我国游资风险防范论文

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摘要:我国境内的非法金融活动日趋猖獗,越来越呈现游资的特性,已严重扰乱了金融市场秩序。文章从游资的内涵和特点论述入手,分析了我国游资的特点及来源,并就其潜在风险,提出几点防范建议。关键词:游资寻租私募基金商业信用

0世纪90年代初我国政府下令严打猖獗的非法集资活动,这为后来我国有效地抵御997年亚洲金融危机做了充分的战略准备。面对股市低迷,国债低利息,银行存款利率低的投资环境,目前社会上一些闲散资金又开始转入地下活动,譬如一些高额的黑市基金已不定期出入证券市场,民间非法集资又重新抬头,违章建设资金源流不断。正是这些损人利己乃至侵蚀国有资产的投机活动,不断为境内游资运动供给“血液”。这影响到我国金融业的稳定,我国金融改革必须防范游资隐患。

一、游资的内涵及其特点

“游资”这个词来源于西方,英语叫HOTMONEY,也经常译作“热线”,俗称“过江龙”,也有人形象地称为“金融鳄鱼”。这些“鳄鱼”游到哪里,就在哪里兴风作浪,翻江倒海,哪里就不再太平。按照其所到之地的滞留时间长短来看,它属于“短期资本”范畴。这种短期资本形式主要有现金、银行活期存款、短期政府债券、商业票据、金融衍生产品和期货期权合约、各种基金以及其它流动性很强的资产。为追逐较高或最高利润,这些短期资本一般不愿进入周期长、收益慢的生产和流通领域,专门出入一些高风险、高回报的市场。房地产、外汇、股市、期货乃至邮币卡等市场都成为它们追逐的目标。这样看来,游资可以定义为,没有固定的投资领域,以追求高额短期暴利为主要目的,可以随时动用的资金。游资从不隶属于任何一个产业,也不参加国民经济运作,属于无数个集团和个人所拥有,专以嗜利为生。游资运动靠的是信息的极端灵敏判断,计算精微,动作周到,且从不依靠他人,更不依靠中介机构运作。游资的力量与潜力,是在对国家经济不断搏击和较量中壮大起来的。它的运动规律具体可以表述如下:先挟其巨额资金,从金融市场“上岸”涌入一个收益率高的市场,看准火候,迅速再将手中货币资金投放其中,一旦得手,即游离“上岸”,又重新潜入金融市场。

在我国社会主义现代化建设中,特别是处在市场经济的初级阶段时期,各种金融政策法规尚未健全,游资在我国不仅存在,而且形式多样。其特征主要表现为:第一,巨额游资是属于体制之外的资金。不仅计划体制难以对其进行计划控制,市场体制也很难通过市场规律对其加以约束。第二,巨额游资是一种游离于银行之外的资金。游资可以在一定程度上躲避银行系统管制,从某种意义上讲,它不属于以银行为中介的间接融资,因此它可以在市场上独来独往,难以管束。第三,额游资是一种难以稳定的资金。它总是隐蔽在一旁窥测市场的时机,当捕捉到机会时,它便会在短时间内大量出现,释放出强大的能量,对市场造成巨大的冲击。当管理层觉察到问题准备采取措施时,它早已带着巨额利润隐身而退。追逐利润动机是游资惟一的出发点。如果入市资金源于自己的资本,则不仅投资者的投资行为倾向于比较理性,即使陷入市场困境,投资被“套住”,投资者一般还能有较大的耐心和能力“挺住”。如果投资是由大量借款和债务支持的,那么,由于存在着借入资金的外在成本压力和倾向于牟取暴利的内在要求,其投资行为不免带有较大的投机冲动性。在这种情况下,一旦发生某些事件,对未来获得利润的信心降低或丧失时,他们往往是市价下泻的始作俑者。美国经济学家费雪在993年提出的“债务紧缩”理论中认为:全部的问题不在于过度投资或过度投机,而在于投资或投机的过程是否有过度负债的现象。也就是说,决定金融风险的主要因素,应当从支持投资或投机的资金为源结构中去寻找。

二、我国游资的基本来源

一般而言,经济主要包括政府、企业、居民三个部门,就我国当前情况分析,我国的游资来源主要与前两者的不当行为相关。

.我国社会正处于经济急速转轨阶段,

新旧体制相互交错碰撞,政府在发挥“看得见加入WTO世界经济一体化的情况下,我们的执法机构也必须适应新的形势。公安、法院等强力部门应加强对欧美发达国家经济犯罪及执法情况进行考察、学习,多了解欧美国家的司法体制以及经济犯罪情况;与他们的公安、法院、国税、海关以及金融犯罪执法网络等执法机构进行交流;同时,就开展执法合作等有关问题进行沟通和讨论,洋为中用。建立一个既适合中国反洗钱斗争又适应国际交流的操作性强的强力机制。

3.扩大洗钱罪内容的范围。如前述所说的我国对洗钱罪的定性过于狭窄,上述四种内容还不足以概括目前洗钱犯罪的实际情况。应将贪污、贿赂、贩卖人口、制假售假、诈骗等犯罪的所得也列入洗钱罪的范围。据有关媒体报告,我国每年通过非正常渠道流出境外的美元达到500多亿元,与我国每年花很大精力才能吸收到的500亿美元外来投资基本相等。扩大适用范围,还不仅适用银行金融机构,也包括如保险公司、证券公司等可能适用于因业务需要而接受大额现金的机构。

4.加大处罚力度。根据《刑法》第9条的规定,犯本罪的,处5年以下有期徒刑或者拘投,并处或者单处洗钱数额5%以上0%以下罚金;情节严重的,处5年以上0年以下有期徒刑,并处洗钱数额5%以上0%以下罚金。单位犯本罪的,对单位判处罚金,并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员,处5年以下有期徒刑或者拘投。但在利益的驱动下,底层的营运部门又何尝愿意冒着失去一个既有大客户的风险,而主动与侦查机构合作对每一笔可疑交易进行监控?有关可以处000元以上5000元以下罚款;情节严重的,取消该金融机构直接负责的高级管理人员的任职资格的规定,与由于这些人的行为而造成事实上洗钱犯罪的成功相比,这样的处分是否显得太轻了?因此,应该扩大洗钱行为范围标准,降低洗钱行为定性高标准,才能加大打击力度。唯有如此,才能从根本上遏制反洗钱行为。

四、结束语

洗钱行为使合理的经济环境得到了人为的破坏,扰乱了金融秩序;削弱了金融机构及其监管部门掌握控制金融秩序的能力。在目前还没有完整有效的打击机制建立之前,并不是我们就无能为力了,任何一件事的成功都有一个与之相适宜的过程。要充分利用现有法律法规,区别不同的对象,采取不同的对策,切实加大打击力度,对洗钱的违法犯罪行为就会起到一定的震慑作用。