拍卖机制进行国资产重组优化论文

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编者按：本文主要从拍卖理论概述；拍卖在处理国有资产中的作用；我国国有资产拍卖制度缺陷分析；完善我国国有资产拍卖的相关制度安排进行论述。其中，主要包括：数量巨大的国有资产需要转为民营或私有、什么是拍卖、拍卖是一种决定市场资源价格的经济机制、标准拍卖形式、升价拍卖（亦称为公开拍卖、口头拍卖或英式拍卖）、降价拍卖（亦称荷兰式拍卖）、二级价格密封拍卖、加快国有资产处置速度、提高资源配置效率、防止卖方人与买者之间的不诚实交易、附加条件多，买家难以接受、拍卖执法不严，这是阻碍中国拍卖业发展的关键、市场良莠不齐须整顿提高、完善《拍卖法》及与之相配套的相关法律制度、对竞拍者的资格和范围不易过多限制、仔细通盘考虑和测试拍卖规则等，具体请详见。

由于结构调整的需要，国有资产需重组优化，数量巨大的国有资产需要转为民营或私有。在改善资源配置过程中，如何避免国有资产流失，在保证公平的同时实现效率的提高？拍卖是一种有效的机制，这一竞争机制应该发挥更大更好的作用。

一、拍卖理论概述

（一）什么是拍卖

McAfee&McMillan(1987)指出拍卖是在明确的规则下，基于市场参与者的竞标来决定资源分配和价格的一种市场制度。而Crampon(1998)提出拍卖基本上是在不确定状态下的一种对稀有资源进行分配和定价的机制。ElmerWolfstetter(2003)则认为拍卖是一种投标机制，它由一组确定谁是赢者以其支付价格的拍卖规则组成。拍卖规则可能会对拍卖的参与、可行的投标等作一定限制并规定一定的行为准则。根据我国《拍卖法》，拍卖是指以公开竞价的形式，将特定物品或者财产权利转让给最高应价者的买卖方式。

我们认为，拍卖是一种决定市场资源价格的经济机制，由买卖双方通过集合竞价的形式，来决定最适合的资源配置方式和成交价格的一种交易方式。一般而言，当商品的价值并没有直接而客观的标准可以认定时，就是应用拍卖机制的最好时机。

（二）标准拍卖形式

广泛运用和分析的拍卖形式主要有如下四种：

1、升价拍卖（亦称为公开拍卖、口头拍卖或英式拍卖）。在升价拍卖中，价格逐步提高直到只剩一个买方为止，该买方以最后的价格赢得标的物。这一拍卖，既可以由卖方报价，也可以由买方各自报价，还可以借助当前最高价格的电子报价器来进行。在这一拍卖中，价格连续逐步升高，买方陆续退出竞争。所有买方都可以观察到其竞争对手是否退出竞争。任一买方，一旦退出竞争，则不得重新返回参与拍卖。同时，买方亦不可以采用跳跃性出价来试图阻止竞争对手。

2、降价拍卖（亦称荷兰式拍卖）。降价拍卖与升价拍卖的形式完全相反。卖方设一极高的开始价格。拍卖开始后，价格逐步降低，直到有人愿意购买为止。最终价格为该时刻所显示的价格。

3、一级价格密封拍卖。在一级价格密封拍卖中，各买方不知道其他买方的出价，每一买方单独提交其报价，出价最高的买方赢得标的物。最终价格为该赢家的报价。一级价格密封拍卖多用于拥有土地的采矿权拍卖，它亦常用于艺术品和房地产的拍卖。政府招标也常采用此种拍卖方式，竞标人提交各自的价格，报价最低的人以其所报价格获得政府合同。

4、二级价格密封拍卖。在二级价格密封拍卖中，每一买方在看不见彼此出价的情形下独立出价，出价最高的人赢得该标的物。与一级价格密封拍卖不同的是，赢家出的价钱不是他自己的出价，而是第二高的出价，或者“第二价格”。由于Vickrey于1961年首先提出这一拍卖方式，所以这一拍卖有时也被称为Vickrey拍卖。

二、拍卖在处理国有资产中的作用

1、加快国有资产处置速度。拍卖交易是商品流通的一种特殊方式，它不仅适合于有形商品的交易，也是一种实现无形商品交易的有效途径。对于有形资产或商品，买卖双方可以通过讨价还价，按照市场交易原则成交，以实现各自的心理价位。无形资产或商品，其使用价值很难以实物形态展示出来，通常情况下价值难以评估，从而无法像有形资产和商品那样进行流通交易。采取拍卖的方式，通过公开市场操作，可以使无形资产和商品加速流通，进而可以使无形资产和有形资产的流通相互协调、共同发展。

2、提高资源配置效率。设计良好的拍卖方案最有可能将资源分配给那些最需要它们的人。拍卖迫使竞拍者选择报价，从而使竞拍者如实报告资产的价值，而不是仅仅依赖政府对资产价值进行评估。因此，政府通过拍卖可以获取并利用由其他方法无法得到的信息。

地方政府在处置国有资产时，有时会偏袒“地方龙头企业”，而不是外地企业或外国企业，这种保护主义会损害消费者和纳税人的利益。若使用拍卖处置国有资产，可以有效防止这种不利于资源配置现象的发生。

3、形成价格发现机制。拍卖机制可以创造国有资产处置的市场，吸引买方的注意，提高拍卖市场的流动性并决定该国有资产的价格。

4、防止卖方人与买者之间的不诚实交易。在政府人参与买卖时，拍卖的角色则显示得特别重要。一个极端的例子是东欧国家出现的私有化项目。显然，这里的政府人是所谓的信托机构，他们负责对原社会主义东德的国有企业私有化，在出售国有企业时，他们可以自由地与买主就交易条件进行谈判，最终那些幸运的赢者，可能也是行贿最多或做出做大政治贡献的人。但如果用拍卖方式来出售国有资产，那么欺骗纳税人就会变得更难，成本也更高，所以也不太可能得逞。

三、我国国有资产拍卖制度缺陷分析

1、附加条件多，买家难以接受

当前我国国有资产拍卖过程中，存在着严重的附加条件多、信贷条件缺乏的问题。国有资产拍卖流标的主要是因为拍卖前提出的附加条件太多，竞拍者难以接受。例如，起拍价为4606万元的汕头金山宾馆，竞买人需要面对的是208名职工的安置、现有的经营许可证、营业执照的年审、此宾馆已欠交的管理费、水电费等10多项难题。而另一个起拍价为669万元的东莞市银华大厦，本来已有买家表示有意竞买，但是，最后也因一时无力支付巨额开支，而不得不放弃。

2、拍卖执法不严，这是阻碍中国拍卖业发展的关键

《拍卖法》实施几年来，违反《拍卖法》的事情依然严重存在。一是主体不合法的拍卖。比如，土地拍卖由政府的土地管理部门自己拍卖，而不是由拍卖中介机构拍卖；有的房地产的拍卖由产权交易所组织拍卖，而不是拍卖公司拍卖；二是拍卖人不是由拍卖师主持，而是由行政官员和没有执业资格的人主持。三是形式不合规范的拍卖，即没有公告，没有预展等。

3、法规不配套

通常一个完整的拍卖行涉及的主体较多，而《拍卖法》只对委托人、拍卖人、竞拍者等拍卖活动的直接主体的权利、义务有较明确的规定，对其他有关行政部门间接主体的权利义务关系未作规定，特别是对拍卖土地、房产活动的后期过户办理问题，没有规定土地、房产管理部门对合法的拍卖活动不给办理有关手续应负什么责任；在拍卖活动中出现那些情况应该中止和终止，中止和终止后的处理措施及法律责任，《拍卖法》也未明确规定，特别是对于法院强制执行后委托的拍卖业务，对于佣金的收取办法、保留价的确定、税费承担、标底的审批及拍卖后的过户、入户手续办理是否与普通转让有所不同，现行有关法律、法规都需要衔接，这些都不同程度制约着我国拍卖业的发展，有待立法机关的进一步健全。

4、市场良莠不齐须整顿提高

由于市场的不规范，拍卖行业同业恶性竞争非常严重，有的为了自己的利益，在经营中搞短期行为；有的甚至以“回扣”等形式拉业务；有的是拍卖人、委托人、竞买人事先串通，操纵整个拍卖活动；有的拍卖公司既接受委托拍卖又接受委托竞买，使有的拍卖公司以竞买人最高的价买下委托房产，从而造成委托人的合法权益被侵害，严重影响拍卖业所固有的“公平、公正、公开”原则，形成无序竞争。

四、完善我国国有资产拍卖的相关制度安排

1、完善《拍卖法》及与之相配套的相关法律制度。要根据中国的国情和借鉴国外拍卖业的经验，健全和完善拍卖业的法律和法规体系。因为在拍卖的过程中，有时往往由于拍卖的标的物不同，涉及到许多不同的法律和法规问题，所以应在《拍卖法》的基础上，建立若干的法规或条例，使拍卖业形成自己的法律法规体系框架，保护和规范拍卖当事人的行为。建立和完善市场退出机制，形成优胜劣汰的竞争机制，促进了拍卖企业规范运作。

2、建立相对完善的国有资产价值评估体系。国有资产拍卖前必须进行充分的清产核资，准确界定国有资产的范围和价值量，从而确定出合理的拍卖底价。拍卖底价应在资产评估的基础上，从实现产权交易的可能性出发，依据市场定价。定价过低或过高都不利于国有资产拍卖的顺利进行，前者会造成国有资产的流失，后者会使拍卖缺乏足够的吸引力，影响竞拍者的积极性。

3、对竞拍者的资格和范围不易过多限制，以充分保证拍卖的竞争性和有效性。公平竞争是拍卖的灵魂。国有资产拍卖能否成功，不仅取决于被拍卖资产对潜在竞争者的吸引力，而且取决于潜在竞拍者对被拍卖国有资产的购买力。竞拍者数量直接影响国有资产拍卖的效果，关系着被拍卖国有资产的价值实现范围和幅度。在过去小型国有企业的产权转让中，受让者基本上都是“内部人”。随着我国加入WTO后对外资的全面开放，外资参与我国国有企业收购、兼并、重组以及国有不良资产的处置乃是大势所趋。在我国国有资产处置过程中，更要善于借助外资企业在资金、技术、人才、管理、机制、品牌等方面的突出优势，加快国有资产处置步伐。

4、加强对竞拍者财务状况的调查，加大对违约的惩罚力度。国有资产拍卖中，即使赢家报出很高的价格，在实际支付过程中出现违约，也会造成巨大的损失。如果违约成本很低，那么买方实际上是在竞争标的物的一个期权，而不是标的物本身。而且，小而资金不足的企业可以通过破产避免承诺，那么拍卖实际上有利于这些买方而不利于具有良好财务状况、不能违约的企业。因此，在拍卖前应加强对竞拍者财务状况的调查，使那些真正有实力的企业参与到竞拍中来。

5、选择合适的拍卖方案，充分考虑环境因素。好的拍卖设计并不是“千篇一律”的，设计者必须充分考虑拍卖所处的大环境。应根据拍卖资产的数量及预计竞拍者的数量，以吸引进入及资源配置最优化的原则来决定使用哪种拍卖方式。另外，在拍卖国有资产的时间选择、拍卖顺序等方面也应慎重考虑，例如，具有互补性的国有资产，尽量安排一起拍卖，以有效防止掠夺性行为的发生。

6、仔细通盘考虑和测试拍卖规则。在拍卖前，政府必须仔细地通盘考虑拍卖规则，并利用实验对规则进行详细测试，这可以及时发现并避免不必要的损失。

总之，国有资产拍卖机制的建立与完善，有利于盘活存量资产，实现资源优化配置；同时，对深化国有企业改革，促使国有资产要素的高效流动具有重大意义（本文是山东省自然科学基金项目：国有资产招标拍卖制度研究（Y2004H03）的阶段性成果。