建筑施工企业现金流常态化管控研究

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摘要：外部经济环境严峻、财政资金收紧态势下，现金流常态化管控成为企业财务风险管理的核心内容。工程施工项目作为典型的资本密集型企业，具有施工周期长、投资金额大、融资压力大等特征，因此建筑施工企业对于现金流的管理和控制更是面临严峻挑战。在现金流常态化管控必要性分析前提下，通过深入剖析建筑施工企业现金流常态化管理普遍存在的问题，进一步提出建筑施工企业现金流常态化管控必要举措，旨在助力建筑施工企业高质量发展。

关键词：建筑施工企业；财务风险；两金

1现金流常态化管控概念及主要财务分析指标

现金流是指伴随企业整个生产经营过程中的现金流转，是企业财务管理的核心内容，一般分为现金流入量、现金流出量以及现金净流量三方面。现金流量管理是通过预测、计划、决策、控制、分析等各种形式对企业的现金流入流出的时间数量等进行的系统化全方位的监控，旨在实现企业价值最大化。现金流量常态化管理是在财务风险危机尚未发生的常态时期，将现金流量危机监测与预警、预防与预控等管理活动寓于企业的日常管理工作中。衡量企业现金流量的财务分析指标主要包括偿债能力指标、盈利能力指标、股利支付能力指标等。偿债能力指标包括现金比率（货币资金＆交易性金融资产／流动负债）、现金流量比率（经营活动现金流量净额／流动负债），盈利能力指标如净利润和经营现金净流量比率（经营现金净流量／净利润），股利支付能力指标如支付现金股利的现金流量比率（经营活动现金净流量／现金股利）。

2建筑施工企业现金流常态化管控必要性分析

2．1现金流量作为资产状况的晴雨表更能反映企业偿债能力。国内外有相当数量破产企业的案例，这些企业盈利状况是非常良好的，虽然拥有大量的流动资产，但是由于缺乏充足的资金予以偿还账务，最终导致破产清算。相比较企业的其他资产，现金具有最强的流动性，具有立即支付和即期偿债的能力。建筑企业的其他资产都不能用来立即支付和即期偿债，比如存货，建筑施工企业的存货包括原材料和“已完工未结算款”。原材料虽然属于流动资产但是主要用来投入到工程实体中，无法即期变现。而“已完工未结算款”通过工程计量转变成应收账款具有不确定性。对于固定资产、无形资产等非流动资产，由于缺乏交易市场，同样是无法及时变现。因此，充足的现金是企业良好财务状况的直接体现，更能反映企业的偿债能力。2．2现金流量相比较利润能更反映企业的盈利能力。相比较现金流的收付实现制，利润的权责发生制反映的是账面成本和账面利润，这就导致两者反映出的企业财务状况有较大的差异。建筑施工企业的生产过程中，通过成本推收入形成了可观的账面利润，但是包含大量的应收账款和“已完工未结算款”，如果合同内有收款权的应收账款无法及时收回，同时“已完工未结算款”占用了大量的运营资金，现金流循环就会收到阻碍。即使企业的账面利润十分可观，也可能存在现金流断裂发生偿付危机，直接中断企业的可持续经营。此外，账面利润容易受会计政策和会计估计选择的影响，同时管理层的业绩考核通常与利润指标挂钩，导致权责发生制下的利润指标反映出的企业盈利能力存在一定水分。而收付实现制下的现金流量指标人为粉饰的可能性较小，更能反映出企业的盈利能力。2．3现金流量为企业运营管理提供决策依据。根据产生现金流量的活动，企业现金流量分为经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。经营活动中加强企业现金流常态化管控对于提升企业资金周转合理性、促进企业资金良性循环，降低企业财务风险具有重要意义。经营活动的现金流量反映出企业在不依靠外部融资情况下，通过生产经营产生的现金流量是否足以偿还债务、支付股利和对外投资，可以直接用来评价企业运营质量的高低。投资活动过程中，盲目进行投资决策导致企业资金链断裂甚至破产的案例也时有发生。然而较高的现金存量，则可能导致企业损失一定的机会成本，需要在精准现金流量分析的基础上，客观合理的评估企业的投资水平。有效的融资活动一方面需要为企业的持续发展提供充足的资金保障，此外需要不断扩充融资渠道，降低融资成本的同时不断优化融资结构，要实现融资管理的目标，精准的现金流量分析对于融资决策制定至关重要。

3建筑施工企业现金流常态化管理普遍存在的问题

3．1市场竞争激烈，盲目扩大投资规模。随着建筑市场的日趋完善，建设单位对成本的管控更加严格，项目招标一般采取低价中标法。建筑市场进入门槛低，市场竞争日益激烈，受新签合同额、中标率以及营业收入等指标因素影响，建筑施工企业签约合同质量出现下降，比如低价中标、降低合同约定支付比例或者直接承接垫资项目等。中标项目普遍存在总价低、工期紧、质量要求高、利润低、付款条件苛刻的现状，加之项目本身建设周期长，应收账款长期大规模无法变现。盲目扩大规模导致相当数量建筑施工企业的资金周转困难。3．2“两金”居高不下，垫资成本规模大。“两金”是指建筑施工企业的应收账款和“已完工未结算款”。受经济下行及国家宏观政策调控影响，房地产企业融资渠道变窄资金日益收紧，出现建筑企业无法按照施工合同约定进行工程款支付的状况，直接导致了建筑施工企业应收账款回收状况不容乐观，坏账风险大大增加。建筑施工企业的“已完工未结算款”等同于一般制造业的存货，也具备潜在变现的能力。施工过程中建设单位对于过程结算的要求日益严格，如果过程完工结算管理不善，则势必存在延迟确权的风险，“已完工未结算款”则不能及时转换成有收款权的应收账款，导致大规模的垫资成本。施工过程中人材机大量投入生产以后，尚未达到施工合同约定的工程量确认节点，也导致了“已完工未结算款”无法及时变现。“两金”的居高不下导致施工企业生产过程中资金周转效率低下，大大增加了企业的财务风险，同时流动资金的大规模占用也导致了企业运营成本的增加。3．3融资模式单一，融资成本高。为有效应对施工过程中资金周转缓慢、资产流动性差等问题，建筑施工企业普遍采用债务融资的模式取得资金。而在当前财政政策收紧的情况下，债务融资的难度也不断加大。单一的融资模式一方面需要企业承担过高的资本成本，影响企业最终的结算效益，另一方面同时面临较大的到期偿付风险。

4建筑施工企业正向现金流常态化管控举措

4．1提升签约合同质量，减少盲目投资。日益激烈的市场竞争环境下，施工企业需要结合企业财务状况制定合理的发展战略目标，必须摒弃随意投标的概念。项目承接之前对业主的资信状况进行充分的调查，通过涉诉信息查询、工商信息查询以及实地走访等多种方式识别项目可能存在的资金短缺风险。对于识别出的风险项目，除非业主提供降低风险的保障措施，否则不予承接。结合准确的数学模型对未来工程款的回收及支付情况进行准确的测算，以确定是否存在大规模垫资的情况。营销部门竭力做好投标前的业主财务风险评估工作，同时积极拓宽项目渠道来源，维护好与优质业主的合作关系，争取进入优质业主的一级供应商库，优质的项目必然带来优质的现金流。4．2大力开源保障源头活水，深度节流实施以收定支。加强现金流管控需要保障源头活水，对于已经到期的工程款应该及时催收，保证现金流的及时回收。首先需要建立统一的应收账款管理制度，同时设置专职部门和人员对应收账款进行专门管理。可以按照金额、时间、客户资信等多个维度对应收账款进行评估，同时签订应收账款回收责任状，明确收回的金额、时间及责任人，建立工程款回收的奖惩措施，充分调动责任人员的回收积极性，保证应收账款的及时回收。同时积极推进验收结算流程，促进资金快速回笼。对于应付账款的管理，需要从源头抓起，建立合格供应商清单，实施以收定支。投标测算时在总包合同的收款条件下对上游供应商的付款条件进行合理的拆分，在签约阶段即可实现资金收支的合理准确的匹配。同时尽量延长付款的期限，付款周期加大的同时获得货币时间价值。对于施工过程中原材料的管控，需要制定合理的物资采购计划，在保持合理库存量的基础上加快存货周转，减少库存对流动资金的占用。4．3拓宽融资方式，缓解资金压力。根据资金缺口制定融资规划时可以考虑短期融资与长期融资相互结合的方式，以达到降低融资成本的目的。同时可以利用多种融资工具拓宽债务融资渠道，如资产证券化、应收保理、供应链融资、票据贴现、资产售后回购等。在财政政策收紧债务融资难度较大的情况下，建筑施工企业可以采用股权融资模式，通过引入战略合作伙伴分散控制权的方式进行资金融通。充分发挥新型融资模式如PPP模式的优势，该种融资模式下只需少量的启动资金，有效解决企业资金问题的同时合理分散风险。4．4落实现金流预算，建立财务风险防控体系。加强现金流常态化管控，首先需要重视现金流预算工作，做好事前、事中、事后三个阶段的工作。事前阶段应该对项目全周期进行科学合理的预算，事中阶段实施监督和严格管控，事后阶段做好反馈总结与考评。强化现金流的过程监管需要构建基于本行业特征和企业具体情况的现金流财务风险防控指标体系，通过对现金流财务风险防控指标体系的实时关注与评估，对企业现金周转过程中存的问题进行及时研究，从而有效防控企业中存在的现金流风险。同时要充分发挥绩效考核制度的优势，充分调动员工对于企业现金流管控的积极性，进一步提升现金流常态化管控的质量。

5结语

企业的现金流动好比人体的血液循环，“血液”是企业生存发展的基础，“血液”流通是否顺畅直接决定着企业的生存和发展。建筑施工企业作为国民经济的支柱性产业，对于国民经济发展举足轻重。面对普遍存的资金压力，科学合理的现金流量常态化管控是企业高质量可持续发展的直接保障。将现金流量管理渗透进企业的日常管理之中，并成为常态化的工作，在合理地规避财务风险同时创造更大的经济效益，最终达到提升企业整体价值的目的。

参考文献

［1］毛玉涛．试论施工企业如何有效加强现金流管理及控制［J］．财经界（学术版），2019，（20）：21－22．

［2］肖军．施工企业现金流量管理探析［J］．会计师，2018，（24）：15－16．

［3］王葆华．建筑企业“两金”管理的几点思考［J］．现代商业，2019，（21）：130－131．

作者:邹国东 单位:中国建筑股份有限公司青岛分公司