跨国公司财务管理风险管控研究

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摘要：跨国公司财务管理中的风险控制是企业财务管理的一项重要内容。目前全球经济竞争非常激烈，跨国公司想要赢得市场，需要全面评价公司自身的财务风险，加强对内部资源分配的逐步优化，抓住每一个市场发展机会，为公司获取更大的社会经济效益。随着国际投资环境及优惠政策的不断完善，产生了大量的跨国公司，对于跨国公司财务管理中的风险控制与管理进行研究很有必要。由于跨国公司所处的经营环境，地域差异，企业经营文化多样性等因素，都导致跨国公司管理存在很大困难。为了促进企业健康发展，加强对跨国公司财务管理中的风险控制显得非常关键。

关键词：跨国公司；财务管理；风险；控制管理

在经济全球化的大背景下，金融市场已经在全球交融贯通，各个国家的企业也纷纷投入跨国企业的浪潮中，跨国公司的形成是国际经济市场发展的必然产物，是应运这个时代而生的必然产物。跨国公司的形成有效地适应了国际市场的发展，又带动了本国企业在国际市场上的可持续性发展，是一种互利互惠的市场产物。因此，跨国公司在国际经济舞台上的活跃程度和发展程度越来越成熟，数量也越来越多。与此同时，跨国公司在国际经济市场上暴露出来的问题也渐渐出现在管理者面前，这与跨国公司所处的内外部环境密切相关。国际经济市场相对于国内经济市场来说，在规模，经济动荡程度，各国壁垒问题，汇率、资金以及政治问题上都要复杂的多。因此，必须采取更加有效、更加适应跨国公司的财务管理模式来适应国际经济市场的环境和变动，减少跨国公司在国际市场上发展的各种风险，实现跨国公司的可持续发展和盈利。故本文特就跨国公司在内外部复杂环境下财务管理中的财务风险控制与管理的必要性进行阐述，开展风险分析，并提出相关管理策略。

一、跨国公司财务管理中的风险分析

跨国公司在海外市场的生产经营活动中，财务管理是企业经营管理的主要组成部分，体现着企业在生产经营过程中与企业内外各个方面的财务关系。财务管理的核心内容是管理企业的资金运动，包括资金的筹集、运用、收回以及分配，如融资决策、投资决策等，总体来说面临着两大风险：跨国公司在财务管理中与财务密切相关的外部经济风险与内部经济风险。通过数据和案例的分析，我国的跨国公司分布在外部经济风险和内部经济风险的主要内容有融资风险、投资风险、外汇风险（交易外汇风险、会计风险、以及经济外汇风险等）、流动资金风险、应收账款风险、企业存货风险等。跨国公司面临的这些风险，都给公司扩大盈利空间，提升市场竞争力带来了很大的挑战。因此，跨国公司开展财务风险管理工作，减少财务管理中的风险，刻不容缓。

二、跨国公司财务管理中的风险管控策略

1.外部经济风险管控。（1）构建合适匹配性的财务结构同国内筹措资金的来源划分一样，跨国公司的融资来源可以分为股权资本和借入资本这两大途径。而股权资本和借入资本总筹措资金总额的比例就是公司融资的来源结构，也就是公司的财务结构。因此，构建一个适合跨国公司的国际财务管理模式的财务结构是保障公司降低融资成本、高效管理公司财务工作的基础。要达到这一目标，主要是从四个方面入手：第一是调查分析各个不同途径的资金来源的可能性和可取性；第二是分析得出通过不同途径得到资金的成本的对比结果，从而选取筹款成本较低的途径；第三是横向对比同行业跨国企业资产与负债的比例高低；第四是考虑跨国公司所在国家对外来企业的规定要求和对公司财务结构的限制条件，跨国公司在建立起适合本企业的财务结构之后，可以高效地降低企业的财务风险。（2）降低筹融资、投资风险跨国公司在国际市场上进行筹资及投资活动时所面临的风险来自许多方面，也是远远超过国内企业。其中，最有可能发生的问题就是外汇汇率不稳定风险，这就会使得跨国公司的投资与收益未能达到预期，甚至有非常大差距，严重的会直接使跨国公司陷入到困境中。所谓外汇汇率风险是指汇率市场上，由于汇率的大幅波动而导致的公司的利益损失。以墨西哥币—比索为例，在实行了“自由浮动汇率制”之后，给整个墨西哥的经济带来了非常大的冲击，导致了许多重大经济事件的发生，如大规模的政府贸易赤字，外汇储备的大量消耗和1994年12月的大幅度货币贬值，这一系列事件的发生给墨西哥带来的结果是国内经济的大幅度萎缩，给在墨西哥本地的跨国公司带来了巨大的财务风险。针对这一问题，跨国公司可以采取的措施，是把公司的筹资和投资计划按照合适的配套策略来进行，从而减少或规避外币的汇率大幅度波动带来的风险。另一个方面是来自不同国家的政治问题给跨国公司带来的风险。因此，跨国公司在选择融资及投资国家和地区的时候，要尽量选择政治情况稳定安全的地区进行。如果选择了在政治风险较高的国家开展融资工作，则应当采取在企业日常的生产经营过程中使用企业外部资金的策略。但是如果跨国公司所在国家对企业生产经营所使用的资金有强制要求，必须使用企业内部资金的，则尽可能使用贷款进行生产经营活动，从而尽量减少损失。如果跨国公司在生产经营过程中进行了贷款，那么相当重要的一点是，应当把外国子公司的利润用来还贷款，这样可有效降低所在国家对跨国公司的打压行为。最后一个值得引起重视的是，应用预先做好风险的评估与管理，以便出现风险时，能够迅速分散风险，并且努力做到维持和扩大企业的融资途径，保障公司在融资方面的途径畅通。跨国公司在进行融资工作时要具备全球观和发展观，不断开拓企业的融资筹资渠道是给企业打好资金链条的良好基础。这样可以有效避免单一融资链条的断裂给企业带来的风险，同时更能有效降低投资风险，从而降低公司的财务风险。以布鲁斯伯里草药制品公司案例。布鲁斯伯里草药制品有限公司位于英格兰中部，同时靠近威尔士边界，是一家经营草药制品，调料盒制品的厂商。这家公司的产品遍布整个英格兰和大部分欧洲地区。因此，布鲁斯伯里公司在进行国外贸易时，为了防止对自身不利的汇率变动，一直使用英镑进行贸易结算。但是布鲁斯伯里公司在一次贸易过程中，接到了法国中部一家大型批发商的订单，价值32万英镑，不过交易条件却是必须在三个月内使用欧元结算。布鲁斯伯里公司的财务部门管理者埃尔顿，在进行决策时就需要考虑在三个月内国际汇率的变化情况，考虑英镑兑欧元是否会升值，从而才能确定用欧元付款时是否会使公司利润受损。即使出现这种风险的可能性不大，但是作为财务管理者，必须严谨对待这一问题，就要对公司和银行对如何规避汇率风险来征求意见。埃尔顿从银行处了解到实时的即期汇率是1.4537欧元/1.000英镑，所以交易量则是465184欧元。同时，英镑和欧元兑美元的3个月远期汇率分别是：1.8990美元/1.000英镑和1.3154美元/1.000欧元。因此，银行给出的建议是，根据两种外汇对美元的远期汇率而暗示的欧元/英镑的套期远期汇率，来建立一个相应的套期保值，卖出去公司应当收入的欧元，之后再买入英镑。因此，该公司财务管理者便卖出465184欧元，买入322238.8437英镑。布鲁斯伯里草药制品公司应用预先做好汇率变动风险的评估与管理，在出现风险时，能够迅速通过相应的套期保值来分散风险，很大程度上降低了公司外汇风险，从而实现公司的可持续发展和盈利。2.内部经济风险管控。（1）公司流动资金风险对于一个企业来说，现金流的稳固度一定程度上反映了企业的生存和发展的稳定度。一个公司的流动资产一旦出现断流的问题，无疑是给企业带来致命的打击，流动资金风险是每个跨国企业都面对的一项风险。因此，管理者要对跨国公司的现金流管理采取科学和行之有效的方法。首先是对公司的资金进行统筹管理，具体对跨国公司这样有着独特特征的公司来说，资金究竟是由母公司统一管理，还是分布到各个地区的子公司管理，是值得管理者研究和决策的问题。对于子公司分散在世界各地的跨国公司，资金的管理显得更为困难和重要，应当采用由母公司集中统筹管理的管理方式来对公司的现金流进行保障。同时，这种举措还包括对不同地区、不同币种的统一管理。母公司汇集各个子公司的财务信息具有非常大的帮助，不过这就要求母公司拥有高技术和高能力的财务管理人才。（2）企业应收账款风险跨国企业的应收账款风险给企业带来了巨大的债权债务风险。重视企业应收账款是因为应收账款的存在会增加企业流动资金运转的成本，同时企业的应收账款还会增加汇率大幅波动的风险。因此，为了快速使资金回笼，增加企业生产经营收益，就必须对跨国企业的应收账款进行科学的管理。在这里，我们将跨国公司的应收账款分为两部分来分析研究。第一部分是跨国公司的企业外部账款。在风雨变动的国际经济市场上，对于企业来说，越多的外部应收账款意味着越多的风险和越大的机会成本，过多的外部应收账款一旦出现回笼失败的问题，将会严重地威胁到企业的生存。因此，应尽可能地减少企业外部应收账款，要引起跨国企业的高度重视。第二部分是企业的内部账款。所谓企业的内部账款，是指企业内部交易和流通导致的应收账款的出现。针对企业内部应收账款的管理，应当采取灵活的管理模式，分析最佳资金回笼时期，发挥资金使用效率最大化。从而为企业增加利息收入，降低成本费用。（3）企业存货风险跨国企业的存货风险同国内普通企业的存货风险相比更为复杂，风险境况更加严峻，因为分布在世界各地的子公司的存货的滞留和退换货都又面临关税、通胀风险、政府管制等各种问题，故应采用适合跨国公司的存货管理模式开展管理活动，要通过实践调研，在母公司和子公司的存货数量、结构等方面来对公司存货来进行管控。优化公司存货管理，对公司增加收益、扩大市场规模、改善公司财务状况都有着巨大的帮助。比如，总部位于美国肯塔基州莱克星顿的跨国公司Lexmark利盟成立于1991年，开发了创新的成像解决方案和技术，帮助全球客户轻松、高效地打印、保护和管理信息。为零售、金融服务、医疗保健、制造、教育、政府等领域简化了数字与纸质信息的复杂交集，Lexmark产品和服务销往170多个国家/地区，Lexmark利盟在很多国家设置分支机构，且拥有高技术和高能力的财务管理团队。在资金管理方面，Lexmark利盟统一在各个国家花旗CITI银行设立账户，而且要求各国家分支机构的资金每月的资金余额不能超过规定限额，采取各国家分支机构的资金由美国总部集中统筹管理，并运用其他高技术的管理方式来对全球公司的现金流进行保障；在应收账款方面，Lexmark利盟运用非常科学的方法进行全球应收账款的管理，运用全球LexmarkSAP系统，设置了一整套应收账款管理流程和制度，由非常专业的应收账款团队进行监控管理，以降低应收账款的风险；在企业存货方面，Lexmark利盟运用非常科学的方法进行全球存货的管理，运用全球LexmarkSAP系统，设置了一整套存货管理流程和制度，在各国家分支机构设立仓库，由非常专业的一流的仓储物流公司进行管理配送服务，从而有效地降低存货风险。

三、结束语

综合分析，跨国公司形成的财务风险体现出多样化多变性特点，在财务管理活动中跨国公司财务风险的控制与管理发挥了巨大的作用，在激烈的国际竞争环境中，跨国公司应当严格控制和降低财务风险，只有这样才可以确保在国际市场上实现高质量的盈利，进而推动跨国公司的可持续发展。

参考文献

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作者:曹宗琴 单位:利盟信息技术（中国）有限公司