全球新型金融危机与中国外汇储备管理

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摘要：美国的次贷危机引发了全世界金融局势的深刻变化，金融研究领域逐渐提出了全球新型金融危机的全新概念，并且针对金融危机发生的特点进行严格阐述，全球新型金融危机会对中国外汇储备的管理等各个层面产生广泛影响。全球信贷市场的危机使得整体世界局势发展道路坎坷崎岖，需要各国共同联合妥善对待。当今世界上有很多国家都以美元储备为主要货币，这些国家的储备货币局势都不甚明朗。近年来，中国的外汇储备规模逐渐扩大，会使得我国面临美元贬值的汇率风险，以及各种机构债券市场价值严重跌落带来的发型隐患，新型金融危机与我国整体经济发展的脉络息息相关。

关键词：金融危机；外汇储备；战略调整

一、全球新型金融危机的特征概述

（一）发达国家是新型金融危机的主要代表

发达国家在世界经济发展进程中起着主导作用，经济危机往往会有一个重要国家产生，进而波及整体世界范围。例如：美国，美国是世界主要的国际储备货币国，在当前全球经济局势整体化趋势更加明显的情况下，作为最发达的国家经济体的美国，如果发生金融危机，首先会波及以美元为主要储备币种的中国大陆，容易导致中国整体外汇储备体系发现混乱，也会为全球外汇储备市场带来新一轮巨大的挑战，甚至影响到未来国际货币发展前景和整体格局。

（二）新型投资主体规模不断扩大

大规模的金融市场交易会催生出大量的新型投资主体，例如在庞大市场资金的支持下，在全球金融规模市场发挥作用的各项投资理财基金。确立主体还包括投资银行以及各种主权基金和对冲基金，他们具有的其中一个非常显著的特征是：能够在较短时间内充分征集大量资金，因此，在资本投资市场内能够赚取利润先机，而且改变了传统简约单一固化的投资方向，巨额的资金投入会使得整体进入市场容易产生大的变故。这种投资主体和机制也导致，全球性金融危机波及范围更广，产生在局部地区的危机会被无限扩大。

（三）信息金融危机向外扩展速度加快

以美元为主的国际储备货币体系，与积极层面而言，可以稳定全球经济市场推动稳步发展，然而一体化的模式也会导致全球金融市场联系过于密切，如果发生金融危机会以极快的速度向外扩散。这便要求以美元为主要储备币种的国家积极关注国际局势，做好战略目标的规划与建设。我国必须具体深入研究信息金融危机与中国外汇储备战略之间的深刻关系，做好多方面的防范对策，避免我国国家利益遭遇大规模破损。

二、全球新型金融危机对我国外汇储备管理的影响

（一）资产缩水风险和投资风险不断加大

美国作为世界经济发展的领头羊，各国都储备着相当规模的美国证券，影响国际局势的金融危机发生后，我国外汇储备可能面临着大规模的损失风险。外汇储备对经济的影响可以直接从汇率层面得出，大规模的金融危机波及了世界绝大多数国家，2008年的金融危机导致美元货币快速贬值，我国外汇储备资产遭遇到大量的经济损失，缩水情况十分严重。从外汇储备的具体收益率层面来看，金融危机过后美国国债和其他金融机构的有效债券的估计价值不断下跌，我国大量的外汇储备资产损失数额较大。并且金融危机后，市场投资环境局势一片阴霾，发展情况不容乐观。

（二）要求我国合理控制外汇储备增长的规模

目前我国外汇储备规模数额不断增大，由此也为外汇管理工作带来一定难度。我国国家政府必须妥善安排外汇储备管理工作，具体调整外汇储备管理的发展和建设，并且需要合理规划和控制我国外汇储备的增长速率和增加速度。在目前全球性金融危机的背景下，我国外汇储备的管理工作应当立足于国计民生的发展现状，建立长期发展的总体规划和战略目标，从总体上综合提高我国外汇储备的各项管理效率，并且妥善拓展外汇储备的投资渠道，在保障投资渠道安全稳健的情况下，不断优化外汇储备的利用模式。国家政府各个部门统一协调配置，有序稳健加强对一定时期国际资本流动的监督管控力度。

（三）适当调整美国国债的持有率

在全球经济金融危机的国际背景下，各种全球通用的币种都遭受到了不同程度的损伤。稳定全球金融市场需要各国都有序适当增加对美国国债的持有率，并且出于对我国外汇储备保值增值的整体战略需要，我们应当考虑在短期内有序推进增加对美国国债的持有率。当前国际货币体系震荡幅度较大，但是总体难以发生较大改变。中国作为美国国债的主要购买国，并且出于稳定全球金融市场的需求和对整体国民经济战略的考虑，可以根据实际情况适当增加或减持对美国国债的持有率。

三、结语

世界经济发展的趋势逐渐走向整体化和全面化，世界经济危机的形成原因和传播范围与各国的经济发展展脉络密切相关，一个国家产生的经济状况，会对整体世界经济产生产大规模影响。我国为实现自身的全面健康发展，必须不断密切关注国际金融局势的微妙变化，并针对性做出战略调整和发展规划。全球新型金融危机与我国外汇储备的调整战略息息相关，我国政府应当充分考虑国计民生的整体利益，主动应对挑战趋利避害，积极应对外汇汇率变动的各项困难，并且逐步加强外汇储备的管理工作，保障我国外汇储备实现保值增值。

参考文献

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作者:肖沁妍 单位:湖南商学院