正确认识企业的委托关系透视论文

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[论文摘要]现代企业中的委托关系，是在企业制度创晰的基拙上产生和发展起来的，它可以推动企业快速持久发展。实行委托制度，收益必须大于成本，成本是对收益的怪性或扣除。为了降低成本，必须健全激励机制，完善约束机制。

〔论文关挂词〕委托收益成本激励与约束机制

市场规模扩大，导致了更高的专业化和劳动分工，增加了企业的交易费用或社会成本。为了减少成本支出，必须进行企业制度创新。随着公司制企业的出现，形成了一种新型的产权关系，即契约化的委托—关系，这种新型产权关系有利于降低交易费用和社会成本。正确认识现代企业中的委托关系，对于推进国有企业制度创新，早日建成现代企业制度，具有重要的现实意义。

一、委托是促进企业发展的持久力量

随着市场经济的发展，企业产权制度创新出现了一种新趋向:经常发生非所有权换位的产权重组。一方面，企业追求规模效益，要求资本来源社会化，导致了股份公司的出现。同时，企业采取大规模资本营运形式，要求经营管理专家化，造就了大量职业经理人员，并逐步形成了一个善于经营管理大规模资本运行的职业经理集团，他们要求获得一定产权，以便实现自身的价值。另一方面，千万个分散于各地的股东特别是众多的中小股东，没有成为经营者的愿望和素质，不可能都参与经营管理活动，他们投资的目的是为了赚钱获利。他们只需确保拥有产权中的剩余索取权，产权中的其他权利，可以根据公司规模、管理模式等差别，在所有者与经营者之间进行再配置，形成新组合。这样，企业便发生了非所有权换位的产权重组:股东拥有所有权成为委托方，职业经理拥有经营权成为方，在所有权与经营权相分离的基础上，形成了委托—关系(principal一agent)的产权新组合。以委托为基础的现代公司制企业，出现于19世纪40年代，由于它克服了业主制、合伙制企业成本高、风险大等弱点，到19世纪末和2,0世纪初，它取代了业主制、合伙制企业，在产业和商业活动中居于主导地位。委托关系，对促进企业发展具有重要作用。

第一，推动企业快速发展壮大。在所有权与控制权分离的现代企业中，作为人的经理阶层，为了确保自己的晋升、名誉和各种既得利益，往往首先选择能使公司长期稳定增长的策略，而不是首先选择眼前的最大利润。他们远比资本所有者更愿意减少甚至放弃眼前的股息和利润，而将更多的利润转化为追加资本投资于企业用来扩大再生产。这样，人即经理们就成了一股使企业进一步发展壮大的持久力量。

第二，分散出资者的投资风险。在委托制度下，企业出资者可以把自己的全部资本分散投人不同企业，减轻投资过分集中带来的风险压力，有利于增大资产的安全系数。这样，有利于提高资本所有者的投资兴趣，特别是可以激发城乡居民的投资热情，将剩余的手持现金转化为股票和公司债券，增大社会的筹资范围和资本来源。

第三，促进职业经理素质全面提高。在制企业中，职业经理本身的经营管理技能，具有很强的“资产专用性。”资产专用性表现为，资产被派作某种特定用途后，具有无法再改为其他用途的性质。它包括两大类型:一是生产场地、厂房、机器设备、零部件和原材料等物质资产的专用性;一是人力资产的专用性，也就是，人们拥有的特定知识和技能，只适用于特定的经济活动，若是这种经济活动改变原有性质或被取消，该知识和技能将会随之全部或部分丧失使用价值。随着现代企业经营管理专业化的发展，对职业经理的知识和技能提出了更高要求，同时其人力资产的专用性也日益加强。职业经理为培育自己所投人的费用越多，其资产专用性越高，改变职业的成本就越大。职业经理为了降低改变职业的风险，必然努力提高自己的专业水平和技能，以博取委托人即企业所有者的信任。同时，职业经理谋求更快升迁和更好岗位而形成的竞争，为委托人挑选合适的人提供了宽广的供给市场，这有利于职业经理阶层的素质不断优化。

第四，优化财产所有者的产权组合。委托关系的存在，财产所有者可以灵活确定所有权与经营权是否分离，在多大程度上分离，可以灵活确定拥有完全的还是不完全的剩余索取权，可以灵活确定要不要亲自掌握控制权，以什么条件把控制权让渡给别人。这样，财产所有者能够遵循财产收益最大化原则，综合运用产权的聚集和分散功能，根据各类财产特点选择最优的产权结构，从而使自己多样化的财产形成多样化的产权组合，推动资产朝着报酬率最高处流动。

二、成本是对收益的扣除

人提供给委托人的净收人，叫做收益。它有两个基本来源:

1.“分工效果”，即由社会分工产生不同分工效果所带来的比较收益。在经济活动中，两个及其以上当事人，如果他们的知识结构、专业技能、实践经验和个人偏好等人力资产不同，各自通过分工努力提高人力资产的专用性，并有效地发挥其作用，他们都会获得由超额效用带来的比较收益。例如，软件开发者把维护软件产品合法权益的诉讼事务，委托给律师去办理，不仅可以提高胜诉的可能性，而且可以减少诉讼时间，使自己能集中精力搞好新产品的研制。律师则可以发挥自身的业务专长，通过接受此类委托的诉讼业务获得纯收人。这就是软件开发者等诉讼人与律师之间，由分工而产生的分工效果。

2.“规模效果”，即由专业化发展形成规模效果所带来的规模收益。各类专业人员，尽管从事的专业活动千差万别，但就经济角度来说，都存在着边际规模和相应的边际效用。如果他们从事的活动，小于边际规模，其专用人力资产出现部分闲置，无法实现边际效用，当然不可能有规模效果。与此相反，如果超过边际规模，专用人力资产充分发挥作用，则可以获得大于边际效用的规模效果。例如，一个教师同时接受许多学生，充分发挥传授知识的专业技能，使单位时间内创造出更高的价值，便可以取得超过边际效用的规模效果。分工和规模可以增加经济利益，是委托关系赖以存在的基础。

委托人授权他人业务所支付的费用或代价，称作成本。它主要由以下三部分组成:

1.酬金。包括委托人支付给人的薪金、奖金和各种津贴等。

2.剩余损失。它表现为，人的决策，在一定程度上偏离了委托人的收益最大化决策，造成委托人的实际所得小于预期收益。委托人的剩余损失，主要来自人的道德风险与逆向选择行为。

(1)道德风险，简单来说，就是经济主体在最大限度地增加自己利益时，做出有损于他人利益的行动。经济生活中之所以存在道德风险，是因为:由于信息具有多变性和不确定性，有些信息还可能被独家垄断，在此条件下，要想了解全部信息，不仅技术上存在种种困难，而且费用昂贵，往往无法进行。由于信息掌握不全面，可能导致合同存在某些缺陷，内容上具有不确定性和不完全性，或受到一定因素的限制，从而使负有责任的经济行为者不能承担全部损失(或利益)，因而他们不承受他们的行动的全部后果，同样地也不享有行动的所有好处。企业关系中出现的道德风险，指人利用自己的信息优势，通过减少自己的体力和脑力支出，采取尽量使他人多劳动而自己“搭便车”等偷懒做法，在为自己最大限度地增进效用时，作出损害他人利益和降低企业效率的行动。

(2)逆向选择行为，一般指经济活动当事人采用隐瞒或者谎报真实情况的方法，谋取不该占有的职位、不该得到的利益。如果经济主体拥有独家信息，别人难以对此准确观察或加以验证，也无法推测他运用这一信息的行动，拥有独家信息者通过隐瞒缺陷，夸大实力，以欺诈手段为自己获取经济利益，这就出现了逆向选择行为。例如，在资本市场供需双方信息很不对称的条件下，银行无法了解哪些企业需要贷款，也摸不清企业偿还贷款的能力。当贷款利息较高时，偿还能力强的低风险企业，为了保持良好信誉首先考虑的是如何偿还问题，倘若觉得利息过高不宜多贷，就会退出资本市场;与此相反，偿还能力弱而不讲信誉的高风险企业，则根本不去考虑是否能够偿还贷款，往往编造虚假信用材料，有意向银行申请贷款。在企业关系中，逆向选择行为具体表现为，委托人无法识别候选人的个人素质时，能力越差的候选人越有可能隐瞒或谎报真实情况，越容易成为现实的人。

3.监督信息费用。即委托人为限制人不规范行为设计各种规则，开展具体监督、检查活动等方面花费的开支。委托关系中的监督信息费用，表现为委托人事前识别候选人的品质能力，事后为限制人不规范行为设计各种规则，开展具体监督、检查活动等方面花费的开支。企业委托人投人监督信息费用的目的，是为了减少道德风险和逆向选择带来的效率损失，降低成本，提高收益。信息费用必须低于信息行为效果的价值。当委托人了解人投人的信息行为，处于“帕累托最优”状态，即信息行为效果的价值与信息费用之间的差额达到最大化时，道德风险和逆向选择造成的企业效率损失降到最低点，相应地成本最小而收益最大。

成本是对收益的侵蚀或扣除，只有当收益大于成本时，委托形式的企业制度才能存在。

三、激励与约束机制是降低成本的必要手段

降低成本，必须建立、健全激励与约束机制。在委托关系中，激励机制，通常指委托人用来调动人积极性的各种方法和手段，它的核心内容，是设法把职业经理追求个人效用最大化，转变为追求企业利润最大化。约束机制，也叫做监督机制，它一般指委托人通过一定合同、协议，使人承担经济和法律等方面的责任，控制、约束和规范其行为，确保职业经理按照所有者的意图开展企业经营活动。委托人对人建立激励与约束机制，其目的是希望通过它们激发人的责任心和创造性，抑制人的不良动机和行为，减少道德风险，避免逆向选择行为，通过提高绩效，在抵偿成本之后，为委托人带来更大收益。

健全委托制度，降低成本，为什么必须建立激励与约束机制呢?这是因为:

首先，委托人与人的动机具有不对称性。在采用委托方式经营的企业中，投资者和经营者均怀有利己主义动机，都有实现自身所掌握资源效用最大化的要求。然而，投资者委托行为的目的，是为了获得所出资本的效用最大化;经营者行为的目的，则是为了获取自身才干或个人能力的效用最大化。因此，他们的目标函数是不一致的，人不可能自觉地把委托人的利益作为自己的行为准则。这样，人可能会出现偷懒，不负责任，没有全身心投人，甚至以种种手段攫取公司财富之类行为，致使企业效率降低，减少委托人的剩余收人。

其次，委托人与人承担的责任和风险具有不对称性。委托人作为资产所有者，其责任在于确保资产增值和免遭损失，承受的风险是资本贬损甚至破产;人作为委托人聘用的经理人员，其责任是尽心尽力履行经理职能，承受的风险只是职位丧失及相应的收人减少。

再次，委托人与人的信息具有不对称性。在市场经济发展过柱中，劳动分工越来越细，专业化程度不断加深，造成信息不对称和不确定的因素也随之增多。在信息不完备的条件下，委托人无法准确了解人的天赋才干、行为品质和努力程度。人可能会利用委托人难以掌握足够信息的缺陷，只顾增进自己个人效用，不管委托人的利益是否遭到损失，出现道德风险和逆向选择之类现象。

最后，公司的未来盈利具有不确定性。委托人只能根据过去或已知的经营状况，对公司的未来盈利作出估算或推测，但不能肯定跟人签订合同时所订的利润目标，是一个最大利润目标;也无法证明人实现这个利润目标，是否处于最佳努力状态。

由于上述原因，引起委托人跟人经营技能的关注，并产生了激励、约束与监督人行为的内在要求。所以，委托制度离不开激励与约束机制。

著名产权经济学家阿尔钦和德姆塞茨认为，现代企业各类人员合作生产，具有较高生产效率的团队生产性质，其表现是:至少要投人两种以上资源才能形成一种产出，产品或产值不是每种联合资源各自产出的机械总和，而且几乎无法测定个人的边际产品或产值，个人是整个协作群体的一部分，他的行动会影响到协作群体内其他人的生产力。在团队生产中，提供给市场的产品，都是整个团队成员的共同产品，而不是每个成员的边际产品。在此条件下，要准确计量每个成员的实际贡献，是很难办到的。于是，很容易诱发“偷懒”动机和“搭便车”行为。如果一个成员把偷懒或搭便车的成本转嫁给其他成员，团队的生产效率便将受到损失。所以，必须在团队内形成一种监督机构，使一些人专司监督职能，从事检查、观察和监督团队其他成员生产中的努力程度，约束和防止其他成员可能产生的偷懒行为，促使每个成员的个人要素投人及贡献，与其所得报酬相对应。

倘若监督者不受别人监督，或者他的收益权跟团队内普通成员相同，往往也会与其他成员一样怀有偷懒动机。团队产权结构安排，必须努力避免监督者与被监督者具有相似的利益和动机，应设法让监督者的偷懒动机变得对自己不利，从而使其获得一种不愿偷懒的追加激励。为使监督者也能在不知不觉中受到监督，并因偷懒对自己不利而加倍努力，一项重要措施是，让监督者获得部分剩余索取权，从而使监督者的收人，与被监督者具有不同来源，但与自己从事监督的努力程度相一致。监督者要是越努力，其他被监督的成员便越难偷懒，团队整体生产效率越高，各项投人要素的报酬和监督者的剩余也就越大。

企业作为一种团队生产模式，运行过程体现了内部各类成员之间的默契配合关系，它的效率是一种集体效率，每个人都在作贡献。为了激发每个成员的生产积极性，防止出现偷懒和搭便车现象，应尽量按边际生产率给大家支付报酬，全面了解个人人力资源的信息，建立监督机制，这些都需要费用。降低激励与监督方面费用的一个有效方法是，在设置监督层级的基础上，把控制权与部;坛J余索取权合为一体，交给企业高层经理行使，让其既拥有企业的经营决策和控制权，又享有企业剩余收益的权利。同时，将决策的成败与监督的优劣，跟高层经理的剩余收益直接挂钩，促使高层经理出于获取最大剩余收益的动机，努力加强监督，并作出最佳决策。