中小企业股权融资管理问题及对策

导语：中小企业股权融资管理问题及对策一文来源于网友上传，不代表本站观点，若需要原创文章可咨询客服老师，欢迎参考。

摘要：经济全球化的时代背景下，我国的中小企业发展作为社会主义市场经济中的关键构成部分，迎来了新的机遇和挑战，中小企业推动了经济增长提供了大量的就业岗位，推进了科学技术的创新变革。在中小企业的股权融资管理中，有必要加大力度，消除融资困境，为中小企业的发展打开新的局面。本文对中小企业股权融资背景进行了探讨，结合中小企业股权融资管理中存在的问题，分析了中小企业股权融资管理的优化对策。

关键词：中小企业；股权融资；管理；问题；对策

中小企业的股权融资管理中，面对普遍的股权融资难度大的问题，以及融资途径单一等现状，有必要进行更进一步的改进，打破中小企业发展瓶颈和制约。结合中小企业股权融资管理中存在的问题，有针对性地落实相关的改进措施和发展对策，提高中小企业股权融资管理的综合水平与融资效率，为中小企业的发展拓展更广阔的空间，推进中小企业在市场经济环境中的稳健发展。

一、中小企业股权融资背景分析

在我国的社会主义市场经济构成体系中，中小企业是其中的关键构成部分，提供了多个社会就业岗位，促进了中国的经济增长，市场经济的全新发展形势下，中小企业融资困境愈加凸显出来，导致中小企业的发展受到了一定程度的制约，限制了中小企业创新建设，同时也成了我国国民经济发展的一大瓶颈问题。中小企业的借贷方式是以债务融资为主，在传统的融资中，中小企业股权融资平台确实功能不完善，在中小企业的股权融资体系建设方面，仍旧存在不健全的普遍问题，导致了中小企业面临着较高的股权融资门槛，限制了股权融资活动的顺利展开[1]。中小企业股权融资主要是指外部股权融资，通过在市场证券上进行股票的发行活动，将企业的部分股权出让，，资金在股票等金融工具的形式下流入企业，不需要银行等金融机构，导致企业的控制权被投资者掌握，和其他融资方式相比，这样的融资方式更加稳定。中小企业的股权融资活动面临的风险小，流动性、稳定性均增强，在外部力量的监督作用下，中小企业内部的经营管理效率均大大提高，增强了中小企业的内部经营管理水平，对于中小企业的现代化建设与发展，推广现代企业的制度起着有力的积极作用。但是目前中小企业的股权融资仍旧存在一些问题有待改进，中小企业股权融资管理面临着重重阻碍，有必要进行更进一步的深入研究，解决中小企业股权融资的困境问题[2]。

二、中小企业股权融资管理中存在的问题

1.股权融资法律法规体系建设不完善完善的法律法规体系是保证中小企业股权融资活动顺利展开的关键，根据对我国中小企业股权融资管理的现状进行分析发现，由于股权融资的法律法规体系建设尚未完善，中小企业股权融资缺少法律依据和支持，导致中小企业的发展中在股权融资方面面临着巨大的阻碍，缺少法律法规体系。在建设风险投资基金制度时，退出机制缺失，建设内容不健全，难以规范合理地运行支持中小企业发展的产业基金和风险投资活动，制度缺失，对于中小企业的股权融资产生了制约，资金实力强的机构投资者对中小企业的股权融资支持有限，难以吸引更多的机构投资参与其中加强中小企业的股权融资建设，阻碍中小企业的融资与发展[3]。2.中小企业基础薄弱中小企业的股权融资管理目前受到了中小企业自身基础薄弱的影响，导致中小企业股权融资活动基础不足，由于中小企业的经营管理模式落后，在家族式的管理机制下经营和管理水平有限，企业的制度现代化水平不足，受到了一定程度的限制，导致中小企业股权融资活动难以顺利展开，资金实力有限。企业的抗风险能力薄弱，再受到内控制度不完善等因素的影响，增加了投资风险，中小企业股权融资的成本高，发展滞后，在制度建设和信用水平以及财务信息的披露方面存在着的难题，财务隐瞒和造假的行为时有发生，投资者面临着一定的风险问题，对于中小企业的信任不足，限制了中小企业的股权融资活动顺利开展[4]。3.缺少股权融资渠道中小企业在股权融资的管理中存在渠道单一、缺少多样化股权融资渠道的普遍问题，企业主要是通过内部股权融资来进行融资活动，由企业的留存收益作为资金来源，严重制约着中小企业融资规模的扩大，大规模的融资建设难度大。中小企业的外部股权融资渠道有限，呈现出了单一、狭窄的股权融资外部渠道发展问题。究其根本，是由于我国中小企业上市IPO的门槛高导致的，证监会制定了较高的门槛审批上市融资，面临着繁琐的程序和严苛的条件，导致中小企业的上市融资活动难度大，在股本总额方面有着严格地限制，要求具备连续盈利的能力和较高的上市融资成本能力，因此大多数的中小企业都被IPO拒之门外。中小企业私募股权融资的渠道单一、不通畅，缺少健全的私募融资制度，我国PE市场的发展相对缓慢，出现了私募股权市场滞后、发展落伍的问题，中小企业在私募融资渠道方面面临着较高的技术要求和盈利模式要求，发展难度大，加大了私募股权融资的难度。除此之外，我国风险投资基金的规模无法满足中小企业的股权融资要求，因为中小企业的数量众多，而风险投资基金的规模相对较小，我国在风险投资方面的起步晚，缺少健全的退出机制，风险投资基金通过转让股权以及上市等方式撤出资本，获取增值资金，实现增值资金，因此形成了对风险投资基金发展的制约，我国参与风险投资基金数量的增加，对于中小企业股权融资的需求却难以满足，要更进一步扩大风险投资基金的资金规模[5]。4.资本市场问题我国的资本市场体系建设尚未完善，缺少具有层次性的全面的资本市场体系，建设资本市场不健全，限制了中小企业的股权融资活动，目前我国的资本市场上自由性不足，缺少自由的市场机制，筹资者和投资者之间难以畅通的进行沟通，缺少沟通渠道，资本市场体系的全面性不足，缺少多层次的体系，欠缺中小企业产权交易市场。除此之外，我国的资本市场发展中存在着不可避免的监管漏洞问题，发展不完善，在资本市场的法律法规建设方面有待优化，在政府行政力量的干涉作用下，资本市场的发展力量相对更加薄弱，严重地限制了资本市场的健全发展，投机氛围严重，投资者的信心不足，对于长期投资会考虑到波动较大的资本市场问题，导致机构投资者的进入和发展均受到了不同程度的制约，由此引起了中小企业股权融资管理中面临的困境问题[6]。

三、中小企业股权融资管理的优化对策

1.建立健全的股权融资法律法规体系法律法规是保障中小企业股权融资活动顺利展开的重要依据，相关部门应建立起健全的股权融资法律法规体系，完善有关的法律法规内容，夯实中小企业股权融资的法律基础，适当放宽中小企业上市融资的条件，并且采取核准制的方法，管理融资市场，创建起良好的外部环境条件，推进中小企业股权融资活动的开展和顺利实施。在地方政府和相关部门中，要大力地推行和实施法律法规，结合当地的发展形势以及中小企业的发展需求，致力于为中小企业的股权融资活动创建起积极的条件和环境，共同推进中小企业的转型和创新发展，构建有效的中小企业投资退出机制，完善中小企业信用评级的制度，并将各项制度落实到实际，使中小企业股权融资市场信息不对称的弊端得到有效的改进和解决，各项工作的落实有据可循。在完善的中小企业股权融资法律法规体系的保障和积极作用下，为中小企业的股权融资活动打开更广阔的发展空间，使其向着未来长足发展的道路不断探索，增强中小企业的股权融资实力[7]。2.完善和优化中小企业内部治理机构为了夯实中小企业的股权融资基础，提高中小企业股权融资的管理水平，有必要从中小企业的内部着手，建立完善的中小企业内部治理机构，强化股权融资的基础条件。目前在经济全球化的背景下，中小企业参与的市场活动越来越多，因此中小企业需要设置内部机构和相关部门配备完善的人员，使内部治理结构得到不断的完善、优化，提高企业股权融资水平。中小企业需要在市场化的指导下明确企业的定位、性质等，改革和完善现代企业的制度，以此优化企业结构，实现多元化的企业股权发展模式，将外部投资者积极引进其中，对企业原有的股权结构进行改善，促进企业活力和经营管理水平的不断提高。中小企业要强调抵抗风险防范风险的能力，不断地促进自身核心竞争力的提升，吸引更多的投资者加入到中小企业的融资中来，提高中小企业的股权融资管理水平，建立起符合中小企业发展需求的信用体系，同时完善风险提示机制，加强信息披露制度的建设进程，降低信息不对称可能带来地险问题发生概率，避免给投资者造成负面干扰。而是通过信息披露和风险提示，将更多的投资者吸引到中小企业的股权融资活动中来，通过优化中小企业的内部治理机构，增强股权融资的综合水平与效率。3.拓宽中小企业股权融资渠道中小企业需要在股权融资的渠道方面加强探索，这是保证中小企业股权融资活动顺利展开的重要举措，中小企业需要在股权融资渠道方面，增强拓宽力度，积极地拓展股权融资的多元化渠道，提供多样性的方式为中小企业的股权融资活动打开新的局面。中小企业在直接上市PIO方面应加大探索力度，对国外的先进经验、国外的运行规则等进行借鉴学习，并且要适当对中小企业盈利能力与融资股本等方面的限制进行放宽，提高对中小企业发展的重视、加强支持力度，并且要对当前存在的产权交易市场进行规范与整合，保证产权交易市场能够实现规范化、合理化的发展，创建起良好的条件，推进中小企业的上市融资进程。在私募融资市场的建设方面要更进一步地发挥出推动力作用，从私募融资角度而言，相关部门应给予有效的政策支持，并要提高监管力度，从而最大程度保障私募市场的规范化运行，进而对投融资双方的利益进行有效保护，吸引更多的战略投资者加入中小企业的全融资活动中来。我国在建设私募市场时要强调规范性，引进国外的先进经验，提高私募市场的建设国际化水平。例如，美国作为发达国家，在私募融资方面审批程序十分宽松，几乎不需要任何的审批程序和约束条件，对于融资的次数、数量等没有硬性规定，主要针对的是企业的发展前景、企业的业绩等进行私募融资。我国可以借鉴美国在私募融资方面的先进经验和成功案例，创建便利的条件，促进中小企业顺利地展开股权融资活动，打开新的股权融资渠道。在此基础之上，我国要在风险投资基金方面加大力度，推动风险投资基金产业的发展，支持风险投资，构建起完善的风险投资机制，建设风险投资退出机制，为风险投资者消除后顾之忧，使风险投资者能够顺利收回资金，获取增值收益，提高资本收益水平。利用风险投资退出机制的积极作用，吸引更多的投资者加入到中小企业的股权融资中，提高中小企业的股权融资水平和效率，突破退出机制不健全、风险投资基金的发展限制问题，对风险投资基金的资金规模予以扩大，并且对中小企业股权融资发展的实际需求进行满足，结合现阶段中小企业的股权融资要求现状，逐步探索出新的融资渠道，打开外部股权融资的空间，在多元化的股权融资渠道探索中，提升中小企业的股权融资能力，强化中小企业的市场发展竞争力[8]。4.加强资本市场的建设和完善对于我国资本市场不健全的问题，应加强资本市场体系的建设，不断对资本市场予以完善，积极建立多层次、全面的中小企业股权融资体系，对于A股市场中小板和创业板市场加大投入力度，提高建设水平。构建起健全的资本市场体系，打破中小企业股权融资受到的限制和制约，创建起良好的条件和便捷的融资平台，推动中小企业股权融资活动顺利展开。在建设资本市场体系时，要保证资本市场体系覆盖广泛的范围，从而使多层次建设得以实现，使资本市场体系功能得以健全。相关部门将自身职能作用予以充分发挥，持续性扩大中小企业股权投资者的范围，并且加强对机构投资者培育工作的重视，提高培训力度，从而切实优化机构投资者队伍质量，并使其投身于中小企业融资担保体系构建中，对中小企业融资担保体系进行健全与优化，完善中小企业内部治理结构，从而使中小企业内部财务管理水平得以有效提升，进而最大程度保障中小企业的内部财务控制工作的科学性以及规范性，使中小企业内部财务控制的现代化水平得以有效提升，逐步为中小企业的股权融资规模扩大发展空间。各部门及组织应积极地将自身的职责、义务履行和落实到位，发挥出部门优势，包括业务主管部门、中介机构、行业协会组织等，均需要加入到中小企业的股权融资中，将自身的外部监督作用和积极的优势充分发挥出来，做好对中小企业融资行为的监督、评估、评级工作，保证中小企业股权融资活动能够在规范、健康的股权融资市场中，稳定顺利地展开和运行，推动中小企业股权融资活动更好、更高效的发展，提高中小企业的股权融资管理水平，为中小企业股权融资打下坚实的基础。改进资本市场不健全以及监管漏洞等问题，强化市场的力量，增强投资者长期投资的信心，吸引更多机构投资者进入到资本市场中支持中小企业的股权融资活动[9]。

四、结语

综上所述，市场经济的发展形势下，中小企业股权融资管理工作要重视目前的管理现状以及管理中存在的不足问题，加强对中小企业股权融资的管理力度，采取有效的措施创建起良好的中小企业股权融资环境和条件，提高中小企业的股权融资水平，加强终于股权融资的管理效率。增强中小企业的发展竞争力，使中小企业能够在面临着激烈的市场竞争环境时脱颖而出，为我国的社会主义市场经济建设贡献一份力量。

参考文献：

[1]董良颖，雷良海.企业融资结构对创新效率的影响：基于我国信息技术行业上市公司的实证分析[J].经济研究导刊，2021（10）：44-47.

[2]欧阳秀子.银行与科创企业关系型融资研究[J].财务管理研究，2021（3）：40-44.

[3]郑愉夕.关于国有企业融资创新的几点思考[J].商讯，2021（7）：88-89.

[4]黄国基，王晋萍，于辉，等.军工企业股权融资管理体系的探索与研究[J].中国管理信息化，2021，24（5）：20-21.

[5]张雪.生产企业融资管理问题探讨[J].中国市场，2021（3）：64，66.

[6]吴生保.格力电器公司企业价值管理分析及建议：投资与融资视角[J].质量与市场，2021（2）：83-89.

[7]刘轩铭.国有企业融资管理问题及对策[J].中国市场，2021（2）：46，52.

[8]汪有生.W公司私募股权融资产生的问题及对策研究[D].上海：华东师范大学，2021.

[9]张艳茹.中小企业股权融资管理存在的问题及其对策[J].财富时代，2019（9）：152.

作者：苏浩杰 单位：广州柏为科技有限公司