浅谈企业财务风险成因及其防范

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［提要］财务风险贯穿于企业的整个生产经营过程，防范和化解企业财务风险，实现企业的财务管理目标是企业经营者需要解决的一个重要问题。本文分析企业财务风险的各种表现形式，探讨形成企业财务风险的内、外部原因，提出企业财务风险防范措施。

关键词：企业；财务风险；成因；防范

一、企业财务风险表现形式

（一）经营活动中现金净流量越来越少。现金净流量是现金流入量与现金流出量的差额。经营活动产生的现金对企业偿还负债，增加投资规模至关重要。导致企业在经营活动中产生的现金净流量减少的主要原因是销售收入的降低。如果现金净流量长期较低，会造成企业难以正常更新固定资产，财务风险增大，从而使企业陷入财务危机。

（二）资本资产结构出现问题。资本结构是指各种资金构成及其比例关系。风险结构型和保守结构型是企业的资本结构不合理的两种表现。前者主要指企业的产权比例不够正常，债务融资规模过大，以至于还本付息能力不够而产生财务风险；后者主要是指企业的资本策略太过保守，大部分是权益资金，基本上不负债，或者负债的比例比较小，这种情况不利于企业利用财务杠杆效应，从而影响发展。

（三）应收账款和应付项目增幅较大

1、应收账款不断增大。应收账款来源于两个方面：一是正常结算周期内的占款；二是为了扩大销售降低存货，企业允诺客户延期付款而形成的赊销占款。一般情况下，应收账款余额相对稳定的。但是如果行业竞争不断加剧，企业为了维护市场份额而提供商业信用，就会造成应收账款余额提高；或者是销售的产品存在问题，不符合客户的要求，客户拒绝付款。这些问题都会使企业的经营风险转化成为财务风险，影响企业发展。

2、应付款项大幅度提升。企业的应收账款回收慢，并且销售收入下降，则会出现企业资金周转困难。如果不能尽快扭转局面，则会出现原材料供应中断、水电停止供应等不利于企业发展的情况，甚至致使企业停业，同时不断加大各种应付款，从而引发严重的财务危机，影响企业的发展。所以，当企业的应收账款和应付项目增幅较大时，企业的管理者就需要做出措施来防范企业的财务风险。

（四）企业盈利水平持续下降。利润是反映企业经营成果的指标，它等于收入与费用的差额。通过对当期利润额和各期历史数据的比较分析，可以反映产品的市场竞争力及当前成本费用支出的大小等相关信息。当盈利水平不断下降，企业可能就会面临亏损，带来巨大的财务风险。

二、企业财务风险成因分析

（一）企业的内部原因

1、财务决策科学性较低。对任何一个企业来说，做出科学的财务决策都是至关重要的。如果企业的决策者仅凭借着主观感觉而盲目投资，并没有搜集、验证信息，做出相应的财务分析，那么就可能导致决策失误，导致企业蒙受损失。

2、不合理的资本结构。资本结构是指企业全部资金来源中负债与所有者权益两大资金来源各自所占的比重以及每类资金来源内部的比重构成情况。我国的企业大多因为决策失误的原因，普遍存在着资本结构不合理的现象，主要表现为企业的负债比例太高。企业资本结构的不合理，将导致借入资金与自有资金的比例过高，不能充分加大负债的财务杠杆效用，提高了企业的综合资本成本，使企业财务负担加重，产生财务风险。

3、赊销方式导致资金回收风险。赊销是一种信用销售，一些企业风险防范意识不强，为了扩大销售降低存货，在事先未对付款企业信用状况做深入调查的情况下，盲目地采用赊销方式去争夺市场，使企业的应收账款大量增加，造成应收账款失控，到期无法收回而成为坏账。

4、缺乏健全的财务监控机制。财务管理的一个重要环节是内部的财务监控管理，要实现企业财务管理的科学化，建立一套健全的财务监控机制是非常重要的。但是，很多现代企业都没有建立相应的内部财务监控机制，难以约束员工的工作行为，这就很容易使企业产生财务风险。

（二）企业的外部原因

1、税收法律规范的变化。每一个企业都有义务去纳税。税负，是企业的一项费用，它会使企业的现金流出增加，对企业理财有很大影响。在不违反税法的前提下，每一个企业都希望减少税务负担。而税负的减少，只能靠筹资、投资和利润分配等一些财务决策。如果税收法律发生变化会使企业的财务决策出现不确定性，那么就会引起企业的财务风险。

2、利率变动的影响。利率风险是公司的盈利能力或公司价值因利率变动而带来的风险。一般来说，企业的负债利率是固定不变的，如果在未来一段时期利率持续下降，而企业需按照事先的约定支付高额利息，使企业财务风险加大；如果利率在未来一段时期持续上升，虽然企业按照事先约定支付较低的利息，但如果市场利率持续上升，有可能导致货币升值，那么公司的债权就会面对赎回的压力，加重还本负担，增大财务风险。

三、企业财务风险防范措施

（一）建立健全财务管理机制，提高财务人员素质

1、建立健全财务管理机制。当前，很多企业的内部管理制度并不完善，给企业带来了巨大损失。为保证工作的顺利进行，建立健全的财务管理机制已成为每一个企业的重中之重。只有建立一套健全的财务管理机制，才能保证企业的工作得以顺利开展，提高企业的经济效益。

2、提高财务人员素质，强化风险防范意识。企业的财务风险客观存在于财务管理工作的各个环节。为防范和控制财务风险，首先企业要努力培养财务管理人员对财务风险准确的职业判断能力，提高财务人员的素质，及时发现和估计潜在的财务风险；其次还应该对财务人员应变突发事件的能力提出较高的要求，使企业能够对所面临的财务风险及时进行评估，做出防范措施，减小企业的损失；最后应提高全体员工风险防范意识，适时做好宣传工作，将财务管理意识渗透到企业各项经营活动和全体员工思维中，以降低财务风险。

（二）编制财务预算，建立和完善财务预警机制

1、建立以全面预算管理体制为核心的中长期财务预警系统。为了对企业的日常经营管理实施全面监控，企业应建立全面预算管理体制，对生产和经营进行事前预测、事中监控和事后的分析总结。当遇到生产成本上升、产品大量积压、应收账款增大、企业利润下降等不利因素时，必须及时应对；在紧急情况下，对长期预算应进行必要修正，防止长期预算变成空中楼阁。

2、建立以现金流量预算为主的短期财务预警。企业短期目标是要保证收入能够抵偿支出，并具有偿还到期债务的能力。为实现这一目标，企业可以滚动编制短期现金流量预算表，实时监控短期资金流，在出现收不抵支情况之前采取相应措施。

（三）完善企业组织体系和预算流程。根据全面预算管理体系的要求建立、完善企业组织体系和预算流程，加强过程控制，健全考核体系，实行全员参与，奖罚分明，使企业日常经营与长远目标相结合，提高全面预算的权威性。

（四）保持合理的负债比率。负债比率通常由盈利能力的高低、行业的特征和资金的周转速度这三个因素来确定。保持合理的负债比率，可以避免各种风险的发生，使企业获得财务杠杆收益，从而促进企业的发展。

（五）制定科学的财务风险管理策略。公司的管理人员应当根据企业自身的现状，并结合外部环境的变化，采取相应的策略，以降低企业的财务风险，从而减小企业的损失。

1、规避风险。企业在做出决策前，根据风险规避原则，对风险发生的可能性及后续影响进行预测，将自己承担的风险控制在可以接受的范围内，尽可能做一套风险较小或无风险的备选方案；实施的方案如果出现不利的情况，应及时终止或调整。

2、预防风险。有些风险客观存在于生产经营过程中，企业无法规避，在这种情况下，企业只能提高自身抵御风险的能力。例如，企业赊销产品形成的应收账款余额较高时，为了降低坏账发生率，应对客户的信用进行调查，并评定信用等级，决定是否向其提供赊销，从而降低财务风险。

3、分散风险。企业通过多元化经营、多元化投资，采取多方筹资、多方供应、争取多方客户等措施，可以分散相应风险。以多元化经营为例，即一家企业同时参与多个没有关联的行业、产品的经营等。而相互独立的行业和产品，其在影响利润的相关因素上可以相互抵消，从而分散风险。

4、转移风险。企业可以通过购买保险、签订合同、转包等形式把财务风险部分或者全部转嫁给其他单位，但在转移风险的同时，企业需要付出保险费、履约保证金、手续费、收益分成等一定代价。

5、保留风险。保留风险包括接受风险、吸收风险和容忍风险。企业选择保留风险时，管理者需要考虑所有的方案，如果确实没有其他可供选择的方案，管理层需采用对所有可能的消除、降低或转移方法来做出决定。企业要建立和选择合适的财务风险管理系统，以识别和评估可能出现的财务风险，并选择适当的风险管理策略。事前控制风险发生的可能性，事后控制财务风险发生的影响，以实现风险和收益之间的平衡，确保企业业务的稳定增长。

主要参考文献：

［1］于素玲.论企业财务风险的防范与控制［J］.中国外资，2012.7.

［2］郄佶.财务管理目标与企业财务核心能力探究［J］.中外企业家，2015.3.

［3］申月芳.企业财务风险及其控制［J］.财经界（学术版），2011.10.168

作者:陈亚 单位:郑州升达经贸管理学院