艺术市场三级系统构建

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据全国文交所资讯网统计，截至2011年11月，全国已经建立的文交所已有60余家，正在筹备的更是不计其数。这60多家文交所，市场总计发行17.8145亿元金额产品，其中以天津文交所4.3385亿元总计20个单品产品发售领先；其次是成都文交所，以3.052亿元发售7个产品居于其次；郑州文交所发行3.04亿元6个产品，居于第三；深圳文化产权交易所发行1.74亿元位列第四；上海文交所发行8760万元位居第五；泰山文交所发行8350万元位居第六，南方文交所实际发行7600万元居第七。敏感词的诞生和蔓延：“38”与“49”历史再次让我们领悟了“乐极生悲”的含义。2011年11月11日，国务院了国发[2011]38号文件《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》。

文件提出，近年来成立的一些从事文化艺术品交易的交易场所违法违规问题严重，风险不断暴露，要求“建立由证监会牵头，有关部门参加的‘清理整顿各类交易场所部际联席会议’（以下简称联席会议）制度”。文件将联席会议的主要任务描述为“统筹协调有关部门和省级人民政府清理整顿违法证券期货交易工作，督导建立对各类交易场所和交易产品的规范管理制度，完成国务院交办的其他事项”。该联席会议日常办事机构设在证监会。38号文件以严厉的姿态和详细的表述，对实际上向以文交所为主要清理对象的众多交易所发出了红牌警告，并提出了如今业界熟知的“五个不得”，即“不得将任何权益拆分为均等份额公开发行；不得采取集中竞价、做市商等集中交易方式进行交易；不得将权益按照标准化交易单位持续挂牌交易；任何投资者买入后卖出或卖出后买入同一交易品种的时间间隔不得少于5个交易日；除法律、行政法规另有规定外，权益持有人累计不得超过200人”。38号文件像一颗炸弹，“五个不得”炸得业内一片狼藉，众多文交所被勒令停牌，投资人的资金却无处索要。2011年9月底，泰山文交所发行“黄永玉01”，每份1元，总价2700万元。发行当天市值即飙升至5800万元。38号文件的出台让这件作品在11月22日跌至每份0.81元的价格。在新浪微博上，愤怒的投资人注册了“泰山文交所维权艺民联盟”之类的账号，寻求途径维护自己的权利。

然而，仅仅清理整顿是不够的，如何重建文交所秩序，才是真正迫在眉睫的问题。12月30日，联合商务部、文化部、广电总局和新闻出版总署联合下发了中宣发[2011]49号文件《关于贯彻落实国务院决定，加强文化产权交易和艺术品交易管理的意见》。这份被称为“49号令”的文件提出，“原则上只允许在省一级设立文化产权交易所。清理整顿期间，不得设立新的文化产权交易所。”文件规定了设立文交所的基本条件和设立程序。国家重点支持上海和深圳两个文交所试点，中央文化企业国有产权转让须在上海和深圳两个文化产权交易所挂牌交易，并鼓励各地文化企业国有产权进入上海和深圳两个文化产权交易所交易。文件要求各省建立省级工作组继续进行清理整顿。49号令提出的“四个不得”，与38号文件相比，只去掉了关于权益持有人人数的限制。文件还对艺术拍卖、文物市场也做出了整治的决定。49号令让文交所大局逐渐清晰，国家试点也许意味着未来的格局。2012年2月2日，由证监会主席郭树清牵头召集的清理整顿各类交易场所工作会议暨部际联席会议第一次会议在北京召开。这次联席会议作为38号文件的落实，明确要求地方政府于6月30日之前完成清理整顿工作，并组成联合工作组，进行调研和督导。6月30日，也即将成为大多数文交所结束的日子。“我们听政府的。”38号文件之时，天津文交所创始人、泰山文交所总经理屠春岸说道。当艺术经济遇到政策法规，业界的反应大抵如此。38号文件伊始，汉唐文交所就采取了停牌策略，而当年6月刚成立的湖南文交所则对已发售的资产包全部给予清退处理。或许是心存侥幸，在联席会议之后，自认为并没有违背38号文件的郑州文交所和合肥文交所仍然继续着原来的发展计划。更值得我们关注的应当是两个国家试点的反应。2011年12月1日，深圳文交所了《关于认真落实国发[2011]38号文件精神的公告——致投资人》，公布了善后处理的电子邮箱和电话，建立投资人诉求通道。14日，深圳市委宣传部发出了《关于成立深圳文交所艺术品权益拆分业务善后工作小组的通知》，根据38号文件指示，组成了工作小组进行善后工作。

该小组23日和31日又两份公告，以诚恳务实的态度敦请投资人将利益诉求以书面形式提交。49号令之后，深圳文交所沉寂近两个月。善后工作小组于2012年2月20日《关于文交所艺术品权益拆分业务善后近期重点工作及责任分工的通知》，将重点工作内容及负责人职务、姓名在网站上。49号令将深圳文交所设为两个国家试点文交所之一，让已经停牌、深陷泥沼的深圳文交所有了重生之望。上海文交所自创立之始，就一直保持低调的作风。发行份额产品仅限俱乐部内部申购，这种带有实验性质的做法，让外界无法一窥究竟，也让上海文交所不必在舆论压力下做出过多的调整。然而，作为国家寄予厚望的试点文交所，清理整顿是必要的。截至2月23日，上海文交所的艺术品产权交易中心网站上，赵准旺、薛松和黄钢3个资产包全都处于“已撤牌”状态。艺术品金融化的合理模型与艺术市场三级体系的建立文交所从业者的困惑，集中于如何选择挂牌作品、作品的价值与价格评估等，但核心问题是交易规则的制定。先前的交易规则，把确定的作品作为标的物，进行拆分、赋值、上市、流通等一系列操作，问题的根源即在于投资对象的确定性。投资对象不变而艺术品的价值及价格变动也相对缓和，显而易见的结果只有两个：要么投资完全无法抵御通货膨胀和CPI增长，要么投资混乱庄家通吃散户套牢。两个结果都无法实现资本的保值和增值。实际上，只有投资对象的艺术价值和上市价格能够有规律地随外界影响要素的变化而变化时，投资才具有规律性和规范性可言，投资行为才具可操作性。

38号文件和49号令的，将逐步涤荡文交所先前的混乱，建立新的交易格局。在新格局下如何创建规范、共赢的艺术品证券化前景成为当务之急。上海大学美术学院胡懿勋教授提出了较为合理的文交所模型：“我们可以设想一个比较可行的方式，梳理现行艺术股票的谬误。由经纪商或独立经纪人签约的作者在艺术交易所‘挂牌上市’，投资人针对作者的展览资历、成交纪录与拍卖行情进行投资。经纪人需要安排作者的展览与交易，以制造可信的纪录提供交易所更新各项数据。‘上市作者’通过经纪人取得投资人的资金用以可持续创作，作品在展览和拍卖的获利则按比例分配给经纪人、投资者与作者，交易所按每笔投资金额取得手续费。”在此交易模式下，作者作为证券化的核心，其学术水平与市场竞争力共同维系在交易场域中受到的关注程度。引导意欲进入艺术市场，却苦于缺乏艺术知识或未雇佣艺术顾问的投资客，将分散的资金融汇一处，对上市作者注资，文交所可以由此转变经营形态和市场定位，成为投资交易的平台，成为艺术市场的第三级市场，摆脱饱受非议的尴尬境地。

投资者“购买”上市作者的资金并不直接交到作者手中，而是通过作者的经纪商之手，为作者的生活、创作、展览和一二级市场的交易进行规划和实施。经纪商操作的画廊销售和拍卖行成交的收益，都由文交所进行分配，作者、经纪商、投资者和文交所都有所得。得到注资的作者不必再为金钱担忧，全身心地投入到艺术创作中去。如果作者的作品质量或数量下降，市场表现欠佳，则会引起投资人收回资金另投他人。正如胡懿勋教授所说，“作者的风格转变或转换新的视觉形态，都可能影响市场的接受度，作品的产量增加或减少也将影响市场行情的起伏，更重要的前提是，创作者必须能持续地创作对投资者才有保障”。持续地创作被市场认可的高质量作品，才能让作者在文交所大盘上的指数飘红，这是作者、经纪商和投资人共赢的基础。作者风格的转变可能带来更好的收益，但也可能从此结束自己的上市生涯。高收益伴随着高风险，这也正是文交所更多地吸引“艺术投资”而非“艺术收藏”之处。对于收藏群体而言，艺术证券化交易的影响微乎其微。投资者渴求的是货币资本增殖，而收藏者的目标则是作品鉴赏和占有。

对于经纪商来说，旗下作者在文交所上市，能够带来更多的运营资金和信心。经纪商、作者和投资人通过文交所而利益共构，甚至可以为前两者带来资金之外更广阔的资源，为经纪商策划展览、学术讨论或在一、二级市场的经营活动增添便利。做好展览和推介，增强作者的学术、市场竞争力，是经纪商的责任和获利所在。上海文交所的主要职责描述中，有“推动各类所有制文化企业资产重组”一项，这是经纪商获得大量投资的最好机会。相对于拍卖行业而言略显低调的画廊业，可以借此机会开辟新的前景，让画廊更具实力。在新的艺术品金融化模式下，投资者如何选取投资对象呢？文交所的文化产权登记数据库是投资方向的指南针。上市作者在投资周期内创作出的作品，在第一次出售时由经纪商送文化产权登记中心登记，将著作权信息录入文化产权数据库。之后的流通过程仍由经纪商追踪，持续录入文化产权数据库的客户端，以形成该作者之作品的详细交易记录。这种追踪详尽的交易记录是文交所投资者的重要参考，也是保护作者著作权的通行措施。以上海为例，上海知识产权局下设的上海知识产权信息平台拥有科学技术和商标专利登记管理的数据库，而上海文交所则负担文化产权登记的责任。详尽追踪作品流通的数据库为投资者提供便利，文交所作为客观公正的交易平台也更加顺理成章。

2012，合作共赢的未来画廊业积极地发现并培育优秀创作者，通过展览等方式向艺术消费者推介；拍卖业挑选优秀作者的代表作上拍，为作者的声望和拍卖价格创造纪录；三级市场文交所平台融汇吸收更大范围的资金，回馈给优秀创作者及其经纪商，保证作者持续、优质创作。三大板块相互嵌扣，一旦出现了优秀的艺术家，带来的将是共赢的良好结果。对于艺术市场的消费者、创作者和中介者来说，这是最好的期待。新的一年业已开始，艺术品金融化交易的道路是否能够走成坦途，艺术市场从业者、研究者和投资者必须精诚合作，以启山林。