资产结构企业经营风险分析

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摘要：资产结构是指各类资产占资产总额的比例。分析资产结构，有利于评估企业的退出壁垒和经营风险。本文主要通过分析中石化公司的资产结构对其经营风险进行分析。

关键词：资产结构；企业经营风险；分析

一、资产结构不均衡的风险

经营风险是指在经营管理中出现失误而导致公司盈利水平变化从而产生投资者预期收益下降的风险或由于汇率的变动而导致未来收益下降和成本增加。对于固定资产和无形资产占资产总额比例很高的企业选择退出竞争的策略需要付出高昂的机会成本。这类企业只好选择继续参与竞争，结果往往是承担了巨大的经营风险，却只能获得微不足道的回报。

二、中石化简介

中国石油化工股份有限公司是由中国石油化工集团公司于2000年2月25日独家发起成立了中国石油化工股份有限公司。是中国最大的石油产品和主要石化产品生产商和供应商,也是中国第二大原油生产商。

三、资产结构分析

可以看出，固定资产在总资产中所占比例最高，其次是存货。2016年货币资金在资产中所占比例有所上升，由4.75%上升至9.51%，增长幅度较大。应收账款所占比例有所减少，存货在总资产中所占比重略有增长，从2015年的10.08%上升至2016年的10.44%。固定资产所占比重虽有所减少，但所占总资产的比重仍然是最大的，2015年固定资产所占比重为50.76%，2016年为46.08%。无形资产在总资产中的占比略有增加，由5.62%增加至5.67%。下面我们再来比较一下中石油的资产结构。中石油也是固定资产在总资产中所占比例最高，其次是存货。但中石油的这几项资产所占总资产的比重均比中石化的要低。其固定资产2015年占比28.47%，2016年有所降低，占27.99%。中石油的存货占比有所增长，由5.3%增长至6.13%。中石油的货币资金占比也有所增加，但增幅不大，从2015年的3.08%增至4.11%。同中石化一样，2016年中石油的应收账款金额也有所减少，且其所占总资产的比例也有所减少，从2.18%降至1.97%。2016年中石油的无形资产所占比重几乎没有变动，仅增长了0.01%，由2.97%变为2.98%。

四、基于资产结构的经营风险分析

通过与中石油相比，我们可以得知，中石化的固定资产和无形资产占资产总额的比例过大，这两者合起来超过了企业总资产的50%。而中石油的资产结构就比中石化合理的多。这就说明中石化的退出壁垒很高，那么中石化将只好选择继续参与竞争，这会使企业承担巨大的经营风险。中石化的应收账款和存货占总资产的比重也均比中石油高。这也说明中石化的经营风险较高。应收账款的大量存在影响了企业资金的流入，延迟了资金流入时间，影响了企业的财务实际能力。因此，企业需要对应收账款进行积极的管理，减少因应收账款产生的风险，降低企业的经营风险。中石化的存货较多，影响存货周转速度，而存货周转速度直接影响到企业资金周转效率，加大企业经营风险。一个企业的资产结构是否合理对经营风险的影响很大。中石化公司应适当减少固定资产投资，降低退出壁垒。还应加强应收账款管理，降低坏账风险。中石化还要加强存货管理意识，建立健存货内部控制制度，减少资金占用，降低经营风险。

作者:苏雅楠 单位:河北大学管理学院

参考文献：

[1]伍海莹.强化应收账款管理，控制企业经营风险[J].现代商业,2011(7).

[2]胥哲菡.对企业存货与经营风险控制的探讨[J].经济生活文摘月刊,2013.