经济增长关系协整分析论文

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[摘要]学术界在外商直接投资对于经济增长的作用这一问题上存在争议。鉴于FDI的净溢出效应是随时间而动态变化的，本文选取我国1986年～2007年度宏观数据，对GDP与FDI进行协整检验，采用EG两步法构建误差修正模型，探讨FDI对我国经济增长的影响，并提出建议。

[关键词]FDIGDP协整分析误差修正模型溢出效应

一、引言

学术界对外商直接投资对东道国经济影响有不同看法，部分认为FDI对GDP有促进作用：Abende-Nabende，J.L.Ford(1998)以我国台湾省为例讨论FDI对经济的潜在推动。也有学者提出不同结论：L.P.King与B.Varadi(2002)分析了匈牙利59家公司相关数据,认为短期内FDI促进经济增长,长期有阻碍作用。多数研究认为,发展中国家FDI净溢出效应不显著,甚至为负,而在发达国家有正效应。

2003年中国接受外国直接投资530亿美元，居全球首位。FDI对我国经济的影响，学者最初持肯定态度：ChungChen,YiminZhang(1995)研究表明1978年后FDI对中国经济的推动。后陆续有异议：赵奇伟、张诚(2006)检验京津冀1980～2003年数据发现以1995年为拐点,FDI溢出效应逐渐消失,至与区域经济增长显著负相关。

少有学者对近几年宏观数据进行分析，而FDI的净溢出效应是随时间变化的；也少有学者建立误差修正模型(ECM)，该模型有不存在虚假回归的显著优点。本文取1986年～2007年数据，通过协整分析构造ECM，探讨FDI对我国GDP在长短期内的影响，并提出合理建议。

二、实证分析

1.变量和数据的选取

以GDP衡量经济增长，FDI与GDP取自CCER宏观数据库(2007年数据来自国家统计局2007年国家经济运行情况会及商务部网站)，CPI取自《中国统计年鉴2007》及CCER(取1978=100)。美元兑人民币汇率来自中国人民银行网站，折算出年度汇率。

(1)统一单位：FDI乘以年度汇率，以人民币表示。

(2)消除物价因素：FDI,GDP除以当年CPI。

(3)消除列异方差：消除物价因素后的FDI与GDP取对数表示为lnGDP，lnFDI。

2.单整阶数检验。（下述检验结果均来自EVIEWS5.0）

变量单整阶数相同才可能具有协整性。单位根检验可以确定变量的平稳性，从而知其单整阶数。建立ADF模型如下，进行单位根检验。当ADF统计量小于临界值时，变量具有平稳性。

表一lnGDP，lnFDI及差分序列的单位根检验

lnGDP,lnFDI非平稳，经一阶差分，△lnGDP，△lnFDI平稳，故lnGDP,lnFDI为一阶单整序列。

3.协整检验与ECM

本文采用EG两步法建立误差修正模型。第一步基于动态分布滞后模型(ADL)进行回归，这时需要检验变量间是否存在协整关系，第二步是以第一步得到的残差值作为误差修正项加入到ECM模型中，用OLS法估计短期参数。

（1）建立ADL模型，进行协整回归（括号中数值为对应的t检验值）

（403.21）（4.16）（-3.85）=0.998,DW=1.50

（2）对回归所得的非均衡误差进行EG检验：

(-3.784)

Prob.=0.0013小于0.05，=0.43，DW=1.55，协整检验通过，lnGDP与lnFDI间存在协整关系,可继续EG两步法，分析长期关系并建立ECM模型。

（3）ADL模型分析

根据ADL模型，短期看来，当期的FDI对当期的GDP有促进作用，然而对下年度的GDP则有反向影响。

长期关系:

长期看来FDI对GDP的平均弹性为-1.27，FDI对GDP并没有想象中的推动作用。

（4）ECM

已检验变量存在协整关系，由格兰杰定理，可建立ECM：

(对数的)FDI年增长量以0.2的比率影响GDP的年增长量变化，上一年度的非均衡误差以0.018的比率对本年度的取值做反向调整。

4.格兰杰因果性检验

假设变量A对B存在格兰杰非因果性，若Prob.<0.05则拒绝假设，变量A对B存在格兰杰因果性。随着滞后期不同，检验结果也不同。经检验，lnFDI与lnGDP在滞后1—3期互相没有明显影响，滞后期为4时，lnFDI与lnGDP互相存在因果性，lnGDP与lnFDI相互影响。

表二：格兰杰因果性检验结果

三、结论

1.计量结果表明：FDI与GDP间存在协整关系。短期内，FDI对该年的国民经济有一定的刺激促进作用，但就长期而言，FDI对GDP的平均弹性约为-1.27，即与经济增长负相关。根据格兰杰因果检验，滞后期不同，FDI与GDP的相互作用不同。

2.FDI以其“溢出效应”给东道国带来经济发展，本文得出结论FDI对GDP有负作用，这与赵奇伟、张诚(2006)发现FDI溢出效应逐渐消失相符。目前我国的金融和劳动力市场尚不能为企业获取FDI溢出效应提供足够的资金和人才支持，我们不能片面否定FDI对经济的促进作用，而是需要提供相应的完善的外部条件。

3.基于税收视角：政府为了吸引外资所提供的“两免三减半”“五免五减半”等税收优惠，加剧了外商投资的“超国民待遇”，一定程度上影响了公平竞争。

4.FDI在促进关联产业发展同时，打击了直接相关的国内民族产业。故在充分吸收“溢出效应”的同时，应对外资比重过高的行业的引资规模加以限制,保持适度的内外资比例，保证民族资本的健康发展。

参考文献

[1]A.Bende-NabendeandJ.L.Ford:FDI,PolicyandEndogenousGrowth:MultiplierEffectsfromASmallDynamicModelforTaiwan.1959-1995,WorldDevelopmentVol.26,No.7.(1998)

[2]L.P.KingandB.Varadi:BeyondManicheanEconomics:munistandPost-CommunistStudies，35(2002),1～21

[3]ChungChen,LawrenceChangandYiminZhang:Theroleofforeigndirectinvestmentinchina’spost—1987development,WorldDevelopmentVol.23,No.4.(1995).691～703

[4]赵奇伟张诚:FDI技术溢出与区域经济增长:以京津冀都市圈为例[J].数量经济技术经济研究,2006(3)

[5]赵奇伟张诚:FDI溢出效应与区域经济增长_基于东道国要素市场发展的理论视角及中国经验[J].世界经济研究,2007(7)

[6]任永菊:外国直接投资与中国经济增长之间关系的实证分析[J].经济科学,2003(5)