地方低碳经济的投融资系统

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一、相关概念的界定

低碳经济(Low-carbonEconomy)的概念最早由英国政府在能源白皮书《我们的未来能源:创建低碳经济》提出，之后被各国政府和学者引用。低碳经济的核心是在市场机制的基础上，通过制度框架和政策措施的制定和创新，推动提高能效技术、节约能源技术、可再生能源技术和温室气体减排技术的开发和运用，促进整个社会经济向高能效、低能耗和低碳排放的模式转型。从产业经济学的研究角度来说，经济的发展也是一国产业结构调整优化的过程，因此，低碳经济的发展过程也是低碳产业结构优化的进程。有关低碳产业的概念，英国政府在“低碳和环保产品与服务产业分析”的报告中首次提出，该报告中指出“新兴低碳产业”是为区别有减排效果的可再生能源产业和部分环保产业。但目前国外并没有直接论述低碳产业发展的文献，国内学者有研究但存在争议。李金辉、刘军（2011）提出低碳产业是由高碳产业低碳化、含碳量低、生产低碳技术及碳交易等行业构成，其每个构成部分都具有各自的低碳行业标准，每个部分又由达到低碳标准的企业构成，生产低碳产品，获取经营利润，并围绕低碳产品组成众多纵横交错的产业链条，进而形成规模经济和达到产业化运作的效果[1]。戴海龙（2011）认为低碳产业是指在生产、消费的过程中，碳排放量最小化或无碳化的产业[2]。冯奎（2009）从产业集群的角度指出低碳产业集群是指通过技术创新与制度创新，实现清洁能源结构和高能源效率的产业集群[3]。朱晓燕指出（2010）低碳产业是利用低碳技术实现碳减排、零碳、负碳的产业[4]。

李启平（2010）认为产业低碳化是发展低碳经济的切入点，是三次产业的低碳化，即农业低碳化、工业低碳化和服务业低碳化[5]。湖南省两型办的《湖南省低碳经济技术创新体系研究》课题中将低碳产业分为三个层次，见表1。该课题组认为从产业活动的结果来看，低碳产业和传统产业有着很大的区别，即产品不仅是产品自身，还包括产品的创意、科研、投资、生产、销售、服务、回收这一系列全过程，以及产生这个产品的各种社会环境，如创造者在创造过程中的低碳程度、创造环境的低碳程度等。低碳产品、低碳项目、低碳技术、低碳创意、低碳消费都是构成低碳产业活动整体的组成部分。综上所述，虽然不同学者对低碳产业的定义不同，但都认同低碳产业应该节能和降低碳排放。学者与政府对低碳产业定义的不统一，导致了低碳产业类别界定的不确定。王军（2011）将低碳产业体系分为三个层次:核心层、相关层和外围层。核心层包括能源供给领域的产业、碳汇产业和碳交易及其相关衍生产业；相关层包括能源需求领域中直接与能源消费相关的产业，包括工业节能产业、交通节能产业、建筑节能产业等；外围层包括除此之外的所有需要消费能源的其他产业[6]。蔡林海（2009）认为低碳产业是化石燃料低碳化、可再生能源、能源效率化与低碳化消费、低碳化服务等五大类24个子类[7]。王亚柯、娄伟（2010）认为低碳产业是以低能耗低污染为基础，与能源、交通、建筑、农业、工业、服务、消费等领域密切相关的产业[8]。湖南省省两型办的《湖南省低碳经济技术创新体系研究》课题将我省低碳产业类别划分如表1。两型办另一课题《湖南低碳产业发展研究报告》将低碳产业划分为“支持降耗型”和“提高GDP型”两种类型。支持降耗型是提供扎实的硬件设施基础、技术支持和良好服务的产业，其服务了区域社会经济的节能降耗。如工业节能设备制造、轨道交通设备制造、材料业、科技服务、绿色物流；提高GDP型是本身的能耗较低、效益较高，能有效的提高GDP的行业。如文化创意、低碳金融、汽车制造，还有二者结合的产业，如核电配套装备、风电设备制造、太阳能发电设备、智能电网设备、信息服务。从现有文献看，学者及实务部门对新能源、新材料、环保产业归属低碳产业达成共识，但对其他某些具体行业的划分存在争议。

总结前人观点，本文提出以下低碳产业的概念范畴：低碳产业广义上是指所有存在技术进步、提高效率、减少污染和碳排放的产业；狭义特指第三产业及三次产业中新能源、新技术、新材料集中运用的行业。其实质是一国产业结构的提升，经济的发展。其发展形式有以下三种表现形式：一是同一产业内的技术水平提升，产品由低技术向高技术提升；二是行业的提升，由附加值低的行业向附加值高的行业转换；三是不同产业的提升，由第一产业向第二产业、第二产业向第三产业升级。其具体行业分类应视不同国家的发展水平而定。例如发达国家应采用狭义的定义，其低碳产业的类别标准以高新技术为依据，从三次产业来分低碳产业主要指第三产业；从产业内划分主要是科技含量高的行业，如第三产业中的金融、科技服务等行业，第二产业中技术领先的行业，产业中所有传统的行业不归属于低碳产业，如第三产业中的餐饮、交通运输等，第二产业中的一般制造业等。发展中国家由于大都处于工业化发展时期，碳排放高于发达国家，如果以发达国家的标准来定义及发展本国产业是不现实的，因此，从广义上来定义低碳产业类别，除了发达国家的产业类别外，只要本国有技术进步、减少了碳排放、有利于产业结构优化升级的行业都可以纳入低碳产业的研究范围，以利于其经济的发展与跨越。

二、湖南省低碳产业的投融资状况分析

低碳产业的投融资体系，可以分为两部分，一是财政性投融资；二是商业性金融投融资，以商业银行贷款为主；其次是资本市场融资、发行债券；另外还有民间融资，但比例较小。由于我国金融市场欠发达，碳排放权交易、碳期权期货等金融工具进行的投融资活动在湖南可忽略不计，故不列入本文讨论范围。

（一）财政性投融资状况分析

低碳产业的发展，政府层面一般体现为产业政策的制定与倾斜，税收的优惠等，而以财政直接出资形式的投融资不占主要地位。以定义的低碳产业的第一、第二种内涵来分析，政府对企业技术改造的投资将促进产品进步、行业升级、产业优化。但是，无论在绝对额还是相对额上，财政在这一块的投融资都比较低。从绝对额来说，湖南省2008年在企业技术升级改造方面的支出为9.38亿元，占当年财政支出的1.75%（数据来源于湖南省两型办课题《湖南省低碳经济技术创新体系研究》）。在《创新型湖南建设纲要》里，指出到2010年，全省社会研发经费投入占地区生产总值比重为2%。到2020年，比重也只规划提高到2.5%以上。这与2010年全省高新技术产业增加值占地区生产总值比重达到12.3％，科技进步贡献率达51.5%；以及规划的2020年科技进步贡献率达到55%，高新技术产业增加值占地区生产总值比重达到25%，战略性新兴产业增加值占地区生产总值比重超过20%的比例并不对称[数据来源于湖南省科学技术厅网站：创新型湖南建设纲要（全文）。从相对额来说，在企业的科技活动经费支出中，政府投资没有超过10%，绝大部分创新的成本都由企业承担了，如表2所示。

（二）商业性金融投融资状况分析

1.银行类金融机构投融资分析首先，从对三次产业的投向分析。有研究表明，三次产业中第二产业的碳排放高于第三产业与第一产业；从产业结构演进的角度来说，第二产业向第三产业发展是产业结构优化的表现；从金融支持与产业的发展关系来看，银行贷款对企业发展至关重要，银行贷款的投向倾向意味着国家对产业的发展态度，影响该产业的发展潜力。从图1可以看出，从2008年到2010年，湖南省银行贷款主要投向了第三产业，占比由49.5%提高到了61.8%。第二产业为第二大投向，占三四成左右。第一产业一直不是贷款的重点并呈下降趋势，比例最高也没有超过10%。从三次产业贷款投向来说，湖南省银行贷款具有低碳化倾向。其次，从对第二产业的投向分析。由图2可知，湖南省银行贷款在第二产业的投放主要是制造业，其次是电力、燃气及水的生产和供应业。分析湖南省第二产业内部能源消耗情况（表3），工业中加工制造业的煤与原油耗费远高于采矿业与电力、燃气、水的生产与供应。用三个行业的利润总额比上耗煤量（由于缺乏工业分行业的总产值数据，用利润总额可以一定程度上说明。由于湖南省的能源以煤为主，因此这里用煤的消费量代替能源消费量）得出采矿业、加工业、电力等的单位利润用煤消费数据分别是636.89亿元/吨、2415.84亿元/吨、124.01亿元/吨，说明加工业创造一单位利润的能源消耗量远大于其他工业行业，相应的单位利润碳排放也会高于其他行业。银行贷款对其的倾斜会支持该行业的发展，对于减少碳排放不利。由于数据缺乏，无法分析银行对加工业贷款的具体用途，如果银行贷款支持了加工业的技术改进与内部升级，则贷款有促进低碳产业发展的作用，反之则为碳排放净增加。不过根据表1的数据，得知金融机构对企业的科技活动资金投入占比只有6.3%，推测银行贷款用于企业技术改造的比例并不高，贷款增加了碳排放的概率较大。由于湖南省工业能耗占全省能耗的绝大部分，工业用能情况很大程度上决定能耗情况，而银行贷款为工业企业最重要的融资方式，因此银行对工业的贷款情况一定程度上决定了湖南省低碳产业的投融资状况。再次，从对第三产业的投向分析。从图3可以看出，银行贷款主要投向了交通运输、仓储和邮政业、水利环境公共设施管理业、房地产业和批发零售业等传统服务业，四者的比重超过50%；而新兴的金融业、科学研究技术服务、教育等行业的贷款微乎其微。说明湖南省第三产业低碳化仍有很大发展空间。

2.非银行类金融机构投融资分析非银行类金融机构的投融资，主要形式有企业在证券市场的直接融资、发行债券、民间借贷等方式。与银行的贷款相比，其比例较小，如表4所示。由表中数据可知，湖南省投融资体系中银行贷款占据主导地位，银行贷款的投向对行业、产业的发展影响力度最大。

三、对湖南省低碳产业发展与投融资状况的矛盾分析

从上文的分析，我们得知湖南省低碳产业的投融资体系为以银行间接融资为主，主要投向第三产业，其次为第二产业。这种融资状况有利于产业结构的低碳化和优化升级。但其中第三产业中以传统行业为主，其技术含量偏低；第二产业中以加工制造业为主，能源消耗大、碳排放相对高，不利于产业结构的优化升级，如图4。比较湖南省的经济、产业发展现状与未来发展规划，发现现行投融资状况与之有着诸多不适应:一是湖南产业结构现状与投融资结构不相称。湖南三次产业结构表现为二、三、一的态势，而融资结构为三、二、一，超前于经济发展状况。这一方面支持了第三产业的快速发展，有利于产业结构的优化升级，但另一方面也可能使第三产业发展后劲不足。从产业结构调整的角度来说，第三产业的快速稳定发展是建立在第二产业充分发展的基础之上的。湖南省经济发展重化工业倾向明显，处于工业化中后期阶段，现行产业结构符合经济发展特征，银行贷款投向如果与经济发展相冲突，可能使第三产业因为缺乏充分工业发展的物质基础而走入发展的瓶颈。二是对产业中具体行业的融资与湖南省产业发展规划有出入。大部分的银行贷款进入了第三产业的传统行业和第二产业的加工制造业。从《湖南国民经济和社会发展十二五规划纲要》中得知，湖南未来十年的发展目标是推进新型工业化建设；发展面向民生、生产的服务业。这些规划实现的先决条件之一是技术的创新与改进。在状况分析中我们得知银行贷款对这一块投入非常有限，大部分资金要由企业自己承担，这必将限制企业创新的步伐与欲望。造成这种情况的原因与单一的融资主体及银行的特性等因素有关。由于商业银行的最终目标是追求利润最大化，并要保证资金安全，而企业创新前期成本投入高、风险大，与银行目标相冲突，银行贷款自然不能过多投入。这些风险可以由风险投资、政府等主体来承担，但市场的不完善及财政的有限，使得这些主体在投资体系中作用极其有限，限制了投融资对产业结构优化的支持作用。

四、政策建议

根据以上分析，得出加快湖南省低碳产业发展的投融资体系建设的相关建议：一是加强市场主体建设。多元化的融资主体，拓宽的融资渠道，有利于资源的优化配置和资金使用效率的提高，并满足多种金融主体的不同需求。二是投融资产业及行业要进一步符合湖南经济发展现状及低碳产业发展的内在要求。可以适度加大对第二产业中附加值高的行业的融资，促使湖南加快工业化进程并积极承接产业转移；进一步加大对第三产业中新兴产业的融资，促使其健康快速发展。三是创新投融资品种，发展绿色信贷、低碳基金等金融产品，满足客户需求。