国有企业的财务会计问题初探

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龙岩市国有企业合并中的财务会计问题

（一）企业合并中适用的会计处理方法选择问题我国现行的体制是购买法和权益结合法并行的二元体制，龙岩市绝大部分的国有企业合并都是同一控制下企业集团之间的合并，合并过程并非公平、自愿，收购价格并不公允，若是采用购买法会产生只是将自己的东西从“一个口袋转移到另一个口袋”，将自己的东西“装到一个口袋”便发生了增值，产生了巨额商誉的结果,这样是不符合逻辑基础的。而且我国目前的市场化程度还没有达到真正适用公允价值的时机，所以我国的会计准则中保留了权益结合法。这一方法在现阶段是符合我国国情的。[2]但是在实际操作的过程中单纯以同一控制和非同一控制作为会计处理方法的选用标准，笔者认为是过于粗放的一种做法，特别是龙岩市国有企业由于其历史原因，如企业内部职工持有部分股份所代表的少数股东权益，这部分股权如果以权益结合法进行核算，以账面价值作为合并的价值标准，显然在企业合并中是无法体现其权益性质的。二是在处理业务时由于方法的选择极易造成利润的人为调节现象，从实证看，被并企业的总资产在评估后均有较大幅度的增减，而权益结合法无视这些增(减)值的存在，在账面上不体现，这就暗藏着潜在的盈利或亏损，为主并企业日后的利润操纵提供了相当的空间。如其中流动资产的增值部分，正常情况下，合并后一年即可转为利润，为达到既定利润，主并企业也可以出售或处置部分固定资产、无形资产获得即时利润。此外，换股合并后被并企业的整体性出售将可能为主并企业带来巨额的即时利润。如在2003年TCL集团换股合并案中，就出现了流通股入账价值低于面值的情况。[3]23-28三是产权主体界定不清，合并是在当地政府推动下的企业合并，政府的干预较多,龙岩市国有企业合并是在国资委统一领导下的划拨机制，从国资委角度的划拨均属于同一控制下的企业合并，这与从企业法人主体的角度来界定同一控制还是非同一控制的企业合并，无疑是相悖离的，与会计准则的操作性方面还是存在较大差距的。（二）使用购买法时，被并企业的公允价值难以确定购买法的计量标准是公允价值，在国企合并资产评估中反映出行业的法律、行政法规不尽完善。我国拥有立法权的机构并不唯一，这使得公司法也并不统一，内容不仅存在一些重复，甚至有相互冲突的地方。其次是行业规范不够健全、我国的资产评估业只经历了十几年的发展，注册资产评估师业务素质有待提高，资产评估机构管理不完善，因而资产评估结果的公允性还有缺陷。[4]77-78（三）企业合并中的支付方式问题支付方式在企业合并行为中起着举足轻重的作用。对企业来说，合并的支付方式不同会对企业税收造成不同的经济影响，所以支付方式的有效筹划可以有助于企业节省税收开支，获得避税的好处。一般并购交易采用的支付方式主要有现金支付、股权支付与混合支付（现金、股票结合，以及承担债务等）三种方式。在我国，股权支付并没有得到大量的使用，这是由于我国股权支付具有一定的困难，我国的资本市场是弱式有效市场，换股并购的定价无法公平地进行，这是我国换股并购的一个弱点。而证券业尚处于一个不成熟的时期，市场热衷于炒作概念，公司的股价大多与其内在价值有较大出入。这会导致合并方容易受到冲动性影响，增加了并购的风险性。这些都导致了股权支付方式在我国有着巨大的障碍。[5]26龙岩市国有企业并购支付方式大部分都采用行政划拨方式，把被并企业的资产负债进行整体划归方式并入龙岩市“三大集团公司”，这种以行政方式的划拨并不能体现被并企业真正的价值水平，账面价值的划拨与内在价值存在较大的差距，从而为主并企业日后进行利润的人为调节提供了空间。（四）国有企业合并中面临的财务风险问题1.企业价值评估风险信息不对称导致企业价值评估难于做到非常准确，信息的不对称使得我国企业合并在估价时容易受到信息质量较低和信息难以获取等方面的影响。由于公司的披露不够详细，信息透明度不高，使得在判断被合并企业盈利能力时难以精准，往往会出现高估现象。合并企业可能由此造成资产负债率过高、现金流不足等风险。与此同时，我国目前的价值评估方法还不够完善，一直是以净资产价值或加上一定的溢价作为资产或股权转让的价值，这样并没有考虑到时间价值，整个评估体系的不健全更加深了企业价值的评估风险。2.流动性风险企业在合并过程中支付的大量流动性资金有可能增加企业的流动性风险。流动性风险是指企业资产不能正常变为现金，或企业债务和付现不能正常履行的可能性。当企业用大量现金支付时，有可能产生现金周转不足的风险，从而使合并企业对外部环境变化快速反应和调节的能力降低，从而增加了企业的经营风险；当企业采用发行债券支付时，又有可能由于短期负债增多，当债务到期时，企业没有能力还本付息，产生支付风险；另一方面由于债务增多，负债率过高也影响了资本的安全性。总而言之，若企业不能顺利地融通资金，或现金流安排不当，流动比率就会大幅下降，企业的短期偿债能力就会恶化，产生流动性风险。[6]12-15更重要的是，在国企合并后的经营过程中，为服从集团统一调控需要，集团公司作为大股东往往无偿占用子公司生产经营资金，从而进一步加剧了合并企业的流动性风险。3.融资风险企业合并的融资风险主要指企业未能及时足额地筹集到合并用资金以及筹集的资金对合并后企业产生的影响。在企业合并过程中往往需要大量的资金支持，而资金来源除了少量自有资金外，主要还是以外部融资为主。由于我国资本市场不够完善，银行等金融机构发挥的功能有限，因此国企在融资方面还是存在较大的风险。如何创新融资方式也就成为龙岩市“三大集团公司”的根本性问题。

解决国有企业合并中财务会计问题的建议

（一）明晰产权关系，完善国企法人治理结构企业合并方法的选择标准在于界定同一控制还是非同一控制，因此，合并方法的选择前提是明晰主并企业与被并企业的产权关系，特别是对由于历史遗留问题所导致的产权关系复杂的企业应先理顺关系。龙岩市“三大集团公司”在成立后一是逐步理顺了与市属二级企业的权属关系和管理体制，以确保各级企业的产权清晰、债权债务清楚；二是将市本级所有的二级国有企业都改制为有限公司，并完善了国企法人治理结构。在实务中可以考虑采取分步走的方式，先内后外，分层次、分步骤逐步明晰，从而为合并方法的选择打下良好的基础。不可否认的是，权益结合法在信息提供相关性、资源配置方面造成了负面影响，甚至于损害了社会公众的利益。毕竟随着我国市场经济的发展，公允价值等问题会逐步改善，而购买法更能公平地反映合并的经济实质，能较客观、真实地反映企业合并行为的产权交易关系，按公允价值反映企业所获得的净资产价值，比权益结合法更能说明这些资产创造未来现金流量的能力，从而提高会计信息的相关性，并且也符合传统上取得资产时的会计处理原则，即购买资产按购买价格入账。这些同类的交易采用相同的处理方法，可以提高其可靠性和可比性，便于相关信息使用者分析财务报表，也省去了在权益结合法下由于比较不同会计方法所编制的报表耗费的分析成本。总的来说，虽然现阶段还不能贸然废除权益结合法，我国必须将长远目标定位为废除权益结合法，实现单一的会计处理模式。具体在实施过程中，笔者认为在准则的操作性和配套性方面要做到以下几点：1.要使应用条件具有可操作性。我国目前的企业合并准则，可以更多地参照国际会计准则的有关规定，确定一些具体的标准限制条件，尽量减少不必要的主观判断，以提高可操作性。2.使用权益结合法必须要得到国资委等监管部门的批准，避免人为操作利润，扰乱资本市场的行为。3.合理确定权益结合法的应用范围。目前，国企合并市场情况复杂，既有为国有企业脱贫解困而由政府主导的“拉郎配”，又有为了扩大市场占有率、优化资源配置的市场化行为。因此，权益结合法的应用范围不能一概而论，而应有所区别。（二）尽快完善公允价值形成机制公允价值计量属性是国际上最主要的计量属性之一。我国在近年制订的许多会计准则中也普遍使用了这一计量属性。但由于我国公允价值形成机制的不完善，使得这一计量属性在实际使用过程中遇到许多问题。我国应采用积极改革措施，建立资产评估、审计等中介机构行业规范，健全管理体制，培养从业人员的素质，减少政府和客户的干预。加紧研究国际资产评估对公允价值评估的最新发展动态，借鉴其成熟经验，在结合我国国情基础上，尽快完善资产评估和公允价值形成机制，合理确定目标企业的价值，降低估价风险，规范实务操作的弹性空间，使公允价值能有效确定，为公允价值应用创造良好的环境。[7]252（三）充分发挥监督机制的作用政府无论以股东身份还是以监管者的身份都对国有企业的合并拥有绝对的控制，我国法律为政府对国有企业之间产权交易的干预提供了支持。表现在会计信息上，一方面随着改革开放的不断深入和市场经济的进一步发展，会计涉及的范围不断扩展，会计业务处理日趋复杂，投资者、债权人和社会公众等对会计信息披露的时效、范围、质量的要求越来越高；另一方面，由于法制观念淡薄和监督机制不健全，一些组织和个人受到利益的驱使，钻法律、法规、准则的空子，造假账、编假报表，欺骗国家和投资者。为了保证会计信息质量，必须完善相关法律制度，健全国企法人治理结构，国有资产管理部门、证券监督部门、产权交易市场、会计及资产评估事务所、投资银行等各相关部门应加强监管力度，充分发挥监督机制的作用。（四）积极发展并完善资本市场体系的建设我国企业并购正处在飞速发展的时期，并购市场环境的变化为并购支付方式的改变和融资渠道的多元化提供了有利的条件。从以上的分析可以看出，我国企业合并支付方式单一、市场不成熟、法律法规不健全等原因使得我国并购支付方式在实务中的实施并不理想。而金融工具多样化是支付方式多样化的前提条件。我们可以借鉴国外经验，发展资本市场与金融工具创新同时进行，以改进并购融资方式来提高融资效率，促进融资支付工具和并购支付方式的多样化发展。龙岩市“三大集团公司”在“十二五”发展目标中对筹融资体系多样化的创新提出了战略性的措施。2012年3月，福建省龙岩交通国有资产投资经营有限公司发行了总额为人民币10亿元、10年期公司债券就是一个举措。（五）规范企业的会计行为，建立科学、有效的财务监控机制首先，应加强信息透明度。由于信息不对称是导致评估不准确的重要原因，因此当务之急就是解决购并双方所获信息不对等的问题。要强制被合并方披露相关财务内容，合并方在合并之前应聘请相关专业机构详尽地审查评价，对被合并企业的行业环境、财务状况和经营能力进行全面的分析，从而对目标企业的未来收益能力做出合理的预期。其次应控制财务风险。其一，在企业合并中应合理安排支付方式，使现金、债务、股权有适当的比例，将企业未来的现金流入和偿付债务等流出按期限组合匹配，根据未来企业可能存在的流动性薄弱点，调整长期负债和短期负债的期限、数额结构，降低流动性风险。企业面对大量资金需求，要合理评价自身融资能力和自身资金实力。其二，正确搭配自有资金和负债资金的比率、长短期负债比率以及信贷资金与发行债券的比率，构建合理的资本结构，防范融资风险。[8]51-58特别是要注意防范集团公司内部违法违规占用资金情况。最后要完善财务监控系统。合并企业应建立财务分析指标体系,建立财务预警模型,进行并购后资产质量的分析和管理,保证现金的流动性,加强资金管理控制，建立科学、有效的财务监控机制。通过2006年出台的新会计准则，我们可以看出，我国正努力实现与国际会计准则的趋同，但在国际趋同这件事上应谨慎为之，不能操之过急。因为仅仅是准则上的改进并不能真正解决我国企业合并操作上的缺陷，只有把准则同实务很好地结合起来，才能真正实现准则的操作性目标，满足我国经济发展需要。同时在准则改进的同时，也应积极完善资本市场制度和公司治理结构，加强对合并相关的各种机构和各个行业体系的管理。只有这样，才能使得资本市场的供求关系和定价机制越来越完善、执业人员素质不断提高、中介机构逐步发展，实现从管理国资向经营国资的转变，从而进一步明确各方在企业合并过程中的责任。

本文作者：宋晓红工作单位：龙岩学院