贸易品类别经济周期协动性的影响

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摘要：文章基于1996—2015年中美季度相关数据，构建面板数据模型，从微观角度考察在SITC标准下1级分类的10类贸易商品与中美经济协动关系。结果显示：SITC0、SITC1、SITC2、SITC3、SITC7、SITC9贸易规模与中美经济协动性表现出正相关，具有顺协动性；SITC4、SITC5、SITC6、SITC8贸易规模与中美经济协动表现出负相关，是逆协动性的；稳健性检验表明各类贸易与中美经济协动关系比较稳定，但总体上顺协动性商品在中美贸易中的比重逐渐提高。

关键词：贸易品类别；协动性；SITC分类标准

2007年美国金融危机爆发，美国经济陷入低谷。受其影响，中国经济进入下滑区间，中美经济在走势上表现出高度协动。美国需求减弱，影响中国出口整体下降，但从SITC分类角度进一步观察中美双边贸易额，发现2006—2014年这一时间段内，SITC一位数项下10类贸易品（SITC0～SITC9）贸易增长率各自显示不同的波动趋势，与中美经济增长率表现出不同的协动程度。这表明尽管中美贸易整体上积极影响到中美经济协动性，但具体类别的商品对中美经济协动的影响存在差异。到底是哪些类贸易品加强或减弱了中美经济周期的协动性？影响程度到底多大？相关研究还不多。国外研究早期更多侧重周期协动性传导机制的理论探讨，后期侧重复杂模型的构建和实证分析：一是考察国际贸易相关因素与经济周期协动性关系，二是从国际金融视角分析金融部门间资产、债券等跨境交易对国际经济周期协动影响。20世纪90年代，从金融视角的研究主要探讨了发达国家间金融市场融合发展对经济周期协动影响。2007年金融危机爆发后，众多学者[1-3]分别考察了金融一体化、国际资本、金融全球化、对经济周期协动影响。KOLLMANN（2013）[4]、Davis（2014）[5]、Hirata（2014）[6]、JosJansen和Stokman（2014）[7]以此次金融危机为背景考察了金融冲击、金融一体化、FDI对经济周期协动影响。国内研究聚焦中美总量指标，侧重实证方法改进。检索文献发现[8-11]，已有研究主要注重宏观层面，从微观视角考察中美具体贸易品类别对两国经济周期协动的影响不多。基于此，本文尝试考察具体贸易品类别对中美经济协动影响，旨在从微观视角考察两国经济协动的贸易特征，以便为相关政策制定提供有益参考。

1模型和数据

1.1模型建立。研究表明，有着密切贸易往来的A、B两国表现出明显的经济协动。当A国经济出现下滑波动时，会减少对B国的进口，进而影响B国出口部门，通过乘数放大效应，最终影响到B国经济下滑，从而积极影响到两国经济协动。尽管从整体上看，A国经济下滑，影响到B国对A国的整体出口，但由于不同类贸易品的消费特点、替代弹性等差异和时滞效应存在，并不是B国所有类别贸易品出口都表现出下滑现象，存在某些类别贸易品出口出现逆周期现象。梅冬州等（2012）[12]研究表明消费品和生产品在两国总贸易中比例影响到经济周期协动，实证分析时采用消费品和生产品在总贸易中比重为指标，因此，本文在分析中采用贸易品类别在中美贸易中比重作为分析指标。已有的研究表明产业结构相似度、金融开发度、贸易密度、贸易强度等与经济周期协动存在相关性。据此，建立如下模型考察具体贸易品类别对中美经济协动影响：ρCUt=α0+α1CUtradeacut+λYcut+φcut+εcut其中，ρCUt表示t时期中国和美国经济周期的协动度，CUtradeacut是t时期中国和美国双边贸易中a商品的比重，Ycut是控制变量，代表双边贸易程度、产业相似度、金融一体化程度等指标。φcut表示中美两国相关的未观察因素，εcut表示随机干扰项。1.2指标和数据说明。本文选区的时间段为1995年第1季度到2015年第2季度，采用季度数据。所有数据均在剔除季节因素后进行相应处理。1.2.1中美双边贸易中不同类商品的比重。经济实证目前国际贸易中商品分类有SITC和BEC两种。BEC根据用途将贸易品分为资本品、中间品和消费品，其中资本品和消费品数目较少、分类简单，中间品涵盖主要贸易品。如果采用BEC分类数据，会出现资本品、消费品影响在模型中估计不到，而资本品影响被放大。而SITC是根据具体商品进行分类，且贸易商品的出口弹性与其具体用途有关，因此采用SITC标准下一级分类商品（SITC0~SITC9）比重。数据来源于Wind资讯数据库。1.2.2中美经济相关系数。借鉴Cerqueira和Martins（2009）[13]的方法计算中美两国经济相关系数，该方法避免了滚动窗口带来自由度丢失，能测度任一时点上两国经济相关系数。公式如下：ρCU.t=1-12éëêêêêæèçöø÷dCt-dC-1Tåt=1Tæèçöø÷dct-dC--ùûúúúúæèçöø÷dUt-dU-1Tåt=1Tæèçöø÷dUt-dU-2其中，ρCU.t表示中美两国经济相关性，dCt和dUt分别为中国和美国的实际GDP的季度增长率，dC-和dU-分别表示该时段内dCt和dUt的均值。中美经济季度增长率数据均来源于Wind资讯数据库。1.2.3控制变量在借鉴Frankel和Rose（1998）[14]研究基础上，构造了中美两国的贸易密度（Tradedensity）、贸易强度（Tradein-tensity）两个指标；从联合国共同数据库（NationalAccountsEstimatesofMainAggregates）可以获得中国和美国历年各产业占GDP的比重，构造中美产业相似度（Industrysimi-larity），转频获得季度数据；金融开放度（Financialopen-ness）从Chinn&Ito数据库得到，并转频获得中美的季度数据。

2实证分析

本文分别检验了中美双边贸易按SITC分类的10种商品与中美经济协动的关系，并检验了稳健性。作为影响经济协动的重要因素，在实证分析中控制了贸易密度和产业相似度两个变量。结果如表1所示。所有模型的被解释变量都是中美经济周期的协动性（ρCU,t）。实证结果显示，在10种分类商品中，商品比例系数是正的有SITC0、SITC1、SITC2、SITC3、SITC7、SITC9这6种商品，商品比例系数是负的有SITC4、SITC5、SITC6、SITC8这4种商品。2.1顺协动性商品分析。进一步分析发现，SITC0、SITC1、SITC2、SITC3、SITC7、SITC9类商品的比例系数在10%以上水平上都通过了显著性检验。这表明这6类商品的贸易规模与中美经济协动性表现出正相关，是顺协动性的。为了控制其他影响因素，对6类商品的正相关进行了稳健性检验，分别控制了贸易强度和金融开放度，发现6种商品比例的系数始终为正，变化值不大，除SITC1商品外，其他商品分别在10%、5%和1%的水平上通过显著性检验。分析SITC1与经济协动关系时，在控制变量金融开放度时，比例系数能通过10%水平的检验，当加入金融开发度变量，比例系数通不过检验，但仍为正的，这表明6种商品和中美经济协动度的正相关是可靠、稳健的。方程（6）中SITC1比例系数之所以未通过显著性检验，本文认为与SITC1在中美双边贸易中的比重较低有关，1996—2015年平均比重仅为0.04%，相对于贸易密度和贸易强度的显著影响，对经济协动的影响微弱。从SITC0、SITC1、SITC2、SITC3、SITC7、SITC9这6类商品的内容上看，积极影响中美经济协动的贸易商品主要集中在食品、活畜、饮料、烟类、矿物燃料、机械类及运输设备等方面。1996—2015年间，6类商品占中美双边贸易的平均比重为49.43%，其中SITC7类（机械类及运输设备）占41.7%。这表明对中美经济协动产生积极影响的主要是SITC7（机械及运输类）产品。进一步分析发现SITC7项下二级分类商品主要包含9项商品（见表2），按比重大小，排前三位分别为办公用机械及自动数据处理设备（33.42%）、电信及声音的录制或重放装置及设备（32.71%）、未列明电力机械机械、装置、器具及其电气零件（17.96%），2015年上半年，三类商品对美出口额分别高达329.74亿美元、382.84亿美元、211.41亿美元。因此，可以推断，当美国经济波动时，会引起SITC0等6类对美国出口商品出现同向波动，其中传导作用主要借助SITC7项下的公用机械及自动数据处理设备、电信及声音的录制或重放装置及设备、未列明电力机械机械、装置、器具及其电气零件来实现。2.2逆协动性商品分析。结果显示，SITC4、SITC5、SITC6、SITC8这4类商品比例系在10%以上水平都能通过显著性检验。为了控制其他影响因素，对6类商品的正相关进行了稳健性检验，分别控制了贸易强度和金融开放度，发现4种商品比例的系数始终为负，变化值不大，分别在10%、5%和1%的水平上通过显著性检验。这表明这4类商品的贸易规模与中美经济协动表现出负相关，是逆协动性的。从SITC4、SITC5、SITC6、SITC8这4类商品内容看，对中美经济协动性产生消极影响的商品主要集中在动植物油脂蜡、化学成品及相关产品、按原料分类的商品和杂项制品等。1996—2015年间，4类商品占中美双边贸易的平均比重为50.57%，其中SITC8类（杂项制品）占35.26%。进一步分析发现SITC8项下二级分类商品主要包含8项商品（见表3），按比重大小，排前4位的是未列明杂项制品（36.84%）、服装及衣着附件（20.97%）、鞋靴（15.71%）、家具及其零件和褥垫及类似填充品（11.54%）。2015上半年对美出口额分别为214.52亿美元、146.76亿美元、88.73亿美元、108.14亿美元。据此，可以认为，当美国经济波动时，会引起SITC4等4类中国对美国出口商品出现逆向波动，其中逆向传导作用主要借助SITC8项下的未列明杂项制品、服装及衣着附件、鞋靴、家具及其零件和褥垫及类似填充制品。3结论统计显示，在SITC标准下1级分类的10种商品中，中国对美国出口额与中美经济增长率表现出不同的波动趋势。基于这一事实，本文依据1996年第1季度到2015年第2季度内中美两个经济体相关数据，构建面板模型，从微观视角考察了SITC0~SITC9类商品对中美经济协动的影响。结果表明：SITC0、SITC1、SITC2、SITC3、SITC7、SITC9的贸易规模与中美经济协动性表现出正相关，是顺协动性的；SITC4、SITC5、SITC6、SITC8的贸易规模与中美经济协动表现出负相关，是逆协动性的。据此，可以得到如下启示：（1）中美经济协动具有“稳中变强”的特点。首先，中美经济的协动状态将保持比较稳定的状态。因为影响中美经济协动的贸易品类别非常稳定，实证显示无论是顺协动性商品还是逆协动性商品，都在不同程度上通过了稳健性检验。顺协动性、逆协动性商品类别稳定直接决定了中美经济协动状态在未来出现突变的可能很小。其次，中美经济协动将会表现出逐渐增强的趋势看。尽管中国对美国出口商品中，不同类商品贸易对中美经济协动存在不同影响，但从变动趋势来看，积极影响中美协动的商品在中美贸易额中的比重越来越大。统计数据显示，从2008年以来，SITC0等6类商品在中美贸易额比重一直在升高，而逆协动性的商品在两国贸易中比重有变小趋势。随着顺协动商品贸易比重加大，未来中美经济协动会表现出逐渐加强的趋势。（2）完善我国经济波动预警机制，提高预警效用。我国现有经济预警指标更多考虑了国内影响因素，很少考虑国外因素。鉴于不同贸易品的顺协动、逆协动特点，应在预警指标体系中新增这些顺协动、逆协动性比较稳定的贸易商品指标。当美国等世界主要经济体经济发生波动时，把这些新增指标变化作为重要参考，从而提高经济预警效用。（3）制定针对性的政策，减弱美国经济对中国经济的消极影响。优化顺协动性商品出口地理结构，尤其是SITC7项下机械及自动数据处理设备、电信及声音录制等制造业产品对美国市场的依赖。在制定后对美国经济波动的政策措施时，应优先考虑对顺协动商品的救助。尤其是当前这种状况，中国为让经济走出低谷，减弱美国经济低迷对中国经济的消极影响，中国应当加大对SITC7等商品出口的救助措施。从长期看，应保持对逆协动性商品出口的激励措施，加大对如SITC8项下服装、纺织、家具等传统优势行业的产业升级扶持力度。

作者:李小莉 单位:洛阳师范学院