对现金流动数量表的认知及探析

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现金流量表是企业对外报送的三大会计报表之一，随着经济发展，企业间经济业务日益复杂，不确定因素明显增多，无论是企业所有者还是债权人，或其他利害关系人，不能光看资产负债表-一这张逼真的快照，利润表--这段精彩的录像，而要看这张财务管理的王牌--现金流量表，因为只有现金流量表才是企业业绩的"真金白银"。现金流量表是以现金为基础编制的、综合反映企业一定会计期间内现金的流入和流出及其增减变动情况的报表。会计信息使用者必须对现金流量表进行有效的分析，才能将现金流量表上的数据转换成有用的信息。因此，为了更清晰准确地反映企业的偿债风险和资产的收益质量，现金流量表趋显了它的重要性。

一、正确认识现金流量表

用现金流量表替代财务状况变动表，在提高财务报表信息的相关性、可比性及可解释性上，更能体现财务报告的目的。

1、现金流量表能够说明企业一定期间内现金流入和流出的原因。如企业当期从银行借入1000万元，偿还银行利息6万元，在现金流量表的筹资活动产生的现金流量中分别反映借款1000万元，支付利息6万元。这些信息是资产负债表和利润表所不能提供的。

2、现金流量表能够说明企业的偿债能力和支付股利的能力。通常情况下，报表阅读者比较关注企业的获利情况，并且往往以获利润的多少作为衡量标准，企业获利多少在一定程度上表明了企业具有一定的现金支付能力。但是，企业一定期间内获得的利润并不代表企业真正具有偿债或支付能力。在某些情况下，虽然企业利润表上反映的经营业绩很可观，但财务困难，不能偿还到期债务；还有些企业虽然利润表上反映的经营成果并不可观，但却有足够的偿付能力。产生这种情况有诸多原因，其中会计核算采用的权责发生制、配比原则等所含的估计因素也是其主要原因之一。现金流量表完全以现金的收支为基础，消除了由于会计核算采用的估计等所产生的获利能力和支付能力。通过现金流量表能够了解企业现金流入的构成，分析企业偿债和支付股利的能力，增强投资者的投资信心和债权人收回债权的信心。

3、现金流量表能够分析企业未来获取现金的能力。现金流量表中的经营活动产生的现金流量，代表企业运用其经济资源创造现金流量的能力，便于分析一定期间内产生的净利润与经营活动产生现金流量的差异；投资活动产生的现金流量，代表企业运用资金产生现金流量的能力；筹资活动产生的现金流量，代表企业筹资获得现金的能力。通过现金流量表及其他财务信息，可以分析企业未来获取或支付现金的能力。如，企业通过银行借款筹得资金，从本期现金流量表中反映为现金流入，但却意味着未来偿还借款时要流出现金。又如，本期应收未收的款项，在本期现金流量表中虽然没有反映为现金的流入，但意味着未来将会有现金流入。

4、现金流量表能够分析企业投资和理财活动对经营成果和财务状况的影响。资产负债表能够提供企业一定日期财务状况的情况，它所提供的是静态的财务信息，并不能反映财务状况变动的原因，也不能表明这些资产、负债给企业带来多少现金，又用去多少现金；利润表虽然反映企业一定期间的经营成果，提供动态的财务信息，但利润表只能反映利润的构成，也不能反映经营活动、投资和筹资活动给企业带来多少现金，又支付多少现金，而且利润表不能反映投资和筹资活动的全部事项。现金流量表提供一定时期现金流入和流出的动态财务信息，表明企业在报告期内由经营活动、投资和筹资活动获得现金，企业获得的这些现金是如何运用的，对能够说明资产、负债、净资产的变动的原因，对资产负债表和利润表起到初充说明的作用，现金流量表是连续资产负债表和利润表的桥梁。

5、现金流量表能够提供不涉及现金的投资和筹资活动的信息。现金流量表除了反映企业与现金有关的投资和筹资活动外，还通过附注方式提供不涉及现金的投资和筹资活动方面的信息，使会计报表使用者能够全面了解和分析企业的投资和筹资活动。

二、对现金流量表进行分析

1、对经营活动的现金流进行分析

经营活动产生的现金流量是整个现金流量分析的重点，这是因为经营活动发生的现金流量产生于企业正常的生产经营业务。企业经营活动现金流量的增减变动主要源于两条渠道：对外销售活动产生的现金流量和企业经营性债权债务管理产生的现金流量。企业对外销售商品、提供劳务带来的现金流入，收现比例越高，现金流量质量越好(可通过主营业务的现金比率来衡量)。同样，管理当局加快经营性应收帐款的回收，在信用期内采取延期支付费用的方式，加快存货和其它资产的周转。因而，如果企业营业现金流量主要来源于主营业务收入收现能力的提高，说明现金流量质量较好；反之由于存货、经营性应收项目等对现金流量贡献有限，而且容易遭受管理当局的人为操纵，如果营业活动现金流量主要得益于存货、经营性应收项目和经营性应付项目的贡献，企业现金流量应当引起警惕。一般说来，如果企业经营活动产生的现金流量占总的现金流入比重较大，而现金流出占总的现金流出比重相对较小，且净现金流量为正数，表明企业正常的生产经营活动能满足企业的继续发展。

2、对投资活动进行分析

企业为了满足正常的生产经营活动，需要购买机器设备、厂房、进行研究开发，还需要对外进行长短期投资，这些构成了企业投资活动主要的现金流出。当然，花在这些固定资产上的投资并不是颗粒无收，如果企业需要转移生产地点、或者淘汰旧设备，就可以到二级市场售出，取得处置收益；企业的对外投资将带来投资收益，企业也可根据自身情况收回投资，这些都形成了投资活动的现金流入。对于投资活动现金流量的分析，主要通过流入流出绝对数及比重结构进一步挖掘产生此种流量的内在源泉。例如有的企业投资活动的流出数高出流入量几倍，就要分析企业不惜重金进行投资的原因：是因为企业处于长期需要购置大量设备，还是企业发现有利可图的机会，抑或企业虽面临困境准备扭转局面重新开拓新市场而投出过多？等等一系列的问题都要去探究和分析。

3、对筹资活动进行分析

伴随着企业的发展，产品畅销需要扩大原有规模，也有的因季节性原因会导致现金短缺，除了动用自身积累之外，还需要通过对外筹资，因而就有了筹资活动产生的现金流量。企业的筹资活动主要指发行股票和债券、银行贷款、偿还贷款、支付股利和利息，这一系列活动就构成了企业的筹资活动产生的现金流。在对筹资活动进行分析时，要分析企业的融资政策，企业进行的是何种筹资方式，融入融出的内因以及对整个经济活动的影响。一般说来，企业采用何种融资方式，最主要的是取决于资本成本的高低。尤其当企业在面临经营危机和财务危机时，主要通过外部筹资来满足这一需要，以使生产继续下去和避免倒闭。依上例，与投资活动相比，数额相对较大，且流入流出量相当，就要对这种状况进行分析，是纯属巧合，还是为弥补资金缺口实属迫不得已…因而要对企业的整个筹资活动产生的现金的流量及相关项目联系起来。

4、对企业的整个现金流进行完整分析

在对企业的现金流进行概况分析和个别分析之后，就要对企业的整个现金流进行完整分析，把企业的的净利润一层层还原成净现金；同时，将资产负债表和利润表形成的财务指标与现金流量表相关项目联系起来，以此对整个会计报表体系进行分析，现金流量表的桥梁和纽带作用进一步体现出来，会计循环也进一步明了。具体步骤大致是这样：先将净利润还原为经营活动产生的现金流量（现金流量表的补充资料对此也作了调整），在此过程中进一步分析收益的质量和发现管理中存在的问题；其次，再还原为投资营运资金、支付利息之后的经营活动产生的现金流；由于企业购入或处置固定资产，进行或收回投资，形成了股利发放和外部融资之前企业拥有的现金；通过股利分配政策，形成了企业拥有的自由现金流；最后，企业要进行股权性和债权性融资以及偿还债务，分配利润和偿还利息，就构成了企业外部筹资之后拥有的净现金流。这样，通过对净利润进行调整，结合资产负债表相关项目，最后回到现金流量表的最后一项：现金及现金等价物的净增加额。

当然，在对整个现金流进行完整分析的同时，一定要注意将由资产负债表和利润表形成的财务指标与现金流量表相关项目和指标联系起来。例如，将应收帐款周转率和周转速度与经营活动产生的现金流量结合起来，这样资产的收益质量就与资产的营运能力密切相关；又如，对照利润表中营业利润，更能发现企业在资产运营、管理及成本控制方面存在的问题，以便企业对症下药，分清内部责任。为了更进一步分析企业的偿债能力，也有必要将流动比率、资产负债率等一系列指标与企业的经营活动现金流量或整个经济活动的净现金流联系起来。一个运转正常、健康的企业，它的现金流量应当与利润增长、资产营运存在正向变动关系，如果这种关系被打破，则表明企业销售政策或其它环节出现了问题，或存在舞弊的可能。

5、最后，在阅读现金流量表时要掌握几大钩稽关系。

前面已经说了，现金流量表是连接资产负债表和利润表的桥梁，起着纽带作用，这可直接通过以下几大沟稽关系体现出来：其一，资产负债表中"货币资金期末余额－期初余额"与现金流量表中的"现金及现金等价物净增加额"相等；其二，利润表中的"净利润＋调节项目"与现金流量表中补充资料中的"经营活动产生的现金流量"相等。当然，除了上面两大基本钩稽关系之外，主表中用直接法填列的"经营活动产生的现金流量"与补充资料中的用间接法调整得出的"经营活动产生的现金流量"相等；现金流量表主表最后一项与附表最后一项"现金及现金等价物净增加额"相等。明白这几大钩稽关系，首先能检查会计报表的正确性，尤其因为现金流量表编制的复杂性，更重要的是在阅读和分析现金流量时，避免与资产负债表与利润表割裂开来。

6、利用现金流量表信息应注意的问题

由于会计方法的选择性和会计处理的滞后性，使得现金流量表也有其局限性，这主要表现为：第一，报表信息的有效性。报表中所反映的数据，是企业过去会计事项影响的结果，根据这些历史数据计算得到的各种分析结果，对于预测企业未来的现金流动，只有参考价值，并非完全有效；第二，报表信息的可比性。对于同一个企业来说，虽然一致性会计原则的运用使其有可能进行不同期间的比较，但如果企业的会计环境和基本交易的性质发生变动，则同一个企业不同时期财务信息的可比性便大大减弱。对于不同企业来说，它们之间可比性比单一企业更难达到。第三，报表信息的可靠性。可靠性是指提供的财务信息，应做到不偏不倚，以客观的事实为依据，而不受主观意志的左右，力求财务信息准确可靠。事实上，编制现金流量表所采用的各种资料的可靠性往往受到多方面的影响，使得报表分析同样显得不够可靠。

正是由于现金流量表具有以上局限性，要全面、完整、充分地掌握信息,不仅要充分理解报表上的信息,还要重视公司重大会计事项的揭示以及注册会计师对公司报表的评价报告,甚至还要考虑国家宏观政策、国际国内政治气候等方面的影响；报表使用者应在全面评价的基础上选择特定项目进行重点分析,并将全面分析结论和重点分析的结论相互照应,以保证分析结果的有效性。