“一带一路”下中哈金融合作

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摘要：中哈两国金融合作不断深化，但是也存在许多问题。随着中国“一带一路”建设的实施，必将对两国的金融合作产生积极影响。根据中哈两国的国情和发展特点，结合“一带一路”建设的实施，未来两国有望在基础设施建设、建立亚太自由贸易区、能源合作和人民币国际化中进一步深化金融领域的合作，为两国的经贸发展提供助力。

关键词：中哈金融合作；“一带一路”；经贸发展

中亚地区位于欧亚大陆的中心，具有重要的战略地位。哈萨克斯坦是中亚五国中发展最快的国家，对中国来说具有重要的意义。据哈国民经济部统计委员会初步统计，2015年中国成为哈萨克斯坦第二大贸易伙伴，中哈双边贸易额达到105.67亿美元。哈萨克斯坦有丰富的油气资源，是中国从哈萨克斯坦进口的主要商品。随着两国在经贸、能源领域的合作加深，金融作为现代贸易的重要手段，正发挥着重要作用。2013年中国国家主席提出“一带一路”倡议，在这一背景下，中哈金融合作有哪些结合点，对当前两国金融合作有什么建议成为我们研究的重点。

一、中哈金融合作现状及存在的问题

（一）中哈金融合作现状。中哈金融合作由来已久，目前已经覆盖到金融的各个领域。玉素甫•阿布来提（2015）从政府、银行和其他金融合作三个层面论述了中哈金融合作的现状。从政府和央行层面来看，中哈两国央行之间的合作为双方货币边贸本币的结算和互换，为两国的贸易和金融合作提供了方便。政府间的合作主要建立在上海合作组织的基础，相继批准和签署了《多边贸易合作纲要实施措施计划》（2004）和《上海合作组织银行联合体关于支持区域经济合作的行动纲要》（2006），制定了未来几年的工作计划和发展方向。从银行层面看，主要以商业银行合作为主，涉及到机构互设、贸易结算和银行卡业务。就两国金融机构互设而言，目前只有中国银行和中国工商银行在哈萨克斯坦设有分行，哈萨克斯坦在中国还没有设立，两国之间机构互设力度不足。从银行卡业务来看，除了土库曼斯坦之外，中国银联与中亚其他四国之间都有合作。哈国的Halyk银行有600多台具有银联标识的ATM机，并且有1300多家商户可以为银联持卡者提供服务。从贸易结算来看，中哈两国在贸易方面的金融合作主要表现为贸易融资、贸易担保和贸易结算。受交易习惯等因素影响，两国贸易仍以美元结算为主，包括电汇、信用证等方式。政策性银行的合作以国家开发银行和进出口银行为主。国开行是上合组织银联体中贷款规模最大、最活跃的成员行。其他金融合作主要指证券交易市场。在中亚五国当中，哈萨克斯坦的证券交易市场发展最为成熟，当前哈国证券交易所包括外汇市场、国家有价证券市场、债券市场和衍生品金融工具市场。2015年5月签署了中哈《证券期货监管合作谅解备忘录》，该备忘录的签署可以加强两国在证券期货领域的监管交流合作，促进两国资本市场的健康发展。此外，两国在基金合作方面也有发展。哈萨克斯坦国家福利基金“萨姆鲁克—卡泽纳”（Samruk-Kazyna，简称SK）是哈萨克斯坦的主权财富基金，基金管理包括航空、电信、足球等领域多家大型国有企业，业务跨越能源、交通、体育和消费等多个领域。2010年，国开行和进出口银行给SK基金贷款100亿美元用于扩大与中国企业的合作。2015年12月，SK与中信、中石化等企业签署40亿美元的合作协议，涉及石油、核能、电信等领域。（二）中哈金融合作存在的问题。1.地缘政治复杂，不利于区域金融合作的发展。中亚在欧亚大陆的中心，拥有丰富的自然资源，民族和宗教关系复杂，以伊斯兰教为主，在欧亚地缘政治中非常重要。近年来，随着中亚五国石油和天然气行业出口增加和本国经济发展加速，中美俄三国在哈萨克斯坦之间的竞争主要围绕油气资源。由于国家之间的利益不同，导致该地区的区域性组织机构较多，包括以中国为主导的上海合作组织（以下简称上合组织）和以俄罗斯为主导的欧亚联盟。2.政策发展不够完善，制约了两国金融合作的有效性。中国和哈萨克斯坦签署的协议既有宏观层面，也包括微观层面。合作的内容有贸易结算、金融监管和项目投资等领域。但是由于有关方面之间缺乏沟通，相应的政策没有落实，使得协议难以得到执行。此外，部分协议缺少约束力，也导致了合作效率不高。3.双方的经济发展水平还是存在差距。与哈萨克斯坦相比，中国的经济规模庞大，市场交易丰富，对金融市场要求高。哈萨克斯坦近年来金融行业发展迅速，但无论从规模上、还是种类上都不完善。两国之间经济发展的不对称也影响了金融合作的稳定，影响了双方经济政策协调的一致性。此外生产要素流动性不高，存在金融管制也是制约两国金融合作的重要因素。4.贸易结算方面的障碍。中哈贸易一般使用美元结算，这主要与中哈两国的进出口商品类型有关。中国企业出口到哈萨克斯坦的商品以纺织品和原材料等附加值和科技含量低的商品为主，机电类等附加值高的商品与德国、美国比较还存在差距，出口较小，占哈萨克斯坦所有机电类商品进口比例较小。从进口来看，中国从哈国进口的商品主要是资源类商品，存在刚性需求。低附加值的出口和刚性的进口需求导致中方贸易企业在议价能力上处于相对不利地位。

二、“一带一路”建设下中哈金融合作的结合点

（一）基础设施建设将产生巨大的融资需求。哈萨克斯坦的经济发展目标是建立中亚地区最大的商业过境运输枢纽，成为连接欧亚的桥梁。但是目前哈萨克斯坦的基础实施还比较落后，交通运输能力较差。哈萨克斯坦计划在2020年前投资200亿美元用于完善基础实施建设。目前两国已共同开发建设了多条铁路，在基础设施领域的合作不断加深。随着“一带一路”建设的推进，为了将贸易阻碍减到最小，两国还会在基础设施领域进行合作。基础设施建设存在融资规模大、贷款时间长的特点，这为两国在金融领域的合作提出了现实需求。（二）建立亚太自由贸易区需要金融作为桥梁。金融危机后，美国、俄罗斯和日本推出了新的自贸区，各贸易区之间既存在重叠也存在分割，使得自由贸易协定变得碎片化。到目前为止，亚太地区还没有形成一个统一的自由贸易区。中国已经与东盟、巴基斯坦等9国和地区签署了自贸协定，但是与欧美比较，协定涵盖的领域和标准相对较低，覆盖的国家也相对较少，与中国第二大经济体的地位不适应。2014年11月APEC峰会决定启动亚太自由贸易区进程，标志着亚太经济一体化的开始。亚太自由贸易区的金融合作包括三个方面。一是落实货币互换协议，推进跨境人民币结算。中哈两国已经就双边本币互换、结算达成协议，2014年9月，哈萨克斯坦在本国证券交易所正式启动人民币和坚戈的挂牌交易，开创了中亚五国货币同人民币直接挂牌和交易的先河。但是在具体贸易当中，各项协议并没有得到很好地落实。只有充分发挥货币金融的作用，亚太自由贸易区的建立才能进一步深入。二是建立中哈合作银行。金融危机后，建立区域性的银行组织，为本地区的基础设施及大宗商品贸易提供融资支持已经成为主流。为了推进亚太自由贸易区的建设，可以上合组织为中心，与中亚国家合作成立银联体，为自贸区的投融资提供金融服务。此外，要充分发挥新疆的地理优势，在新疆和哈萨克斯坦建立合资银行，为双边贸易提供服务。三是建立中哈离岸金融中心。中哈离岸金融中心是指在亚太自由贸易区内建立的金融交易中心。离岸金融中心的建立，可以借助自贸区内的利率市场化、自筹资金不受或受到有限外汇、利率管制等优势，开展相关离岸金融业务，为双边贸易提供服务。（三）能源合作需要金融体系支持。能源是中哈合作的核心。随着“一带一路”建设的实施，建立互联互通的能源金融市场体系变得越来越重要。能源行业属于资本密集型行业，需要大量持续的资金作为支持，以及先进的金融体系和多元化的服务。一方面中哈两国的能源合作需要金融体系的支持；另一方面也为两国银行、信托、金融租赁和保险行业的发展带来了机遇和挑战。从外部环境看，一带一路沿线国家金融发展水平不高，对能源发展的支持不足，能源投资存在较大缺口，产业融资渠道窄，为中国的银行提供了投资机会，可以为沿线各国提供更好的能源金融支持，推动能源合作。在中哈能源合作领域，银行特别是政策性银行起到了非常重要的作用。一方面，大型项目所需投资非常大，须通过贷款进行融资。另一方面则是以贷款换石油的形式加强能源合作。（四）亚投行的建立有助于对哈萨克斯坦的投资。亚洲基础设施投资银行（AsianInfrastructureInvestmentBank，简称亚投行，AIIB）属于政府之间的以投资亚洲地区为主的开发机构。亚投行的主要投资领域是支持亚洲国家建立完善国内的基础设施，包括公路、铁路、港口、油气运输、通信和电力电网等，其运营方式主要为贷款、股本投资、联合融资和担保等。（五）人民币国际化。随着“一带一路”建设的实施，哈萨克斯坦和中国的经贸合作将更多，人民币作为结算货币的功能会进一步加强。目前，哈萨克斯坦和中国已经签署了双边本币的结算和互换协议，中国企业可以在哈国本地银行用人民币进行贸易结算，哈国企业也可以选择人民币作为自身外币储备，扩大了人民币在中亚地区的使用范围。从投资货币来看，随着金融机构和中资企业在哈萨克斯坦发行债券，以人民币计价的投资工具会增加。未来如果中哈石油和天然气贸易以人民币结算，那么以人民币计价的能源金融衍生产品也会增加。

三、“一带一路”建设下，对中哈金融合作的建议

增强政治互信。在国际金融合作中，各国之间的政治立场是决定合作成败的关键，中哈两国的金融合作同样需要两国高层领导的交流和沟通。目前已经存在的高层领导沟通渠道包括双边直接沟通渠道和以上合组织为平台的多边沟通渠道。随着“一带一路”建设的推进，应该加强两国的民间交流，推动两国文化的传播，建立民众之间的信任。国家之间良好的民间关系是稳固政治互信的基础，也是促进金融合作的有效手段。改变出口商品结构，增强议价能力。如前文所述，中国出口哈萨克斯坦的商品附加值低，与欧美相比缺乏竞争力，进口商品以稀缺资源为主，具有刚性需求，导致中国的议价能力不足。为了增加人民币在贸易结算中的使用，应该从出口和进口两个方向进行调整。首先，应该增加高新技术产品的出口，发展高附加值的贸易形式，满足哈国企业的特殊需要，提高中国在贸易中的话语权。其次，考虑到矿产类资源以美元结算的惯例短期内难以打破，应该以非资源类贸易结算为突破点，扩大人民币的使用率。完善支付清算体系，增强银行业务能力。人民币跨境结算功能的有效性可以促进中哈双边贸易的高效发展，但是由于两国支付结算系统的不统一，可能出现数据失真等操作风险，不利于两国的贸易结算。在金融服务方面，要充分考虑企业的利益，鼓励更多的中国银行在哈国开展人民币业务，加强人才队伍建设，简化操作流程，促进金融创新，为中哈两国企业的人民币结算提供便利和优惠。完善金融监管，保障双边金融合作安全。金融监管是防范金融风险的重要手段。中国和哈萨克斯坦金融机构应该加强在金融监管方面的合作，建立区域性的金融信息披露系统，开展跨境资金监测、反洗钱和征信方面的合作。建立两国金融信息交换机制，定期进行信息交流活动，实现信息共享；建立金融风险应对机制，增强区域金融的风险防范能力。可以考虑建立中哈紧急救援基金账户，充当最后贷款人，管理和提供双方救援基金。

作者:王晓宇 罗东坤 接桂馨 单位:1.中国石油大学（北京）工商管理学院 2.中国石油集团长城钻探工程有限公司