中小企业现金流管理与企业经营研究

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摘要：中小企业比大型企业融资难，中小企业现金流对企业生存和发展影响更大。通过以江苏、浙江、安徽三省部分中小企业101份有关现金流管理要素抽样调查数据为依据，对中小企业不同现金流管理要素与企业经营绩效进行相关性分析，提出了改善中小企业现金流管理的对策建议。

关键词：中小企业；现金流；经营绩效；相关性

中小企业对促进就业、增加税收、推动经济转型升级有着重要作用，成为了国民经济和社会发展的主力军。据统计，民营企业用近40%的资源，创造了我国60%以上GDP，缴纳了50%以上的税收，贡献了70%以上的技术创新和新产品开发，同时提供了80%以上的就业岗位，而在我国的民营企业中，90%以上都是中小企业[1]。中小企业对维护社会稳定具有重要作用，而中小企业经营绩效直接影响企业生存和发展。货币资金是企业中最活跃的资产。它作为企业资产的主力军，贯穿于生产经营的整个环节，具有较强的流动性[2]。现金流管理主要是指对货币资金的管理。本文通过对苏、浙、皖三省部分中小企业调研数据的分析，研究中小企业现金流管理要素与其经营绩效是否具有相关性，提出改善中小企业现金流管理对策建议，提高企业经营绩效，对中小企业健康发展具有重要意义。

1中小企业现金流特点

1.1与大型企业相比，中小企业融资难度更大。一般来说，主营业务收入的大小是反映企业规模的一项重要指标。本文以计算机应用行业167家上市企业为例，从同花顺系统中提取2019年2月份的数据，运用SPSS20.0进行相关性分析。分析结果显示：Pearson相关系数为0.318，虽然该系数值不算很高，但显著性水平为0.000，小于0.01，存在显著的相关性。从统计学的角度说明：企业主营业务收入规模越大，融资难度越小。主营业务收入是划分中小企业的标准之一，因此，中小企业融资难度更大，中小企业现金流管理也更加重要（见表1）。1.2与大型企业相比，现金流对中小企业日常营运。和长期生存发展的影响更大由于中小企业的资产总额、业务收入总额、人员数量等方面均处于弱势，每一项资产、每一笔业务收入、每一位员工都非常重要，一旦发生风险就会对企业的日常经营活动或长期生存产生重要影响。例如，当中小企业由于资金短缺没有完成采购计划就会造成无法按时生产，引起设备闲置。而大型企业可能有多台相同功能的设备，只需要调整检修计划就可能避免设备的闲置；如果中小企业由于资金短缺无法按时发放工资，则会造成员工思想的不稳定，从而影响企业的长期发展。这些因素对大型企业也会产生不利影响，但相对而言，大型企业有更多的缓冲空间、抗风险能力更强。

2调研数据分析

本文将中小企业的定义界定为：企业员工人数在500人以下，资产总额在人民币2亿元以下，进行过工商登记、具有有效的营业执照，但不包括个体工商户[3]。2.1样本概况本文所用样本为2016年7~8月份对苏浙皖地区的部分中小企业进行的抽样调查，调查共回收了101份数据完整的问卷，所属省份及企业性质分布见表2，所属行业及资产总额分布见表3。从样本以上不同维度的分布来看，这些样本具有一定的代表性，可以用于对苏浙皖地区中小企业现金流管理要素与企业经营绩效相关性进行研究。2.2样本统计结果本文选择与现金流管理相关的要素有以下几项：资金管理制度是否健全；是否有标准资金往来合同；是否不断改善资金管理报告；政府监督资金管理严格程度；贷款利率高低。中小企业经营绩效可以代表企业竞争力的强弱，企业竞争力强弱可以体现在企业生产的产品或者提供的服务在市场上所占份额的大小以及企业最有效地利用自身资源的能力上[4]。因此，本文将调研获得的企业在本地区市场同类产品销售收入或销售量的比例即市场份额作为量化企业经营绩效的指标，运用SPSS20.0进行相关性分析，统计结果见表4。

3统计结果相关性分析

5个因素中，2个因素在0.01水平（双侧）上显著相关，2个因素在0.05水平（双侧）上显著相关，1个因素不相关，对这个结果分析如下。3.1资金管理制度是否健全。企业经营绩效与企业的资金管理制度是否健全，相关系数0.504，显著性0.000，体现为具有较好的相关性，显著性很好。这充分体现出了企业管理制度在当前经济环境下的重要性。调查资料显示，中小企业中大部分为民营企业。我国大多数民营企业是从家族性企业发展起来的，权利过于集中于少数人手中，大多数中小企业缺乏资金管理制度，管理者私自挪用资金侵占资产现象比较普遍，部分管理者甚至无法区分利润与现金流的概念。即使一些民营企业也设计了有关规章制度，规模较大的民营企业也设置审计监督部门，但在实践当中发挥的作用不明显。规章制度不受重视，企业就无法准确地预测和监督资金的占用情况，由此带来的后果是要么资金被大量不合理地占用，或者因资金问题失去一些较好的投资项目[3]。3.2是否有标准资金往来合同。企业经营绩效与是否有标准资金往来合同，相关系数0.262，显著性0.008，体现为具有一定的相关性，显著性很好。标准资金往来合同资金管理制度规范化的体现。标准资金往来合同主要是指企业在融资或投资过程中涉及的各种渠道的合同或协议，这些渠道包括：自有资金、政府资助、商业银行贷款、风投机构投资、小额机构贷款、占用供应商的资金、占用经销商的资金、投资项目占用资金等等。尽管有些渠道如商业银行的合同不会采用企业自己拟定的版本，但企业必须清楚资金提供方的条款所产生的影响。对于占用供应商的资金、占用经销商的资金，一般不会有专门的资金合同，而是将资金收付的条款写在购销合同中，中小企业应当尽量采用自己的标准条款，这对条款的理解和执行都有帮助。3.3是否不断改善资金管理报告。企业经营绩效与是否不断改善资金管理报告，相关系数0.235，显著性0.018，体现为具有一定的相关性，显著性一般。这体现了资金管理体系中反馈机制的重要性。即使中小企业制订了资金管理的规章制度，如果不通过资金管理报告进行反馈，企业就无法准确地预测和监督资金的使用情况。同时，资金管理报告还需要随着企业内外环境的不断变化而进行不断改善，才能更好地服务于企业的生产经营，提高企业的经营绩效。3.4政府监督资金管理严格程度。企业经营绩效与政府监督资金管理严格程度，相关系数0.203，显著性0.042，体现为具有一定的相关性，显著性一般。企业现金流管理属于企业自身的责任，但是，如果政府有关部门针对中小企业融资方面的问题采取一些有效措施，如扩大直接融资渠道，发展多元化融资方式，加强信用体系建设等等；同时，政府有关部门针对中小企业内部资金管理给予政策引导，如鼓励开发针对中小企业现金管理的方法和工具，鼓励相应的理论研究，鼓励建立对中小企业现金管理的监督机制等等，都有助于改善中小企业现金流管理，提升中小企业的经营绩效。3.5贷款利率高低。企业经营绩效与贷款利率高低，相关系数0.022，显著性0.826，体现为不相关。这反映出中小企业是否能够及时获得所需要的资金往往比贷款利率高低更加重要。如果企业能够及时获得足额资金，其产生的利润足以弥补利息支出。反之，如果无法及时获得足额资金，生产经营无法正常开展，则企业的损失远远大于因获得资金而支付的利息。这也从另一个角度体现了中小企业薄弱的抗风险能力。

4结论与启示

通过对江苏、浙江、安徽三省101家中小企业的抽样调查数据分析，发现中小企业经营绩效与5个现金流管理要素的相关程度依次为：资金管理制度是否健全、是否有标准资金合同、是否不断改善资金管理报告、政府监督资金管理严格程度、贷款利率高低。为了提高中小企业的经营绩效，在现金流管理方面，企业应当建立健全资金管理制度并有效执行；政府相关部门也应当给予相应的政策指引。中小企业融资难是现实存在的问题，主要原因一方面大型企业、龙头企业在结算方式上，长期占用中小企业资金[5]；另一方面，中小企业自身存在着一些问题，如不规范透明经营，让银行不能看清楚企业的发展前景，导致不愿意贷款给中小企业。本文研究结果认为，由于贷款利率的高低与中小企业的经营绩效不相关，即使中小企业取得较高利率的银行贷款，也不会影响企业的经营绩效。因此，中小企业应当将重点放在如何及时足额取得资金上，而不要过多地考虑利率的高低。当然，中小企业应该着力解决企业内部发展需要解决的问题，让银行等资金供应者看得清楚企业的发展前景与发展能力，取得他们的信任，只有这样才能有利于解决中小企业融资难问题。

作者:吴思琪 王妹 单位:南京林业大学经济管理学院