中介机构失信对市场经济的不良影响

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摘要：中介机构丧失“客观、公正、独立”性，造成投资者与企业之间的信用危机，影响市场经济的有序发展、增加社会管理成本、危害社会诚信。

关键词：中介机构；失信；不良影响

近期上市公司业绩爆雷事件一个接一个，如獐子岛的扇贝“饿死”了、乐视网计提100多亿亏损其实际控制人破产、航天通信子公司智慧海派业绩造假等。2018年是上市公司业绩爆雷的高发期，截止2019年1月，A股共有41家企业业绩亏损超过20亿。上市公司业绩造假频频发生，其主要原因除了企业治理存在严重问题外，会计、审计、金融、证券等中介机构丧失“客观、公正、独立”性，作出不公正客观的审计意见是重要的推手。社会中介机构是独立于企业之外，对企业各项经济活动客观、公正、独立的提供各种咨询、鉴证、监督、决策支持等服务，是社会信用体系的组成部分，它所提供的服务是政府、企业、债权人、投资者等服务使用者在监督、决策、交易等经济活动的依据，是政府、投资者与企业之间构建信用关系的桥梁。近年来，社会中介机构失信情况频繁发生，影响国家经济的有序发展，增加社会管理成本、危害社会诚信。

1社会中介机构失信的表现

①一部分证券类中介机构未尽职履行其法定职责，出具的中介意见的缺乏独立性和专业性，甚至一部分中介机构与上市企业成为合谋者，协助上市企业虚假“包装”，骗取上市资格，达到上市“圈钱”的目的；粉饰报表、虚构业绩、披露虚假信息，抬高股价，达到大股东溢价提现目的。②会计审计类中介机构未勤勉尽责，对非上市企业特别是国有企业报表审计未履行法定职责，协助企业粉饰报表，虚增业绩或对此类行为视而不见，出具标准无保留审计意见书。③金融类中介机构对企业经过粉饰和虚假的报表把关不严，企业过度借款，导致虚增企业资产负债率，加大企业债务风险。④工程类中介机构与委托方或施工方串通舞弊，增加工程建设成本和企业管理成本。

2社会中介机构失信的危害

①社会中介机构本是联系企业与投资之间信用的桥梁，由于社会中介机构失信或介服务质量不高，企业与投资者之间无法形成良好信用关系，造成投资者丧失直接投资信心和直接投资兴趣，使投资渠道变少或投资渠道不畅通，导致居民财富向投机经济转移，实体经济发展受阻，炒房、炒股、资本运作等投机经济盛行，影响国民经济健康发展。由于我国经济高速发展，人民生活水平的提高，可支配收入的增加，恩格尔系数的降低，居民财富不断增加。居民财富的构成有居民储蓄（含现金、银行存款、理财类金融产品）、不动产（住宅等固定资产）、金融类产品（股票、债券、基金）、直接对企业投资、民间借贷等，我国现阶段居民剩余财富的流向主要集中在不动产、储蓄、金融产品、直接投资。20世纪八十年代，居民财富较少，主要以储蓄为主，一部分转移至工业企业投资、商业投资等直接投资。20世纪九十年代，居民财富逐渐增加，股票市场的兴起，一部分财富转移至股票市场，但主要还是以储蓄为主，直接投资为辅。进入21世纪初，中国逐渐从温饱转入小康，居民财富大幅度增加，为增加投资回报率，居民财富大幅度向股票市场转移，形成股市牛市，上证指数一度飙升至6000多点，股票市值大大超过企业价值，促使一些企业通过粉饰报表和提供虚假报表，达到上市目的。上市公司也通过粉饰报表，发行股票募集资金，由于股票市值大大超过企业价值，上市公司实际控制人通过减持套现获得财富大大超过企业的价值，因此公司上市成为一部分企业圈钱的手段。社会中介机构未发挥其应有客观、公正、独立”审计、监督、鉴证服务，成为一些企业的帮凶，造成买股票不用看企业财务报表，分析企业业绩、企业价值和企业投资前景，投资股票变成炒股票，普通股票投资者损失惨重后，丧失投资股票的信心。居民对股票市场、企业直接投资失去信心，投资渠道少，风险大，居民财富大幅度向不动产转移，造成大部分的居民储蓄涌入房地产，房地产价格年年上升。据海通证券估算，截至2018年末我国居民的总资产规模达465万亿人民币。其中房地产规模约占70%，金融资产规模约占30%。具体到金融资产构成，存款占据50%以上份额，随后则为保险、银行代客理财、股票、证券投资基金、信托计划权益、债券，占比分别为13.8%，13.1%、6.3%、5.2%、4.6%和0.6%。当前，一方面是企业缺乏资金，企业资产负债率居高不下，一方面普通老百姓的储蓄资金没有更好的投资渠道。当社会中介机构审计、评估、资信评级、法律意见等相关中介服务失去诚信或提供中介服务质量不高，企业与投资者之间无法形成良好信用关系，造成投资者丧失直接投资信心和直接投资兴趣，使投资渠道变少或投资渠道不畅通，造成资金大量流向楼市、股市（炒股），从而使楼市、股市从实体经济转向虚拟经济（投机经济），投资股票变成炒股，购买住房变成炒房。②造价审核、监理等中介机构服务质量不高或与施工方串通舞弊，增加工程造价成本和业主管理成本。工程建设是一项周期长、专业性强、管理难度较大的工程，大部分工程建设单位不具备相关专业人员和专业技术，即使大部分房地产企业其专业人员配备也不齐全，所以大部分工程建设单位依赖社会中介机构参与工程建设。参与工程建设的中介机构一方面承担技术支持，确保工程质量；一方面承担建设单位和施工单位信用关系的桥梁。社会中介机构与施工单位串通舞弊，常见的手段有工程设计与材料供应商、施工单位勾结进行指向性设计，招标机构和建设单位采用明招暗定的方式进行招标，工程监理单位与施工单位串通虚增工程量和偷工减料，工程结算或造价审核机构与施工单位串通虚增工程价款等。总之，工程建设中表面上经过一系列规范的程序和流程，实则建设单位、施工单位、社会中介机构串通舞弊的行为时有发生。其主要原因在于社会中介机构未能履行客观、公正、独立”的原则。工程建设中为避免舞弊行为的发生，一些工程建设较多的企业或比较大型的房地产开发企业配备较为完备的工程设计、工程施工、工程造价等专业技术人员，对工程建设全过程进行监督管理，但为符合工程建设规范又需聘请社会中介机构提供中介服务，造成工作重合和增加管理成本。③会计、审计、金融等中介机构助力企业粉饰报表，企业业绩管理难度增加，资产负债率虚高，增加企业风险。企业报表粉饰的目的在于业绩考核、融资、偷逃税等，由于税收监管力度越来越大，企业偷逃税的空间越来越小，企业报表粉饰的目的主要集中于业绩考核和融资。1）企业融资方式分为权益性融资和债权性融资，权益性融资分为吸收直接投资和发行股票，当前，由于企业与投资者之间无法形成良好信用关系，造成投资者丧失直接投资信心和直接投资兴趣，直接融资难度加大，企业筹集资金的渠道主要是债权性融资和发行股票。在企业债权性融资过程中银行等金融机构为规避风险，一般要求企业提供经审计后的会计报表，而中介机构在会计报表中把关不严，或与企业合谋，粉饰报表或编制虚假报表，骗取银行贷款，特别是在国有企业的贷款申请或发行债权的过程中比较常见，主要是金融机构对国有企业信用评级较高。因此造成一些企业过度负债，资产负债率居高不下或虚高，增加企业债务风险。2）国资部门和财政部门要求国有企业必须提供年度审计报告，一些国有企业为业绩考核，粉饰报表以达到业绩考核或政治目的。而国有企业年度财务报告审计业务的中介机构选择权在企业，因此一部分会计师事务所对国有企业会计报表审计程序流于形式，职业怀疑不足，甚至对一些粉饰报表行为出谋划策。对国有企业业绩考核难度增加。

3中介机构舞弊和中介服务质量不高的原因

①中介机构监督管理的法律法规和行业规范不完善，中介机构监管部门多而分散，中介机构违法违规的违法成本不高，中介机构腐败风险和腐败成本低，造成中介机构舞弊频繁发生。②国资监管部门、税务部门、证券监管部门等行政机关的监管依赖中介机构较多，企业对大部分中介服务的需求是被动需求而不是主动需求，因此企业对中介业务服务的质量要求不高，当委托人即服务购买方对服务质量没有主动性要求，从而导致服务购买方对中介机构的选择考虑服务质量的因素不多，只需中介机构提供的服务达到监管部门的要求即可。如企业年度报表需经会计、审计中介机构审计，企业年度税收清缴需经过税务审计，企业招投标需经过招标中介，企业工程建设需要监理中介等。有些中介机构主要中介服务大部分工作由实习生、工作年限不高或水平不高的人员完成，难以保证服务质量。③中介机构承担审计责任，企业承担会计责任和业务真实性责任，一些中介机构与企业串通，助力企业进行报表粉饰，从而规避审计责任。中介机构在审计中会计核算形式上符合会计准则和会计法，而审计人员职业怀疑能力和职业判断能力又无法界定，从而为中介机构逃避审计责任提供形式上的理由。

4治理社会中介失信的对策

①完善中介机构相关法律法规和行业规范建设，增加中介失信成本。一是建议制定一部专门规范社会中介机构的法律，从法律规范社会中介机构从业行为，加大中介失信成本，二是加大中介服务失信的经济惩罚和行业准入及人员失信惩处。三是完善行业规范和执业规范，明确中介机构的责任和违法成本，规范中介机构执业。②社会中介服务受益人和中介服务购买人应当统一，一些承担国家机关监管职能的中介服务如国有企业会计报表审计服务，主要是为国资管理部门监管企业的一种手段及国有企业业绩管理的一种行为，因此国资管理部门应当承担国有企业会计报表审计服务的购买和中介机构的选择。

参考文献：

[1]董学华.我国证券中介机构的诚信规制[D].河北大学，2015.

[2]黄靓亮.资本市场中介机构诚信义务研究[D].复旦大学，2014.

[3]吴冰，徐昕.促进成果转化中介机构发展的行政手段优化研究[J].价值工程，2019，38（28）：74-75.

作者:胡秀菊 单位:福建煤电股份有限公司