企业股权激励机制问题研究

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摘要:股权激励机制提高了企业资源的配置效率和核心竞争力。本文通过对股权激励机制在运用中存在的内部与外部问题进行剖析，旨在通过完善公司内部治理结构以及改善外部条件等方法使得股权激励机制更好地促进企业发展。

关键词:企业;股权激励;内外部问题;措施

一、股权激励机制概述

(一)含义及现状。股权激励，也称为期权激励，该机制通过赋予员工部分权利，使员工能够参与公司决策，从而鼓励员工实现业务目标，实现公司的价值最大化。2018年10月26日通过了关于修改《中华人民共和国公司法》的决定，“将股份用于员工持股计划或者股权激励”，这是股权激励首次写入公司法，完善了股权激励的内容，延长了持有回购股份期限，意味着公司将有更多的自主权，推动资本市场稳定健康发展。

二、我国企业股权激励的现存问题

(一)内部问题1．股权激励制度设计不科学。首先，行权期限过短。大多数企业仅将股权激励计划当作一个短期手段，过短的股权激励期限容易导致高管的短期行为。其次，行权价格过高。目前，我国企业的股权激励模式单一，且现阶段行权价格过高，导致受激励对象无法真正获得好处。再次，股权激励供给不足。在对经营者的激励中，大多数公司实施传统的“工资奖金”方法，极少使用其他激励措施。2．业绩评价考核标准不健全。业绩考核体系是评价公司运行状况的重要手段，其有利于提高公司的生产经营效率，更好地实现公司目标，是股权激励计划尤为重要的一环。我国企业一般采用财务指标来衡量一定时期内经营者的绩效水平，尚未形成科学和综合的绩效考核体系，且无法从各个角度展示公司在业务流程中的真实情况。(二)外部问题。1．职业经理人市场发育不成熟。目前，中国职业经理人市场发展与发达国家之间仍存在较大差距。大多数情况下，高级管理人员是通过普通的行政手段任命，市场很少或根本没有公开竞争。即使业绩没有显着增加，公司经理也很难被解雇，这也是股权激励效应不显著的原因之一。2．配套的法律法规政策不完善。股权激励制度的实施必须得到法律法规的支持。但因为股权激励机制在我国发展时间较短，可借鉴的实践案例较少，我国相应的法律法规并没有形成完善的体系，公平激励必须达到预期效果，降低企业的成本，缓解所有权与经营权之间的矛盾，就需要有一套完善的法律法规体系。

三、我国企业股权激励机制的解决对策

(一)内部完善。1．制定科学合理的股权激励方案。首先，延长行权期限。将股票期权与其他激励方式灵活搭配起并扩大激励对象的范围，将企业的长期目标与短期目标相结合，提升激励的有效性。其次，应建立合理的行权价格，以激励和约束激励对象。再次，扩大激励范围、提高激励比例。2．建立科学合理的绩效考核体系。在当前形势下，企业应加快建立更加合理的绩效评估体系，以最大限度地发挥股权激励的作用。在设置考评指标时要结合自己发展的实际情况，切忌生搬硬套将他人的制度体系。在评估指标的制定中加强横向和纵向比较不仅符合同行业的发展水平，而且还与公司以前的业绩水平相结合。因此，可以更全面系统科学地评估绩效，从而使得考核结果更加准确合理。(二)外部完善。1．进一步完善我国职业经理人市场。股权激励手段的有效性在很大程度上取决于经理人市场的建立健全，只有在合适的条件下，股权激励才能发挥其引导经理人长期行为的积极作用。经理人的行为是否符合股东的长期利益，除了其内在的利益驱动，同时受到各种外在机制的影响，很难与股东的长期利益保持一致，很难使激励约束机制发挥作用。2．建立健全相关法律法规体系。股权激励的实施需要一个完整的法律体系，并且可以在实践中有效实施。现阶段股权激励应该通过更高层次的法律和有关股权激励的原则性条款进行调整。适当简化股份回购的决策程序;增加公司在公司持有的最大股份数量，并延长公司持有回购股份的期限。

股权激励机制尚处于起步阶段，在未来的发展过程中应从外部环境的改善和治理以及企业的内部结构出发，从实施股权激励机制的软环境入手，只有全面制定发展规划，才能真正发挥股权激励机制的作用，促进公司的可持续发展。

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作者:岳思佳 单位:西安财经大学