刍议上市公司会计披露现状及路径

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一、影响会计信息披露质量的因素

鉴于会计信息披露质量具有重要意义，研究文献有很多，主要从以下几个角度研究：

（一）上市公司的财务结构

陈媛媛（2008）以会计信息披露的理论基础分析为出发点，分析了我国信息披露质量的现状及存在的问题和我国目前上市公司的财务结构状况，并以企业的各种财务分析指标为切入点，研究了影响我国上市公司信息披露质量的因素。文章以深交所上市公司为研究对象，同时提出了六个假设，采用实证分析和规范分析相结合的方法，并运用SPSS软件进行回归模型的参数分析，假设检验等统计描述，从财务结构的角度考察影响上市公司信息披露质量因素。最终实证研究结论表明，除法人股持股比例与信息披露质量无显著相关性被剔除外，其他假设均成立。

（二）上市公司的治理结构

目前对治理结构的研究主要集中在股权结构、董事会和监事会特征、董秘特征等方面。

1.股陈媛媛（2008）以会计信息披露的理论基础分析为出发点，分析了我国信息披露质量的现状及存在的问题和我国理机制的运作以及控制权的配置有很大的影响。股权结构对会计信息披露质量的影响研究主要从两个方面入手：一是股权集中度，即前几大股东的持股比例。有研究表明，股权集中度越高，会计信息披露质量也越高，即股权集中度与会计信息披露质量呈正相关；二是股权构成，即各个具有不同背景的股东集团分别持有的股份属性。武洋（2012）研究表明，国有股比例越高，会计信息披露质量越低，而流通股比例越高，会计信息披露质量越高。

2.董事会对会计信息披露质量的影响董事会在监督公司财务会计报告生成及其最终披露中发挥关键作用。董事会结构主要有董事会规模、独立董事比例以及董事长与总经理是否两职合一等。董事会规模比较小的公司可以根据不断变化的环境灵活地做出决策，从而提高工作效率，而且董事会的监督职能也能更好地发挥出来。独立董事作为独立的第三方，所占的比例越高，越能发挥其监督职能，越倾向于披露质量比较高的信息。两职合一会导致董事会的独立性削弱，降低了对经理有效的监督与制约，从而公司的监督机制会出现缺陷，进而影响对外披露的信息质量。

3.监事会对会计信息披露质量的影响监事会是上市公司的股东大会的代表，对董事会和经理层有监督作用，并且对公司的重大经营管理问题进行战略决策。监事会的规模是其行使监督权的必要前提和重要保障。监事会的规模与会计信息披露质量呈正相关关系。同时经研究发现，监事会会议次数越多越能有效地减少成本，以及监事会成员持股比例和领取薪酬比率也会对公司会计信息披露质量产生影响。

4.董秘特征对会计信息披露质量的影响董事会秘书是公司各方利益交汇的枢纽点，对外起着代表公司的对外发言、与政府主管部门联系的重要作用；对内是公司股东会、董事会、监事会和经理层之间的协调人，还是公司资本运作的参与者。董事会秘书所处的特殊地位与其所起的重要作用，决定了董事会秘书在提升信息披露质量方面可以发挥重要的作用。

（三）制度安排、报酬契约对会计信息披露质量的影响

会计信息作为一种相对独立的“物品”，也具有相应的“制造者”和“消费者”。作为理性经济人，都期望从“制造”或“消费”会计信息的行为中获取收益，这样，与会计信息的提供、消费等有关的制度安排，在相当程度上决定了会计信息的提供与消费的方式、质量等行为。与此同时，由于报酬合同的“刚性”，经营者为企业做出了贡献，但得到的回报与其做出的贡献不成正比例，因此经营者会产生心理上的不平衡，再加上物质上不能使经营者得到满足，最终导致经营者产生操纵会计信息等违规行为。

二、完善会计信息披露质量的管理措施

（一）抓住股改契机，完善股权结构

股权分置改革解决了我国股市的“全流通问题”，国有股“一股独大”的现象有所改变，大股东的股份可以流通，股权的流动性差异逐步消除，从而控股股东和中小股股东的利益实现方式趋于一致。流通股股权比例上升，提高了会计信息披露透明度，减小信息不对称，同时也避免了股权结构过于分散，导致公司治理结构失效。我国上市公司应根据自身的特点，努力探索适合自身的股权结构，既要使大股东拥有话语权，也要使中小股东对其行为产生一定的约束。

（二）完善公司治理结构，提高公司治理水平

良好的公司治理结构鼓励公司披露充分且可靠的信息，包括公司的财务状况、经营业绩、存在问题等，并且确保信息真实、准确、完整和及时。公司治理结构主要表现为股东大会、董事会和经理人员职责及功能的一种企业组织结构，它是公司制度的核心，规范有效的公司治理结构能提高信息披露的治理。产权明晰是完善公司治理结构的重中之重。企业的本质是一种契约，规定了哪些成员来完成哪些任务，基本权利被分割，给了不同的利益团体。因此经营者必须按市场的意志来实施经济行为，使资源达到合理的配置。

（三）重视激励机制，加强信托责任

上市公司管理层持股政策，使委托双方的利益一致，使公司治理机制得到完善。管理人员持股之后，出于自身利益的考虑，致力于公司的长远发展，从而弱化决策的短期化，达到有效的长期激励效果。但是由于股价与公司盈利密切相关，持股政策会诱致新的操纵股市行为。因此加强证券市场上信息披露的监管力度，提高信息披露的公开性和透明度，从而使得股价成为公司绩效的合理指示器，为股权等权益性激励工具的有效运用提供充分的前提。

作者：雷岳单位：陕西渭河煤化工集团有限责任公司