经济转型银行业信贷风险分析

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摘要：近年来，中国经济增长“换挡减速”，经济发展进入新常态，面临较大的转型升级压力。随着商业银行经营环境发生变化，同业竞争加剧，外部冲击及利率波动加大，优质信贷资产减少，不良风险频发。本文阐述经济转型升级中潜在的信贷风险，并以长乐市B公司为例，揭示当前银行业信贷风险防控问题，提出相应政策建议。

关键词：转型升级；银行业；信贷风险；防控

一、经济转型升级中的潜在信贷风险

（一）整体经济下行风险。据国家统计局数据，2012～2016年中国GDP增速分别为7.9%、7.8%、7.3%、6.9%、6.7%，中国经济增长呈现出明显的下行趋势。特别是在外需不足、推行供给侧改革“三去一降一补”、加大金融风险防控的背景下，民间投资放缓，信贷投放趋紧，实体企业资金紧张，经营日益困难，亏损面加大。受此影响，粗放式经营的中国银行业，将难免面临发展瓶颈，甚至呈现不良风险高发的态势。（二）产业结构失衡风险。据国家统计局数据显示，2012年以来中国三大产业结构不断优化，第三产业增加值占GDP比重逐年提升，2016年中国三次产业增加值占比分别达到8.6%、39.8%、51.6%。但以钢铁、煤炭等为代表的“三高”传统产业在中国经济中仍占相当比例。根据国家统计局最新数据，2017年1～4月黑色、有色金属冶炼和压延加工业以及煤炭开采和洗选业的规模以上工业企业主营业务收入占工业总值的13.2%。这类传统产业在经济转型升级中，必将面临技术革新、去产能、产业重组或产业洗牌等重大变革，最终实现优胜劣汰、产业升级，乃至国内产业结构的优化。国内产业结构的变化，必然影响银行存量信贷资产安全，相应地要求银行机构提高产业趋势研判能力，优化产业信贷投向，加强信贷风险防范。（三）行业产能过剩风险。据不完全统计，以钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃等为代表的传统产能过剩行业，平均产能利用率不足75%。因为产能过剩，市场往往表现为供过于求，旺季不旺，产品价格持续下滑，企业销售困难，经营业绩不佳乃至亏损，企业偿债能力下降等。尤其要注意的是，受政策鼓励、盲目跟风等影响，除了传统产业，光伏、风电行业等新兴行业也会出现产能过剩问题。对此，银行业需要及时关注相关行业动态，充分了解相关部门的产能过剩名单，切实执行监管部门的行业信贷投向指引，避免信贷投向偏差。（四）行业技术落后风险。改革开放以来，中国产业发展翻天覆地，特别是近年来，中国大力推动“大众创业万众创新”，研发投放、行业技术水平逐年提升。据统计，2016年中国研发（R&D）经费支出15500亿元，同比增长9.4%，占当年GDP的2.08%。但是与西方发达国家相比，目前中国传统产业大部分仍停留在低技术、低附加值水平，如水泥、纺织、钢铁等行业，虽然产量居于世界前列，但因其创新意识不足，自主创新研发少，“拿来主义”比较严重，生产工艺、技术水平相对落后，往往处于产业链低端，在国际市场上很难与国外先进企业相抗衡。这些技术落后行业，往往也是产能过剩行业，很容易被市场淘汰。

二、B公司信贷案例概况

（一）B公司经营情况。B公司成立于2002年12月，注册资本7.5亿元，主营产品为钢坯、线材、盘螺。公司发展历程：1.第一期工程（分两阶段）投资12亿元人民币，年产各种钢制品130万吨。第一阶段已于2005年7月份投产，设备为1套450立方高炉、1套50T转炉，产能60万吨。第二阶段于2007年5月顺利投产，也为一座450立方高炉、1套50T转炉，全部产能达到130万吨。2.第二期工程（分两阶段）总体规划为两座450立方高炉、两座60吨转炉，全部建成投产后，钢材年产规模达到300万吨，其中二期第一阶段第3号450立方高炉于2012年2月投产，后扩容至550立方，三座高炉满负荷生产产能可达200多万吨。2012年B公司产钢约154万吨，2013年约178万吨，2014年约190万吨。经过近几年的快速发展，B公司已成为福建省民营钢铁龙头企业，最高年产值达60亿元。主要上游企业为C公司、D公司、E公司等企业，下游企业主要是长乐、江浙钢贸商。由于B公司生产的钢坯和线材等产品较为低端，主要依附房地产项目，因国家调控导致需求下降，且渠道单一，前期主要依托钢贸企业跟F公司合作（后期已暂停合作），销售较不稳定。2015年3月更因原料价格暴跌导致钢坯价格处于倒挂，企业被迫停产1个月。后在当地市政府协助下，企业于2015年4月末重新启动一套高炉，后至2015年6月彻底停产。（二）B公司融资情况。截至2015年3月末，B公司银行授信敞口42850万元，其中K银行22850万元（抵押全覆盖），G银行6000万元，H银行6000万元，J银行8000万元，均为短期融资。2015年4月起B公司开始出现授信垫款或逾期欠息，此后各行授信逐渐被列为关注。至2017年1月末，B公司银行授信敞口42943万元，其中K银行22565万元，G银行5847万元，H银行6531万元，J银行8000万元，均为关注类短期融资。据《福建法制报》的报道，目前该公司负债38亿多元，其中金融债务21亿多元，其所有的土地、厂房、机器设备，多数已设置抵押并被法院查封，存在不能清偿到期债务及资不抵债情况，因缺乏资金无力恢复生产，无法靠自身摆脱困境。（三）B公司风险成因。一是2014～2015年，在国内经济下行压力加大的背景下，钢铁行业产能过剩，钢铁价格持续走低，公司库存跌价较为严重。二是B公司生产的钢坯和线材等产品较为低端，主要依附房地产项目。而当时房地产行业持续低迷，下游需求严重不足，同时下游钢贸企业不断被收贷，借款人原有预收货款大幅减少。三是B公司自身实力较弱，无稳定的资本支持，长期项目投资无配套的长期资金来源，从而挤占大量的短期融资，资金流极不稳定。四是B公司盈利下滑，银行纷纷抽贷，致使公司现金流日益枯竭，2015年初公司3套高炉相继停产。五是停产后供应商上门催讨货款，B公司在银行的授信抵押物被查封，公司及关联企业在银行的授信业务陆续到期后发生垫款，但由于抵押物被查封，无法进行续贷或重组，故而信贷风险暴露。（四）不良处置情况。2015年4月，因B公司在K银行授信抵押物被其他债权人查封，以致无法办理授信重组。2015年6月，当地市政府表示将密切关注B公司事态发展，拟以政府基金注入企业，因此银行暂缓起诉。2015年8月，当地市政府发函，表示B公司正通过各种途径引进第三方入股、重组来解决企业困难，因此银行继续暂缓起诉。2015年10月，B公司三方重组搁浅，成功可能性小，各家银行决定采取诉讼策略。2016年2月，K银行完成B公司不良打包程序，拟发起诉讼。2016年7月，K银行对其正式发起诉讼。2016年12月，当地中级人民法院开庭审理B公司案件。2017年2月，B公司被某贸易公司申请破产重整。

三、案例揭示当前银行业信贷风险防控问题

（一）信贷投向过于集中。前些年，钢铁行业为热门行业，投资回本快，经营业绩好，现金周转率高，还款能力强。为此，银行趋之若鹜，纷纷加大钢铁行业信贷投放，信贷投向过于集中，以致钢铁行业过度融资，企业资金过剩，开始盲目扩张、重复建设，为后期钢铁行业产能过剩埋下隐患。在经济转向下行时，由于钢铁产能严重超过市场需求，那些转型步伐慢、自有资本低、筹资能力差的企业则陷入困境，进而引发多米诺骨牌效应，使整个钢铁行业陷入危机，进而爆发不良信贷风险。（二）信贷审核流程过于简单。由于中国众多企业特别是中小企业，信息披露不完备、财务报表不真实，借贷双方信息严重不对称，银行面临信贷调查难度大、成本高等问题。为了加快业务拓展、节省成本，银行倾向于简化信贷审核流程，或放宽信贷准入条件。此外，2002～2011年中国经济的高速发展，成就了中国银行业的“黄金十年”。在此期间，中国银行业快速发展，净利润增长率基本保持在15%以上，不良信贷风险较少发生，银行基本维持粗放型的信贷扩展模式，简化信贷审核。例如2014年以来，钢铁产品价格呈现下降趋势，仍有相关授信银行维持原有授信策略或少量加固减持。（三）信贷资金短借长用。如上所述，前期钢铁行业火热，投资回报高、见效快，刺激钢铁企业不断引进新设备、扩大产能，受限于自有资本不足（尤其是民营小钢厂），迫切需要银行信贷资金补充，因此项目融资需求旺盛。“黄金十年”中，银行放贷意愿加大，但由于新增固定资产项目贷款准入较严、自有资本要求较高、操作流程相对复杂，银企达成默契，企业以采购原料的名义开立银行承兑汇票或直接发放流动资金贷款，实现短贷长用，加大钢铁产业杆杠率。一旦钢铁行业景气转下，银行便开始纷纷收贷，加剧钢铁企业资金断裂，直至风险爆发。（四）重形式保障，轻担保的可实现性。中国《商业银行法》规定，商业银行发放贷款，借款人应当提供担保。为此，银行业普遍重视担保特别是抵押物的风险缓释作用。但近年来银行业逐步意识到，只有足够的现金流才能按期偿还银行贷款；虽然抵质押有助于提升风险缓释能力，但抵质押并不能改变客户经营状况。基层银行业机构，往往以有否抵质押作依据来拟定授信方案。由于在业务风险暴露前，具体担保能否实现尚难断定，比如土地厂房拍卖，涉及环节较多，不确定性高。例如B公司即是以土地厂房抵押作为主要担保方式，但其一旦被第三方查封，则难以重新抵押续贷或拍卖变现。（五）重现实因素，轻趋势性分析。近年来，银行业加大信贷产业结构优化调整，大力研究并制定各区域、各行业政策指引。但是上述行业政策制定，基本上是立足于以往的行业发展状况，缺乏趋势分析，因此得出的行业信贷政策指引往往缺乏前瞻性。虽然这类政策指引可以指导短期业务的发展，但无法指导长期项目融资。

四、经济转型升级中的银行业信贷风险防控建议

（一）调整优化信贷结构。据国家统计局数据显示，2015年以来，第三产业在国民经济中的比重已逾50%。由于制造业商业模式比较简单，且具有直观的抵质押物，较为符合当前银行的授信要求，从而成为银行的首选客户群。但是制造业经过多年的快速发展，大多日趋成熟，产能过剩，竞争激烈，已经积聚较高信贷风险。为此，银行业应积极适应中国经济供给测结构性改革，关注国家产业政策动向，推动传统制造业转型升级，适时调整优化信贷结构，重点支持那些风险可控的民生产业、新兴产业等。（二）明确退出标准机制。如上所述，银行业应当适时调整优化信贷结构，对符合要求的企业支持新增，对不符合要求的企业加固减退。银行业应明确退出机制标准，比如退出条件、退出时机、退出方案和步骤等，避免随意压贷、抽贷，以减轻产业震动，为资产腾挪留足空间。其中退出条件，以定量指标（如行业产能利用率、现金周转率、研发比重、利润率等）为主，以定性指标（如趋势分析）为辅。（三）控制产业信贷额度。为了避免信贷投向过于集中，减少系统性产业风险带来的损失，银行业需要结合产业现状及趋势性分析，明确各产业信贷投向指引，控制各产业信贷额度。例如对于钢铁等产能过剩行业，应严格限制准入，着力落实减退加固；在保证限制类行业额度无新增的基础上，可以适当调整其中优质类企业的信贷额度，进一步优化产业内部信贷结构。（四）强化产业趋势分析。近年来，随着中国市场的逐渐开放，中国经济转型升级步伐的加快，互联网对传统产业的冲击等，产业变化加剧。为了应对这种变化，适应中国经济发展的新常态，银行业必须强化产业趋势分析，尽可能减少误判，避免成为产业升级中的“接盘侠”或“炮灰”。（五）重视担保的实现性。近年来不少银行机构因担保难于实现，造成信贷资产损失。银行业必须引以为鉴，更加重视担保的实现问题，着力研究担保物的变现能力、变现障碍、化解措施等。

参考文献：

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[2]李沅璋.新常态下银行信贷风险的防范之道[J].银行家，2014，（12）.

[3]林皓雪.经济新常态下我国商业银行信贷风险及防范研究[D].长春：吉林大学，2016.

[4]俞燕波.传统产业转型升级对我国商业银行信贷风险的影响[D].杭州：浙江大学，2014.

作者:张康光 单位:交通银行福州长乐支行