航运企业财务问题分析研究论文

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一、航运企业船舶融资租赁决策的内容和程序

融资租赁是一种集“融资”与“融物”于一体的资产租赁形式，通过融资租赁，承租人取得合乎其要求、由出租人提供资金所购置的资产的使用权。通常情况下，在融资租赁方式下的租金是每期等额支付的，其中每期等额支付的租金包括租赁的本金与租赁的利息两个部分。按照我国交纳所得税的现行规定，融资租赁方式取得的固定资产，可比照自有资产提取折旧费用，从而使现金流出量减少，在计算融资成本时应将其作为减项调整。

1.融资租赁决策的内容。企业究竟应当采取那种方式增添长期设备，融资租赁是否为最佳方案，需要通过与其他方式(如借款购买)的对比分析判定，这就是融资租赁的决策。一般包括如下方面:第一，对影响融资租赁决策的各种因素进行综合分析，充分考虑在各种因素作用下进行融资租赁筹资的可能性;第二，将融资租赁方式与自主购买方式、借款购买方式、经营租赁方式进行对比，通过权衡融资租赁与其他方式的得失，从中选取最优方案。

2.融资租赁决策程序。融资租赁决策的程序一般是:第一步，由公司的决策者根据整个公司的生产需要做出是否需要某项设备的决策，也就是投资决策;第二步是提出解决这一需要的方案(包括借款购买、融资租赁、经营租赁等);第三步是对提出的每一方案做评价。可由于国际航运企业行业的特殊性，在进行船舶融资租赁决策中，尚需考虑其他相关问题，比如行性分析，从而排除不可行的方案;第四步是对可行的若干方案进行比较，选择最优方案。在整个决策中，第三与第四步是最为关键的。

二、航运企业船舶融资租赁决策中应考虑的相关财务问题

1.现金流量问题。在进行分析比较时，现金流量会明显地影响购买船舶还是融资租赁船舶决策的结果。在这一点上，融资租赁船舶具有三个明显的优点:

1.1融资租赁可以提供船舶建造价格全部的融资资金，这也就避免了船公司在购买船舶的建造开始时，就需要支付一部分自有资金的负担。并且在融资租赁下船公司可不必对许多交船前费用提供有关的资金，如利息费用、法律费用、合同费用以及船舶建造管理费用等其他包括在船舶建造价格中的并需与船舶一起进行融资的资金。1.2融资租赁船舶的租金支付期一般比借款购买船舶的借款偿还期要长得多，这无疑会在船舶使用期中的前几年产生优越的现金流量，而在借款购买船舶方案下，前几年的本金和利息的偿还额是巨大的。虽然在融资租赁船舶方案下，租金将在与借款购买船舶方案下船舶还款期后还要一直支付下去，但这已显著改善了船公司的现金流量论文，减轻了船舶投人营运的前期的财务压力。

1.3融资租赁船舶需支付的租赁费用通常以年金为基础计算，在整个租赁期内产生相同的现金年支出。这样由于不像普通银行贷款的利率那样波动，使船公司能更准硬地预测今后的现金流量。

2.对企业资产负债表的影响。融资租赁是一种与租赁资产的所有权有关的风险和报酬实质上己全部转移的一种租赁。融资租赁的实质和财务现实是承租人对租赁资产在其经济有用年限中的绝大部分时期内，获得使用上的各种经济利益，同时承担与之相适应的风险。作为取得租赁资产使用权的代价，需要支付相等于该项资产的价值及其有关财务费用。为此，对融资租赁业务应按照其实质内容，而不是法律形式来进行会计处理和反映。因而，对发生的船舶融资租赁业务，在公司资产负债表中需同时列作一项资产和负债，这也就对船公司的资产负债表产生一定的影响。公务员之家

3.船舶的所有权问题。在进行融资租赁决策时，对于船舶所有权问题，以及政治上的问题也是需要考虑的重要实际问题。船舶价格随着国际航运运输企业市场的起伏随时会发生重大的变化，通过对取得和处置船舶时机的判断与选择，船公司可利用船舶价格的变动取得丰厚的利润。但在融资租赁条件下，处置船舶的自主权已失去，虽然在租赁合同中包括租赁期满有关船舶的处置的规定，但船公司需花费一定的代价。

三、航运企业船舶融资租赁的财务风险控制问题

航运企业船舶融资租赁决策对企业的财务和经营状况影响很大，如果决策不当将会产生一系列融资风险，为了将融资风险降至最低，航运企业应作好几项准备:其一，谋求战略联盟建立长期租船合约。与大货主企业集团建立战略性的合作伙伴关系，签订长期运输合同或长期承运协议，这既是开展融资租赁规避经营风险的的重要手段，也是能否开展船舶融资租赁的重要前提。其二，加强船型发展规划。

因船舶的投资巨大，资金回收周期长，因此运力发展及船型的确定必须慎重，发展规划比较周到，在技术上能满足各有关规定和租赁期内的使用要求。其三，借鉴和学习业内企业在船舶融资租赁的成功经验，争取在较高的经营起点上，以较好的操作方式研究和开展适合本集团实际的船舶融资租赁工作。其四，由于融资租赁公司对承租企业的还款能力普遍存在担心，对待承租人的要求也很慎重，要打开融资租赁和国际资本市场的大门就要树立良好的信誉形象，不断地全面提升海上运输国际化经营和专业化管理水平。