现金流量与分析论文

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摘要：现金流量是企业生存和发展的命脉，现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。现金流量表实际上是资金变动表的一种形式。资金变动表或资金来源与运用表，是根据企业在一定时期内各种资产和权益项目的增减变化，来分析反映资金的取得来源和资金的流出用途，说明账务动态的会计报表，或者是反映企业资金流转状况的报表。

关键词：现金流量；资本；综合运用

以现金为基础的资金表实际上就是现金流量表，用现金的来源、运用、增加、减少来说明企业账务状况的变动。现金流量表更能揭示企业现时的支付能力（支付现金股利和偿付债务），能够清楚的反映企业创造价值的能力，而现金流量能够防止“三角债”和抵御金融风险，揭示企业利润的质量，剔除水分。

1现金净增加额的作用

对现金流量表的分析，最首要的应该观察现金的净增加额。在一个企业的生产经营正常，投资和筹资规模不变的情况下，现金净增加额越大，企业活力越强。具体还应该深入分析现金净增加额的产生渠道。如果企业的现金净增加额主要是由于经营活动产生的现金流量净额引起的，可以反映企业收现能力强，坏账风险小，其营销能力一般会不错。如果企业的现金净增加额主要是投资活动产生的，甚至是由处置固定资产、无形资产和其它长期资产引起的，这可能反映出企业生产经营能力衰退，从而处置非流动资产以缓解资金矛盾，但也可能是企业为了走出不良境地而调整资产结构，还须结合资产负债表和损益表作深入分析。如果企业现金净增加额主要是由于筹资活动引起的，这意味着企业将支付更多的利息或股利，它未来的现金流量净增加额必须更大，才能满足偿付的需要，否则，企业就可能承受较大账务风险。现金流量净增加额也可能是个负数，即现金流量净减少，这一般是一个不良信息，因为至少企业的短期偿债能力会受到影响。但如果企业经营活动的现金流量净额是正数，且数额较大，而企业整体上现金流量净减少主要是固定资产、无形资产或其它长期资产引起的，或主要是对外投资引起的，这一般是由于企业进行设备更新或扩大生产能力或投资开拓更广阔的市场。此时现金流量净减少并不意味着企业经营能力不佳，而是意味着企业未来可能有更大的现金流入。

2现金流量比率分析

（1）计算反映企业自身创造现金能力的比率，计算公式为：经营活动的现金/现金流量总额。这个比率越高，表明企业自身创造现金能力越强，账力基础越稳固，偿债能力和对外偿债筹资能力越强。经营活动的净现金流量从本质上代表了企业自身创造现金的能力，但企业债务本息的偿还有赖于经营活动的净现金流量。

（2）计算反映企业偿付全部债务能力的比率。计算公式为：经营活动的净现金流量/债务总额。这个比率反映企业一定时期，每1元负债由多少经营活动现金流量所补充，这个比率越大，说明企业承担全部债务能力越强。

（3）计算反映企业短期偿债能力的比率。计算公式为：经营活动的净现金流量/流动负债。这个比率越大，说明企业短期偿债能力越强。

（4）计算反映每股流通在外普通股的现金流量的比率。计算公式为：经营活动的净现金流量/流通在外的普通股数。比率越大，说明企业进行资本支出和支付股利能力越强。该指标反映企业最大的分派股利能力，超过此限度，就要借款分红。

（5）计算反映支付现金股利的比率。计算公式为：经营活动的净现金流量/现金股利。比率越大，说明企业支付现金股利能力越强。不过，这并不意味着投资者的每股就可以获取许多股利。股利发放与管理当局的股利政策有关。如果管理当局无意于发放股利，而是青睐于用这些现金流量进行投资，以期获得较高的投资效益，从而提高本企业的股票市价，那么，上述这项比率指标的效用就不是很大，因此对账务分析只起参考作用。（6）计算反映现金流量资本支出比率。计算公式为：经营活动的净现金流量/资本支出总额。公式中“资本支出总额”是指企业为维持或扩大生产能力而且购置固定资产或无形资产而发生的支出。这个比率主要反映企业用经营活动产生的净现金流量或扩大生产经营规模的能力，其值越大，说明企业发展能力越强；反之，则越弱，另外，该比率也可用于评价企业的偿债能力，因为当经营活动产生的净现金流量大于维持或扩大生产规模所需的资本支出时，其余部分可用于偿还债权方。

（7）计算反映现金流入对现金流出比率。计算公式为：经营活动的现金流入累计数/经营活动引起的现金流出累计数。这个比率表明企业经营活动所得现金满足其所需现金开支的程度。一般来讲，该比率的值应大于1，这样，企业才能在不增加负债的情况下维持简单再生产。它体现了企业经营活动产生有利现金流量的能力。在某种程度上也体现了企业盈利水平高低。其值越大，说明企业上述各方面的状况越好，反之，则说明企业上述各方面的状况越差。

（8）计算反映现金到期债务比率。计算公式为：经营活动现金流量净额/本期到期的债务。本期到期债务，是指本期到期的长期债务和本期应付票据。通常这两种债务是不能展期的，必须如数偿还。该比率越大，说明企业偿还到期债务的能力越强。

（9）计算反映获取销售能力的比率。计算公式为：经营活动现金流量净额/销售额，该比率越大，说明企业每1元销售额得到的净现金越多，该比率越大越好。

3现金流量表的信息作用

现金流量表提供了反映企业账务状况变动情况的详细信息，为分析研究企业的资金来源与资金运用情况提供了依据。它提拱的信息与作用主要表现在以下几个方面。

（1）提供了企业资金（特别是现金）来源与运用的信息。这对于分析企业资金来源与运用的合理性，判断企业的营运状况和效果，评价企业的经营业绩都是非常有益的。

（2）提供了企业现金增减变动原因的信息。特别是通过经营现金流量，投资现金流量和筹资现金流量的揭示，可搞清企业现金增减变动的具体原因。不仅可明确企业当期现金增减的合理性，而且可为改善企业资金管理指明方向。

4结合资产负债表、损益表对现金流量表进行全面、综合地分析和运用

现金流量表与资产负债表及损益表构成了企业完整的会计报表信息体系，在分析运用现金流量时，要注意与资产负债表的损益表相相合。现金流量表反映的只是企业的营销状况，不能反映企业的资产负债状况。在对现金流量表进行分析运用时，不能孤立地仅凭一张现金流量表的信息就事论事，只有与资产负债表和损益表结合起来，从而对企业的经营活动情况作出较全面、正确的评价。例如：通过现金流量表，可以了解企业经营活动产生的现金流量净额及产生的产要原因，但是无法分析企业的销售规模、销售能力、盈利能力、赊销政策的变化等，若能结合损益表中的收入、成本及利润项目的分析，则可获得上述信息，并可进一步分析企业经营活动产生的现金流量是主要来源于以前债权的收回，还是本年现销比例的提高，同时又可考察企业收益质量、坏账风险等。又如从现金流量表可以得到购建固定资产、无形资产和其它长期资产所支付的现金，却无法了解企业这些付出是用于更新设备，还是增购资产，若结合资产负债表中固定资产、无形资产等项目的分析，则可作出较正确判断。