科技金融对中小企业支持作用的实证

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[摘要]要想高效促进京津冀的经济发展，加速中小企业的发展以及解决其融资难的问题，政府应重视科技创新与金融的深度融合,利用京津冀协同发展的优势，为高新技术产业发展提供新的动能与空间,加速实体经济的发展。所以本文采用河北省2001-2017年经济增长及科技支出等的相关数据，对河北省经济增长之间关系进行分析，观测近年来河北省科技金融在河北产业结构中所起到的作用，进一步推断未来几年或十几年间，科技金融在河北省中小企业发展中起到的作用。

[关键词]科技金融；中小企业；京津冀；河北省

1.引言

目前我国中小企业占全国企业总数的99%，已然成为我国经济发展的中坚力量。其中我国申请的专利和制造的新产品60%是来自科技型中小企业，所以科技型中小企业在促进我国经济快速增长，促进产业技术创新，加快经济转型发挥着重要作用，是建设创新型国家的重要载体。即大力加快科技型中小企业的发展，是带动我国经济发展最有力的条件。然而，科技型中小企业由于自身规模小和高风险特征，使其步入资本融资难的困境，极大地限制其发展空间。当传统的融资方式无法为科技型中小企业突破融资难的困境时，科技金融的出现不仅能解决其在创新过程中面临的融资难题，而且极大地提高了其创新的效率。京津冀作为我国国家战略提出的第一个协调发展规划区，在促进三地资源优化配置和以北京为首的高新技术产业带动津冀两地科技型中小企业的发展中发挥着至关重要的作用。因此，研究河北省中小企业科技金融的支持作用具有重要意义。本文介绍了科技金融支持京津冀地区科技型中小企业发展的相关理论知识，以此为基础，运用科技金融指标用EVIEWS建立模型，分析近年来我国以政府为导向的科技金融对该地区科技型中小企业的影响，进而得出科技金融支持河北省科技型中小企业的策略，以便加强河北地区科技金融对中小企业的支持作用。

2.科技金融的理论概述

2.1科技金融的概念。根据前人的理论支撑以及本文研究目的，可以得出科技金融是科学技术与金融相结合的概念，描述的是金融资源与科技资源密切融合；本国金融制度、金融工具能够支持科技发展的过程；科学技术是金融产业的重要的手段。总的来说，是二者相互依存、相互依赖共同促进科技中小企业的发展。2.2科技金融与传统金融的区别。科技型中小企业由于存在逆向选择、道德风险、资产少、股权结构相对单一等问题，致使其陷入融资难的困境。科技金融是科学技术与金融创新相结合的产业模式，需要借助金融工具、金融市场、政府支持、企业创新的手段来支持科技型中小企业的发展。传统金融主要以项目融资为主，银行通过全方位估测贷款人的能力以及贷款项目发展前景，建立贷款前的信用结构，当企业资金出现困难时，通过抵押物偿还贷款。但是由于科技型中小企业本身高投入、高风险、低资本的特殊性，没有实际的抵押物偿还银行贷款，导致传统金融无法对该企业进行风险预测。

3.科技金融对河北地区科技型中小企业的实证研究

3.1理论模型。我国的科技金融体系，主要是以政府为导向的科技金融模式，所以对于科技金融对京津冀地区中小企业的支持作用研究，主要选取2001年到2017年河北地区的技术市场成交额、R&D经费投入强度、财政科技支出来进行研究。假定，在其他条件不变的情况下，河北R&D经费投入强度越高，技术市场成交额越高；在其他条件不变的情况下，河北财政科技支出越高，技术市场成交额越高。3.2模型的建立。3.2.1变量的选取。河北技术市场成交额、河北省R&D经费投入强度以及财政科技支出之间存在关系，其中选取“河北技术市场成交额”为被解释变量，用y表示，选“河北省R&D经费投入强度”为定量解释变量，用X1表示，选“河北省财政科技支出”为定量解释变量，用X2表示。3.2.2模型假定为：ln(y)=c+A1ln(x1)+A2ln(x2)+u，其中U为随机误差项3.2.3通过Eviews运用OLS估计法得（设定置信区间为90%）：3.2.4模型估计结果为：ln(y)=7.726+1.358ln(x1)+0.586ln(x2)+u即x1（河北省财政科技投入）每增加一个百分点,y（河北省技术市场成交额）增加1.358个百分点；x2（河北省R&D经费投入强度）每增加一个百分点,y（河北省技术市场成交额）增加0.586个百分点。3.2.5模型检验。经济意义检验：模型估计结果说明，在假定在其他情况不变的前提下X1（河北省财政科技支出）每增加一个百分点，y（河北省技术市场成交额）增加1.358个百分点；x2（河北省R&D经费投入强度）每增加一个百分点，y（河北省技术市场成交额）增加0.586个单位，这与理论分析的经验判断一致。统计数据检验：调整后的拟合优度R^2=0.96，说明所建立的模型整体上对样本数据的拟合较好，即解释变量“河北省R&D经费投入强度”“河北省财政科技支出”，对被解释变量“河北省技术市场成交额”得绝大部分差异做出了解释。P值检验。给定显著性水平0.1的情况下：x1:P=0.048x2:P=0.016表明x1、x2对被解释变量的影响是显著的。自相关检验：经过二阶自相关检验调整后估计模型如下：ln(y)=c+A1ln(x1)+A2ln(x2)+A3ar(1)+A4ar(2)+u此时该模型DW值为1.95约等于2，该序列不存在自相关。3.3实证结论。综合以上可得出该模型为：ln(y)=7.726+1.358ln(x1)+0.586ln(x2)+0.60ar(1)-0.52ar(2)+u，即R&D经费投入强度以及地方财政科技支出都对科技型中小企业的科技成果呈现正相关的趋势，所以用河北地区的R&D经费支出对河北技术市场成交额的影响来衡量科技金融对河北地区中小企业的影响可以得出，以政府为导向的科技金融服务体系，可以通过增加河北地区的R&D经费投入以及财政科技支出，为河北地区的科技型中小企业改善了融资难的问题，使得河北地区的技术市场成交额得以增长。

4.对科技金融加强河北省中小企业发展的建议

4.1建立信用园区。在京津冀协同发展的过程中，河北省应该在高新技术园区建设一个以产业基地为依托，以此作为企业发展的新要素资源，推出新的信贷服务形式，建立企业发展信用，实现信贷发展的良好新机制。为了更好地建立信用园区，京津冀应建立和完善科技型中小企业信用信息归集和共享机制，实现京津冀三地区科技型中小企业数据库互通共享，并且编制市级科技金融发展情况报告，畅通政府、金融机构和科技企业间的信息共享渠道。4.2引导科技型中小企业发行债券融资。由于科技型中小企业无形资产所占比例大，没有过多的资产可以抵押银行的贷款，所以应大力引导和鼓励该企业通过发行知识产权债券、项目收益债券等产品进行融资，支持其在金融市场发行短期融资券进行融资，并且对成功完成债券融资的科技型中小型企业，按一定融资额的比率给予奖励，对协助企业完成债券融资的金融机构、增信机构、中介服务机构，也给予一定的奖励。4.3大力投入R&D经费同时发挥政府资金使用的杠杆作用。从整体来看，京津冀三地的研究与发展投入强度一直在保持增长的趋势，但是天津和河北相对于北京的研究与发展投入强度差距太大。而且河北省的研究与发展投入强度一直都未超过2%的水平，这说明河北省的大多数科技型中小企业都处于改造技术阶段，发展速度较慢，所以为促进京津冀地区科技型中小企业协同发展，河北需加大研发经费方面的投入。同时政府在R&D资源配置上拥有主导地位，为了避免R&D经费没有用到科技向中小企业试验上面，政府在进行资助的同时，必须明确到具体的项目直接的资金资助，同时对资金等各种资源进行政策性引导。

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[10]陈国栋.科技金融促进科技型中小企业创新的实证分析研究-以山东省为例[D].济南：山东财经大学,2015.

作者:张静文  单位:首都经济贸易大学