浅析财务报告办法

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摘要：财务报告舞弊是一个具有300多年历史，并一直令会计界头痛的问题。本文运用了财务报告舞弊的相关理论，在对财务报告舞弊的典型案例综合分析的基础上，分别就上市公司内部治理结构的完善和上市公司外部监督体系的构建这两大层面，对防治企业财务报告舞弊进行了有益的社会思考。

关键词：财务报告；舞弊；案例；

Abstract：Financialreportingfraudisa300yearsofhistoryandhasbeentheaccountingprofessionheadache.Inthispaper,the

useofthefinancialreportsoffraudrelatedtothetheory.Inthefinancialreportofatypicalcaseoffraudonthebasis

ofcomprehensiveanalysis,respectively,ontheinternalgovernanceoflistedcompaniesandimprovethestructureof

listedcompaniesoutsidethesystemofsupervisionofconstructionofthesetwolevels,thepreventionandtreatment

ofcorporatefinancialreportingfraudausefulsocialthinking.

Keywords：Financialreports;Fraud;Case;

一、引言

虽然我国证券市场的建立只有短短的十几年，但上市公司财务报告舞弊现象却触目惊心：一方面，单从被处罚公司的数量上看，中国上市公司财务报告舞弊现象不仅没有减少，反有越演越烈的趋势，因为仅在2003-2005年，就有48家公司被中国证监会处罚，比前几年被处罚的公司总和还多；另一方面，一些财务报告舞弊大案要案的发生极大地动摇了投资者的信心，产生了极为恶劣的影响，引起了社会各界广泛的关注。因此，对财务报告舞弊问题（尤其是针对上市公司）的研究具有重大的研究价值和现实意义。

二、财务报告舞弊内涵和外延的界定

财务报告是企业向外界传递自身经营活动情况信息的一种载体，是企业对外提供的反映企业某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的文件，包括数据化信息和非数据化信息。数据化信息如资产负债表、利润表和现金流量表中的有关数据，非数据化信息如财务情况说明书、财务报表附注等。上市公司的财务会计报告主要有招股说明书、上市公告书、年度报告、中期报告和临时报告。

会计师事务所

上市公司

财务报告

财务报告使用者

财务报告监管机构

证监会

金融监管机构

财政部

证券业协会和股票交易所

注册会计师协会

法院

图1上市公司财务报告系统

财务报告舞弊是舞弊的一种，它是管理当局通过违背公认会计原则(GAAP)，故意编制和披露虚假财务会计信息，有意识地采用各种方式和手段歪曲地反映企业某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果和现金流量，对企业的经营活动情况做出不实陈述，以欺骗财务报告使用者，并实现自身目的的犯罪行为。它以不正当的竞争手段存在于社会中，资源的稀缺和社会分配的不平等是它存在的基础，其后果是将会误导信息用户的决策方向，引起经济利益的重新分配。从整个社会的角度看，不但不能创造社会财富(价值)，还将会破坏市场游戏规则和增加市场交易费用，消耗社会资源，同时改变社会资源的流向，对经济造成巨大破坏。

财务报告舞弊的主体可分为决策指挥者、具体操作者及协同参与者。所谓决策指挥者是指决定财务造假方案是否实施的各级领导人，他们往往为了“集体利益”而充当财务造假的决策指挥者，处于主动地位；所谓具体操作者是指财务造假的具体实施者，一般为上市公司的财务人员，他们一般不会主动参与财务造假活动，但他们处于“端人家的碗，服人家的管”的被动地位，是“从犯”(纯粹的个人违法犯罪除外)；所谓协同参与者多是与上市公司有密切关系的会计事务所、银行等，如安然事件中销毁审计工作底稿的安达信，协助安然公司掩饰亏损的花旗集团和JP摩根大通银行。

为进一步界定财务报告舞弊的外延，我们可把其与盈余管理和盈余操纵进行比较分析。所谓盈余管理是指企业管理层在会计准则和会计制度允许的范围内，为实现自身效用或企业价值最大化做出的会计选择；盈余操纵是企业管理层采用各种手段使企业利润以对自身或企业有利的数字对外披露的行为，这些手段有会计准则范围允许内的，也包括违反会计准则的手段；而财务报告舞弊是在盈余管理机会很小的情况下做出违背公认会计原则的行为。因此，财务报告舞弊属于盈余操纵范畴，却不同于盈余管理，三者之间的关系可用下图2表示。

盈余操纵

盈余管理

财务报告舞弊

图2财务报告舞弊与盈余管理、盈余操纵间的关系

三、财务报告舞弊的典型案例及其分析

进入20世纪90年代以来，财务报告舞弊事件频发，这种不法经济行为掩盖了企业财务的真相，导致投资者决策错误并使资本市场陷入困境。为更好地理解财务报告舞弊的相关理论，本章拟对国内外财务报告舞弊的典型案例进行实证分析。

（一）发达国家财务报告舞弊的典型案例及其分析[1]

（1）安然财务报告舞弊案概述

美国典型的财务报告舞弊案，当首推美国能源巨头安然公司在20世纪初的轰然陨落。安然公司营运的天然气与石油曾占全美市场的20%，经营业务覆盖全球40多个国家和地区，营业收入突破1000亿美元，并因此成为全世界最大的能源交易商，位居《财富》杂志“美国500强”第七位，成为华尔街财务分析师力荐的蓝筹股。

然而，随着安然公司在2001年10月16日第三季度亏损6.18亿美元及其在1997年到2000年间由关联交易共虚报了5.52亿的盈利这一系列内幕消息的公布，安然股东财富瞬间蒸发，流通市值由颠峰的680亿美元跌至不足2亿美元，下跌了99.92%。安然大厦的崩塌给全球证券市场、注册会计师行业的震撼，不亚于“9·11”事件对世界经济的影响。

（2）安然财务报告舞弊案的综合分析

①安然财务报告舞弊手法主要是以虚假手段高估资产、高估利润、隐瞒负债。首先，安然公司设立了大约3000家关联企业来进行“对倒”交易，这样做的目的既可以使公司进行大量的表外融资，以提高信用等级；又可以虚构交易规模，编造会计利润。其次，安然策划不具经济实质的对冲交易以掩盖投资损失；空挂应收票据以虚增资产和股东权益。2001年11月，安然公司在向美国证券交易管理委员会提交的重新编制的1997年至2001年第二季度的财务报告中，就公开承认该期间曾高估利润5.9亿美元，隐瞒负债6.28亿美元。[2]

②按照财务报告舞弊动因的理论分析，安然舞弊案的发生囊括了四因素理论中的所有因素。

首先，安然的管理层具备贪婪和需求的两大要素。安然的管理层想把安然构建成为美国、乃至世界的第一大公司，为实现这一目标，安然实施了“从美国到印度、从能源管道到宽带网络”的疯狂扩张政策。但这种盲目扩张并未成功，当关管理层无法实现许诺的发展速度时，就开始寻求“第二条道路”——人工增长法，即通过秘密交易和“创造性”的会计方法来粉饰业绩，以便继续博取投资者的青睐。而另一方面，为了保住自己的分红，安然管理层毫无羞耻感地“盗取”公司员工和广大投资者的财富。这样，亏空黑洞越来越大，在承认了12亿美元的虚假利润后，安然又挣扎了大约六个星期，终于宣告破产。

其次，安然的保密措施在为其财务报告的舞弊行为提供契机的同时，也能有效地防止外人揭穿和披露舞弊行为的可能。就连为安然欢呼的人也承认：没有人能搞得清安然的钱到底是怎么挣的！其原因在于安然一方面以“防范竞争对手”为由，以商业秘密名义把收入或利润的细节保护起来；而另一方面他们提供的财务数据又通常过于繁琐和混乱不清，连为标准普尔公司这样的债务评级公司负责财务分析的专业人员，都无法弄清这些数据的来由。不管是极力推荐安然的卖方分析师，还是想证明安然不值得投资的买方分析师，都无法打开安然这只黑盒。”[3]

（二）中国财务报告舞弊的典型案例及其分析

（1）德隆财务报告舞弊案概述[4]

1986年乌鲁木齐市新产品技术开发部和天山商贸公司先后成立，从事彩相冲扩、服装批发、食品加工、计算机销售等业务，这也是德隆的前身。1992年新疆德隆实业公司注册成立，注册资本人民币800万元；并成立新疆德隆房地产公司，开始进入娱乐、餐饮和房地产投资领域。1994年新疆德隆农牧业有限责任公司成立，注册资本人民币1亿元，在新疆进行农牧业开发。1995年新疆德隆国际实业总公司成立，注册资本人民币2亿元；设立北美联络处，拓展国外业务。1996年受让新疆屯河法人股，组建新疆屯河集团。1997年受让沈阳合金法人股，进入家用户外维护设备、电动工具制造领域；受让湘火炬法人股，进入汽车零部件制造领域。1998年新疆德隆国际实业总公司改制为新疆德隆(集团)有限责任公司；并成立中国民族旅行有限公司，进入旅游业。1999年成立了北京喜洋洋文化发展有限公司和北京国武体育交流有限责任公司，进入文体产业。2000年在上海浦东注册成立德隆国际投资控股有限公司，注册资本人民币2亿元，控股新疆德隆集团和新疆屯河集团；同年8月，更名为德隆国际战略投资有限公司；同年10月，注册资本增至5亿元人民币。2001年成立德隆国际战略投资有限公司党委。2002年德隆大厦落成并投入使用。

可见，德隆的发展历程非常神速，然而在2004年4月14日，对于风光的德隆来说是个黑色的日子，德隆系旗下的“三驾马车”：湘火炬、新疆屯河、合金投资第一次集体“跌停”。这不仅反映了市场对德隆的信心丧失，也增加了市场流传的德隆资金链断裂的真实性。德隆王朝的瓦解在2004年成为了一个不争的事实。

（2）德隆财务报告舞弊案的综合分析

①德隆财务报告舞弊的主要手法是通过财务报表造假、关联担保和关联交易等方式骗取银行巨额贷款、挪用上市公司现金。A、财务报表造假。德隆财技高明是大家公认的，只需在一夜之间弄来几亿到上市公司账上去，或者更简单的方法，只需通过关联的金融机构(如南昌市商业银行，昆明市商业银行)出示一下存单。B、关联担保和关联交易。从当前上市公告的数据来看，合金投资为苏州太湖担保贷款9959万元，为星浩特担保4500万元的贷款，为苏州美瑞担保1.38亿元的贷款，然而，苏州太湖委托德恒证券理财8000万，星浩特委托德恒证券理财6400万，苏州美瑞委托恒信证券国债投资7000万元，除了与美资合作的苏州美瑞外，委托德隆旗下金融机构理财的数目都大致与担保借贷的数目相同。在这一过程中，银行的2亿多资金就合法的成了德隆炒股的资金。

②德隆财务报告舞弊的动因主要有激进目标和盲目扩张与业绩的失衡、上市保壳、圈钱谋私利等。首先，从目标定位来看，德隆与前述发达国家的两个案例相似，其一直遵循着的理念是产业整合做成行业老大，而且只涉足传统产业。从德隆发展及扩张的过程中，企业战略政策过于激进，上市公司激进的目标在无法实现时必然会成为上市公司操纵财务报告、粉饰财务指标的导火索。其次，为上市保壳，进而圈钱谋私利，粉饰财务指标、操纵会计信息就成为了德隆的重要事务。

四、防治财务报告舞弊的对策办法

从上述发达国家与我国的两个典型案例可以看出，美国安然案属于在资本和金融市场高度发达、各项机制相对健全国家的典型案例，其舞弊手法是高明而隐蔽的；而我国的德隆舞弊案则属于高技术含量的舞弊犯罪，其舞弊手法除了造假外，还广泛运用了关联企业和关联担保、关联交易等复杂方式。但无论是哪一类型，也无论其手法高明与否，都可以得出如下结论：财务报告舞弊案件的发生，确实与G(Greed,贪婪)、O(Opportunity,机会)、N(Need,需要)、E(Exposure,暴露)四因素密切相关。因此，防治财务报告舞弊的良方，无疑当从财务报告舞弊的动因上入手，即从公司内部治理结构的完善和外部监督体系的构建这两方面来共同思考。

（一）进一步完善上市公司的内部治理结构

1、加强对大股东的控制

虽然我国正在推行的股权分置改革能够有效的解决流通股和非流通股所带来的弊端，但由于我国特殊的国情，在我国上市公司中大股东“一股独大”的状况在短期内不可能很快就得以解决，即使在股权分置改革完成后，大股东问题仍会存在。为此必须采取有效的措施控制大股东权力行使，避免出现通过财务报告舞弊而牟利的现象发生。一般来说，对大股东控制可以采用以下两种途径进行：

（1）权力制衡。由于大股东控制的根源在于大股东对公司具有控制权，那么解决这个问题的直接方法就是分散公司的控制权，使股东的股权结构类似，形成相互制衡的机制。比如股改后进行国有股减持，当然这一办法比较直接，需要充分的研究。考虑目前我国上市公司的现状，作为过渡的办法，也可以建立中小股东表决权的信托制度。因为当前我国大量的中小股东由于势单力薄，加上受业务素质和技术条件等的限制很难做出有影响的决策，因此往往只有名义上的发言权，使得股东大会被大股东所操纵，对董事会的监督作用也无从实现。而表决权信托制度可以将为数众多的中小股东的表决权集中起来，使他们作为个人在股东大会原本微弱甚至可以忽略不计的声音变的有分量，从而达到影响公司决策的目的，在一定程度上克服大股东及其管理层的投机行为。

（2）对大股东的行为进行控制。当前我国证券监管部门对大股东及其管理层的行为也采取了一些控制措施，比如证监会和国务院国有资产监督管理委员会在2003年8月联合了56号文件对上市公司对外担保行为进行了限制。但这方面的规定太少而且层次有限，还没有调动起广大中小股东维权的积极性。因此一方面证监会及其有关部门针对上市公司普遍存在且较典型的侵犯相关利益者的大股东和管理层行为进行明令禁止，对违反者给以严肃处罚外；另一方面对其他一些存在但不普遍的大股东及其管理层侵权行为应有关通告予以明示。

（3）加快推进机构投资者建设

由于目前中国证券市场散户比例较高，而机构投资者较少，这一方面造成了投资者对会计信息需求不强，投机心理严重；另一方面降低了对大股东和经营管理层行为的约束。因此加快机构投资者的建设，推动机构投资者队伍的壮大，使机构投资者成为股权分置改革后中国证券市场的主要投资力量，从股权结构上对上市公司进行有效约束，降低其机会主义倾向。

2、进一步完善独立董事制度

当前我国上市公司虽然引进了独立董事制度，但独立董事的作用并未得到有效发挥，为使独立董事发挥应有的作用，应该做好如下几个方面的工作：

（1）完善独立董事的选聘机制。目前上市公司独立董事独立性不强，与其选聘机制有关，因此可考虑：在股改完成后及国有股减持前，可以由大股东提出独立董事候选人名单，但在股东大会表决时，提名的大股东应该回避；在股票全流通及国有股减持后，可以借鉴外国经验由专门委员会提出独立董事候选人，再由股东大会表决通过。

（2）建立有效的独立董事激励约束机制，充分调动独立董事的积极性。有效的独立董事激励约束机制应在公司治理的基础上，将权力、责任和利益有机结合，建立有效的报酬机制和声誉机制。具体而言，即：一方面，应对独立董事的报酬实行固定报酬加延期支付部分，支付主体应改为证监会或独立董事协会，并由支付主体向上市公司收取管理费，这样既提升了独立董事的独立性，又由于延期支付收益与独立董事工作的业绩密切相关，促使独立董事更加关注公司的长远利益。另一方面，还应注重独立董事的声誉机制的建设，通过对独立董事的工作业绩及时予以披露和宣传，从精神上满足独立董事的需要更能有效激励独立董事。

3、加强和改进监事会在公司中的地位和作用

由于诸多因素，监事会并没在公司的治理结构中发挥应有的作用，因此需完善监事会组织结构，增强监事会的独立性。进行监事会人员构成改造，改变监事会成员的产生办法，降低大股东或控股股东代表在监事会上的席位，增加其他相关利益者代表在监事会中的席位，同时监事候选人应具备相关专业知识和监督能力，使监事会的作用得到真正的发挥。

（二）构建上市公司外部监督体系

1、完善会计准则和会计制度

会计准则和会计制度是各方博弈的结果，为了达成一致，留有较多的选择空间，这也为财务报告舞弊埋下了伏笔。公司管理当局往往会利用会计准则和会计制度的漏洞进行舞弊，所以加强对会计准则和会计制度自身建设，建立高质量的会计准则和制度就成了当务之急。

（1）将提高会计信息的可靠性作为调整会计准则和会计制度的基本原则。众所周知，可靠性和相关性是会计信息的两个重要的质量特征，这两个质量特征到底谁应该居于主体地位还一直存在争议。但正如我国著名会计学者葛家澎所指出的：我们绝不能反对相关性的重要性，会计信息应当具有相关性，但相关性要有可靠性来落实。如果相关的信息不可靠，等于不相关。强调相关性不能牺牲可靠性，不可靠的信息只能误导使用者。特别是就我国的现实情况来看，会计信息失真的现象比较严重，如果过分强调会计信息的相关性，则可能加重财务报告舞弊，因此，当前应该以会计信息的可靠性为重。

（2）进一步完善会计准则和会计制度的制定，使之更加严谨。首先，尽量使会计准则和会计制度具有可操作性和客观性，减少会计准则中的模糊性语言和概念，减少准则中可供选择的会计政策，缩小会计政策选择的空间范围；其次，在制定新的会计准则时，应做好调查研究，不要照搬国外现成经验，使制定的会计准则符合中国实际。

（3）建立会计准则和会计制度评估制度。美国在1997年公开对已经颁布并生效的会计准则进行了评估，因此，在借鉴国外经验的基础上中国也应该建立会计准则和会计制度的评估制度，建议财政部相关部门会同各方面专家尽早制订出我国的会计准则和会计制度的评估制度，定期对已颁布生效的准则和制度进行评估。对那些已经不适应现实情况质量较低的准则和制度应重点关注，集中有关的人力物力优先修订。

2、完善政府监管

（1）进行监管政策的市场化改革，消除诱发财务报告舞弊的政策因素。在比较成熟的证券市场中，企业上市与退市取决于股票市场的供求关系，企业的发展前景和盈利能力，投资者偏好等因素，政府更多的是充当服务与裁判角色，维护交易的诚信、公平、公正、公开。

（2）加大对舞弊公司的处罚力度。公司的会计行为是受自身利益和外部环境约束的综合结果，如果违规的会计行为没有受到处罚，公司在利益驱使下就会倾向于选择违规行为；若加大对财务报告舞弊行为的惩罚力度，就能产生威慑作用。

（3）理顺监管体制，提高监管人员素质。当前能对我国上市公司进行监管的机关有中国证券监督管理委员会、财政部和审计署等，虽然各部门间经常进行沟通和协调，但还是存在“政出多门”的现象，因此有必要理顺监管体制。同时证券监管机构也要加强监管队伍建设，增加监管专业人员，提高监管人员的专业技术水平，使其能够及时发现上市公司财务报告中存在的舞弊问题。

3、提高注册会计师审计质量

注册会计师对公司提供的会计信息起到质量把关的作用，在目前的制度安排下，其出具的审计报告是对上市公司会计信息质量的直接评判。因此注册会计师执业质量的好坏直接关系到上市公司向证券市场上提供的会计信息质量的高低，如若注册会计师未尽到应有的职业勤勉，就很难保证上市公司提供会计信息的质量。为此必须加强对注册会计师及其行业的监管，提高注册会计师的审计质量。

4、加快培育职业经理人市场

当前应该大力培育职业经理人市场，使在位的经理人员深深感受到被替换的压力，特别是对那些国有控股上市公司，应尽快建立国有控股上市公司经理人员市场化的选择机制，以改变国有控股上市公司经理由政府任命的选择机制，将国有上市公司经理的选择推向市场，使他们时时面临控制权丧失的威胁，从而强化对经理人的监督，避免其出现自利行为倾向。特别是中国证券监督管理委员会为了促进上市公司建立健全激励约束机制，于2005年12月31日了《上市公司股权激励管理办法》(试行)的通知，规定对已经完成股权分置改革的上市公司可以实施股权激励，更加提出了加快培育职业经理人市场的紧迫性，以避免上市公司特别是国有控股上市公司的经理层利用手中的控制权通过操纵企业利润，进而抬高股价的办法为自己牟利。

5、设立专门的机构研究制定专门的公司治理评价方法，对公司的治理效果进行评价。

公司治理的好坏直接关系到公司持续经营能力，关系到公司的盈利能力，如果有专门的机构对公司的治理效果予以评价，这就会使公司的弊端提前暴露，这对公司本身、对利害关系人、外部监管者都有好处，能起到预警作用。同时也能在一定程度上将财务报告舞弊消除在萌芽状态。

五、结束语

财务报告舞弊是一个具有300多年历史，并一直令会计界头痛的问题。如何对财务报告舞弊行为进行有效治理，这不仅是理论研究者和会计实务人员探讨的课题，更是广大财务报告使用者共同关注的焦点。有鉴于此，本文运用财务报告舞弊的相关理论，在对财务报告舞弊的典型案例综合分析的基础上，从财务报告舞弊的动因着手，分别就上市公司内部治理结构的完善和上市公司外部监督体系的构建这两大层面，对防治企业财务报告舞弊进行了有益的社会思考。

参考文献：

1、黄世忠.会计数字游戏：美国十大会计舞弊案例剖析[M].北京：中国财政经济出版社，2003年版.

2、李德林.德隆内幕[M].北京：当代中国出版社，2004年版.

3、张新民，王秀丽.企业财务报告分析[M].北京：高等教育出版社，2005年版.

4、尹平.财务造假监控与检测[M].北京：中国财政经济出版社，2004年版.

5、马贤明，郑朝晖.会计&迷局[M].山东：大连出版社，2005年版.

6、汪丽.财务舞弊的二元治理——基于我国上市公司治理的研究[D].硕士学位论文.西南财经大学.2006年4月.

7、白春影.我国上市公司财务舞弊特征的识别[D].硕士学位论文.浙江大学.2006年4月.

8、周红燕.财务报告舞弊的预兆分析研究[D].硕士学位论文.河北大学.2006年5月.

9、刘峰.制度安排与会计信息质量：红光实业的案例分析[J].会计研究，2001(7).

10、吴捷.如何应对上市公司舞弊[J].中国税务，2005(8).

[1]本节案例选自黄世忠教授主编《会计数字游戏：美国十大财务舞弊案例剖析》。该书较为全面深入地剖析了世界通信公司、安然公司、施乐公司、莱得艾德公司、美国在线时代华纳公司、百时美施贵宝公司、山登公司、阳光电器公司、废品管理公司以及南方保健等10大财务舞弊案例，介绍这些染指丑闻的上市公司的会计审计问题，分析这些会计造假对美国会计准则制定效率、制定模式和制定思路的影响，剖析安达信等众多审计失败对美国注册会计师监管模式和会计师事务所经营方式的潜在影响，并从会计审计和公司治理的角度，总结这些舞弊案留给我们的经验教训和启示。

[2]安然股价是否太高了[J].财富，2001年3月5日.

[3]引自陈志武和杨林于2002年12月9日发表的《媒体和市场对公司治理的监管效率——从安然事件谈起》一文。陈志武为美国耶鲁大学管理学院金融经济学终身教授，杨林任金新国际信托投资银行执行总裁。

[4]转引自周红燕.《财务报告舞弊的预兆分析研究》.硕士学位论文.河北大学.2006年5月，第14-16页.