中小企业财务竞争力发展战略研究

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摘要：财务核心竞争力是企业对各项财务能力效用的整合，体现企业在市场竞争中的优势。以广西中小企业上市公司为研究对象，运用SPSS软件对广西上市中小企业财务核心竞争力的评价体系进行构建，通过因子分析等方法，计算出相应的财务核心竞争力指标得分，对广西中小企业上市公司财务核心竞争力现况进行评价分析并提出相应的建议。

关键词：财务竞争力；广西中小企业上市公司；因子分析

1中小企业财务核心竞争力的相关概述

企业竞争力是指企业通过培育自身所拥有的能力，运用持有的资源与外部可利用资源进行联动，在给消费者或投资者创造价值的同时实现自我价值，形成对外其他公司相竞争的能力，中小企业上市公司想于市场中脱颖而出就必须形成自有的财务竞争力。企业在提升财务能力的时候，财务核心竞争力在其中是执行重点，同时也是财务战略制定的主要入手点。在过去的文献中很多研究者对财务核心竞争力进行了研究定义，现代经济学者对财务核心竞争力具有的共性理解是：能够给企业带来可持续性竞争优势的资源和技术的高效整合。广西属欠发达地区，但随着“一带一路”的实施，广西落后必将过去，展望未来，国家2017年的北部湾城市群规划，一湾两核，一核两极的发展思路，为广西指明了发展方向，广西北部湾城市群必将同珠三角城市群一样快速发展。因此，加快企业财务核心竞争力的发展成为当务之急。

2因子分析

2．1广西中小企业上市公司概况。至今（2018年）广西现深交所上市中小企业上市公司总共8家，其中深交中小板7家，深交创业板1家。本文引用其中的6家深交中小板上市企业和1家深交创业板企业作为评价研究对象。润建通信股份有限公司（002929）于2018年上市，因为上市时间较晚，无本文考究的财务数据，将其剔除。7所公司中3家为第二产业（桂林三金、皇氏集团、八菱科技），4家为第三产业（莱菌生物、东方时空、百洋股份、博世科）。广西中小企业上市公司目前的上市状态皆为正常上市并没有出现ST或者＊ST的状态（ST是指连续两年亏损的境内上市公司，被进行特别处理的股票；＊ST指经营连续三年亏损的境内上市公司，被进行退市风险警示的股票），当前广西境内的中小企业上市后运营是相对的稳定。2．2评价分析指标体系构建。本文基于财务视角使用因子分析法对广西中小企业上市公司进行竞争力分析，有很多的数据指标可以使用，由于数据量过大，所以采用因子分析法将几个有代表性的指标作为分析对象。在企业财务能力体系中共性构建分为四个子系统和综合能力，四个子系统分别为：（1）财务管理能力；（2）财务活动能力；（3）财务关系能力；（4）财务表现能力。本文选取数据可分析空间较大的财务表现能力和财务活动能力两个系统来进行指标的建立，具体分析指标如表1。对上述建立指标，通过因子分析将研究对象2015至2017年的相关财务数据整合进行检定。Bartlett的球形检定P值（显著性）为0．0001，远远小于0．001，这表明变量之间存在显著相关性，使用因子分析法进行分析具有一定的科学性和适用性。2．3研究数据整理。对研究对象的2015至2017年指标数据逐年进行因子分析，使用Excel表格进行整理，得出每年的因子综合得分及其排名，再进行各年因子平均得分对比，最后整合数据内容制出综合评价表，得出相关结果如表2至、表3所示。

3结果评析

根据以上数据，广西上市中小企业财务竞争力情况分析如下两点。3．1总体评价。2015至2017年，广西在深交所中小板和创业板的7家中小企业上市公司三年的平均综合评分4家为正数，3家为负数，第一名与最后一名的三年综合得分水平相差2．150，差距较大。各个企业的水平也是相互间存在有一定的差距，可见企业对财务核心竞争力的形成程度上有差异。因子（F1）和（F2）的得分分别表示评价分析指标中的财务表现能力和财务活动能力。从表2看，评分数据多为负数，将企业划分产业对比，得知第二产业上市公司在财务表现能力和财务活动能力要优于第三产业，而第三产业整体上来看都要低于第二产业，现如今作为战略发展地区的广西经济的发展正处于起步阶段，制造业较为具有优势可理解为是目前区内中小型企业中存在较为普遍的现象。中小企业上市公司中的第三产业在区内竞争力较弱，在区内外同产业的大型企业声誉影响的压力下难以找到市场优势。3．2具体分析。桂林三金在研究时间段内数据的各年综合评分和综合平均分位于前列，且呈现出增长性。桂林三金于本文研究时间段中曾实行“现代重要原料GAP基地建设项目”针对三金片原药材积雪草产业的培育，但由于积雪草很难在人工培植下保障其质量，使得产出效益底下，在2016年企业会议上决定将原计划承诺投资的剩余募集的金额永久补充流动资金，流动资金作为变量因素影响的是财务活动能力（F2），可见2016年较于2015年桂林三金的财务活动能力（F2）有较大提升，对项目的可行性进行及时进行判断并做出决策，让企业资金流转更加合理有效；桂林三金目光长远，早于2011年通过与军事医学科学院放射与辐射医学研究所进行合作，投入研发睡眠病用药———莫达非尼片，至达2017年项目已经开展了临床研究，且提供协助的其他生物项目等皆由全资子公司承办，这类创造性的项目对于企业财务核心竞争力的形成都具有很大优势。这些都说明了企业在这段上市年间不断积累了发展经验，能够及时淘汰不适用产能并将其转化适应实情，成功提高了企业的价值创造力，同时努力创造与广西境内相关行业所不同的独特优势的资源和技术，保障了其在竞争中的可持续发展能力。广西博世科技环保科技股份有限公司作为唯一的创业板上市公司，它采用的是政府全程参与私人组织经营的PPP（Public—Private—Partnership）模式，政府与企业建立其共担风险和利益的关系，减少了企业投资风险，同时通过《广西博世科技股份有限公司2017年半年度报告摘要》了解到，通过PPP模式，近三年来公司签合同金额达89．95亿元，让订单落地数量与体量规模持续增长，PPP模式在其中体现出的效益逐步凸显。博世科在2017年上半年报告期，已拥有授权专利102项，其中发明专利19项，其中范围囊括水治理、大气治理、固废治理、清洁化生产、新能源开发和生态修复，这些独有的技术和资源能让企业更好更快的形成财务核心竞争力。博世科各年综合评分皆为正数，说明其发展较为稳定，但得分较小，对于财务核心竞争力的形成还没有更好的把握，作为广西区内较为新兴的第三产业上市公司，这要求它在市场制度的不断完善和政策的扶持的大潮下，不断精修自身所拥有的资源和技术，激发自身潜力才能够让企业规模做得更大。其他企业在分析表格中呈现的状态都是波折式起伏，其财务核心竞争力形成突破的关键点在于是否能高效整合企业技术和资源，以此形成独有的竞争优势。

4存在问题原因分析

通过对上述结果的评价分析，可以发现一些广西中小企业上市公司的发展中存在的实际问题，在“一带一路”的时代大背景下，企业发展整体水平偏低，且相互间差距明显。将广西放在全国范围内来看，广西的经济状态与发达地区相比仍然处于落后的地位，企业的财务表现能力和活动能力在发展过程中多没有得到积累。在市场机制不断完善和区内政府的政策扶持的情况下，为什么广西中小企业作为帮扶对象，上市公司数量少？如何才能创造企业自身价值，实现可持续发展能力增长，在时代经济潮流中形成独有的优势？将这些问题共同的矛头共同指向一个根源：目前广西中小企业上市公司财务核心竞争力形成困难。财务核心竞争力形成困难将会导致企业没有主要的竞争力输出点，没有特质的技术和资源将不会给企业的财务能力带来积累和提升，以下对此结论揭示的主要问题进行原因解析：第一，广西中小企业上市公司规模小，且数量少。相比于其他发达地区差距大，说明企业在形成财务核心竞争力的形成没有抓住重点。第二，广西中小企业上市公司上市意愿弱。因为上市门槛和难度相对于广西中小企业来说较大，而且上市后要接受政府、社会的监督以及司法和仲裁的管辖，受到各种规划范管理的新要求约束。第三，广西中小企业上市公司融资难。中小企业上市意愿也取决于公司获取融资的难易程度，上市成本高，运营需要资金作为基础。

5建议

目前广西整体的发展属于探索阶段，中小企业上市公司的发展对于广西经济增长有带动的作用。我国国家最新的发展战略“一带一路”惠及广西，这无疑带来了机遇，同时也有困难和挑战，在此针对广西中小企业财务核心竞争力的形成此提出以下几点建议。5．1提高市场变化预判能力。制定长期计划，并做好风险防范准备，将目光放在长远处。因为时下“一带一路”背景下，使得广西公司面对的客户范围扩大到了周边的省份和国家，充分了解时下的经济格局的变动有助于企业在长远的计划中逐步实现价值的创造，为扩张企业规模奠定基础。5．2降低财务成本，淘汰落后低效的产能，推动服务行业走发展。广西中小企业大中第二产业现有很多难以发挥企业价值创造能力的落后技术和劣质资源，要从中将其淘汰并重新塑造将其整合；广西第三产业较为落后，这要求产业企业与现代经济动态发展与时俱进，构建现代化强的运营体系。5．3完善企业内部财务制度。让财务信息的披露更加完整化和透明化，降低融资机构对公司财务信息的审查难度，取得市场信任，让企业能够更好更快的获得融资。广西作为国家各种经济战略政策惠及的地段，且经济发展刚刚起势，具有很大的发展潜力，通过融资进行企业规模的扩大，从而充分发挥资本市场的功能，给中小企业创造创造更好的融资环境。

参考文献

［1］胡云，袁雪．财务竞争力评价与提升研究———以A公司为例［J］．现代商贸工业，2018，39（18）．

作者:张腾颖 杨莉贞 单位:广西大学行健文理学院