油改煤反向项目研究经济评估论文

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[摘要]本文以燃油注汽锅炉改燃热煤气项目为例,探讨了辽河油田油改煤项目的经济评价方法。采用与常规经济评价方法相反的逆向思维,先计算煤炭和原油价格满足基准收益率时的价格对应曲线;再把该曲线与根据煤炭原油相关性研究得出的曲线比较,进而确定风险因素并判断项目的经济可行性。该方法对需要同时确定项目收入和支出价格选取的项目具有借鉴意义,可减少决策风险。

一、辽河油田油改煤项目概况

随着我国经济的高速发展,石油需求量和对外依存度不断攀升,已严重危及国家安全。我国煤炭资源丰富,实施油改煤工程符合国家能源政策。

辽河油田稠油和高凝油产量占总产量的70%以上,生产储运过程中加、伴热年消耗油气当量超过120万吨,矿区采暖和自备热电厂原油消耗量亦在50万吨左右。这些总计近170万吨自用量已接近油气产量的12%,降低了辽河油田的油气商品量和经济效益。

辽河油田油改煤工程始于2000年,历时8年时间,累计投入超过10亿元,新建各类燃煤锅炉1940t/h蒸汽负荷,建成原油替代能力86万吨。尽管项目涉及多种炉型,工艺路线各异,投资差别很大,但经济评价的思路和方法基本完全一样。

项目可行性研究过程中,工艺路线选择比较简单,在经济评价过程中,如何选择原油和煤炭价格遇到了困难,针对该问题不断深入、持续思考,做了大量工作。为便于论述,本文选择油气生产用燃油气注汽锅炉改燃热煤气项目作为范例,说明项目经济评价过程,对项目的经济评价方法进行探讨。

二、辽河油田油改煤项目范例

燃油注汽锅炉改燃热煤气基本的工艺路线是:新建热煤气发生系统,代替原油或天然气进入原有注汽锅炉炉膛燃烧,原有锅炉系统基本保持不动,合计工程建设投资1500万元。

1.收入测算

范例项目年可替代原油1.3万吨,销售后形成项目收入。设原油价格设为Y,根据收入分成协议,项目收入=1.3[(Y-1580)×70%+1580×80%]。

2.成本测算

生产成本中,折旧费、人员工资、水电费、修理维护费、管理费用、财务费用等相对固定准确,易于选取,合计为380万元。销售费用按销售收入的1%计算;项目年消耗煤炭3.3万吨,设煤炭价格为X,则总成本=3.3X+0.013Y+380。

三、常规的经济评价方法

上述基础数据中,原油和煤炭价格如何确定决定评价结果。初期,我们按照中国石油集团公司内部通常采用的评价参数,以国际油价25美元/桶折算辽河原油价格测算项目收入,而煤炭价格采用线性回归测算,但结果难以得到专家认同。后来采用现价市场价格,结果很多项目达不到基准要求。以上按照常规经济评价方法,先确定产品和成本价格,计算与之惟一对应的内部收益率,再与基准收益率比较,并辅以20%以内的敏感性分析和盈亏平衡分析进行项目决策。但由于没有考虑原油和煤炭价格的关联性,故据此计算的经济指标缺乏说服力,也增加了项目决策的风险。

四、原油和煤炭的相关性研究

1.原油价格和煤炭价格的相关性

比较国际和国内的原油、煤炭的价格历史走势,可以看出:

(1)以大庆原油为代表的国内油价与国际油价的走势基本相同。辽河油品差,按大庆原油70%计价,也与国际油价完全相关。

(2)秦皇岛港口煤价与澳大利亚动力煤价相关性为0.94。

(3)澳大利亚BJ动力煤价和WTI原油价格走势基本一致。

2.原油和煤炭的价格比值和热比值研究

随着科学技术的发展,煤炭转化为原油在技术上没有任何障碍,两者相互替代程度和趋同程度越来越高,采用能源间热量值进行比较,将两者相同的变化趋势转化为定量意义。

原油和煤炭价格的变化不同步,导致其每吨的价格比值R1不断变化。针对油改煤项目,将R1与对应热值比较,可以得出同热值的原油和标准煤的价格比值R2,其意义为产生同样热量的价格比值。1999年以前的低油价时期,R1基本维持在2上下震荡,对应R2为1.4左右。但从1999年开始,R1开始在3.2—6.5之间呈现上升,对应R2为2.2-4.6。

从长远看,煤炭和原油的相互替代程度和趋同程度越来越高。由于转换效率、前期处理费用和后续排污治理费用和用途有所差异,单位热量的原油价格高于煤炭价格2倍上下是合理的,这也符合历史趋势。目前R2为3.2,仍处于较高水平,这个比值未来会逐步下降到合理区间,即:或者原油价格进一步回落,或者煤炭价格进一步上涨。在我国,煤炭需求持续增长,矿产资源有偿使用制度、安全、环境和转产成本计入煤炭成本等政策因素,也支持煤炭价格保持上涨趋势。公务员之家

五、油改煤项目经济评价方法探索

1.利用上述范例项目的基础数据,利用常规经济评价软件,计算基准收益率下的辽河原油价格(Y)和辽河周边煤炭价格(X)对应关系,可以得到一条斜率向上的直线。

2.按辽河原油价格等于国际原油价格的70%,折算基准收益率下煤炭价格(X)对应的国际原油价格M0。

3.按辽河煤炭价格的热值和标准煤热值,用辽河煤炭价格计算标准煤价格N。

4.由标准煤价格N,按照上述R2的不同取值时对应的国际原油价格。上面论及R2=2符合历史趋势,2000年以后逐年增长,2008年原油价格在先于煤炭价格达到历史高点时该比值为4.6左右,因此,R2分别取为2、3、4,计算标准煤价格N对应的国际油价M2、M3、M4。如图,三根线重合于坐标系原点,斜率递增,向上发散。

5.对应同一个煤炭价格,如果辽河油价Y对应的国际油价M0能够在M2、M3、M4取值之下,说明油改煤项目有效益;反之,有较大风险。从图中可以看出:

R2=2、3对应区间的原油价格M2、M3均在M0之下,油改煤项目很难获得较好收益。

只有当R2>3.2时辽河油田油改煤项目方能获利,尽管目前的R2在3.1左右,但如上分析,R2难以持续维持高位。

六、结论

目前,辽河油田油改煤项目需要的热值5000大卡的煤炭价格已经突破1000元/吨,而国际油价只有80美元/桶。项目要具有预期经济效益,国际油价需达130美元/桶,难以长期达到并维持。而且,即使上涨到这个位置,那根据上述研究,煤炭价格同样会大幅上升。排除2008年之前这段原油价格的非理性上涨,油改煤项目一般情况下经济上不可行。

本文介绍的方法能够在一定程度上解决一般项目的产品销售和主要原材料价格选取上存在的问题,能够比较清晰的反映项目的经济可行性,减少确定项目收入和支出价格选取给项目决策带来的风险。

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