制造业上市公司财务风险管理研究

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摘要:制造业上市公司财务的稳定对我国国民经济的持续稳健发展起着至关重要的作用，但是全球经济正处于深度调整和攻坚关键期，环境的快速变动使得制造业上市公司财务风险状况堪忧。基于此，本文以通讯设备制造上市公司为研究对象，简要概述了公司财务风险管理的现状，并就此提出了应对财务风险的举措，希望对制造业上市公司防控财务风险有所帮助。

关键词:制造业;财务风险;上市公司

一、引言

在国际产业转移和调整背景下，制造业作为国民经济产业链条的战略性和基础性的产业而备受重视。随着全球一体化步伐的推进，制造业企业竞争日益激烈的同时市场风险和汇率风险也逐步加剧。其中，通讯设备制造上市公司是电子信息产业的支柱，为通讯产业及相应公共服务中发挥着重要作用。在内外部环境的变动中，通信设备制造上市公司也在发展过程中出现一系列财务风险问题。财务风险虽然是上市公司开展经济活动的一种必然现象，但是上市公司财务风险的加大也为公司运营及盈利能力产生较大不利影响。为此，研究通讯设备制造上市公司财务风险管理情况对改善上市公司财务风险管理具有积极现实意义。

二、制造业上市公司财务风险管理的现状

(一)财务风险管理系统不完善，缺乏预警机制目前，我国通讯设备制造上市公司大多由粗放的生产方式发展而来，其会计体制不太健全，因而部分公司的财务系统仍处于核算阶段，完善的财务管理系统尚未形成，风险预警也处于初步发展阶段，进而使得公司缺乏财务风险管理方面的竞争优势。我国大多数通讯设备制造上市公司缺乏较为严谨规范的财务风险管理策略，使得公司难以宏观角度解决其财务管理风险，也导致了现有财务风险管理体系中风险管理功能的完善性不足。除此之外，风险管理策略的缺失也使得上市公司风险管理资源分配不合理，进而使得通讯设备制造上市公司风险管理效率和效果的不尽人意。(二)资本结构失衡，收益分配风险管理不足我国通讯设备制造上市公司的财务杠杆工具运用过度是资本结构失衡的重要表现，具体体现在公司的到期债务无法及时偿还和财务危机的出现等方面。对于通讯设备制造上市公司而言，其普遍存在资产负债率过高的问题，若能有效运用其运行规则便能获得高速发展，一旦运用不合理则会对公司运营造成负面影响进而引发财务危机。同时，通讯设备制造上市公司应收账款回收过慢、融资方式及时间选择不当等会使得公司出现资金周转不灵或资金链断裂的局面，给公司发展带来风险和困境。从收益分配角度来看，我国通讯设备制造上市公司股利分配制度较为不规范，例如:公司内部可能存在多个股利分配方案，股利的分配缺乏科学依据;公司的董事会权利较大，出于自身利益诉求而变动股利分配方案;股东大会执行能力水平较低，无法按时支付相应数额股利，进而造成股利支付率不高且缺乏连续性的现象。(三)风险意识缺乏，财务管理人力资源不足我国部分通信设备制造上市公司仅按照制度规定设立财务风险管理的机构和相应条例，但是公司高层和相关财务管理人员对财务风险的客观性认知较为欠缺，风险意识淡薄，进而造成公司财务风险问题的出现。同时，通讯设备制造业上市公司财务风险管理意识淡薄的另一个体现为，大多上市公司为事后控制财务风险问题，对其缺乏定期性和系统性的评估。上市公司通常规模和业务范围较大，其资金往来较为频繁，相应承担风险也大，这就需要大量专业能力过硬的财务管理人员来为上市公司谋划规避和控制财务风险的方案并予以执行，但是上市公司往往更为重视通过校招或网上招聘的方式为自身挑选优质的财务风险管理人才，却忽视了内部人员流动和培训的重要性，造成了上市公司财务管理人力资源不足且综合素质整体偏低的境况。

三、制造业上市公司财务风险管理的应对举措

(一)健全财务风险管理制度体系，加强风险管理部门的建设。我国通讯设备制造上市公司财务风险管理制度体系的建设要做到以下几方面:一是合理设置董事会制度，需要引进具备财务风险管理知识的专业人才作为公司的独立董事，以便于解决公司高层在财务风险管控方面的忽视和认知不足的问题，同时还要成立执行、审计、报酬委员会，并设立相应风险管理部门，完善董事选聘制;二是明确公司的财务权责配置，公司可采用混合式财务管理模式，降低运营及筹资成本的同时减少公司面临的财务风险;三是加强内部审计，内审机构是检查和监测上市公司内控制度执行情况的重要机构，通过实行目标导向型审计和保障审计独立性等方式加强内部审计，还可帮助企业从全局出发客观识别财务风险，并提出合理化建议及时应对和解决已发现的财务风险问题。(二)强化财务内部控制，完善财务风险预警系统。提高上市公司的运营效率和效果是财务内部控制的目的，其作用在于财务风险的识别与评估。财务内部控制的作用是上市公司应对财务风险的前提和基础，依据风险识别及评估构建和强化制造业上市公司的财务内部控制体系，并联系按照上市公司自身特点制定的防控风险的策略建立起有效的内部控制制度，以此促进上市公司顺利平稳运行。与此同时，我国通讯设备制造上市公司应考虑国家政策导向和行业发展状况，保证公司经营方向符合宏观经济环境并能恰当评估行业整体风险，并在此基础上结合公司自身偿债、盈利和成长能力完善财务风险预警系统，以便及时发现和应对财务风险减少公司损失。(三)优化资本结构，提高上市公司营运能力。通讯设备制造上市公司可根据成熟期和发展期各生命周期的特点合理划定负债比例，积极发挥财务杠杆工具的作用来优化资本结构。负债经营在促使上市公司快速发展的同时也会给公司带来较大的财务风险，因此上市公司需注意还款时间的安排进行适当负债经营。上市公司应对财务风险长期且系统性的工作为提高公司营运能力，公司可借助兼并、重组等方式低成本扩大规模，但是应注意被收购公司要具有良好的发展潜力且能与自身生产范围形成互补，才能更好地提高上市公司的营运能力。其中，通讯设备制造上市公司在兼并重组中更为注重技术设备更新换代、机械的折旧与设备的互补等因素，并且还有不断提高技术创新产品才能抢占更多市场资源，实现以营运能力提高来降低财务风险的目的。(四)增强风险管理意识，提高财务管理人才的综合水平。通讯设备制造上市公司管理层应充分认识到财务风险的重要性，提高财务风险管控意识，以此提高整个公司对财务风险问题的关注，积极采取措施加强对风险的识别与防范，以降低财务风险的发生几率。我国部分上市公司对财务管理人员知识技能水平和学历重视程度较低，导致财务人员整体素质偏低，对财务风险的防控及执行实施效果较差。因此，上市公司应切实提高财务风险管理人员的综合素质，促使人员积极参与实际项目的风险防控之中，使其做到将理论知识与实际工作相结合。同时，上市公司应定期组织财务人员进行培训，不断丰富财务人员风险管控知识，促进员工自主学习与工作相关的知识技能，考取更为高级的职称证书，实现自身人生价值与企业价值的统一，增强上市公司的市场竞争力。

参考文献:

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作者:龚利群 单位:江苏通光电子线缆股份有限公司