创业投资对科技型中小企业的催化作用

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摘要：创业投资对科技中小型企业具有重要的促进作用，是中小型企业融资的重要途径，能够促进科技型中小企业对产品、管理和市场的创新，为企业营造良好的市场形象，促进科技型中小企业的顺利发展。从科技型中小企业发展现状来看，通过创业投资的引入，不仅有利于对资金问题的解决，同时还能够实现对企业管理的增值服务。文章对创业投资对科技型中小企业的催化机制建设进行了分析。

关键词：创业投资;科技型中小企业;催化机制;作用分析

科技型中小企业是我国国民经济的支柱性企业，有利于促进我国经济的升级和转型，同时也是解决我国就业的重要途径，对我国经济发展具有重要作用。但是从我国科技型中小企业的发展情况来看其中仍然存在很多问题，包括技术缺乏创新，体制构建不健全，融资难度大等。此外，创业投资机制建设滞后也是导致中小科技企业发展的限制因素，由于融资问题使得部分前沿研发成果无法及时转化。而通过创业投资模式在中小科技企业的应用，不仅有效解决企业的资金问题，同时也能够为企业发展提供一定的增值服务。但是由于我国创业投资起步晚，相关政策法规建设不完善，导致创业投资发展速度慢。同时创业投资的资金来源不充分，财务中介和退出效率低，导致实施中存在较大的阻碍。

一、创业投资的内涵

创业投资指的是一种金融制度，也是风险投资中的一个重要组成部分。当前针对创业投资并没有权威性的定义和标准，但是通过对中外相关文献的分析发现创业投资定义的差别不大，只是创业投资的范围以及侧重点存在较大的差别。但是创业投资本身具有较强的依赖性，各国的创业投资政策以及发展程度等不同，定义也存在较大的差别。美国创业投资协会首次提出创业投资的概念，指的是专业机构针对具有较大增长潜力创业公司投资的一种权益资本。随着创业投资产业的发展，投资范围不再局限于新的企业，还涉及到很多没有上市的企业，投资的资本特点和主体的多元化特点明显。我国创业投资最权威的概念界定为《国务院办公厅关于建立创业投资机制的若干意见》中提到的定义：创业投资指的是科技型高成长创业资本的投入，能够提供咨询和经营管理服务，被投资企业发展完善后通过股权转让的方式获得增值收益的投资方式。

二、创业投资对科技型中小企业的催化作用分析

1.资金支持。科技型中小企业的投入高、风险高，导致企业的融资难度加大，传统融资方式已经无法满足当前科技型中小企业的发展要求。创业投资是一种重要的融资机制，对科技型中小企业项目开展具有重要作用，为企业提供的资金方式可以分为两种，其一为首次融资，其二为结合企业的发展情况进行后期的续资。科技型中小企业不同时期和成长阶段对资金的需求不同，创业投资需要结合企业的实际发展需求提供相应的资金。以国外剑桥技术产业集群的风险投资情况来看，不同的投资需要结合不同阶段的企业发展情况提供相应的资金，通过互补的风险投资为我国创业投资在科技型中小企业的应用提供一定启示作用。2.增值服务。创业投资与其他融资方式最大的区别为创业投资能够提供一定的增值服务。科技型中小企业融资过程中除了需要得到一定资金支持，同时也希望能够获得更多的增值服务。由此可见创业投资增值服务对创业投资竞争力提升具有重要作用。创业投资机构会根据企业的发展做好投资的后续管理工作，为了保证后续投资工作的顺利开展，会通过董事会、监事会；企业会议、调研活动、派遣专人担任相关岗位职责、利用契约做好后续管理、日常监控以及私下沟通等方式，为科技型中小企业提供相应的管理支持。比如可以为企业提供一些战略咨询、加强企业内部管理制度建设，或者创业投资机构给被投资企业对接上下游客户资源，对接协调政府关系等增值服务工作。

三、创业投资对科技型中小企业不同阶段的催化机制

科技型中小企业需要的投资大，同时经营风险也比较高，自身造血能力差，企业内源性积累能力不足的情况下对外部融资的需求比较高。但是科技型中小企业的固定资产少，能够提供抵押的财产有限，导致银行融资难度加大。从股票融资方面来看，由于我国资本市场的上市交易门槛高，导致大部分科技型中小企业都无法满足上市和股票发售要求。而创业投资能够针对科技型中小企业不同发展阶段采用相应的投资方式，而且能够为科技型中小企业带来增值服务。接下来将对创业投资对科技型中小企业不同阶段的催化机制进行分析。1.创业投资对科技型中小企业种子期的催化机制。科技型中小企业的种子期，技术不够成熟尚处于研发的初级阶段，很多产品都处于刚开发或者测试阶段，需要大量的资金投入进行科研。这个阶段对于科技型中小企业来说尤为重要，同时也是资金比较匮乏的阶段，这个时期的投入主要是从两个方面进行：其一为资金；其二为创业者的才能。创业投资的投入是在企业尚未成立之前开始的，对企业的技术提升具有重要作用。这个阶段处于基础市场创新时代，发展存在阻碍，风险性比较强。这个阶段的风险主要为技术风险，资金主要起到的是种子孵化的作用：第一，创业投资的资金支持主要针对的是企业研发工作；第二，提供技术能力支持。创业投资可以通过人际关系以及自身的经验等提升科技创新价值，促进科技型中小企业对新产品、新技术以及新服务等方面的创新，提升技术产品的转化率；第三，信号作用。创业投资的投资筛选比较严重，在创业投资中会存在比较强的羊群效应，一个科技型中小企业能够被一家公司看好的情况下，其他的创业投资公司也会纷纷抛出橄榄枝，这些创业投资合力的拉动必然会促进科技型中小企业得到更好的发展。2.创业投资对科技型中小企业创建期的催化机制。科技型中小企业顺利通过种子期后开始进入到创建期，这个阶段主要是对产品、技术的创新和试销。进入到创建期后企业开始加强对产品的开发和新产品推销。这个过程中企业需要大量购置办公用品和设备，在技术、资金以及人才方面都需要加大投入。但是由于企业的规模和技术人员数量限制，这个阶段的风险相对来说并不大，通过创业领导团队带领能够促进企业更好发展。创业人员虽然技术能够提供保障，但是管理经验匮乏，所以创建期的创业投资主要作用是资金导入。首先加大资金支持。这些资金主要用于产品试销和企业的初步设施建设；其次，提升企业生产能力。创业投资机构可以为企业的生产设备和建厂等提供一定的资金支持；再次提升企业管理能力。创业投资机构需要加强对科技创新中小企业管理团队的组建，保证企业管理机制的有效落实。最后，提升企业的融资能力。创业投资机构在投资开始前需要先对企业的发展潜力和经营情况等进行评估，使金融机构能够更加信任企业，提升企业的信誉度，为企业融资提供有利的条件。注重对企业资金与管理的结合，构建科学的企业管理制度和模式；此外，优化企业治理能力。创业投资是科技型中小企业治理以及管理活动开展的重要途径，创业投资者在董事会中占有主导作用，即使创业投资所占的股权份额小，但是董事会中仍然需要预留出至少一个席位，有利于创业投资者加入到企业管理工作中，及时获取相应的企业信息，加强对科技型中小企业经营活动的监控，为企业发展中的收购、财务以及战略的制定等提供相应的参考建议。3.创业投资对科技型中小企业成长期的催化机制。科技型中小企业进入成长期后，生产规模逐渐扩大，进入到技术以及产品的推广阶段，这个时期企业技术优势凸显，但是还需要加强对企业市场的开拓，促进产品市场更好的发展。但是这个阶段技术以及产品的市场力如何，仍然无法有效确定，企业的经营和发展仍然不够稳定。虽然科技型中小企业的技术开始逐渐成熟和完善，但是竞争压力下无法保障企业的市场份额，容易因为外部市场环境的变动使企业面临更大的风险问题。创业投资应用首先能够提供资金支持，促进企业产品和技术的市场推广；其次提升企业的营销力，创业投资机构可以通过市场专家对当前市场发展现状的分析帮助科技型中小企业对市场需求以及分销渠道等方面的研究，协助企业拓展市场，明确自身的市场定位，促进创业投资者参与到企业的日常管理和运作工作中，防止由于信息不对称问题导致财务风险；再次，提升财务能力，创业投资中需要加强对科技型中小企业财务制度的完善，保证成本控制与预算的科学性，降低财务风险；提升市场能力，虽然科技型中小企业已经研发出比较完善的产品和技术，但是市场能否接受这个产品还存在很多不确定性。创业投资的融入能够对相关行业市场进行评估，了解市场的最新发展动态，使企业可以结合市场发展要求进行产品生产和销售。这个阶段中，创业投资主要体现在促进企业市场、财务等方面的催化。4.创业投资对科技型中小企业成熟期的催化机制。科技型中小企业发展成熟期是企业产品和技术逐渐发展成熟的关键期，这个阶段的企业发展规模扩大，资金的需求减弱，发展潜力比较强，当前企业发展的方向主要为二次创业或者转型。其中包括战略方向、经营模式等方面的重新配置。对于创业投资机构来说尤为重要，是创业投资企业的收获时期，创业投资有利于对企业资金的扩张，提升企业知名度，同时也为自身的退出做好准备工作。在推出的方式上包括股份、并购的回购，创业投资基本完成任务。在科技型中小企业成熟期创业投资机构在资金支持方面的作用比较弱，主要的作用体现在对各项制度的完善和对科技型中小企业的包装，促进科技型中小企业上市，为自身的退出提供有效途径。

四、结语

综上所述，经济是科技型中小企业发展的重要支撑，而由于科技型中小企业自身规模以及经济等方面的影响导致容易造成融资问题。通过创业投资的融入对科技型中小企业能够起到催化作用，可以结合不同时期的企业发展需求为企业提供资金的同时也提供相应的增值能力，促进科技型中小企业的顺利发展。

参考文献：

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作者:马阳光 单位:苏州敦行投资管理有限公司