个人投资心理行为金融学论文

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【摘要】近几年，证券市场交易中过度投机性等非理性投资行为受到了不同群体的关注，如何应用行为金融学实现理性投资，是个人投资者、券商及政府需要在实践中不断探索的问题。只有建构理性化的市场环境，才能实现投资能力及市场运作效率的提升目标，推动我国证券交易活动的可持续发展。文章从行为金融学特征分析出发，对我国投资者投资心理行为现状进行了简要分析，着重讨论了过度自信心心理行为、羊群效应、风险规避心理等，并提出了相关建议，旨在推动我国证券市场的优化进步。

【关键词】行为金融学；个人投资；心理行为；现状；建议

1行为金融学理论概述

行为金融学理论，其实就是把心理学及经济学中的一些核心内容进行结合，然后对决策进行全面分析，其中我们应当注意的是，它通过合理运用实验的方法，能够对投资结构开展非常有效的处理。在实际投资过程中，投资者既不可以呈现为风险偏好型，同时也不可以呈现为风险规避型，必须对关注对象进行合理的整合。

2我国投资者投资心理行为现状分析

就目前情况来看，通过对国内交易市场进行大量调查和分析发现，投资者投资心理一般包括以下几种。（1）过于自信。相当一部分投资者并没有对自己有正确、客观的认识，而且在实际投资的时候，经常会高估自己的能力。如果不能够对决策进行正确的分析，很容易造成决策失误，最终带来严重的经济损失。通过对投资者开展相关的分析可以发现，有很多投资者持仓的份额都比较大，而且有一些会高于80%。之所以会出现这种情况，是由于获利预期过高造成的。（2）过度投机心理。在实际投资的时候，有一些投资者当遇到突发情况或者获取相关信息时，会出现反应过度的问题，而还有一部分投资者则是反应不足。只有根据所获取信息做出更为合理的反应，才能确保投资行为的合理性。（3）处置效应心理。当在对处置效应开展实际调查的时候，大多数人都希望能够获得短时利益，他们可以通过卖出行为获得盈利。当股票处于亏损状态的时候，及时将其卖出，这种处置方式被称作“售赢守亏”效应。（4）羊群效应。羊群效应主要是指在实际交易活动中存在的一些非理性群体行为，而且这种心理在金融市场中非常普遍。

3行为金融学对证券投资行为的影响

行为金融学对于投资者做出正确的投资决策具有非常关键的作用，它可以对人们的投资行为做出正确指导。通过对投资人自身的心理及行为等方面开展分析，帮助人们采取更合理的决策，从而有效减少风险，使人们获得更高的经济收益。此外，人们在进行证券投资的时候，能够有效减少盲从心理。对于证券投资活动而言，它的主要目的是把闲散资金有效集中，然后再通过合理的资本运作提高其价值，从而使投资人从中获得收益。大多数投资者都具有“趋利避害”的心理，然而由于人们往往都有比较严重的从众心理，而且很难对市场信息进行准确的把握，民众更加注重经济收益，从而导致交易市场出现羊群效应，最终可能会为投资者带来严重的经济损失。并且，人们在日常生活中，经常会受到周围因素及他人主观意识的影响和干扰，导致自身行为出现一定偏差。金融市场非常多变，由于人们很难及时准确地获取市场信息，所以就会造成他们的投资行为受到影响。通过分析发现，市场发生变化时也会造成人们产生一定的行为偏差，如果投资者未能合理分析价格走向，或者未能正确估算股票价格，都会使投资风险进一步加大。

4基于行为金融学的个人投资心理行为建议

4.1增强技术分析比重。在实际对投资者行为开展分析的过程中，应注重对股票未来走势的分析。在技术分析方面，在对量和价进行分析的时候，必须满足相关标准，从而提高监督管控水平。第一，需要对股票未来的走势开展全面分析。如果股票一直处于下行趋势，这种情况的存在必然会导致量价关系产生一些多变的问题，为了能够避免出现此类问题，需要落实更为系统化的反向参考机制，通过采取这种方式，可以保证趋势得到有效确立。当趋势维持一定的时间之后，相关的技术分析人员必须进行有效的判定管理，同时要对趋势交易开展更为全面的分析。在对证券价格趋势进行合理确定的时候，必须综合实际情况来开展。第二，要对支撑线及阻力线等开展合理分析，特别是对具有一定投资价值的项目，必须开展合理统筹分析。只有这样，才可以有效保证阻力参数符合标准。此外，这不仅有利于满足销售心理，对平衡控制的顺利实现也有一定的帮助。4.2强化投资策略。在对管理机制进行优化的时候，需要对投资者自身的心理素质等开展合理的分析。首先，需要更加重视对本金的统筹分析。每一项工作的开展都应当始终坚持本金不流失的原则。而对于分散投资而言，除了要对具体的投资类型开展分析之外，还应开展更加有效的资金管理工作，保证能够及时获取相关信息，并对这些信息进行合理处理，针对存在的潜在风险进行统筹整合。其次，在进行投资的时候，作为理性投资者，不可以一次性买进太多股票，这样很容易导致自身的注意力出现过度分散。此外，作为投资者，交易活动不可以太过频繁，这可能会导致追涨杀跌的情况出现，而且交易成本也会使得资金出现严重流失，最终会对交易水平带来严重的影响。针对这种情况，投资者必须尽量减少盲目性。最后，应当做到对信息真实性及可靠性的有效甄别，防止受到不正规渠道信息的影响。4.3优化差异化管理机制。（1）个人投资者。作为个人投资者，一定要对投资过程中可能出现的问题进行深入了解，并形成正确的投资理念，以一种积极健康的投资心态参与到投资活动中，尽量不要做出投机行为。与此同时，个人投资者应当树立正确的投资意识及维权意识，这样当自身利益受到不正当损害的时候，要做到及时维权。（2）券商投资。中介机构需要积极采取有效的措施，不断提升专业水平，加强内部控制，并不断提升风险防范意识，从而有效提升自身的综合水平。此外，要加大内部控制措施的执行力度，提升自身竞争力，通过对管理机制进行合理优化，可以为各项工作的顺利开展提供很大的帮助。（3）政府监管。加大对证券违规行为的处罚力度，对于内幕交易，要给予严惩，对现有的投资者保护机制进行完善，努力创造出良好的投资氛围。

5结论

综上所述，在基于行为金融学的个人投资心理行为研究机制中，一定要从不同角度来对未来发展趋势开展有效分析，对现有的风险预防措施进行不断完善，同时要积极发挥政府的调控作用，促进证券交易市场健康稳定发展。通常情况下，金融市场都比较复杂，在进行证券投资的时候，要对投资人心理及其主要的行为开展合理的分析，找出导致人们投资失败的根本原因，并据此制定出合理的应对策略，使金融学所具有的价值得到有效发挥，减少交易过程中存在的风险，引导投资者做出理性的决策，使人们从中获得更好的效益，促进社会更加稳定快速的发展。从行为金融学的层面对证券投资开展综合分析，可以为证券投资提供全新的视角。就目前来看，国内证券市场中存在非常严重的“跟风”现象，这样一来，很容易造成市场预测出现比较严重的偏差，最终导致股票价格的偏离。如果能够有效利用行为金融学对证券投资进行综合的分析，将会帮助投资者做出更加合理的投资决策。股市交易的本质属于群体行为，并且他们的决策能够对股市带来非常严重的影响，因此作为证券投资者，必须清楚把握大多数人的投资心理，并从中找寻合理的投资机会，有效规避风险，从而获取较好的收益。

参考文献

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作者:王若曦 单位:贵州财经大学