不同发展周期企业财务战略

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摘要：不同行业虽然在发展模式上存在较大差异，但是其整体发展过程都会经历初创期、成长期、成熟期以及衰退期等几个阶段。在企业不同的发展阶段良好的财务战略能够进一步促进企业实现健康发展。本文主要从企业不同发展时期财务战略理论的相关影响因素进行了阐述。并针对企业不同发展时期实际特点以及应该采取的财务战略进行了探讨。

关键词：生命周期；财务战略；选择

企业实施财务战略主要是为了实现企业资金的均衡、有效周转，并在此基础上达到企业战略发展目标，在现代全球化的形势下，企业的财务战略以及实际经营管理都面临着巨大的挑战。针对企业管理模式以及财务管理理念进行适当调整。能够有效促进企业实现可持续发展。

一、目前我国企业财务战略管理现状

(一)财务战略定位缺陷。自从我国加入世界贸易组织后，我国多数企业但在广度以及深度上都在不断增加。在这种情况下如何实现企业财务战略的准确定位是目前我国所有企业重点关注的课题。当前，我国很多企业在财务战略定位上缺乏正确的认识，出现了一些偏差，从而使得企业管理层在实际工作中出现了误区，由此就进一步影响了企业整体财务战略的制定和实施。(二)并没有针对企业全生命周期制定财务战略。就我国大多数企业发展状况来看，在其生命周期内通常都会经历较长的创业期，而成长期相对缓慢，成熟期也比较漫长，衰退期表现正常。但是现代企业发展过程中总体呈现出创业、成长、衰退等都比较迅速的特点。面对这种现象，很多企业管理者并没有采取合理的应对措施，没有针对企业全生命周期的特征来合理的制定出相应的财务战略。通过研究表明，在企业全生命周期的发展过程中，企业财务风险曲线以及经营风险曲线存在严重不同步的现象，财务风险要明显滞后于企业经营风险。因此在实际进行企业财务战略制定的过程中。不仅仅针对企业当前的情况来作为制定战略的主要依据，必须要针对企业发展的全生命周期进行全面分析，对企业目前所处的，并在此基础上制定出企业的财务发展战略，为了实现企业总体风险的有效控制，通常情况下，针对企业发展的不同时期应该制定出有差异性的财务战略方针[1]。

二、企业在不同发展周期及战略选择理论

(一)企业的发展周期。企业在发展过程中全体职工共同组成了一个大家庭，是一个完整的生命团体。企业周期市值的企业在发展过程中从低级到高级，从组建诞生一直到企业消亡的整个过程，而企业的各个发展过程都是紧密相连的，任何一个环节都是不可或缺的，谁也只有经过慢慢的发展，在循序渐进的发展过程中才能逐渐壮大，企业在其发展过程中都会通过采取各种措施来逐步改善经营，以此来适应市场竞争环境，从而促进企业实现长期稳定发展，在很多专家的理论中将企业的发展时期话都没了创业期、成长期、成熟期以及衰退期。(二)企业财务战略理论。所谓战略就是竞争双方充分结合市场各种发展因素并站在全局的角度上从自身层面出发对企业的长期发展格局进行谋划。因此，所谓企业的财务管理战略则主要指的是企业的管理者在充分了解企业各种发展因素的基础上，对企业经济状况进行全面认识，并采取相应的财务规划措施。企业在不同的发展时期有针对性的制定出相应的财务战略，并以此来实现企业未来一段发展时间内的经济目标，并进一步提升在市场中的竞争力。鉴于此，随着现代市场经济竞争环境越来越复杂企业也对管理给予了高度重视，并以此来实现对企业整个管理水平的有效提升。在企业的财务管理领域引入相关的战略发展理论，这样战略理论就能上升到企业财务战略管理的角度，企业在其持续发展过程中相关的管理者战略管理给予高度重视。(三)财务战略及企业财务战略。财务战略主要是随着现代市场经济的不断发展变化而出现的一种特有的管理思路，其在整个社会经济结构发展的过程中在不断进步，由于不同企业之间管理环境存在较大差异，因此实际的财务管理战略思维也存在较大差别。企业的财务战略制定过程中通过对企业内外发展环境以及整体市场氛围的研究基础上形成企业独特的管理思维，这样就能促进企业实现可持续发展，并为企业创造出可持续的盈利目标。而企业财务战略的主要是企业在发展过程中为了实现企业战略，并进一步提升企业在市场中的竞争力而采取的相应财务战略。企业作为市场环境中的一个经济实体要想实现长远发展，就必须要制定相应的财务战略。

三、企业不同发展时期财务战略的选择

(一)创业期。当企业处于创业期的时候，由于企业未来的发展状况具有很大的不确定性，经营管理风险也相对较高。鉴于此，为了实现对企业总体风险的有效控制，通常情况下都会采取低风险权益资本来进行融资，而融资资金的来源主要是一些从事高风险而谋求高回报的风险投资渠道。与此同时，由于企业在创业阶段对资金量的需求非常大，通常情况下内部资金积累往往不能够满足实际发展过程中对资金的需求，因此，通常情况下都会采取低股利或者零股利政策。此外，在企业的创业期资本需求是企业发展过程中的主要矛盾，因此，处于创业期的企业通常情况下都将资本预算作为财务预算的起点。(二)成长期。当企业处于成长期的时候，由于企业生产销售规模的快速扩大，导致企业对资金的需求量仍然会进一步增加。但是在成长期的企业通常情况下生产运营风险相对较低，面对这种情况，要想满足企业发展过程中对资金的需求，就可以适当采取负债融资的方式，适当提升企业资产负债率，并对财务杠杆效应进行合理利用。而成长期的资金来源则主要可以通过私募、公开募集或者融资上市的渠道来获取。与此同时，当企业处于成长期的时候通常都建立起了相应的评估等级，为了进一步获取低成本高弹性的资金，企业还可以通过这种方式来进行融资。另外，由于企业在这一发展阶段现金流入逐渐增加，因此可以适当提升股利分配的水平，这样就可以吸引更多的投资者[2]。(三)成熟期。当企业处于成熟期的时候其在投资的机会也会相对减少，企业对资金的需求量也进一步降低。鉴于此，企业可以充分利用财务杠杆效应来对所得税成本进行合理调节，与此同时还应该进一步扩大债务融资的比例。另外，企业应该适当提升股利的支付率将企业富余资金合理的分配给股东，这样就能实现股东财富的最大化，与此同时还可以进一步提升员工固定工资，这样就能为企业留住更多人才。(四)衰退期。当企业处于衰退期的时候企业的经营销售业绩开始逐渐下滑，由于企业固定成本逐渐增加从而会导致企业出现亏损的局面。但是由于处于这一阶段企业的运营风险相对比较低。因此，为了实现税收成本最大程度节约，有效提升企业利润，企业可以通过短期借贷来拓展融资渠道，适当提升企业负债率。处于衰退期的企业现金流逐渐减少，企业也会面临倒闭的危险，因此可以适当提升股利支付率，将大部分股利分配给股东。鉴于此，企业处于衰退期应该以现金流为起点来进行财务预算编制。

四、结束语

综上所述，企业的财务战略跟企业发展阶段有着非常紧密的联系，因此企业必须要充分结合自身所处发展阶段，来选择不同的财务发展战略，如果企业在财务战略制定过程中对自身所处发展阶段定位出现错误，就会导致企业财务制定战略出现错误，由此就会引发企业经营管理决策失误。因此，要想制定出合理的财务战略就必须要明确企业自身所处发展阶段。

参考文献：

[1]王屹初.企业成长路径与财务管理模式研究[D].苏州大学，2014.

[2]冉冬梅.基于企业生命周期的连锁零售企业财务战略选择研究[D].西南石油大学，2013.

作者:杨佳璐 单位:成都理工大学商学院