股票非系统风险原因及策略

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一、散户股票投资非系统风险成因

引发散户股票投资非系统风险的因素有多个方面。不同的散户投资者投资同一只股票，有的人盈利丰厚，有的人亏损严重，这种巨大的差异很大程度上是由于散户投资者各自不同的心理素质和心理状态造成的。其次，很多散户投资者投资股票的分析方法单一，缺乏基本的宏观经济知识，看不懂公司财务报表等基本面信息，仅仅依靠大盘和个股的K线走势作为投资依据买卖股票，投资理财知识，股票投资的技术的缺乏极大的影响了散户投资者做出应有的正确的投资决策，反而给散户投资者带来额外的损失。

1.自身心理因素

①焦虑心理证券市场充满不确定性，但是人心却总是不断寻求确定性。由于证券市场的波动起伏不可预知，因此投资股票常常需要面对这种不确定性，因而产生令人焦虑的情绪。经历着焦虑折磨的散户投资者心理会变得过度紧张和焦虑，进而会妨碍判断和决定，散户投资者在焦虑的压力下做出的决定，每次都可能犯相同的毛病，越是紧张，越难于专心研究判断各方面的信息。当焦虑超过极限时，散户投资者不仅难以做出决策，而且会冲动地做出错误的决定。然而股市有其自身的内在规律，过度焦虑的结果只能会给散户投资者带来更大的损失。

②直觉心理散户投资者在做投资决策时，缺乏固定的法则，投资决策在复杂和不确定下做出，直觉扮演着极其重要的角色。但是，散户投资者不可能收集和综合所有因素和现象，散户投资者经常依靠简单的方法和有限的信息做出投资决策，然后依赖直觉得出投资决策正确的结论。如果散户投资者遗漏的信息很重要，那么信息上的缺失就会导致投资判断和决策上的失误，进而给散户投资者带来损失。

③过度自信有一些散户投资者，特别是有着多年股票投资经历的散户投资者在经历长时间的股票投资历练后积累下许多特有的股票投资经验，在做出股票投资决策时，这些散户投资者总是倾向于过高估计自己的判断力和决策力，容易忽视客观情况变化所造成决策失误的可能性，心理上的过度自信必然导致主观认识影响客观的正确判断，从而导致风险的发生。

④悲观心理有些散户投资者对于股市的趋势总是保持悲观的看法，引起这种悲观心理的原因，有的是性格上的缺陷，有的是因为在股票投资中累遭败绩，投资信心受到打击，因而对每次的交易都心存恐惧。悲观心理扭曲了散户投资者对事物的认识，也降低了他们的能力。他们没有足够的信心在较长的时间里持有一支股票。如果他们手中所持的股票下跌，他们便对这支股票失去信心，很可能就错失了之后反弹或者上涨。

⑤缺乏耐心证券市场波动十分频繁，这给一些散户投资者造成一种幻觉，似乎只要迅速投入市场就可以让人获利，这是在散户投资者中普遍存在的快速致富的心理陷阱。由于这种快速致富的心态，散户投资者很难静下心来，仔细的考虑和计划被搁置一旁，取而代之的是没有耐心和冲动。这种诱惑不可避免地导致这样的情形：在缺乏耐心的心态下做出的投资决定，往往会因草率而导致投资失败。

2.自身知识技能因素

就现有情况来看，许多散户投资者股票投资的基本概念并不了解，看不懂上市公司的财务报表，对所需信息的收集不完整，进而影响投资决策的正确性。还有一些散户投资者拥有一些错误的观念，比如他们认为低价股比高价股好，低价股涨幅高于高价股等等。另外，散户投资者在做出投资决策时使用的投资方法普遍单一，缺乏一套科学系统的投资方法指导，往往借鉴于个人经验，所使用的风险评测工具可信度也不高，这同样构成了投资上的风险。

二、散户股票投资非系统风险控制对策

1.树立正确的投资理念。

证券分析大师格拉汉姆把市场的报价形象地比喻成一个人。他的特点是情绪波动特别大，在乐观的时候，常只看到美好的日子，从而报出远高于其实质价值的价格；一旦情绪低落，他的报价也就相当的低，使价值明显低估。格拉汉姆用这个比喻充分反映了市场的非理性。对于一般人，投资和投机的区别并不大，但两者的深层次区别却异常重要。另外，安全性的要求也是投资理念的重要组成部分。概括而言，正确的投资理念是：第一，坚持理性投资；第二，确保本金安全；第三，以实质价值为选股依据。

2.设定合理的投资计划。

设定合理的投资计划包括设立合理的收益目标和设立止损。确定合理的收益目标必须先要自我评估，散户投资者要了解自己对不同收益和所配比的风险持有的态度，明确自己宁愿接受较低的收益而回避风险，还是追求高收益率而承担高风险，进而确定合适自己的收益目标。其次是设定止损。证券市场风险莫测，设定止损位，即是做好最坏的打算，万一发生风险，止损位可以把亏损控制在可以忍受的幅度之内。

3.培养应有的投资心理素质。

若想成为成功的投资者，必须战胜贪婪与恐惧，保持平和的心态；必须打破一夜暴富的思想，树立持续稳定增长的目标；必须克服盲目从众的心理，建立独立冷静思考的习惯；必须少些怨天尤人，多点反躬自省；必须坚持谦虚谨慎，反对骄傲自满；必须遵守操作规律，勇于知错就改；以上便是若想成为一个成功的投资者必须在日常生活中所必备的习惯、素养和心态。

4.重视知识技能的积累掌握。

散户投资者应当高度重视投资理财知识的积累，努力掌握相关技能，只有扎实的专业知识做基础，掌握正确的投资分析方法和操作技能后，才能对投资风险见微知著，防患于未然。

作者：崔延平单位：军用饮食供应站