商行经营管理经济增加值运用思索

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商业银行作为承担风险并获取风险收益的金融机构，其股东价值是由增长、回报和风险三个因素共同决定的。经济增加值（EVA）作为价值管理中一种全新的企业业绩衡量指标，克服了传统指标的缺陷，体现了银行价值最大化这一根本要求。它引进了经济资本的概念，科学地将风险同资本紧密挂钩，能更好地解释银行业真正价值的创造。近年来，EVA管理方法在商业银行得到了广泛应用和推广，并成为银行业实现科学发展的重要抓手。

一、对经济增加值的再认识

EVA起源于对收益理论的研究，发展于数理金融的价值评估，成就于企业管理的实践推动，是经济学、金融学、管理学不断发展的结果。商业银行引入EVA管理方法有以下优点：一是它体现了银行价值最大化的要求。EVA强调在计算企业利润时，必须考虑资本的机会成本，在资本收益中扣除资本成本，以评价企业实现的真实收益，有效地把所有员工的行为统一到实现企业财富最大化的根本目标上来。二是它超越了传统财务业绩指标评价的诸多不足。传统的以会计利润、净资产收益率、现金流量等单纯的财务指标在评价企业的经营业绩时，没有考虑资本成本因素，不能完全反映资本净收益的真实状况和资本运营的增值效益，更无法衡量企业的未来情况和发展预期，反而会成为经营者行为短期化、没有长远的企业战略的源头。三是它是银行提高发展质量、实现科学发展的有力抓手。EVA要求银行首先强调发展，没有一定的发展速度，谈不上增长方式的转变；其次要调整结构，专注优势产业和优势产品的发展，推动资金、技术、人才向价值贡献度高的业务倾斜。再者，它贯穿银行经营管理的全过程，推动管理向精细化方向发展，促进全面、可持续发展。

二、EVA在提升商业银行价值创造中的意义和作用

在我国商业银行实施EVA管理的作用主要体现在以下方面：

（一）促进商业银行建立起以EVA为核心的业绩评价机制

业绩评价作为企业管理系统的重要组成部分，是发挥组织行为活动效能、健全分配体系、实现企业目标的关键。实施EVA管理要求银行以价值为最终目标，形成EVA核心的绩效考核指标体系。该体系由财务指标子系统、经济资本成本子系统和其他指标子系统（包括业务发展指标）组成。由于EVA能考核机构、部门、业务、产品和客户，实施EVA管理不仅要求建立以E-VA为核心的绩效考核指标体系，而且还要求对部门、产品和客户进行EVA评价，以便对部门、产品和客户的价值贡献作出评估，同时为业务决策和薪酬激励提供参考。

（二）促进商业银行转变增长方式和优化经营结构，提升核心竞争力

一是实施EVA管理，能使管理者把重心转移到企业的价值创造上，并在战略制定和实施过程中能够及时发现创造企业价值的业务和毁损企业价值的业务，努力改善经营结构，坚决压缩和及时推出不属于企业核心主业、长期回报过低的业务，在壮大业务的同时，积极推进增长方式转变和经营结构优化，走可持续发展之路。二是实施EVA管理不仅可以甄别有核心竞争力的产品和业务，保留和发展资本回报率高的部门和产品，收缩和撤出回报率低的部门和产品，而且可以锻造出富有价值创造能力和活力的管理团队和执行团队，促进银行全方位核心竞争力提高。三是EVA管理着眼于企业的长远发展，鼓励企业的经营者进行能给企业带来长远利益的投资决策，能够杜绝企业经营者的短期行为，可以正确处理短期绩效和长期绩效的关系。

（三）推动商业银行全面风险管理建设，实现差别定价和个性化服务

经济资本反映银行自身的风险特征的属性，要求银行切实加强全面风险管理。要求银行采用信用风险内部评级法（IRB）、市场风险内部模型法（VAR）、操作风险高级计量法（AMA）等高级方法，结合宏观经济金融形势和政策及自身经营实际，及时反映和计量风险；不断强化风险识别模型的建立、修正和估值验证，及早发现、识别和量化风险；及时总结风险管理经验，强化同业研究，准确制定经济资本配置系数和经济资本成本，并由此确定产品定价，实现差别定价和个性化服务，抢夺市场话语权和定价权，在市场上占据有利地位。

三、深化EVA管理提高银行价值创造力的途径

EVA管理指标是考虑了风险因素的、超越效益管理的价值管理指标，因此提高经济资本回报既要有综合性，又要有针对性。

（一）更新价值观念，在经营管理上牢固树立价值创造的理念

通过对各级管理者和员工进行EVA知识培训，提高对EVA理念的认同，形成一切财力资源的使用必须有利于增加EVA、一切人力资源的配置必须有利于创造EVA、一切管理工作的开展必须有利于改善EVA的观念、文化与习惯。在工作中通过EVA考核，把价值创造的核心思想和意图传递、贯彻到经营管理的各个环节，督促、指导、激励各级管理者和员工努力创造最高的股东价值。

（二）突出价值核心，在业绩考核上建立起以EVA为核心的业绩考核体系

一是将业务发展的战略规划和绩效考核紧密结合，实现目标考核管理。通过行业和竞争对手的对比分析、从商业银行运营角度发现价值创造变动因素分析、银行创造价值的大小和效率分析等设定考核指标，实现对企业经营行为的正确引导。二是推进EVA管理制度的建设和应用。按照先易后难、先简后繁的原则，先从法人贷款业务开始，将经济资本管理和经济资本回报评价逐步嵌入到客户评级、客户经理管理、信贷审批、资产定价、绩效考评、网点评估、风险报告等业务流程中，以实现经济资本与发展规划、资源配置、风险管理、领导决策等各种经营管理活动的有效对接，并最终推广到经营管理的全过程、全方位。三是建立经济资本回报的激励制度。以EVA为基准计算经营者奖金，激励经营者从有利于公司的长期持续发展来规划企业的发展计划；确定各类产品应用的回报，强化对机构、网点和产品经济资本回报的资源分配激励；实现股东、管理者和员工三者利益在同一目标下的有机结合，达到整体利益最优，提升企业价值。

（三）优化信贷结构，提高信贷资产的经济资本回报率

1.以结构调整为手段，通过降低经济资本占有提高资本回报。一是优化信贷产品信用结构，主动退出信用等级低的客户。结合经济金融实际，抢抓政策机遇，提高优质信贷市场占比，突出信用等级高、回报率高的客户，积极、主动退出信用等级低的客户。二是调整贷款担保方式结构，提高低风险贷款占比。积极提高担保质量档次，减少信用贷款比例，加快向抵押、质押方式转变；注重利用组合担保或多重担保方式降低担保系数，降低经济资本配置。积极推进资产证券化，通过信贷从存量管理向流量管理转变，节约资本占用。三是提高信贷资产质量，实现拨备成本和经济资本占用双下降。加大不良贷款清收转化力度，加大贷款向上迁徙力度，降低资本占用，提高资本回报。四是合理选择信贷品种，扩大经济资本占用较低贷款比重。大力营销贸易融资和票据贴现业务，积极拓展经济资本配置系数低的银团贷款和系统内联合贷款，进一步发展个人住房贷款、个人商用房贷款和个人质押贷款，扩大此类经济资本占用较低贷款的比重。

2.以提高议价能力为手段，通过提升资产总收益提高资本回报。在信贷政策框架下，对有定价权的贷款如小企业贷款等，要充分发挥话语权优势，提高资产利润率；对竞争较为激烈的贷款市场，要切实以资本回报高于资本成本为标准，确定利率下浮底线，努力维持利率不下浮或少下浮，同时积极通过该类贷款发展中间业务、以中间业务收入和低成本存款增加资产综合收益。

3.以指标对比为手段，通过规划和调配实现规模、效益和价值相互促进的良性统一。资本资源有限且有外部监管约束，经济资本不可能无条件无限占用，在资本和信贷规模约束条件下，要实现价值优化，就必须强化信贷规划，并运用资本回报指标逐一比较各项规划方案，从中选取经济资本许可、信贷规模恰当、价值最大的方案，落实经济资本的相互让渡和总体约束，实现信贷规模的有机调配和市场占有，锁定效益和价值的预期目标，达到市场规模、效益和价值的良性统一。

（四）优化收入结构，拓宽提高经济增加值的贡献渠道

从价值创造的角度看，中间业务风险小，不占用银行资本，在实务中，中间业务净收入一般可直接视为经济增加值，对于实现价值目标具有非常重要的意义。在经济资本的约束下和银行利差呈缩小趋势的背景下，大力发展中间业务应作为商业银行一项长期、重要的工作来抓。一是加强资产、负债、中间三大业务联动以及公、私业务联动。在营销存、贷款产品的同时实行组合营销、捆绑营销，实现存贷业务与中间业务营销相结合；对公业务和对私业务营销相结合，品牌与产品营销相结合；本、外币营销相结合，形成业务拓展的合力。二是加强产品创新，增加高附加值产品收入。在公司业务中，依托高素质的客户经理队伍和雄厚的公司客户基础，提供高增值的财务顾问、建设资金监管、造价咨询等业务；在个人业务中，应针对高收入阶层提供个性化、综合化的理财服务和以优质客户为目标的个人资产业务。三是完善中间业务利益分配与补偿机制，协调主办网点与协办网点之间的利益关系，充分调动各网点发展中间业务的积极性和创造性，形成整体联动效应。

（五）强化风险全面管理，实现收益与风险的优化组合，提高经济增加值

分析风险现状和结构，根据能够承受的风险额度，综合考虑市场环境变化和自身的经营状况，调整资产结构，实现向低风险转移，降低经济资本配置系数。持续监测和评估非预期风险转变为预期损失的期限长短、恶化程度，以确定应有的资本成本和合理的产品定价，抢占市场先机；开展以制度执行、流程执行为内容的内控文化建设，通过强化内控有效性建设和降低诉讼损失率等措施，提升内控案防水平，降低操作风险，减少操作风险经济资本占用。

（六）实行精细管理，减少无效经济资本占用，提高经济增加值

一是着力压缩无息资产，减少经济资本无效占用。加快待处理抵债资产、闲置固定资产处置进度，加快清理诉讼费垫款和经济纠纷垫款，将垫款降至合理范围内，实现只减不增的限额管理，压缩无息资产占用。二是在成本费用方面，通过实行费用支出的标准化管理，充分发挥集中采购的作用降低采购成本，加强应税事务管理，通过依法纳税和合理避税等强化成本费用的途径降低支出。三是新增固定资产时，应进行必要的投入产出分析，将固定资产经济资本占用捆绑到业务上进行资本回报评价，能租赁使用的尽量采取租赁使用的方式。