中国资源配置系统的市场化进程

导语：中国资源配置系统的市场化进程一文来源于网友上传，不代表本站观点，若需要原创文章可咨询客服老师，欢迎参考。

中国的经济体制改革，经过十几年的艰难探索，现在已进入了构造市场资源配置系统的深层次改革阶段。深层改革的顺利推进，不仅需要寻求解决若干个别具体的改革难题的办法，更需要一种能够系统解决这些难题的战略思路。

本文试图说明：深层次改革应选择以拓展资本产业为中心，建立市场资源配置系统的综合配套改革战略。

一

正确的深层改革战略，首先必须建立在对作为改革目标的市场经济体制系统结构科学而准确的理性认识基础之上。因此，有必要对市场经济体制系统结构进行再认识。

对成熟健全的发达国家的市场经济体制的重新考察和分析，得出以下一些结论：

市场经济，作为一种自动配置经济资源、组织社会生产和社会经济学生活的自组织系统，从总体构架上考察，是由三个内部子系统构成的。它们分别是：（1）商品生产系统；（2）资本配置系统；（3）金融服务系统。此外，这三个内部系统分别与相应的外部系统相联系。它们分别是：（1）与商品生产系统相联系的生活消费系统；（2）与资本配置相联系的自然资源系统；（3）与金融服务系统相联系的政府货币发行与管理系统。

上述三个内部子系统与三个关联的外部系统之间相互作用，共同构成了市场经济的自组织系统。此外，为弥补市场自组织系统的功能缺陷，在实行市场经济体制的社会中，还需要在该自组织系统之外存在相应的政府宏观调控系统和社会保障系统作为该系统存在和有效运作的外部条件。

市场经济结构内部的三个子系统不仅各自有其内部独立的结构，而且各有其特殊的生产过程，从而可以将它们分别视为不同的产业部门。

在资本配置系统中存在的是专门从事资本运作的企业。其中大部分以投资集团的形式存在，这些企业从事的经济活动是投资活动，所以可称之为投资企业。这些企业的总和，我们称之为资本产业。这是我们在企业的资本经营实践中提出的一个新概念。

在金融服务系统中存在的是专门从事金融服务的金融企业。需要指出的是，我们通常所说的金融企业事实上包括两个性质和职能不同日金融企业。其一是专门从事信贷业务和资金融通的金融企业，其典型形式是商业银行与信托投资公司。其二是专门从事投资活动的金融企业，其典型形式是投资银行。按照我们的分类，后一类金融企业属于资本产业，处于资源配置之中，只有前一类金融企业属于金融产业，处于金融服务系统之中。在金融服务系统中专门从事资金融通的金融企业的总和，我们称之为金融产业（把本文所述的金融产业包括在资本产业之中，或者将两类金融企业合在一起称为金融产业，在理论上也是成立的。但基于我国目前金融部门两类金融企业职能混乱的现状，在理论上有必要采取本文的分类方法）。

综上所述，市场经济自组织系统是由商品产业、资本产业和金融产业这三个产业部门构成的。这三个产业部门之间的功能耦合关系是：

（1）资本产业通过竞争性的投资活动，使社会物质资源合理分配于商品产业的不同部门和企业。社会物质资源的合理配置是资本产业总产出。资本产业通过对商品产业的资本投入，一方面使得投入的资本得以保值，另一方面获取以资源的稀缺和资本的时间价值为基础的资本增值，或资本收益。

（2）商品产业以资本产业的资本投入与生活消费系统提供的劳动力资源投入为前提，形成其生产资本，从事最终进入生活消费过程的物质产品和劳务的生产。商品产业的产出，一方面表现为最终提供生活消费品和劳务，另一方面表现为使资本投入的资本得以保值增值。

（3）金融产业既为商品产业也为资本产业提供资金融通服务，而商品产业和资本产业通过其经营活动使金融产业提供的资金得以保值并使金融产业获得以利息为主要形式的金融服务收入。

市场经济的三个产业部门之间的功能藕合关系是通过相应类型的市场间接实现的。

金融市场的功能是在资本产业与商品产业的不同企业间进行货币资源的分配。在金融市场上，流通的“商品”是货币资金（不是资本）的占用权。金融产业所属的各企业是这种“商品”的出卖者，而资本产业和商品产业所属的各企业则是这种“商品”的购买者。

资本市场的功能是在商品产业所属的各企业间通过资本的配置分配种类社会经济资源（除劳动力资源），在资本市场上，流通的“商品”是资本的占用权。资本产业所属的各企业是这种“商品”的出卖者，而商品产业所属的各企业则是这种“商品”的购买者。

商品市场是市场经济中存在的一个最基本的市场。在商品市场上，流通的商品是一般意义的商品和劳务。商品市场上的商品出卖者是商品产业所属的各企业，而商品市场上的商品购买者则区别为两个类别。其一是以生产消费者出现的商品产业所属各企业；其二是以各种身份出现生活消费者。根据商品购买者的类别，商品市场区分为生产资料商品市场与生活消费品商品市场。生产资料商品市场的功能是在商品产业所属各企业间重新分配作为流量的物质生产资源，而生活消费品市场的功能则是在整个社会以各种身份出现的生活消费者之间分配最终生活消费品和劳务。

此外，市场经济还存在一个劳动力市场。劳动力市场的功能是商品产业所属的各企业间分配劳动力资源。

二

市场经济总系统是由三个内部子系统与相应的三个产业部门构成的。显然，缺少其中任何一个子系统和任何一个产业部门，市场经济都不可能具有自动导向经济资源合理配置、组织社会生产和社会经济生活的自组织功能。在这一节中，我们将集中考察其中资本配置系统和资本产业在市场经济总系统中的特殊功能。

人类的经济活动，从其过程考察，本质上是一种经济资源的配置活动。撇开人类对生活消费的直接资源分配不论，人类的生产活动，自始至终都必须以对社会经济资源的配置为前提或条件。在非社会化生产条件下，对社会经济资源的配置，是凭经验和常规完成的；而在社会化生产的条件下，对社会经济资源进行配置的任务，必须依靠一个复杂的系统结构去完成。在生产社会化高度发展的当代社会中，社会经济资源在不同部门和企业的配置，毫无例外地必须依靠一个花费大量的财力、物力和人力才能正常运作的极其复杂的系统结构来完成，而绝非是物质生产部门能够自我解决的。

计划经济与市场经济这两大经济形态之间的根本区别，正在于各自完成社会经济资源配置任务的方式不同。前者通过庞大的政府经济管理系统运用行政方式去完成，而后者则主要通过市场自组织系统运用市场方式去完成。

作为物质生产手段（如机器设备、不动产）存在的那部分物质生产资源，这部分物质生产资源才是企业真正的资本。这部分作为资本的物质生产资源在社会各物质生产部门和企业间的合理配置则必须通过资本市场才能顺利完成。因此，确切地说，资本市场的功能是导向作为物质生产手段从而作为资本的那部分社会物质生产资源的合理配置，因为只有在资本市场上，“商品”才能作为资本对待。资本市场的简单定义也就是进行资本配置的市场。

各物质生产部门和企业间的资本配置自然也可以通过直接从事物质生产的企业介入资本市场的方式获得部分的解决。然而，要使资本从而作为物质生产手段存在的物质生产资源合理而高效地配置于整个社会的各物质生产部门和企业，就必须有专门从事这种经济活动的特殊企业存在。这种专门从事资本配置的特殊企业，直接以资本作为经营对象，专门从事企业财务和资产的重组，对企业的兼并和收购，各种形式的产权、权证、股权等等交易和投资设立新企业的大型投资活动。在市场经济中，唯有出现和成长起一批这样一种类型的特殊企业，才能使已有企业资本存量的重新配置与新的资本增量的投入合理而高效。

我们所说的资本产业，广义的说，指的是包括商品产业部门所属的企业介入其中的整个社会的资本配置这种经济活动的总和；狭义的说，指的就是直接以资本为经营对象的特殊企业从事的社会资本配置活动的总和。除特别指明外，本文所说的资本产业是狭义的资本产业。

我们看到，在发达国家的市场经济中，资本产业是一个规模巨大的产业。资本产业与商品产业相比，企业数量不多，但资本规模巨大，正是这些为数不多的专门从事资本经营的企业（在经济文献中称为财团或投资集团）的资本经营活动构成市场经济乃至整个国民经济运行的轴心。

资本产业的兴起，是在财产所有权与企业法人财产权规模分离基础上发生的市场经济内部新的产业分工。这一产业分工产生的合理性和必然性在于：唯有专门从事资本经营和投资活动的资本产业的存在，才能超越直接从事商品生产企业的狭隘眼界，在不同的部门、不同企业、不同地区和国家从而在整个社会范围合理而高效地配置资本。

我国经济体制改革的目标，是用市场经济体制取代计划经济体制。这意味着，我们不仅要用市场经济下的商品生产系统取代计划经济下的产品生产系统，而且要用市场经济下的配置系统与政府宏观调控系统取代计划经济下的政府经济管理系统。

现在我们尚未完成但必须完成的是更具有本质意义也是最困难的从政府经济管理系统配置物质生产资源向资本配置系统配置物质生产资源的过渡。唯有完成这后一个过渡，我们才能真正建立起市场经济体制。

当前深层改革的主要任务是建构市场经济的核心部件；资本配置系统；推进当前深层改革的正确战略应是为构建这个核心部件而拓展资本产业。我们应该抛弃绕开资本配置系统的建构，企图在商品生产系统之上直接建构政府宏观调控系统的早期改革幼稚病，把拓展资本产业与建构资本配置系统作为深层改革的中心任务去完成。

三

当前，积极拓展我国的资本产业，具有特别重要的意义。

（一）拓展资本产业是推进我国深层经济体制改革的中心环节

已经明确并已得到广泛认同的当前深层改革应完成的任务有五项：（1）改革国有企业的产权制度；（2）建立和发展资本市场；（3）以把国有专业银行改造成商业银行为主要内容的金融体制改革；（4）改革社会保障制度；（5）重构政府宏观调控体系。

我们必须进行的上述五大深层改革，就其实质和目标而言，都是为了构造自动导向社会经济资源合理配置的资本配置系统。而这只是拓展资本产业的同义语。

第一项，国有企业产权制度改革，其实质是把国有资产变为资本并进行规范化运作，而这正是拓展资本产业的主要内容。

第二项，即建立和发展资本市场，其实必须以资本产业的拓展为基础，因为所谓资本市场无非是资本产业内部各企业之间竞争性关系的总和。

第三项，即以把国有专业银行改造成商业银行为中心内容的金融体制改革，其实质也是为拓展资本产业和为资本配置系统的正常运作创造金融条件。

第四项和第五项，即改革社会保障制度与重构政府宏观调控体系，在性质上则属于外在于市场经济自组织系统的相应配套改革。

因此，拓展资本产业与进行五大深层改革并不矛盾。相反，拓展资本产业这一命题的提出，倒是进一步明确了深层改革的具体目标和中心内容，从而使进行五大深层改革的具体举措有了明确的目标导向。

（二）拓展资本产业从根本上扭转我国宏观经济形势的关键举措

我国宏观经济形势在短时间内不可能有根本性的好转。但发展资本产业不仅不受当前我国宏观经济形势状况的制约，反而恰恰是能使中国宏观经济形势从根本上得以好转的关键举措。我国目前宏观经济形势紧张的深层原因在于我国目前国民经济结构与企业产权结构的极端不合理。拓展资本产业的直接效果，便是通过企业产权存量的流动和重组与增量投入的资本化，从根本上改善和优化国民经济结构。因此，拓展资本产业命题的提出，找到的正是一条能够使我们摆脱当前困境的出路。

（三）拓展资本产业是一项使我国国民经济走向长期稳定协调发展的基础工程

拓展资本产业，对我国改革的意义是建构市场经济体制最核心的部件，即具有自动导向社会经济资源合理配置功能的资本配置系统，而对我国发展的意义则是形成我国国民经济长期稳定协调发展的体制基础。随着我国资本产业的逐步拓展，社会经济资源的配置将一部分一部分地进入资本配置系统，从而把我国国民经济一部分一部分地纳入市场经济体系，最终实现建立完整高效的市场经济体制的改革总目标。而这正是我国国民经济步入长期稳定协调发展的根本条件。

（四）拓展资本产业是我国抗衡境外大资本冲击和挑战必须选择的基本战略

随着我国对外开放的发展，特别是不久后的“复关”，我国国民经济国际化程度将迅速提高。这意味着我国国民经济的封闭状况将被彻底打破，而不得不置身于剧烈的国际经济竞争之中。我们面临的正是迅速增大的境外资本对我国国民经济的冲击和挑战。

从世界经济格局的高度观察，当前中国的基本国情有二：其一是中国企业或者规模巨大但效益低下，或者是效益良好但规模尚小；其二是中国尚不具有绝对优势产业。

在这种情况下，如果我们真的一下子对境外大资本全部敞开国门，我国国民经济则很有可能被其分割围歼，各个击破，最后全盘被吃。境外资本纷纷入境收购我国企业就是一个明显的先兆。

消除这种危险的战略并不是也不再可能是重新关上中国大门，而应是迅速拓展我国的资本产业，并在这个过程中通过资本的重新集中，形成一批我国的大资本及其集团。唯有选择这样的战略，我们才能有效抗衡境外大资本的冲击和挑战，使不得不逐步对世界开放的我国国民经济在未来整个世界经济格局中保有一块属于我们自己的地盘。

（五）拓展资本产业是我国在一体化世界经济格局中实现经济强国之愿的唯一选择

我们不仅应认识到，我国国民经济正处于国际化过程之中，而且更应认识到整个世界正处于经济一体化过程之中。世界经济一体化的本质是各国资本的国际化与一体化国际资本市场的形成。各国之间的经济竞争上已不再仅仅表现为产品贸易的竞争，而是集中表现为统一的世界资本市场上的资本竞争。为在一体化世界经济格局中实现我国的经济强国之愿，我们就必须改变简单地吸引外资参与我国经济建设的旧观念，树立起通过拓展我国的资本产业参与国际资本竞争的新观念。

我国作为一个经济大国，不仅具有丰富庞大的自然经济资源，而且通过几十年的努力拥有了规模巨大的实物资产。如果说我国目前并不具有绝对优势产业，那么，我国却存在着一种巨大潜在的资本优势就会转变为巨大现实的资本优势。

我们以为，发达国家之所以发达，从根本上说，乃是资本产业的发达。若我们通过拓展资本产业形成中国现实的资本优势，加上我国还具有一种发达国家已不可能具有的市场优势（即中国具有世界上最大的市场需求），便能使我国成为世界经济强国的夙愿如愿以偿。

我国的市场优势是一种现实的优势，但这一优势仅仅是使我国成长为经济强国的前提。在一体化世界经济格局与一体化国际市场面前，唯有通过拓展我国的资本产业形成我国现实的资本优势，并使之与我国的市场优势相结合，才能使我国成长为经济强国。

四

拓展资本产业，意味着发展这些特殊企业的数量和规模，并使其总体资本运作范围得以扩大。从当前我国的现实情况出发，拓展我国的资本产业，应从以下几个方面入手。

1、扶植民营资本运作企业与投资集团

中国改革的重要成果之一，便是已经形成了一批资本规模巨大、实力雄厚、产权明确、运作规范的民营资本运作企业和投资集团。这类企业所从事的资本经营活动对促进我国经济资源的合理配置和推进我国经济体制改革具有关键性作用。

政府应采取积极的态度，扶植那些产权明确、运作规范的大型资本运作企业和投资集团，使其在国民经济结构调整，特别是企业产权结构调整中发挥更大的作用。

当前，境外资本正乘我国企业经营困难之机，纷纷入境收购境内企业。我们认为，与其让境外资本收购这些企业，倒不如让国内民营资本运作企业和投资集团来收购这些企业。许多国内民营资本运作企业和投资集团的最终产权和大部分产权还是属于国家的。因此，扶植民营资本运作企业和投资集团，鼓励和支持其对国有企业的收购、兼并，从根本上说并不是损害，反而倒是增进国家和社会的利益。

2、推行国有资产委托经营

目前，作为我国国民经济主体部分的国有企业，特别是大中型国有企业的改革困难重重，步履维艰。我们以为，解决这一难题的根本出路是大规模地推行国有资产的委托经营。

应该明确：在国家财产所有权拥有绝对垄断地位的条件下，仅仅实行国家财产所有权与企业法人财产权的分离，绝不可能达到使企业自觉承担起对国有资产保值增值的责任这一改革目的。

同时还应该明确：现有国有资产管理机构，充其量只能担负国有资产所有权的管理职能，而不可能有效地承担起国有资产的经营职能。

解决问题的根本出路：大规模推行国有资产委托经营。这意味着我们不仅要通过国家财产所有权与企业法人财产的分离实行现有国有企业生产经营的民营化，而且要通过国有资产最终所有权与国有资产的资产经营权的分离实行国有资产的资产经营的民营化。

具体的办法是：（1）通过对国有企业资产和债务的认真清理和按国有企业的盈利能力与潜力对其资产进行的恰当评估，确定国有资产的标底价值量，并把这种量化的国有资产的所有权职能交给相应的国有资产管理部门行使；（2）国有资产管理部门再以国有资本所有权职能人的身份，招标选择具有资产担保、运作规范和具有资本运作能力的专门从事资本经营的资本运作企业和投资集团，并以一定的约束条件，委托后者直接从事国有资产的最终处置权（主要是选择和重新选择国有资产的资产经营主体）和收益权（获取国有资产的收益），受托方则以承担国有资产保值增值责任为条件获取其委托费用或委托收益。

对国有资产的资产经营委托人的选择，是国有资产委托经营成败的关键，选择的原则应是国有资产的保值增值至上，国有资产委托经营的受托方应更多地选择民营资本运作企业和投资集团。

很明显，国有资产委托经营的大规模推行，将会大大拓展我国资本产业的运作空间。

3、推进国家重点项目和基础设施建设的产业化

目前我国财力紧张，但民间资金充裕、境外资本过剩。国家重点项目和基础实施的建设，应改变其国家间接融资、直接投资的投资体制，而采取国家筹划、向民营和境外投资机构招标、通过境内外直接融资建设，国家给予政策优惠和综合补偿的新型投资体制。这种新型投资体制的建立，不仅能卸下国家的沉重负担，而且能为我国资本产业拓展又一巨大空间。

4、解除专业银行的投资职能，实现国有银行沉淀债权和不良资产的分流

我国金融体制改革的关键是四大国有专业银行的改革，其方向已明确为将其改造成商业银行。按照国际惯例与市场经济体制有效运行的客观要求，商业银行的职能是为商品产业和资本产业提供信贷资金的融通服务。但由于实行“拨改贷”和企业不能归还贷款的现象普遍存在，致使专业银行贷款行为事实上变成了银行代替国家进行的投资行为。因此，对企业“拨改贷”形成的债务应转为国家对企业投入的资本金。

同时，改革以来专业银行为了自身利益也进行了大量的直接投资活动。这就进一步扰乱了我国的金融秩序，堵塞了我国的资金融通渠道。对这一问题的解决采取专业银行与这种资产形成的企业简单脱钩的办法是远远不够的，而应该在认真清理这种投资活动基础上，将由此形成的资产和债务关系从专业银行拨离开来交由另外的主体，如原有银行和政府主办的信托投资公司、新设的国有投资银行、国有资产经营公司，或委托民营投资机构承担，实现国有银行沉淀债权和不良资产的分流，为彻底完成国有银行商业化改造奠定基础。

我国国有专业银行的改革，应采取分级分地区吸纳民营资本运作企业和投资集团、投资银行与信托投资机构、国有资产经营和投资机构参股、控股的方式进行。由此不仅能构造出我国真正的商业银行体系，而且会生长出通过我国民营资本运作和投资集团、国有资产经营和投资机构、投资银行和金融集团三者融合形成的真正的金融资本。

5、加速建设完整、规范、高效的资本市场

资本产业的经营活动，直接表现为资本市场上的资本形态的变换，资本产业的发展与其配置社会经济资源的效率，取决于在资本市场上资本的三种形态，即货币资本、产权资本和证券资本之间的变换速率。因此，为拓展我国的资本产业并使其更好地发挥配置社会经济资源的功能，就必须加速建设我国完整、规范、高效的有形资本市场。目前除应继续扩充和规范证券市场外，特别应加速企业产权交易市场的建设和规范。

6、构建资本配置系统进行深入彻底的政府改革

上述各项举措的实施都必须以政府特别是中央政府正确的行为选择作为前提和条件。因此迫切需要为建构我国完整、规范、高效的资本配置系统，进行深入彻底的改革。

按照政府在市场经济条件下应承担的保护产权、宏观调控、基础实施、公共服务四大职能，重新设计政府经济管理机构，并使现有机构逐步向其转变。这包括坚决取消“越位”干预企业经营和市场运行的政府机构与加速建立履行政府“份内”职责所必须的新的政府机构的两个方面。

当前，政府应把主要注意力投向资本市场的结构和功能建设。要按照发展市场经济，特别是发展资本产业的需要，规范各类主体行为，特别是规范政府的财政、税务部门、国家的资产管理部门与各类金融机构、各类中介机构的行为，使之各尽其职，互不“越位”。建立和健全若干法规并用国家强制力量保证实行。

应明确政府的职能是以征取税收为前提从事各种公共服务，应坚决禁止政府部门从事与民争利的赢利性经营活动。以政府部门或国有银行名义设立的公司和经营机构应将其财产权职能交给国有资产管理部门行使，并通过资产委托经营方式走向民营。

建立促进发展资本产业的特别机构，研究发展我国资本产业的战略，制订发展我国资本产业的特殊政策措施，解决资本运作和投资集团在资产经营过程中遇到的困难。