国有控股企业法人股和地方财政股的占比分别下降了4．33％和7．65％，民营资本的控股地位仅次于国有控股企业法人股；在城市信用社中，三年来民营股增长了8．24亿股，占比增长了15．62％，同期国有控股企业法人股占比下降了12．66％。

注：以上数据源自“2006年金融专家论坛”银监会副主席唐双宁的主题演讲

2005年12月28日，“徽商银行”在安徽省合肥市成立，“徽商银行”是我国首家由城市商业银行合并重组而成的股份制商业银行，整合之后徽商银行的资本金为25亿元，该行确立了“扩股、引资、上市”的发展战略。第一步增资扩股20亿元的锁定目标之一就是公司治理良好、符合投资入股条件的民营企业。增资扩股后，徽商银行的资本金规模将达到45亿元，资本充足率由现在的8．76％，提高到超过10％。“徽商银行”模式，将成为各地城市商业银行、信用社重组的模板，并可能掀开了城市商业银行、信用社大规模重组合并的序幕。

中国银监会在“2006年金融专家论坛”上发出的信息已明确表示：民营资本进入中国银行业不存在法律障碍；鼓励符合条件的民营资本积极参与我国银行业的重组和改造，欢迎民营资本，防止关联交易、审慎设立机构。由此看来，民营资本对我国银行业的注入已水到渠成，而完全意义上的私有制银行的准入，仍要受制度的严格约束。

二、民营资本改造中小商业银行的目的归根于其原始的趋利性

1997年东南亚金融风暴后，我国采取了一系列措施来控制银行系统风险。央行要求各大商业银行按五级分类法增加呆坏账准备金，进行审慎经营；政府发行2700亿元的特种国债，补充银行资本金，使得四大国有商业银行的自有资本金，达到《巴塞尔协议》对资本充足率8％的要求(新的《巴塞尔协议》对发展中国家银行资本充足率新要求达到12．5％)；成立四大资产管理公司，并且从四大国有商业银行剥离了将近1400亿元的不良资产，等等。

目前，中小商业银行资本金严重不足，除已上市的股份制商业银行和北京、上海、重庆、南京等大城市的城市商业银行资产状况较好外，大多数中小城市商业银行不良资产比例是四大国有商业银行的1倍，且股权结构单一，管理模式落后，盈利能力钝化。再有，银行业并不是暴利行业，它的资产盈利率也就有2％，我国的银行业管理成本高、效率低，是实实在在的微利行业。民营资本要靠投资银行业来获取比实业投资更大的利润，现在看来还要走很长的路。

此外，大多数民营企业家并没有为中小商业银行背包袱的准备，更缺乏坚实的经营银行业基础。吸引民营资本参股银行业的，应该是多元化经营和自身的融资需求。

其一，经过多年资本积累的民营企业家们，虽然在企业规模与资本拥有量上有很强的实力，但要长期确立在业界的领跑地位，仅仅依靠单一化经营是远远不够的。我国民营企业，大多由个体小作坊发展形成，具有家族背景，缺乏现代企业的诸多要素。因此，借鉴国际企业集团先进的公司架构，走多元化经营道路，成为民营资本流转的诱因。介入金融业参股银行，将会大大提升企业的信用指数和公众形象，从而在实业领域扩大市场机会，抢占有利的竞争地位。同时，借助银行业现有的管理体系和运营机制，把产业运营与资本运营有机结合，形成更大规模的寡头经营，为资本找到更大的增值空间。因此，中小商业银行开启的金融领域大门，激发了实业资本家的欲望。

其二，从央行货币政策导向来看，民营资本进入银行业，是以改造现有的中小商业银行“存量”为主，而创办新的民营银行，增加中小商业银行的“流量”，其准入为时尚早。目前中小商业银行不良资产占比高于国有商业银行1倍以上，资本充足率低，公司治理结构不到位，如果都需要引入民营资本为其买单，民营资本是不愿往这个火坑里跳的。因此，一些民营资本进入银行业的主要目的，是为其下属企业搭建一个融资平台。民营企业都面临贷款难题，在企业再造过程中，急需大量资金，他们希望参股中小商业银行为企业进一步发展开拓一个稳定的融资渠道。

一方面，民营资本看到了中国银行业巨大的发展前景，希望在新一轮的银行整合中抢占先机，谋求巨大的融资回报。另一方面，民营资本为其关联业务进行借贷。参股的目的，不是从投资银行自身赚钱，而是利用银行来圈钱，即股东为其下属企业或关联业务大量贷款而不还，让自己的银行通过股东、董事会成员、企业的所有人或其亲属、或者关系人投资等不同方式为自己的企业融资。汤敏认为，亚洲各国民营银行最大的问题就是股东贷款。失败的民营银行的一个共同点，就是股东一开始就企图用银行来圈钱。日本银行和企业之间的关系型融资失败、韩国财阀企业办金融的失败，都验证了没有太多银行业运作经验的民营资本对参股银行或控股金融机构异乎寻常的热情。我们对此应高度警惕，必须抓紧建立新的银行法规：准人法规、监管法规和退出法规；必须尽快建立银行存款保险制度，构建我国完善的显性存款保险体系，遏制银行业的道德风险；必须健全银行业审计制度，按照国际惯例，有效约束银行股东贷款行为，制止银行与股东企业内在的黑幕交易，防范新的金融风险发生。

三、中小商业银行资本的民营化将带来管理经营的民营化

金融领域的进一步放开，外资银行与国有商业银行、中小商业银行形成全面的竞争格局，加快中小商业银行的改造已迫在眉睫。

党的“十六大”报告提出：“凡是对外资开放的，都应当对我国的民营资本开放。”2002年10月，央行《进一步发挥中小商业银行的作用》决定：“充分发挥现有中小商业银行支持中小企业的作用，改变中小商业银行以地方政府为主导的股权结构，通过充分引进民间资本和适度引进外资来增强中小商业银行的资本实力。”民营资本对中小商业银行的改造，必将对我国银行业的发展进程产生巨大影响。

第一，有利于稳健财政政策的实施，缓解政府投资规模过大和增长过快的压力。前几年，社会投资与需求的不足，制约了经济发展，为此，政府采取了积极的财政政策。1998年－2002年国家增发6600亿长期建设债券，加大基础设施建设和大型重点项目建设的投入，从而拉动经济高速增长。随着世界经济的回暖，我国将逐渐淡出积极财政政策。民营资本参股中小商业银行，将大大补充其较低的资本金，增强银行的实力，中小商业银行大量贷款资金将会投向城市基础设施和公用设施建设项目(部分城市的基础设施和公用设施已试行公司化管理，盈利空间广阔)，抓住国债项目建设“瘦身”带来的投资机遇，为积极财政政策的淡出和稳健财政政策的实施拓展空间。

第二，有利于提高货币政策传导的有效性，引导社会预期。民营资本通过参股中小商业银行，并随着中小商业银行经营环境的改善，资本的增值效应逐步显现。更多的民间资本(超过16万亿以上的银行储蓄资金)，将会注入中小商业银行和资本市场，这能够有效平抑经济波动。同时，随着货币市场存量资金流的增加，货币流动性比例(M1／M2)也会大大提高，这更将刺激资本的投资意愿，增强社会投资者的未来预期，为稳健货币政策的实施提供更加准确的信息源。

第三，有利于中小商业银行摆脱地方政府的干预。多数由城市信用社改制而成的中小商业银行，很大一部分资产掌握在政府财政或国资部门。单一的股权结构，政企不分的管理体系，权责利三分的人事制度，导致中小商业银行的生存和竞争能力严重乏弱。民营资本参股中小商业银行，将使中小商业银行股权多样化，以完全“经济人”特征自主参与经营活动，使金融资源与行政资源优化配置。

第四，有利于中小商业银行的银行再造。银行再造理论是以有利于客户价值的要求来设计业务流程、组织结构、改造经营管理模式，从而使银行获得可持续发展的竞争优势。民营资本的注入，改变了中小商业银行的公司股权结构，提高了资产质量，加速银行内部控制机制和组织体系的形成，完成整体企业文化的转型和重塑。

第五，有利于化解中小商业银行“难贷款”和中小企业“贷款难”的矛盾。中小商业银行以中小企业和民营企业为主要客户群体。中小企业的诚信指数很难测定，导致中小商业银行难贷款、中小企业贷款融资难的局面。

民营资本对中小商业银行的介入，有利于化解这个矛盾。介入银行业的民营资本家对同一城市或同一产业链上的中小企业中哪些是赚钱的、哪些是赔本的，以及企业诚信度有更多的了解，这将有助于减少逆向选择和道德风险。

国有商业银行对中小企业、民营企业贷款时，规范的审贷程序使不少需要小额贷款的企业望而却步，而中小商业银行操作灵活，成本较低，程序简单，更能及时满足中小企业的需求。

第六，有利于推动利率市场化。2002年初央行在全国八个县农村信用社进行利率市场化改革试点，贷款利率浮动幅度由50％扩大到100％，存款利率最高可上浮50％。2002年10月，浙江温州357家农村信用社也进行了利率改革试点。随着民营资本的进入，中小商业银行的利率市场化改革指日可待。

民营资本对中小商业银行资本金的充实，会有效扩大银行的信贷规模。如果利率浮动范围放宽，中小商业银行就能够按照对市场需求风险级次的理解，对不同的贷款客户来决定贷款利率，银行的利差收入可能会有一定幅度的增加，抵御风险的能力就会加强。特别是对中小企业，由于贷款弹性的提高，得到贷款就相对容易，而企业在支付相对多一点的风险溢价时，又增加了中小商业银行的利润，双方很可能找到一个最佳平衡点。民营资本的介入，将有力促进中小商业银行在对于不同风险特性、不同行业、不同规模企业信贷业务上，增强灵活性，推进利率市场化改革的进程。