集团公司财务风险与防范分析

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随着我国市场经济的快速发展和现代企业制度的建立，集团公司应运而生。集团公司是通过将具有竞争力的公司进行整合优化，以此适应竞争力十分激烈的市场竞争环境。然而集团公司的逐步发展过程中也暴露出一系列较为致命的问题，这些问题甚至会导致集团公司债务繁重甚至破产。为了保证集团公司新经济形势下仍能够在市场经济中立于不败之地，须得做好财务风险的防范措施，加强风险预案的科学性和可行性，只有建立科学的财务风险防范措施，才能保证集团公司的可持续健康发展。

1集团公司的概念及运营管理模式

“集团公司”在《公司法》中没有明确的定义，通常情况下是指由实力雄厚的母公司和众多子公司所构成的具有独立法人资格的大型公司。集团公司存在的主要特征是；集团公司具有独立的法人资格；集团公司的管理模式是由母公司直接管理子公司的垂直管理方式[1]。集团公司的运营管理模式对内通过投资设立分支企业，对外通过兼并或证券、股权控制其他企业。母公司不仅子公司具有产权控制，同样具有对于经营管理、人事任命等重大决策的决定性权利。但是母公司不参与子公司资产经营。财务公司也被称为“注册接受存款公司”，通常情况下是商业银行的附属机构，其用户的存款额较低，对于用户的存款期限也有着一定的要求。财务公司分为两类，即“非金融机构类型”和“金融机构类型”，它主要为企业的新品开发和产品销售提供金融服务，它的资金来源主要来自于集团公司[2]，见图1。

2集团公司财务风险的定义和种类

2.1集团财务公司财务风险的定义。财务风险的广义定义为企业在财务活动中，由于所遇到不可控因素，致使企业的收益利润的不确定性；狭义定义则是由于企业的经营活动引起偿还到期债务的不确定性[3]。由此集团公司的财务风险可定义为，由于集团企业经营活动中所遇到的所有的不可控因素将带来的未来利润收益不确定，导致集团公司偿还债务的能力的不确定性。2.2集团公司财务风险的种类。由于集团公司规模大、组织结构复杂、财务风险涉及范围更加广泛和复杂，对于集团公司财务风险的认知要更加准确。2.2.1筹资风险。筹资风险是指企业在筹资过程中遇到的风险，致使集团公司在未来无法准时偿还债务的风险。筹资风险的表现形式主要分为两种，一种是偿债风险，另一种则是收益变动风险。偿债风险是指企业不能按时按式偿还贷款，导致企业偿还贷款的风险增加。而收益变动风险则更为复杂，一方面集团公司的发展需要通过筹资渠道进行筹资，但是集团公司使用借款所获得的收益却远远低于贷款利息，致使集团公司的偿还能力不足以偿还贷款；另一方面则是由于集团公司中子公司筹资项目是单独进行的，母公司难以准确掌握子公司的筹资情况，子公司中的项目筹资都存在一定的风险，这些风险累加到母公司中，将会致使母公司出现巨大的财务问题，影响集团公司生产经营活动[4]。2.2.2投资风险。集团公司在进行项目投资都是存在风险的，投资风险的产生大多是由于投资决策不合理、投资收益评估不准确、市场环境复杂多样等等。投资风险带来的投资收益的不确定性，可能会导致集团企业的投资收益亏损，影响集团企业的偿还能力。集团公司在进行项目投资之前是会进行市场调研和项目评估，但是由于子母公司之间的信息不透明，子公司涉及的行业领域较多，母公司对于一些项目没有进行科学的研究和评估，导致投资活动的风险过高，甚至还会影响集团企业的生产经营活动。2.2.3资金运营风险。资金运营风险是指集团公司在生产经营活动中，由于资金的流入和流出不顺畅，导致集团公司资金周转困难，甚至出现资金链断裂的现象。资金营运风险产生的原因是由于，企业货物产品积压存货，导致固定资产高，流动资金少；集团企业中，子公司的生产经营活动十分差，会牵连到母公司和其他子公司的生产经营活动，给企业带来财务风险；集团公司的企业规模庞大，组织结构复杂，各子公司的经营理念不会完全统一，产生利益冲突时，会带来资本运营风险。2.2.4收益分配风险。收益分配风险是指利润的分配划分的不合理性所带来的风险；由于集团公司的组织结构复杂，利润分配合理可以提高企业的积极性，不合理的利润分配会导致企业的产生资金链断裂的可能；收益分配涉及到资金留存的活动，不合理的收益分配，可能会致使企业的运营资金提前流出，影响企业的偿债能力和企业声誉，为集团公司带来财务风险。2.2.5营业风险。营业风险是指集团公司无法将所生产的货物产品转化为货币资金，在进行下一次投资。在集团公司的生产经营活动中常常出现资金无法收回的现象，导致企业无法转化为再投资的资本。由于集团公司的管理制度并不完善，资金在进行采购和销售的过程中，常常会出现侵占、挪用的现象，财务部门仅仅只负责应收账款的财务报表，不会查处财务资金的流向，导致企业营业风险增加，影响企业的经营发展。

3集团公司财务风险形成的原因

3.1治理机制不健全。我国集团公司的发展历史较短，集团公司的管理体制只是一个雏形。一方面由于集团公司的治理制度不健全，导致集团公司中，母公司与子公司之间的信任度过强，母公司对于子公司的监管力度不够强，又或者由于母公司和子公司之间的信任程度过低，母公司对于子公司的监管力度过于强大，这些行为在无形之中致使集团公司的监管效率降低、管理成本增加，容易产生财务漏洞，增加财务风险；一方面是由于集团公司的法人治理结构不完善，导致监事会的权利受到限制，集团董事会容易被权利、利益强大的董事所操纵，容易发生财务风险；另一方面则是由于母子公司之间、各子公司之间关系体系庞大，治理机制虚化，致使集团内部矛盾堆积、决策管理混乱，权利、利益失衡，引发连锁效应，最终导致集团公司出现破产的迹象[5]。3.2信息不透明。由于母公司与子公司之间的信息不对称，再加上集团公司内部由于还未建立一体化的信息系统，导致集团的领导层对于市场信息的把控并不准确，影响了领导层决策的正确性和有效性。子公司拥有更多的市场信息，母公司则是集团公司的决策者，但是由于子公司在进行经营情况汇报时，为了粉饰业绩，隐瞒了信息的真实性和完整性，向母公司提供了虚假信息，造成母公司所作出的决策无效，为集团公司的健康可持续发展埋下财务风险。据了解，2001年华立集团收购飞利浦位于美国的CDMA项目，华立集团想要打破CDMA的技术垄断的局面，但是由于飞利浦已经和美国的高通公司签署了有关CDMA的相关协议，然而华立却对此事毫不知情，然而3G技术最终还是掌握在了美国高通公司的手中，导致华立的并购损失惨重。3.3监控不到位。集团公司的规模庞大，虽然母公司是集团公司的领导者，但这是当整体利益和子公司的利益不一致或产生冲突时，子公司大多会站在自己的利益上，不会完全服从集团公司所作出的决策，可能会出现为了自身利益牺牲毁掉集团整体利益的情况。由于母公司对于子公司的监控不到位，子公司可能会为了掩盖自身实际的经营状况，伪造财务报表，汇报虚假信息，一旦出现财务漏洞或者运营不当，会直接牵连到母公司的生产经营。因此，集团公司内部母公司对于子公司的监管力度不到位、约束能力降低，将会成为集团公司巨大的风险隐患。3.4政治环境多变。由于世界经济全球化的影响，制约集团公司生存和发展的不仅有国内的政治环境，还有国际政治环境。在全球化的经济形势之下，各国法律对于跨国经营活动的保护，给集团公司的跨国经营活动提供了一个安然的环境，跨国经营活动俨然已经成为现代经济的常态。但是这种挑战机遇也往往伴随着风险，由于国际上的部分地区仍旧处于不和平的情况，再加上国家之间的文化、法律、政治、经济千差万别，还会出现税收歧视、财富掠夺这种风险情况。如果国家双方出现政治矛盾，集团的跨国经营业务很有可能会财务损失惨重，甚至出现血本无归的情况。还要考虑到可能会遇到的恐怖袭击和当地不法分子的恐吓等风险。例如，美国“911”事件后，导致美国的航空业陷入了巨大的经济危机，美国航空市场每天的损失高达10亿美元。甚至2002年12月9日，美国第二大的航空公司——美国联合航空公司申请破产保护。国际的政治环境形势是多变的，如果出现政治不稳定，集团公司跨国经营活动会出现难以挽回的经济损失[6]。3.5市场环境复杂。新经济形势下的市场环境复杂多变，由于市场环境充满的不确定性和不可控性，集团公司的财务风险是不能预测的。市场环境的变动对于集团公司的生存和发展既有好的一面，同时也存在着风险的一面。如国家政策的颁布和改变将会使得集团公司的战略决策失去了效用性，导致集团公司的决策处于尴尬的局面。国与国之间存在着的文化、政策、法规的差异性，甚至是宗教信仰都存在差异，如果在集团公司的经营中没有考虑到这一层面，会影响集团公司的产品销量，甚至可能会出现血本无归的情况；现今的科技技术水平十分发达，商品的生产研发大多借助于科技，这就致使产品的市场周期大大减小，如果集团公司没有开拓创新的理念，货物商品很有可能会被同类产品所淘汰，最终因为经营不当陷入财务危机之中。如今的市场形势十分复杂，市场竞争激烈，如果想要在市场之中立于不败之地，不仅要了解自己的竞争对手，更要定期做市场环境的调研的预测，从而制定更加有利可行的生产计划、营销计划，以此降低财务风险。

4集团公司财务风险的防范对策

4.1规范集团治理机制。集团公司大多是由家族模式发展开来，管理无非就是经验、信任此类的管理方式，缺少科学有效的管理机制。混乱的管理机制大大增加了集团企业运营风险，影响了集团企业的生产运营，为此，集团公司规范集团治理机制，完善法人治理机构迫在眉睫。建设健全的管理制度，规范集团公司内部母公司与子公司的经营活动，降低财务风险的产生。建设扁平化的管理结构，通过让各部门拥有话语权，极大地激发部门人员的创新力和提高部门人员的积极性，提升工作效率，帮助集团公司更好地适应现代市场经济。根据《公司法》完善和规范集团公司的治理机制，明确集团公司内部机构的权限和责任，建立相互制约的治理机制，确保集团公司的整体利益。建立对于子公司的绩效考核体系，帮助子公司明确集团公司的发展战略和决策要求，提高集团公司防范风险的及时性，以此提升集团公司的防范风险的能力。4.2提升信息交互水平。为了在竞争激烈的市场环境中拥有一席之地，集团公司大力发展跨区、跨境的经营活动，进行多元化、多层次的风险投资，获得高利润投资利润的同时，由于集团公司的规模庞大、人员众多、组织结构复杂，集团公司管理和运营出现的问题日益凸显出来[7]。为了应对这一些状况，集团公司可以通过互联网计算机技术进行现代信息建设，实行信息化管理，有效解决集团公司组织结构复杂，机构分散的现状。信息化建设是指通过建设信息硬件设施、搭建门户系统以及设计管理系统等来建设信息化管理。在信息化管理中，集团公司根据自身生产管理模式设立相应的生产运营系统以及财务管理系统等等，通过信息化管理系统，集团公司中的母公司可以实时掌握子公司的生产运营情况，帮助子公司及早的发现财务风险，保证集团公司的生产运营。4.3提升风险防范意识，建立健全监控体系。增加集团公司的风险防范意识，是通过最低成本来最大限度提高集团公司财险防控的措施。加强集团公司的财务风险意识可以通过培训公司内部员工财务风险防范和控制的相关知识理论，宣传财务风险所带来的危害，帮助内部员工对于风险防控时刻保持警惕。提高财务人员的专业技能水平和财务管理层的管理水平，开展针对财务部门的专业素养培训，提高集团公司的财务风险防范水平[8]。集团公司根据自身的规模和实际运营情况建设全面的监控体系，既可以加强财务风险的检测和诊断，又可以及时地发现问题并解决问题，减少由于财务风险所带来的集团公司的利益损失。建立一个健全的监控体系可以将风险防范有效落实到实际工作当中，一旦出现异常，可以发现并应对措施，将损失降到最低。4.4关注政治动态、加强风险预案。国际的政治动态会影响集团公司货物产品的生产和销售，也会影响集团公司的投资收益，国内的政治动态也会影响集团公司的利润收益。所以集团公司要实时关注国内外的政治动态，因为政治动态存在着突然和不确定性，所以要抓住政治变化的迹象，及时做好应对策略，减少由于政治风险所带来的利益损失。集团公司在应对政治风险的措施中，一方面可以通过在进行项目投资前，实地调研和评估当地的政治环境和文化信仰，从而衡量投资项目的成本以及投资过程的风险，评估投资项目方案的可行性以及其所获得收益，从而制定所有可能风险预案；一方面投资项目进行过程中，集团公司要积极融入当地的社会环境，采用有效的规避政治风险的方案，要根据当地的实际情况不时地调整政治风险预案；另一方面，集团公司进行利润分配时，要按照公司的规定和当地的地区的法律来进行里利益分配。4.5定期市场调研、适时调整战略。市场环境复杂多变，市场竞争十分激烈，集团公司的投资决策，须得经过大量的市场调研和科学评估，从而保证集团公司的投资利益。集团公司可以通过定期做市场调研，将集团公司的发展情况和市场信息数据进行研究分析，制定相应的发展战略，提高风险防控力度，保证集团公司营销策略的科学合理性。集团公司发展战略的制定要跟随国家发展的方向，跟随国家政府制定的政策，只有这样，集团公司才能掌握市场发展的规律，把控市场的需求，从而制定出科学可行的投资方案。通过适时调整集团公司的发展战略，让集团公司在复杂万变的市场环境中仍旧占有一席之地，保证集团公司的健康可持续地发展[9]。4.6在集团内部设立财务公司。在集团内部增设财务公司，在确保财务公司信誉的前提下，利用财务公司融资渠道多的优势，筹措资金，有效缓解集团资金供求的矛盾。财务公司是集团金融活动的中心。它能够疏通结算渠道，加速资金周转，进而推动子公司的发展。财务公司的建立可以有效消除银企之间信息不对称的问题，解决由于信息不对称造成银企互不信任的现状，有效避免类似银行的机会行为，提高融资效率，优化集团的资源配置。

5结束语

财务风险的产生不仅来自于集团公司的管理不当，也来自于外部环境的影响，因此财务风险的产生是集团公司的生产经营活动中不可避免要遇到的风险。财务风险会引发集团公司的财务危机，影响集团公司的经营与发展。虽然财务风险是不可避免的，但这并不意味着集团公司没有方法进行财务风险的防控。集团公司可以通过完善集团公司的治理机制，建立相互制约的管理机制，确保集团公司的整体利益；集团公司可以通过信息化管理，及时发现子公司中存在的财务风险，从而保证集团公司的生产运营；集团公司提升公司人员的风险防范意识，建设监控体系，将风险防范落实到每一个工作点上，一旦出现异常，可以及时发现并找出应对措施，将风险损失降到最低；集团公司可以通过实时关注国内外的政治动态，及时调整风险防御方案，降低由于政治风险所带来的利益损失；集团公司可以通过定期做市场调研，及时调整集团公司的发展战略，为集团公司的生产经营活动保驾护航，从而实现集团公司的战略目标。

参考文献：

[1]毛文琳.集团公司财务风险及管控对策[J].会计师，2018（16）：15-16.

[2]唐武.新形势下集团公司财务风险防范对策研究[J].西部财会，2018（5）：19-23.

[3]胥杰.论集团公司存在的财务风险与防范对策[J].纳税，2017（28）：39，41.

[4]狄新羽.集团公司的财务风险和防范研究[J].现代经济信息，2016（22）：149-151.

[5]刘才富.集团公司财务风险的成因及对策研究[D].长安大学，2016.

[6]刘萍.集团公司财务风险成因分析与防范措施[J].商场现代化，2016（4）：198-199.

[7]林胜义.建设投资企业财务风险防范和管控实践探析——基于某建设投资集团公司的企业财务风险防范案例[J].财经界（学术版），2015（19）：284-285.

[8]李春英.集团公司财务风险与防范研究[J].财经界（学术版），2014（3）：159-160.

[9]余霞.集团公司财务管理模式优化[D].财政部财政科学研究所，2012.

作者:祝海峰 单位:西上海（集团）有限公司