公司内投资管理制度创建研究

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一、建设投资管理制度的意义和作用

为了规范投资行为，保证公司投资活动能够按照良好的秩序运行，完善而适宜的投资管理制度是必须的。它的存在不仅可以使集团公司投资行为更加规范有序，还能够对投资活动中的薄弱环节起到制度化的管理作用，进一步提高投资行为的科学性。恰当地运用制度控制，有利于集团公司改善投资活动现状，提高工作效率和投资管理水平。其主要作用表现在：

1．制约与规范作用。严格的投资管理制度可以对投资行为发挥制约作用，严格的投资管理流程，可以规范投资管理活动，使集团对内投资活动的关键环节能够按照确定的运作流程进行，很大程度上规避了因项目操作不规范而造成的风险。例如，集团对内的投资决策主要看项目预期收益是否达到目标及项目的风险大小。因此投资决策制度可以采用量化预期收益的方法，借助能反映投资效益的指标，结合必要的定性分析来实现项目决策的制度化管理，这样很大程度上规避了在项目决策过程中单纯“拍脑门”做决定的现象。

2．激励与提高作用。严密的监督与考核体系的建立，能比较真实地反映投资活动的过程，在公司内部建立与集团公司对内投资相关的多层级的评估、评测、奖励与约束机制，能够激发投资管理人员的工作热情，提高工作效率。另外，完善的投资行为反馈制度可以从项目后评价的角度反映出本次投资活动中成功或失败的经验教训，为下一次投资活动的提高奠定基础。

3．梳理与整合作用。作为集团母公司，其在考虑对内投资项目的取舍时，不仅要从集团母公司的财务状态出发，还需要统筹考虑所有子公司的规模、所在地域、行业发展等等情况，在全局范围内协调安排一切可利用的资源，以整个集团公司收益最大化为目标。这种站在较高层次上的资源整合过程可以最大程度地发挥集团公司有限资源的价值，实现1＋1＞2的整合效应。

二、集团公司建设内部投资管理制度存在的问题

我们知道，由于集团公司特别是多元化集团公司具有规模庞大、从事产业众多、涉及区域广阔、集团内部各成员单位之间关系复杂、管理链条长等特点，使得集团公司在投资管理中面临许多难点，主要包括：

1．从投资管理研究体系来看，人们对集团公司投资管理的研究并不完善，使人们不能系统、全面地研究集团公司的投资管理活动，从而使集团公司的投资目标不明确，缺乏全面的环境影响因素分析和投资管理一般性原则的确定，投资业绩评价作用不明显等等。

2．从投资管理制度建设来看，部分集团公司不重视对内投资管理制度的建设，用制度来约束规范投资管理活动的意识淡薄，使得集团内部的项目投资存在较大的不确定性，经常有计划与实际出入较大、投资活动偏离预定目标的现象发生。且因为制度不健全，没有具体的领导班子和部门负责投资活动，日常的投资管理活动分散在集团公司不同的部门内，权责不清、管理效率较低，投资风险得不到及时的评估与预警，不能完全适应集团公司这种复杂系统的投资管理要求，以及投资环境的变化。

3．从投资管理制度的实施来看，由于国内众多公司对投资管理制度的不重视，导致即使有了投资管理制度也得不到很好的贯彻落实，不能真正利用规范的投资管理制度来约束投资行为。更有甚者，因为建立制度而不遵守，导致部分子公司对集团公司投资管理制度的权威性存在质疑，从而为获取暴利铤而走险，不顾集团公司的利益，私自投入一些国家明令禁止的领域或者跳过集团公司的监督进行账外投资，这都在不同程度上损害了集团公司的整体利益。

三、建立健全集团化公司内部投资管理制度的建议

制度化管理是公司一项艰巨且需要持续改进的工作，而投资制度建设的基本流程可以划分为投资制度的编制、投资制度的执行、投资制度的修订完善三个环节。三个环节的系统性对是否能逐步形成适应公司自身发展需求的投资管理制度体系有着决定性的作用。因此，下面就从这三个环节谈谈对投资制度建设的建议。

1．加强制度建设应当提高对投资管理制度认识，深度挖掘制度管理的功能。长期以来，我们对投资制度的功能和力量重视不够，在推进投资制度建设的过程中，对于日常项目管理中经常出现的问题要从规律上找原因，反复出现的问题要从管理制度上找原因。坚持走科学化、规范化的道路，这些都是建立在对投资制度及制度功能的深层次把握和运用上的。投资管理制度的建设我们首先需要提高自己对投资管理制度的认可度，从意识、思维层面提高认识，同时还要全面考量，尝试深度挖掘投资管理制度在项目管理过程中的功效。

2．加强制度建设应当着眼于制度的健全，努力实现从制度到条例的全面化。按系统论的观点，机制就是系统内在规律的表现形式与作用过程。在若干制度构成的系统中，制度的相互作用和实际运行就构成了制度机制。按照制度的刚性程度和作用范围，我们可以将一个组织的制度简单分为5种：（1）管理制度：是组织管理系统的基本框架，保证管理秩序的根本性的管理制度。（2）管理规定：对某专项的涉及到全组织或某一个专业系统内的工作所做出的具体要求。（3）管理办法：对于一项具体工作、操作步骤或对于一个具体的项目的管理所做出的要求。（4）实施细则：对于组织管理系统内某一个管理制度的具体实施步骤所做出的具体规定。（5）工作条例：组织内部局部性的、或阶段性的工作所做出的系列化规定。这五项是一套制度中基本的元素，为保障制度机制的顺利运行，五个元素缺一不可。且五个元素的建立需要紧密结合起来，互为指导与辅助，把每一项制度的建设都要融入到其他四项投资制度中。

3．加强制度建设应当注重发挥制度的整体功效，努力实现更高层面的系统整合。要充分发挥投资制度的功能，还需要构建一套闭合、关联、科学的制度系统，这个制度系统中各部分既各有分工、互不冲突又相互联系、协调配合，共同发挥作用，缺少任何一部分都会造成结构、功能和功效的缺失。在某种意义上，投资制度建设所追求的已不是某一项制度的创新，而是把注意力更多地放在加强制度之间的联系和对接上，对制度的功能进行整合，形成良性机制。作为一个整体，全局的各项制度之间应当协调一致，如果各部门的制度互相不能够协调一致，遵守制度的人就会感到无所适从。建立完整统一的制度体系，应当将各个部门制定的内容相似的制度进行统一归置，使之能够全面覆盖而又不会产生重叠。

4．加强制度建设应当注重制度在实施过程的规范与监督，加强过程管理。一套投资管理制度体系建立后，能否获得良好的实施是最后且最关键的一项。投资管理活动作为一个公司扩大规模的基础，其重要性不言而喻，而投资管理制度体系的推广也必须建立在从上而下、从总到分的顺序递进，使整个推广过程强力而规范。同时，投资管理活动的内部监督管理措施能够对投资制度体系的推广起到警示与纠偏作用，适当的监督与反馈可以辅助推进投资管理制度在子公司中的实施。

5．加强制度建设应当不断根据实际情况进行调整，与时俱进。制度也不是一成不变的，要根据集团公司的发展而不断修订，适应新形势新任务的要求，针对一些容易出现问题的环节和工作中存在的漏洞，建立健全科学合理、具体实在、切实可行的投资制度。而那些已经不能适应目前管理需要的投资制度，要及时地进行修订，将不符合形势发展需要的投资规定予以废止，重新制定、完善适合管理需要的、统一的投资制度体系。

四、结语

投资是公司发展的第一动力，目前很多公司通过投资活动来实现资本保值增值，从而得以改善经营结构，促进资源优化配置、扩大经营规模，保障公司稳定发展。但是由于公司内部某些违规投资的存在造成公司投资失败，严重影响长期发展。因此本文从投资管理制度的建议谈起，阐述了集团公司对内投资管理制度建议的意义与作用及主要建设方向，对集团公司进行高效的对内投资活动具有一定的参考价值。

作者：赵振兵工作单位：河北省国有资产控股公司