国有企业建设投资项目财务风险探讨

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摘要：随着市场经济的不断飞速发展，我国信息化和城镇化水平不断提高，国有企业建设投资项目也逐渐增加，但是在当前，国有企业在项目投资中仍然存在一些问题，直接导致风险系数不断提高，影响国有企业的投资效率，基于此，本文深入探讨国有企业投资项目面临的问题，进而给出具体管控措施。

关键词：国有企业；项目投资；风险；管控

国有企业项目投资，是对投资对象的总称，泛指固定资产投资、股权投资、混合型投资等，对企业的经营发展有重大影响的特定项目，国有企业项目投资一般而言建设周期长，规模大，具有复杂性和长期性的特点。企业项目投资决策在财务管理中占有非常重要的地位，企业只有通过投资，才能为股东和其他利益相关者创造价值，投资决策的失误，会使企业遭受重大经济损失，甚至面临法律风险，影响生存发展。

一、加强国有企业投资项目风险识别的原因

（一）宏观方面

从宏观上讲，财务决策失败已经成为我国企业的现实性问题，甚至可以说是当前经济社会的一个“顽疾”［1］。据不完全统计，我国企业投资失误率在30%左右，仅在改革开放30年间投资损失就超过800亿元，至今平均每年还会损失4000亿元—5000亿元的资金浪费，其中，国有企业的投资失误损失就达到100余亿元，这些投资损失直接造成了国有企业的资金储备率下降，企业运营能力不足，资金变现能力差，增加了流动性风险和财务风险，甚至导致国有资产大幅流失。造成这一局面的原因，固然与国内外市场的环境变化有关系，但是根本原因仍是企业在做投资决策时贪大求洋、疏忽懈怠，没有对投资环境、企业自身能力进行充分的调查分析，没有对投资方案进行多方面的比较论证，未能准确识别投资项目可能面临的财务、法务等风险点，导致决策失误。国有企业是我国市场经济平稳健康发展的中流砥柱，只有不断提高投资决策力和风险识别能力，才能促进企业不断向上发展。

（二）微观方面

企业归根结底是以营利为目的，即使是国有企业，也要重视自身经营与发展水平，从这一层面来讲，建设投资项目决策正确与否将直接影响企业的生存发展，再加之，国有企业由于其“国有”身份，资产归属于国家所有，担负着国有资产保值增值的重要任务，因而，国有企业在进行投资决策时，更要充分调查、周密论证、密切跟踪，努力提高投资效率，严控投资风险，避免决策失误，在不断提升自身经营实力的同时，实现国有资产保值增值。

二、当前国有企业在项目投资管理中出现的问题

（一）缺乏清晰的投资目标

大多数国有企业在进行项目投资时，普遍存在投资目标不清晰，盲目投资的问题。一般情况下，国有企业应顺应国家有关发展规划和产业政策，紧密结合自身战略规划，在匹配所拥有资源实力的基础上，选择能够提高核心竞争力与可持续发展能力的投资项目。但是在实际投资过程中，很多国有企业出于获得财政资金支持、提升国有资产管理业绩、达到绩效考核目标等目的，忽视投资项目前期管理，有意夸大行业前景和项目投资回报率，在缺乏充分的数据支撑，缺少翔实可靠的市场信息情况下，决策层直接照搬以往的投资经验，盲目上马投资项目。直接导致投资风险升高，资金效率低下，甚至发生投资亏损，造成国有资产大幅流失。

（二）缺少科学合理的投资项目可行性分析

企业项目投资是一项十分复杂的系统工程，涵盖了企业的市场、技术、经济、生产、财务、法务、社会等多方面，投资的前期管理工作是投资决策的关键性环节，科学合理的可行性分析又是重中之重，将直接影响企业的投资决策。实践中，不少国有企业对投资项目前期论证缺乏清晰而正确的认识，没有对企业内外环境做深入分析调查，或者分析不到位，泛泛而谈，不结合具体投资项目，纸上谈兵，导致项目实施困难，甚至无疾而终；其次，对于建设项目的研究论证过于表面，缺乏深度，在可行性分析过程中，往往“就事论事”，不能综合评估项目可行性、风险性和收益性，缺乏统筹战略规划；再次，在财务评估阶段，缺乏测算依据，或依据不合理，且不能合理运用各类测算指标，导致财务测算流于形式，无法投资决策作出有力的支撑。以上问题都将导致企业投资决策失误，投资项目难以达到要求的回报率，最终造成国有资产流失。［2］

（三）忽视投资过程管理或管控力度不够

严格的投资过程管理是决定项目投资成败的关键因素之一，国企项目投资过程中，往往呈现出“分条化”“分裂化”的管理弊端，建设项目逐渐出现分散化，投资管控力度不够，在建设前期，由于人为性的估算误差，容易出现财务测算结果偏向乐观，投资项目回报率远超资本成本，给决策层造成投资项目“大而美”印象，而项目实施过程中，缺乏对投资项目动态监管，评估投资风险和收益，导致实际投资情况大幅偏离预定目标，投资结果难以达到绩效考核目标。其次，项目投资风险处理机制跟不上，当投资项目运营管理、财务指标与预期出现较大偏差时，不能准确定性，识别风险，快速寻求有力措施纠正偏差。市场经营环境复杂多变，只有在投资过程中加强过程管理、监督跟踪，才能最大程度防范投资风险。

（四）投资项目管理人员素质亟待提升

企业项目投资极大程度上影响着企业的经营发展，再加上投资本身具有复杂性、专业性，这决定了投资项目管理人员必须具备相应的专业能力、抗风险能力、对市场的感知能力等，而大多数国有企业由于其体制机制、人员流动性较低、考核机制相对固化等问题，造成财务管理人员专业能力、对风险的预估能力、感知能力、反应能力和应对能力较差，对于投资项目认知仍然停留在“概算”“估算”“预算”“结算”“决算”的编制与审查上，难以紧跟市场经济发展步伐，采取全过程、全方位的管控措施，不能有效规避投资风险，遇到资金问题只能依靠政府财政拨款或者银行贷款来解决，自身的抗风险能力较低。

三、国有企业投资项目风险管控的具体措施

（一）提高投资项目财务风险管理意识

当前国有企业要想做到投资项目风险可控，首先，国企决策者和投资管理者要强化风险意识。综合把握企业面临的内外部市场环境，紧密结合投资项目，树立清晰合理的投资目标，避免盲目投资，切实做到“实事求是”“量力而为”，综合分析市场竞争状况和市场经济占有率，做好内部资金调控，健全财务管理体制，完善企业财务管理系统，强化财务部门的数据分析能力、风险识别能力、风险应对能力，从而降低投资决策中资金使用不合理的现象，加强各个部门之间的信息往来，实现财务数据的共享、共通、共用。其次，要落实项目决策的责任制，在选择、审批、投资、施工等各个环节，将具体权利、责任、利益明确到个人，一旦发生财务风险，能够实施追责制度。

（二）建立科学化的项目可行性研究机制

除了提高财务风险管控意识，国企投资决策者还要建立科学化的项目可行性研究机制［3］。硬性规定只要涉及资金投入的建设项目，就必须通过企业内部相关部门的可行性分析和论证，保证投资决策的合理性，在经过决策部门的统一审核之后，才能正式进入建设环节，如果相关部门经过市场调研和深入分析，仍然认为该项目不可行，则应该终止投资行为，坚决不能盲目投入。其中值得注意的是，可行性研究论证人员的技能水平要过硬，要选择专业素质强，技能水平高的人员来实施论证分析，确保数据分析和论证的准确性，避免投资项目的评价“失真”，造成投资决策失误。

（三）全流程监管投资项目

要想降低国有企业项目投资风险，还应该建立全流程的管控体系［4］，相关投资管理人员要在建设前期，审慎进行财务测算，项目成本测算、收益评估均要有科学合理的测算依据，尽可能追求模糊的正确性，合理估算项目各期间现金流，正确运用各类价值指标作出可靠的结论。其次，在投资项目运营期，要严格投资过程管理，建立完善的投资管控制度，强化项目投资内部控制，设定合理的投资风险与收益评估体系，在进行项目跟踪监管的同时，定期评估投资风险。再次，建立投资项目风险预警处理机制，充分预计项目投资可能面临的投资风险，如运营、财务、法务、社会等方面，增强对项目投资风险的反映与处理能力，促进项目运营不偏离既定目标。

（四）提高国有企业财务人员的综合素质

国有企业由于其体制机制等“先天性不足”，竞争力相较其他类型企业较弱，要想提升竞争能力，夯实国有企业在市场中的地位，就必须打造一支专业技能强、综合素质过硬的专业管理团队，加大专业技能培训力度，积极培养一批既有专业知识，又具备管理水平的复合型人才。其次，派遣财务管理人员到各类大型企业进行交流学习，拓宽风险认知水平和风险判断能力，此外，对于国内外成功的投资项目，可以通过开设讲堂、沙龙等形式。安排财务等专业人员定期学习，深入分析；最后，实行必要的绩效激励和奖惩机制，对于专业技能过硬，业绩突出的专业人员给予物质奖励和精神奖励，对于业务水平低下，风险意识薄弱的员工，给予充分的教育引导。

四、结语

综上所述，在当前国有企业在项目投资过程中仍然存在一些问题，针对难以清晰界定投资目标、缺乏科学合理的项目投资可行性分析、投资管控力度不够和人员素质不高等问题，要提高建设投资项目财务风险管理意识、建立科学化的项目可行性研究机制、全流程监管投资项目、提高国企财务人员的综合素质，通过以上方式提高项目投资风险意识，降低国有企业投资风险。

参考文献

［1］詹志平.国有企业建设投资项目财务风险识别与管控措施［J］.财会学习，2020（7）.

［2］田宇涵.中国国企财务风险对海外投资并购影响——以上市国有企业为例［J］.技术经济与管理研究，2020（6）.

［3］高云.基于财务风险防控的国有企业内控体系构建［J］.商场现代化，2020（8）.

［4］魏木兵.国有企业投资项目财务风险管理问题分析及优化建议［J］.大众投资指南，2019（24）.

作者：吴夏 单位：重庆广播电视集团