解析企业负债经营风险防范和对策

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摘要:随着企业不断发展和扩张，自身的现金流不能满足发展需求，企业大多采用的办法就是负债借款，虽然借款能解决资金问题，但同时也会存在一些财务风险，使企业可能陷入危机之中。本文简要阐述企业选择负债经营策略的利弊，重点分析负债经营过程中存在的一些风险，如何应对这些风险，规避风险，实现企业良性经营。

关键词:负债经营;风险防范;财务风险

负债经营是现代企业发展运用的重要手段，实施负债经营战略考虑的最大问题即是识别风险、把控风险、防范风险，利用各种措施将负债风险降到可控范围内。一方面，公司债务比例上升会导致企业运营成本和企业风险增加，使公司面临债务危机甚至遭遇濒临破产的危险;另一方面，要利用财务杠杆抓住时机提高公司的盈利能力和实现企业的目标。如何利用好财务杠杆这把利剑，是企业经营策略上首要解决的重要问题。

一、企业负债经营的策略分析

负债经营是指企业通过各种方式筹资来满足发展需求，包括银行借款、发行债券、融资租赁、信托等借入资金构成企业负债。实施负债经营战略的前提是生产经营所获的资产净利率要大于负债利率，负债经营具有劣势和优势的双面效应，劣势在于企业大量负债会导致财务风险，一旦资金链断裂产生信用风险，企业将会遭受致命打击甚至破产;优势在于企业自有资金无法满足需求，就需要负债来使企业以低成本最快速的方式获得资金保障，为企业发展奠定坚实基础。是否采用负债经营的策略，企业要综合考虑自身条件，在承受范围内，合理利用财务杠杆效应，为企业壮大发展解决重要的资金问题。但如何发挥好负债经营的优势，减少负债经营的风险，对企业来说是至关重要的课题。

二、防范负债经营风险的对策

(一)建立风险防控体系。1．树立全员风险意识。企业在实施负债经营战略时，要树立全员的风险意识，从管理层到每个员工都有一种风险意识。管理层在部署战略规划时，要评估企业的偿债能力、市场变化、利率变化、资产流动性等因素。职能部门在执行规划时，要充分考虑市场变化给企业带来的市场风险。员工在具体实施中，对业务的细节把控也要符合规范要求，不能擅自更改初始意图，更不能偏离战略规划初心，企业要定期做好宣传与培训工作，传导一种风险意识，要求全体人员在发现风险后进行有效的传递，避免和控制工作中的漏洞存在，具有良好的风险意识是风险防范的工作基础。2．建立风险防范制度。建立和完善风险管理机制是风险管理的根基。首先，要建立规范的现代企业治理结构，构建完善的股东会、董事会、监理会议事规程，不流于形式，有独立的法人治理体系。企业内部要建立相互制约监督体系，包括各类财务管理制度、投资决策制度、融资管理制度、担保管理制度等，各个部门之间及各业务部门内部的一系列内控制度，企业构建一个立体的、多维的以制度管控为抓手来防控风险的发生。3．运用考核控制风险。建立有效的奖惩机制，运用考核制度来控制财务指标不超过预警线。考核指标能监督生产、业务、财务等相关部门节能降耗、资金、物资的合理使用，考核指标的设置要符合风险控制目标，促进企业可持续发展。考核指标的设置既要考虑到总体指标控制率，还要考虑个人完成情况。管理者设置各类考核指标，旨在完成企业任务目标的同时要避免风险发生，通过考核制度设定财务指标的方式来进一步达到防控风险的目的。4．建立长效评价机制。建立长效的评价机制是检验企业设置的各种内控制度和财务指标是否合理科学、是否与不断变化的经济政策相适应。长效的价机制能及时掌握企业经营中的问题，可能会出现的财务风险，第一时间处理和应对风险，做到事前预知风险，及时解决出现的问题，将其扼杀在摇篮中。5．做好风险预警工作。为了做好负债经营风险预警工作，首先要设立风险预警机构和专人管理风险预警事项。风险管理机构定期在各部门收集并分析相关数据信息，将风险预警线与真实数据作以对比，做好风险应急预案，明确风险的严重程度和等级，及时报告给管理者以做出相应的风险对策。(二)优化企业债务结构。1．确定适度负债规模。企业负债规模应根据对自身进行合理化评估后确定，对资金的需求量、获利能力、偿债能力、市场状况等因素进行全面考量，确保企业负债后能按时偿还债务本息，不会使企业陷入财务危机。一方面发挥最大的财务杠杆积极作用，另一方面不盲目增加融资额度，加大财务风险。在企业经营状况良好时，应充分储备一些流动资金，同时也应保持一定的融资授信额度，为企业稳健发展备足粮草。2．选择恰当融资方式。融资方式有许多种，如发行债券、银行贷款、融资租赁、信托贷款等，不同的融资方式所带来的财务风险也不尽相同，选择恰当的融资方式既要满足资金需求又要考虑财务风险大小。企业应对融资的项目进行可行性研究分析，确保项目投资回报率能够足以覆盖债务本息，在融资模式上，直接融资与间接融资优化组合;在贷款期限上，长期贷款与短期贷款合理配比，预先做好融资计划，选择最优融资方案。3．适当控制融资成本。在融资时，要考虑成本问题，成本高低影响着偿还本息的金额，利率越高成本越大，企业承担的风险也就越大。因此，控制融资成本准确把握利率变动，要规避因利率变化带来的财务风险。及时了解国家的货币政策及金融政策变化，准确把握变动趋势，当利率较高时，企业应避免负债经营，如果利率较低时，应根据需求，选择以长期贷款为主的融资方式。(三)合理配置财务资源。企业负债经营时，如何管好资金，发挥资金的最大作用，是值得研究考虑的，要做到“好钢用到刀刃上”。合理配置财务资源运用资金计划管理可以一定程度上将资金利用有效化，资金计划由财务部门按照资金状况并结合项目需求情况给予每个部门一定的使用额度，各部门按月报批资金计划，经相关领导审批后即可使用。资金计划管理方式较灵活，能够及时掌握资金使用状况、项目进展情况，可随时调整支付计划。资金计划还可以与年度预算相结合，通过年度预算分析能够知晓各部门完成工作的效率，资金投入与产出比率，企业投资项目回报率等，年度预算是更系统更全面的财务管理手段，而资金计划则是更明确更灵活有效的财务管理方法，二者相结合能大大提高资金使用效率，及时监督资金使用情况，做到花钱心中有数，时刻控制财务风险。(四)防止道德风险发生。企业经营中的道德风险属于非系统性风险，是可降低的风险。企业负债经营中面临的问题较多，最主要存在对外支付的压力，有时可能会有拖欠借款等情况发生。高负债会造成的直接后果就是财务风险，会严重损害企业自身信誉，再融资形成困难，金融机构对企业失去信心。因此，要提高企业信息披露监督力度，建立有效的信息传导机制。

总之，负债经营是企业获得快速发展的最有效的手段，但是不可忽视风险的存在，如何正确认识风险，做好防范措施，将风险控制在合理范围内，通过建立完善的防控风险体系、合理把握负债结构、科学配置财务资源、维护好企业信用，防止道德风险发生等方式来避免企业陷入危机，利用负债经营的优势，发挥其最大效应，使企业良性发展。

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作者:张冬侠 单位:西安世园投资(集团)有限公司