金融经济中套利行为的研讨

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金融套利行为的主要模式

金融套利作为金融市场中常见的金融现象，投资者能够在零风险下获得可观的利润，往往还不需要投入实际的成本，这也是套利行为迅速发展的重要原因。在现代金融经济市场，投资者或者有关机构往往在不同的市场长进行套利活动。在金融经济学中，一般将金融套利分为跨期套利、跨市套利以及跨商品套利三个类型。在金融套利的划分一般分为多种方法，上述所讲的就是分别从时间、空间和商品为标志进行划分的。1．跨期套利。跨期套利作为金融套利的种类之一，主要也是通过运行一种非均衡状态获利的行为。某种商品在不同时间往往会由于市场经济的变动而出现较大的价格差异，套利者正是基于这一点实行“低买高卖”的套利方式获取高额利润的。跨期套利者利用的价格差往往是在特殊情况下出现的价格上的显著差异，并不是指正常情况下的商品价格波动。金融市场中的跨期套利往往还有另外一种存在形式，某些金融机构能够利用自身的融资优势，通过高利房贷或者低息融资等手段来获取可观利润。2．跨市套利。在金融套利行为中还存在一种利用由于空间位置不同引起不均衡而进行套利行为的方式，即跨市套利。通常，同一商品在不同的位置和市场会出现不同程度的价格差异，市场制度、政策法规、交易环境都会引起这种价格上的不一致。套利者往往能够通过买卖这种在不同空间存在显著价格差的商品来进行套利行为，从而获得一定的利润。3．跨商套利。和上述套利方式不同的还有一种跨商套利行为。所谓跨商套利行为就是当多种相互联系的商品在价格上存在变动，套利者往往能够利用这些联系和价格差来实现跨商套利。跨商套利这种模式一般需要选取合适的商品才能有效实现套利行为。上述三种套利模式并不是在任何情形下都能实现的，而且都有着相同的必要条件即非均衡现象。非均衡状态是套利行为的必要前提，套利者必须利用金融市场中存在的非均衡状态才能实现套利行为。在市场的均衡发展的过程中，金融套利行为是无法实现的。但实际上金融市场很难维持在一个绝对均衡的状态，它必须保证市场各个方面都能全面协调完善，而这对于金融市场是很难实现的。换句话说，金融套利在现今的市场中很容易就能满足其条件。

加强金融套利管理的有效对策和建议

金融套利行为在整个金融市场中其两面性极为明显，虽然套利行为在金融经济中屡见不鲜，对金融市场也存在极大的正面影响，能显著促进市场的良性发展。但作为一种利用市场的不均衡因素来获取利润的手段，一旦失控便会给整个金融市场带来动荡。因此，必须加强对金融套利行为的监管作用，积极协调金融效率和市场稳定之间的微妙关系，这也是维持金融经济稳定和可持续发展的重要工作。金融套利的管理措施主要以下几点：第一、开放金融市场，全面推进市场自由化。为了促进金融市场的资金流动，减少运营成本，维持市场稳定，必须全面推进市场的自由化。加强市场的活力和生命力。同时也要加强金融市场本身的市场机制和抵御市场波动的能力。进而逐步减少市场监管，通过有效的市场反馈机制，从根本上促进市场的稳定发展。第二、促进市场的基础建设工作是监管金融套利的有效方式，金融市场中的基础设施是市场高效运营的有效保障。金融市场中的交易网络尤为重要，必须根据市场的不断变化不断更新市场的基础设施。从而达到金融交易的信息化和高效化，同时也能减少金融交易的时间。第三、金融工作者的整体素质也是维持金融市场稳定的必要保障。作为金融市场的管理者，必须不断吸取世界各国金融运营模式，吸取先进的管理经验，从而提升整个金融市场的活力的信息化程度，维持市场的稳定程度。金融套利作为金融市场中一种常见的现象，在一定程度上能够促进市场的长足发展，因此必须在最大程度上发挥金融套利的积极影响，维持市场的稳定性。同时也要加强对金融套利行为的监管力度，不断优化市场运营模式和监管手段，使得金融套利行为一直维持在可控的范围之内。因此，充分认识金融套利在金融市场中双重性对金融套利的管理以及促进市场的稳定发展具有重要意义。在保证市场稳定化的同时积极扩展市场的自由化程度和反馈机制也是对金融套利的有效措施之一。

本文作者：李梦瑒工作单位：山东财经大学