小议经济贸易区对上市公司的影响

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广西具有“面向东南亚，背靠大西南”及沿海、沿江、沿边的区位优势，是泛珠江三角洲经济圈，大西南经济圈和大东盟经济圈的汇合部。中国与东盟自由贸易区的建立不仅有利于广西进一步的扩大对外开放，加快融入国际经济大循环，而且也为广西24家上市公司提供了一个千载难逢的利好机遇，同时必将对广西上市公司的发展产生巨大的影响。

一、广西上市公司基本情况

由于广西地处我国西南部，与东部地区相比在经济、文化等各方面都显得相对落后和闭塞，金融市场发展落后，上市公司的发展也显得滞后，主要表现在以下两大方面：

1、上市公司数量少，资源密集，分布集聚。从广西上市公司的产业分布来看，体现了资源密集性的特点，在24家上市公司中以广西的自然资源和能源为基础的产业占绝对多数。如，以农药化工为主业的有5家，以水电运输开发为主业的有4家，以海洋资源为开发主业的有4家，以蔗糖资源开发为主业的有2家，以旅游资源开发为主业的有1家。

广西上市公司的地区分布很不均衡，分布在8个地级市，主要聚集在南宁、柳州、桂林和北海4个广西主要城市，4地相加共有19家，占广西上市公司总数的79.17%，而防城港市、钦州市、崇左市等3个属于泛北部湾地区地级市至今还没有一家上市公司。

2、经营业绩差，缺乏再融资能力。企业上市的目的之一是通过再融资不断筹集资金，而再融资的条件之一是要求公司最近三年的净资产收益率平均不能低于6%。广西上市公司平均净资产收益率出现了逐年下降的趋势，已由2002年的8.13%下降到2007年的4.34%，降幅达46.62%。15年来，广西24家上市公司中仅有10家通过二级市场以配股、增发新股、配售发行可转债、定向增发等方式进行过再融资，再融资能力差，企业难以做强做大。

二、“中国-东盟贸易区”的建立给广西上市公司带来的机遇

1、依托区域优势资源与优势产业，积极参与国际国内区域经济合作。中国－东盟自贸区《服务贸易协议》的正式生效，广西北部湾经济区被正式纳入国家发展战略，广西与东盟已进入多领域、全方位开放、交流与合作的新阶段。上市公司应顺应局势，依托区域优势资源与优势产业，充分发挥上市融资在开发区域优势资源，拓展区域优势产业，加强区域竞争力。

从优势产业角度看，在广西已初步形成的六大优势产业（机械含汽车、食糖、冶金、有色金属、电力、石油化工）。其中，汽车、冶金、有色金属三大产业还没有上市公司，机械、电力类上市公司数量有3家，石油化工类有5家，占上市公司数量的20.83%。由此可见，石化产业在广西工业中占有重要的地位，是广西国民经济的重要支柱产业之一。从优势资源角度看，广西拥有丰富的海洋资源，可供发展临港指向的大型重化工业产业群，具备了发展大型石化项目的必要条件。目前，广西上市公司立足于开发广西三大优势资源（水电与矿产资源、海洋渔业资源和热带水果资源）。其中，水电资源开发类公司有两家，热带水果资源开发类公司有2家，但仅仅局限在甘蔗一个品种上，海洋渔业资源开发类有2家，主要集中在北海市，而具有海洋资源丰富的钦州和防城港还没有一家上市公司。

2、构建高效畅通的物流通道，建立东盟区域物流基地。区域经济一体化的推进为广西构建区域物流中心提供了难得的发展机遇。2008年1～4月，广西对东盟进出口15.2亿美元，增长1.2倍，占同期广西外贸进出口总值的36.5%，其中进口5.3亿美元，出口9.9亿美元，分别增长45.6%和1.9倍，贸易顺差4.6亿美元。东盟是广西最大的贸易伙伴、最大出口市场和最大的顺差来源地。

北部湾港湾众多，是中国西南乃至西北地区最便捷的出海口，其中防城港、钦州、北海等5个港口可停靠万吨以上船舶。另外，钦州、北海将继续加快深水泊位建设，年吞吐量都将达到2，000万吨以上。“十一五”时期，广西将开发战略重心定在了北部湾，将建设沿海大型组合港，使北海港吞吐能力达到1，500万吨。五洲交通是以广西公路建设和经营为主的上市公司，公司投资11亿元建设经营中国-东盟自由贸易区凭祥物流园，预计在2009年全部竣工。随着广西提出把北部湾经济合作区建成国际性区域交通枢纽和物流基地的进程，公司也面临着很大的发展机遇。这就要求对外要建立连接东盟市场的陆、海、空通道，对内要疏通广西区内各主要物流通道，沟通西南、华南、中南市场。通过综合利用现代物流技术，构建东西互动、南北互通、统一开放、竞争有序的立体网络，确保周边区域的人流、物流大规模进入广西后，尽快配置到最需要的地方。

3、整合优化具有广西特色的旅游资源。东盟自由贸易区的建立将推动广西与东盟共同开发两地的旅游资源，把旅游产业作大作强。广西与东盟都有丰富的旅游资源，旅游产品互补性很强，具有巨大的合作空间。今年上半年，广西旅游投资超过58.01亿元，同比增长15.51%，呈现持续稳步增长趋势。从上半年旅游投资统计分析显示，中国-东盟自由贸易区、泛北部湾等多区域合作和广西北部湾经济区的开放开发以及邻省区无障碍旅游区的建立与推进，使广西旅游投资环境日趋良好，旅游业已成为区域经济发展中备受关注的投资热点。

桂林旅游是广西唯一一家属于旅游板块的上市公司。随着东盟与广西的经济、文化交流越来越频繁，观光群体逐步增多，桂林旅游可以运用自身强大的优势，在原有基础上，争取更广泛的资金投入，尤其要考虑针对东盟国家的游客需求，大力开发新的特色旅游项目，建立“大旅游圈”，加大与东盟旅游业的合作力度，全方位、多层次、宽领域地提升广西旅游业的国际竞争力，实现旅游业的快速健康发展。

主要参考文献：

[1]蒋爱先，王希，邱宗国.广西上市公司的发展缺陷及其对策[J].广西社会科学.2008.1.

[2]广西发展计划委员会经济研究所课题组.广西在中国-东盟自由贸易区中的地位和作用[J].区域经济.2003.8.

[3]莫宗明.广西将抓住机遇推动上市公司发展[N].上海证券报，2007.3.