实体经济融资问题分析

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摘要：现基于2010-2018年临沂市统计数据和对外贸、物流、临沂商城商户融资的调查问卷结果，来分析临沂市实体经济融资情况。首先，分析了临沂市实体经济融资现状。其次，对临沂市实体经济融资存在的问题进行了分析。最后，提出了政府制定鼓励政策；完善实体经济贷款信用评级和服务机制；实体经济努力提高自身盈利能力；企业扩展融资渠道；改善实体经济融资管理等政策建议。

关键词：实体经济；融资；银行贷款

一、前言

长期以来，实体经济融资难、融资贵问题是制约经济增长的重要因素，尤其是近几年我国实施节能减排、供给侧改革、经济结构调整等政策，导致企业融资难度更高。为了深入了解临沂市实体经济融资情况，现对临沂市123家物流企业、139家外贸企业和1036家临沂商城商户的融资情况进行了调查。根据调查结果，对临沂市实体经济融资遇到的问题及融资难、融资贵的原因进行了分析。现所用的数据来源于两部分，一部分是2010年至2019年《临沂统计年鉴》，另一部分来源于对实体经济的实际调研数据。该课题主要向三类实体经济发放了问卷，收回有效问卷1298份，其中物流企业123份、外贸企业139份、临沂商城商户1036份。

二、融资现状

（一）融资额不断增加

随着经济的发展，临沂市实体经济贷款额不断增加，2010年非金融企业机关团体贷款总额为894.37亿元，2011年就超过了一千亿元，2017年达2663.57亿元，比2010年增加了2.98倍。临沂市生产总值2010年为2400亿元，2012年达3012.8亿元，2017年生产总值为4345.4亿元，是2010年的1.8倍。

（二）信贷增速高于临沂市生产总值增速

虽然，临沂市生产总值与非金融企业机关团体贷款额逐年增加，但是增加速度不同。除2011年之外，其余年份，非金融企业机关团体贷款额增加速度均高于临沂市生产总值增加速度，其中2015年两者增速差距最大。具体来说，实体经济贷款额变化趋势跟临沂市生产总值变化基本一致，但是增加幅度不同，非金融企业及机关团体贷款平均增速为16.91%，临沂市生产总值平均增速为8.89%。

（三）银行贷款中短期贷款比例较高

临沂市非金融企业机关团体贷款主要由短期贷款、中长期贷款和票据融资构成，其中短期贷款是贷款的主要形式。临沂市非金融企业及机关团体贷款结构中短期贷款的比例超过一半，中长期贷款和票据融资相对份额较少。短期贷款利率较高，还款时间紧迫，使得实体经济经营成本上升，还款压力增加，不利于长期发展。

（四）不同类型实体经济的主要融资方式不同

调查结果显示，外贸企业的主要融资方式是银行贷款。在139家外贸企业中，有63家外贸企业填写了融资方式的问题，其中有51家外贸融资的主要方式是银行贷款，占比80.95%。采用非银行金融机构借款、债券租赁、股票融资为主要融资方式的企业各有三家，占比4.76%。有四家企业主要融资方式是商业信用贷款，占比6.35%。物流企业的融资方式中，银行贷款的比例要低于外贸企业。参与调查的123家物流企业中，有54家物流企业主要融资方式是银行贷款，占比43.9%；有15家企业的主要融资方式是资本公积、盈余公积、未分配利润、折旧基金等，占比12.2%；有14家企业的主要融资方式是非银行金融机构贷款，占比经贸纵横12011.38%；有13家企业的主要融资方式是商业信用借款，占比10.57%。

（五）扩大投资是企业资金紧张的重要原因

有38家物流企业参与了企业资金紧张原因的调研。其中，十家企业认为资金紧张的原因是企业需要扩大投资，占比26.32%；另有六家企业认为是融资难，占比15.79%；有四家企业认为自身存在不足，占10.53%；五家企业认为是应收账款比例大，占比13.16%。外贸企业中，有47家企业参与了企业资金紧张原因的调研。有13家企业认为资金紧张的原因是企业需要扩大投资，占比27.66%；另有八家企业认为是融资难，占比17.02%；有14家企业认为是自有资金不足，占比29.79%。

三、存在的问题

（一）融资需求没有得到满足

在调查的123家物流企业中，有38家企业近三年的融资需求没有得到满足，占总数的30.89%。在138家外贸企业中，有45家近三年的融资需求没有得到满足，占比32.61%。

（二）融资不能满足企业经营需要

在调查实体企业融资能否满足企业经营需要时，能够满足经营需要的企业不到一半。在123家物流企业中，有55家企业融资情况能够满足企业经营需要，占比44.72%；有11家企业不能满足经营需要，占比8.94%；有五家企业没有获得授信额度，占比4.07%。在1036家临沂商城商户中，有431家商户融资能满足经营需要，占比41.6%；有96家商户不能满足经营需要，占比9.27%；有58家商户没有获得授信额度，占比5.6%；在139家外贸企业中，只有44家企业融资能满足经营需要，占比31.65%；有19家外贸企业融资不能满足经营需要，占比13.67%；有九家企业没有获得授信额度，占比6.47%。外贸企业融资满足经营需要的比例要低于物流企业和商城商户，不能满足经营需要或者没有获得授信额度的比例都要高于物流企业和商城商户。这可能是因为外贸企业的固定资产比例相对较低，而外贸需要的流动资金更高一些。调查结果如图1所示。

（三）经营过程中需要融资但没有进行融资

在123家物流企业中，需要进行融资的企业有56家，占比45.53%；另有30家物流企业需要融资，但是没有融资，在需要融资物流企业中占比53.57%；在1036家商户中，需要融资的企业有431家，在商户中占比41.6%。其中，需要融资但没有进行融资的商户有287家，在需要融资的商户中占比66.59%；在139家外贸企业中，有75家企业需要进行融资，占比53.95%；另有46家外贸企业需要融资但是没有进行融资，在需要融资外贸企业中占比61.33%。

（四）融资成本较高

参与调查的有78家物流企业，67家企业的银行贷款中有21家企业银行贷款利率高于一个月内基准利率，占比31.34%。有63家外贸企业参与调查，其中49家企业有银行贷款，银行贷款利率高于一个月内基准利率的企业有17家，占比34.69%。平均融资成本的调研有66家物流企业参与，其中有九家企业平均融资成本高于10%，占比13.64%；还有五家企业平均融资成本高于30%，占比7.58%。有63家外贸企业参与该问题调研，其中五家企业平均融资成本高于10%，有四家企业平均融资成本高于20%，还有四家企业平均融资成本高于30%。物流和外贸企业银行贷款利率和平均融资成本如表2所示。

四、政策建议

（一）政府制定鼓励政策

临沂市政府历来高度重视企业的融资难问题，多次制定相关文件。如2018年9月《山东省人民政府关于印发支持实体经济高质量发展的若干政策的通知》，其中提出切实解决实体经济发展中存在的突出矛盾和问题，并制定“产业升级”“金融支持”等政策。但截至2019年底，临沂市小微、民营企业的融资难问题仍然比较突出，其背后根源和应对政策还有待系统深入的分析。

（二）完善实体经济贷款信用评级和服务机制

目前，实体经济融资的主要渠道仍然以银行贷款为主，政府可以适当完善针对实体经济的贷款评级和服务机制，制定政策让金融机构的信贷向实体经济倾斜。同时，银行要不断完善自身的授信机制，制定出切实可行的实体经济信用评级标准一级授信审批方式，以确保能够科学合理的衡量实体经济的资信水平和偿债能力，并为其发放信贷提供可靠依据。

（三）实体经济努力提高自身盈利能力

实体经济融资困难的原因之一就是违约风险高，偿债能力不足，从而大大降低了金融吸引力。所以，企业应努力提高自身盈利能力，加强技术创新，充分利用先进技术，提高企业产品的技术含量，多生产高附加值的产品。在生产产品时提高生产运营效率，做好供应链管理，建立对物流、信息流、资金流的有效控制。最大化降低库存，减少产品缺陷率，实施大规模生产，减少生产的损耗，提高公司物流配送效率。双管齐下，一方面降低成本，另一方面提高投入产出率，从而提高公司利润率，提高金融吸引力，自然能提高融资能力。

（四）企业扩展融资渠道

缓解实体经济融资难问题，需要积极开拓多渠道融资方式。除了银行贷款，可以推动企业通过债券市场融资，通过合理方式发行公司债、企业债，同时扩大银行间债券发行规模，增强实体经济债券融资能力。实体企业也可以合理利用民间资本，例如可以发行企业股票或者债券，鼓励企业员工将闲余资金投资本企业。

（五）改善实体经济融资管理

改善实体经济融资管理，要求科学的财务资源管理组织。提高实体经济财务管理能力的重要因素，是财政资源的使用战略与一定时期的行动计划相结合。良好的财务管理措施，将使公司取得长期积极成果，获得稳定的资金支持。

作者：武兰玉 单位：临沂大学